Nvidia ร่วงต่อ 2 วัน มูลค่าตลาดหาย 4.3 แสนล้านดอลลาร์ ไมโครซอฟท์เคยแซงขึ้นอันดับ 2 โลกชั่วคราว

ราคาหุ้น Nvidia ปรับตัวลดลงเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดยในวันอังคารร่วงลงกว่า 6% ระหว่างวัน มูลค่าตลาดหายไปเกือบ 4.3 แสนล้านดอลลาร์ภายในสองวัน

ข้อมูลระบุว่า มูลค่าตลาดลดลงจากจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์เกือบ 2 ล้านล้านดอลลาร์ โดยเฉพาะในช่วง 10 วันทำการล่าสุด มูลค่าตลาดหายไปสูงถึง 1.2 ล้านล้านดอลลาร์

ในวันอังคาร Nvidia ปรับตัวลดลงมากกว่าหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่อื่น ๆ อย่างชัดเจน กลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ฉุดหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ขณะเดียวกัน ข้อมูล CPI ที่ร้อนแรงเกินคาด ประกอบกับท่าทีสายเหยี่ยวของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นอย่างมาก กดดันสินทรัพย์เสี่ยงเพิ่มเติม และซ้ำเติมหุ้นเทคโนโลยีให้อ่อนแอลง

Microsoft ปิดลบ 2.2% Alphabet ลดลงประมาณ 0.4% Meta ปิดทรงตัว Apple ลดลงประมาณ 0.6% Tesla เพิ่มขึ้น 0.5% Amazon เพิ่มขึ้นประมาณ 1.5% ดัชนี S&P 500 ลดลงประมาณ 0.4% และดัชนี Nasdaq 100 ลดลง 0.6% ที่น่าสังเกตคือ ดัชนี Nasdaq 100 ปรับตัวลดลงสะสมประมาณ 2% นับตั้งแต่การเลือกตั้ง สะท้อนแรงกดดันต่อหุ้นเทคโนโลยีโดยรวมอย่างชัดเจน

ระหว่างวัน มูลค่าตลาดของ Microsoft เคยแซงหน้า Nvidia ขึ้นเป็นบริษัทจดทะเบียนที่มีมูลค่าตลาดสูงเป็นอันดับสองของโลก แต่ต่อมาเมื่อ Anthropic เปิดตัวชุดโปรแกรมสำนักงาน Microsoft ก็ปรับตัวลดลงมากขึ้น และกลับมาตามหลัง Nvidia อีกครั้ง ปัจจุบันมูลค่าตลาดของ Nvidia ปรับตัวลงมาอยู่ในระดับใกล้เคียงกับ Apple และ Microsoft แล้ว ความได้เปรียบที่เคยทิ้งห่างอย่างมากลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

ผู้ถือหุ้นยื่นฟ้องคดีแบบกลุ่ม ความเสี่ยงด้านบรรษัทภิบาลทวีความรุนแรง

ท่ามกลางแรงกดดันต่อราคาหุ้น Nvidia ยังเผชิญแรงกดดันใหม่ทั้งด้านกฎหมายและบรรษัทภิบาล โดยผู้ถือหุ้นรายหนึ่งได้ยื่นฟ้องต่อศาลในรัฐแคลิฟอร์เนียเมื่อวันจันทร์ กล่าวหาว่า Nvidia และซีอีโอ Jensen Huang ทำให้ผู้ลงทุนเข้าใจผิดในการเปิดเผยข้อมูลและการตอบสนองต่อเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องก่อนหน้านี้ และเรียกร้องค่าเสียหายแทนผู้ลงทุนที่ซื้อหุ้น Nvidia ในช่วงเวลาที่กำหนด

คดีความระบุว่า บริษัทและ Huang ไม่ได้เปิดเผยความสัมพันธ์ที่เกี่ยวข้องและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นอย่างเพียงพอ ส่งผลให้ผู้ลงทุนซื้อหุ้นโดยไม่ได้รับข้อมูลที่ครบถ้วน

โจทก์ยังกล่าวหาว่า เหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงอย่างมีนัยสำคัญต่อชื่อเสียงและแนวโน้มธุรกิจของ Nvidia คดีนี้ยังอยู่ในระยะเริ่มต้น ข้อกล่าวหายังไม่ได้รับการรับรองจากศาล และ Nvidia ยังไม่ได้ตอบสนองอย่างเป็นทางการต่อคดีความ

ในวันอังคาร ข่าวเชิงลบเกี่ยวกับ Huang ยังคงออกมาอย่างต่อเนื่อง: คณะกรรมการบริษัท Nvidia ประกาศว่าจ้างสำนักงานกฎหมายอิสระเพื่อดำเนินการสอบสวนภายใน มีรายงานว่าสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรจากพรรครีพับลิกันกำลังพิจารณาออกหมายเรียกซีอีโอของ Nvidia เพื่อขอให้เข้าชี้แจงแบบปิด ขณะเดียวกันมีรายงานข่าวว่า Marco Rubio รัฐมนตรีต่างประเทศสหรัฐฯ ได้รายงานต่อ Donald Trump เกี่ยวกับการติดต่อระหว่าง Huang กับบุคคลที่เกี่ยวข้อง และยังมีรายงานว่าสำนักงานสอบสวนกลางสหรัฐฯ (FBI) กำลังสอบสวนความสัมพันธ์ระหว่าง Huang กับบุคคลที่เกี่ยวข้อง

