โซซิเอเต้ เจเนอราล: เฟดไม่น่าจะกลับมาวงรอบขึ้นดอกเบี้ยซ้ำรอยปี 2022-2023

Chi Lo นักกลยุทธ์จากโซซิเอเต้ เจเนอราล กล่าวว่า แม้ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกสองครั้ง แต่ก็ไม่น่าเป็นไปได้ที่การขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในเดือนกันยายนจะถือเป็นจุดเริ่มต้นของวงรอบการคุมเข้มครั้งใหม่ที่คล้ายกับช่วงปี 2022-2023 แต่กลับอาจเป็นสัญญาณของการเริ่มต้นขึ้นดอกเบี้ยเชิงป้องกัน ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อดึงอัตราเงินเฟ้อกลับสู่ระดับเป้าหมาย โดยการย้อนกลับการลดดอกเบี้ยสามครั้งเมื่อปีที่แล้ว เขาตั้งข้อสังเกตว่า การขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมจะไม่ช่วยบรรเทาผลกระทบจากปัจจัยภายนอก เช่น สงครามและเงินเฟ้อจากราคาพลังงาน แต่จะช่วยคลายความกังวลของตลาดการเงินเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของเฟดในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ เฟดไม่สามารถเพิกเฉยต่อผลกระทบที่เกิดขึ้นซ้ำๆ หรือผลกระทบที่ไม่จางหายไปตามที่คาดไว้ได้ต่อไป การชะลอกิจกรรมในภาคส่วนอื่นๆ ของเศรษฐกิจเพื่อสกัดกั้นแรงกดดันด้านเงินเฟ้อนั้น การขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอาจมาพร้อมกับความเสี่ยงที่จะผลักดันเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะ stagflation ได้เช่นกัน