Jay Yu หุ้นส่วนรุ่นน้องของ Pantera: พลังประมวลผลอาจกลายเป็นสินทรัพย์โภคภัณฑ์

Jay Yu หุ้นส่วนรุ่นน้องของ Pantera Capital เผยแพร่บทความเรื่อง "The Rise of Compute Markets" ระบุว่าการใช้จ่ายด้านพลังประมวลผลและศูนย์ข้อมูลกลายเป็นหมวดหมู่ที่มีมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ แต่การจัดซื้อ GPU ยังคงดำเนินการผ่านการแชทกลุ่ม โบรกเกอร์นอกตลาด และข้อตกลงทวิภาคีเป็นหลัก เขากล่าวว่าการแปลงพลังประมวลผลเป็นสินทรัพย์ทางการเงินยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น โดยถูกจำกัดด้วย SKU เวลา และสถานที่ แต่ในอีก 5 ถึง 10 ปีข้างหน้า พลังประมวลผลอาจกลายเป็นสินทรัพย์โภคภัณฑ์ที่คล้ายกับไฟฟ้าหรือน้ำมัน Jay Yu เชื่อว่าตลาดพลังประมวลผลอาจก่อตัวเป็นโครงสร้าง "ผู้จัดหาฮาร์ดแวร์-คลัสเตอร์" คล้ายกับโครงสร้าง "ผู้ให้บริการโครงข่าย-โหนด" ของไฟฟ้า โดยผู้ให้บริการคลาวด์รายใหม่เป็นฝ่าย Short โครงสร้าง GPU ในขณะที่แพลตฟอร์มแบบออนดีมานด์และเลเยอร์แอปพลิเคชันเป็นฝ่าย Long เขากล่าวว่าสำหรับทุกๆ 100 ดอลลาร์ที่ใช้จ่ายในการอนุมาน (inference) ที่เลเยอร์แอปพลิเคชัน ประมาณ 45 ดอลลาร์จะไหลไปยังเลเยอร์ออนดีมานด์ ประมาณ 50 ดอลลาร์จะไหลไปยังเลเยอร์คลาวด์ใหม่หรือ GPU และประมาณ 5 ดอลลาร์จะไหลไปยังเลเยอร์การกำหนดเส้นทาง เช่น OpenRouter NVIDIA สามารถมองได้ว่าเป็น "ธนาคารกลาง" ของพลังประมวลผล โดยได้ประกาศสนับสนุนมูลค่าคงเหลือสูงสุด 25% เขายังกล่าวอีกว่าการส่งมอบทางกายภาพมีอุปสรรคในการแข่งขันที่ยั่งยืนกว่า และดัชนี การแลกเปลี่ยนแบบชำระด้วยเงินสด และเครื่องมือทางการเงินจะเกิดขึ้นตามมา โดยมีผู้เข้าร่วม เช่น SF Compute, Vast AI, Runpod, Compute Exchange และอื่นๆ ตลาดพลังประมวลผลไม่มีข้อกำหนดการเปิดเผยราคาที่บังคับ และความเสี่ยงจากส่วนต่างราคาอาจสูงขึ้น