ธนาคารเพื่อการชำระบัญชีระหว่างประเทศเตือนระวังเลเวอเรจสูงในกระแสคลั่งไอเอ

Odaily News: ธนาคารเพื่อการชำระบัญชีระหว่างประเทศ (BIS) ซึ่งได้รับการขนานนามว่าเป็น "ธนาคารกลางของธนาคารกลาง" ได้ออกคำเตือนในรายงานประเมินรายไตรมาสฉบับล่าสุดว่า ความเปราะบางทางการเงินที่หนุนกระแสคลั่งครั้งนี้กำลังทวีความรุนแรงขึ้น ควบคู่กับการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราเลเวอเรจและโครงสร้างหนี้พื้นฐานที่ซับซ้อนและปกปิดมากขึ้น

คำเตือนความเสี่ยงนี้ไม่ได้เกิดขึ้นลอยๆ เมื่อเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา กองทุน Situational Awareness ซึ่งนำโดย Leopold Aschenbrenner เคยเผชิญเหตุการณ์หวาดเสียวมาแล้ว กองทุนนี้ลงทุนหนักใน secteur AI แต่เนื่องจากการประเมินมูลค่าสินทรัพย์พื้นฐานดิ่งลงอย่างรวดเร็ว ทำให้ธนาคารต่างๆ เรียกร้องหลักประกันเพิ่ม (margin call) อย่าง密集 สุดท้ายต้องเร่งโอนพอร์ตหุ้นในตลาดเปิดซึ่งเป็น holdings หลักให้กับ Citadel ของ Ken Griffin จึงจะผ่านวิกฤตสภาพคล่องไปได้อย่างหวุดหวิด

ในมุมมองของ BIS เหตุการณ์นี้เป็นภาพย่อที่ชัดเจนของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใช้เลเวอเรจซึ่งเข้าไปพัวพันอย่างลึกซึ้งในตลาดหลัก Frank Smets หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์เศรษฐกิจและสถิติของ BIS ชี้ว่าการใช้เลเวอเรจข้ามตลาดเป็นเรื่องน่ากังวล เพราะสามารถขยายความผันผวนปกติของตลาดให้กลายเป็นความปั่นป่วนเชิงระบบที่รุนแรงได้อย่างง่ายดาย และการที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ธีม AI เข้าใกล้เส้นตายอีกครั้งก็เผยให้เห็นความเสี่ยงนี้อย่างชัดเจน (TheEdgeMalaysia)