ก่อนหน้านี้ คณะกรรมการบริษัท Nvidia ได้ประกาศจัดตั้งคณะกรรมการซึ่งประกอบด้วยกรรมการอิสระ และว่าจ้างที่ปรึกษากฎหมายอิสระภายนอก เพื่อสอบสวนรายงานข่าวที่เกี่ยวข้องกับ Huang

คณะกรรมการระบุว่า ขณะนี้ยังไม่มีเหตุผลที่จะเชื่อว่าผลประโยชน์ด้านความมั่นคงแห่งชาติหรือความลับของบริษัท Nvidia ได้รับความเสียหาย แต่การสอบสวนจะตรวจสอบข้อมูลทั้งหมดที่มีอยู่ ด้าน Huang แสดงการสนับสนุนการสอบสวนและให้คำมั่นว่าจะให้ความร่วมมืออย่างเต็มที่

ความไม่แน่นอนของแนวโน้มการลงทุน AI ผนวกความเสี่ยงผู้บริหาร Nvidia เผชิญแรงกดดันสองด้าน

นอกเหนือจากความกังวลด้านบรรษัทภิบาลที่เกิดจากเหตุการณ์ผู้บริหารแล้ว คำถามที่ว่าการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI จะสร้างผลตอบแทนที่เพียงพออย่างยั่งยืนหรือไม่ ยังคงเป็นประเด็นหลักที่ตลาดจับตามอง ในฐานะผู้จัดหาหลักในห่วงโซ่อุปทานพลังประมวลผล AI ราคาหุ้นของ Nvidia ไม่เพียงได้รับผลกระทบจากความคาดหวังผลประกอบการของบริษัทเอง แต่ยังสะท้อนการประเมินของผู้ลงทุนต่อวงจรการใช้จ่ายลงทุน AI โดยรวมในระดับหนึ่ง

ข้อมูลระบุว่า ในวันอังคาร หุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI โดยรวมปรับตัวแย่กว่าตลาด โดยกลุ่มคลาวด์เกิดใหม่ (NeoClouds) และเครือข่ายออปติกปรับตัวลดลงมากที่สุด ขณะที่ส่วนของดัชนี S&P 500 ที่ไม่รวมองค์ประกอบที่เกี่ยวข้องกับ AI แทบจะปิดทรงตัว แสดงให้เห็นว่าแรงขายในตลาดกระจุกตัวอยู่ในห่วงโซ่อุปทาน AI อย่างมาก

สำนักข่าว Associated Press ชี้ว่า Huang บริหาร Nvidia มาเป็นเวลา 33 ปี ภาพลักษณ์ส่วนตัวของเขาผูกพันอย่างแน่นแฟ้นกับกลยุทธ์บริษัท การตัดสินใจดำเนินงาน และการรับรู้ของตลาด ดังนั้นการสอบสวนที่เกี่ยวข้องจึงทำให้ผู้ลงทุนเริ่มให้ความสนใจกับเสถียรภาพของผู้บริหารและประเด็นการสืบทอดตำแหน่งที่อาจเกิดขึ้น ข้อมูลจาก Polymarket ซึ่งเป็นตลาดคาดการณ์ ระบุว่า เทรดเดอร์ให้ความน่าจะเป็นเพียงประมาณ 16% ที่ Huang จะลาออกก่อนสิ้นปี นักวิเคราะห์บางรายมองว่าราคานี้ต่ำเกินไป

จากผลการดำเนินงานของตลาด Nvidia ปรับตัวแย่กว่าหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่อื่น ๆ อย่างมีนัยสำคัญเป็นเวลาสองวันติดต่อกัน บ่งชี้ว่าผู้ลงทุนกำลังประเมินความเสี่ยงที่บริษัทเผชิญอยู่ใหม่ รายงานจากเทรดเดอร์ของ Goldman Sachs ระบุว่า แรงขายในวันอังคารส่วนใหญ่มาจากปัจจัยพื้นฐานที่แท้จริง โดยทั้งกองทุนเฮดจ์ฟันด์และนักลงทุนสถาบันระยะยาวต่างเป็นผู้ขายสุทธิ โดยมุ่งขายในกลุ่มเทคโนโลยีและอุตสาหกรรม

ในระยะสั้น ความคืบหน้าของการสอบสวนของคณะกรรมการ ผลของคดีความ และเสถียรภาพของผู้บริหาร จะเป็นตัวแปรสำคัญที่ส่งผลต่อราคาหุ้น ขณะเดียวกัน แนวโน้มผลตอบแทนจากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI จะยังคงกำหนดการประเมินมูลค่าระยะยาวของ Nvidia ในสายตาตลาด

นอกจากนี้ บทความก่อนหน้าของ Wall Street News เคยระบุว่า Goldman Sachs ประเมินว่ากลยุทธ์การซื้อขายแบบโปรแกรม (CTA) จะขายฟิวเจอร์สดัชนี S&P 500 มูลค่าประมาณ 3.1 หมื่นล้านดอลลาร์ภายในหนึ่งสัปดาห์ข้างหน้า โดยไม่คำนึงถึงทิศทางตลาด ซึ่งจะเพิ่มแรงกดดันทางเทคนิคต่อหุ้นเทคโนโลยี