บลูมเบิร์ก: พรรคเดโมแครตครองสภา หมดยุคทองของอุตสาหกรรมคริปโตในวอชิงตันแล้วหรือ?

ผู้เขียน: Teresa Xie, Scott Patterson, Bloomberg

เรียบเรียง: Jiahua, ChainCatcher

ความได้เปรียบทางการเมืองกำลังจางหาย

โชคชะตาทางการเมืองของอุตสาหกรรมคริปโตในวอชิงตันหยุดชะงักกะทันหัน เมื่อพรรคเดโมแครตกวาดที่นั่งทั้งสองสภาในการเลือกตั้งกลางเทอมและกำลังจะเข้าควบคุม อุตสาหกรรมคริปโตต้องเผชิญกับการกำกับดูแลที่เข้มงวดขึ้น และความสัมพันธ์กับประธานาธิบดีทรัมป์ก็จะถูกตรวจสอบอย่างละเอียดยิ่งขึ้น

ในช่วงสองปีที่ผ่านมา อุตสาหกรรมคริปโตได้รับการปฏิบัติในเมืองหลวงของสหรัฐฯ อย่างที่แทบไม่มีภาคธุรกิจใดเทียบได้: ประธานาธิบดีที่ให้ความสำคัญกับสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นวาระแห่งชาติ พร้อมกับสะสมความมั่งคั่งส่วนตัวจากคริปโต หน่วยงานกำกับดูแลที่เปิดทางให้การใช้งานสินทรัพย์คริปโตแพร่หลายขึ้น และสภาคองเกรสที่ควบคุมโดยพรรครีพับลิกันซึ่งสนับสนุนข้อเรียกร้องของอุตสาหกรรม

บัดนี้ เมื่อความได้เปรียบทางการเมืองที่ไม่ธรรมดานี้จางหายไป อุตสาหกรรมคริปโตต้องเผชิญความท้าทายที่ยากขึ้น: การสร้างอิทธิพลที่ยั่งยืนในภาคการเงิน การที่พรรคเดโมแครตกวาดที่นั่งในสภา อาจทำให้การผลักดันกฎหมายครอบคลุมตามที่อุตสาหกรรมต้องการยากขึ้น และยังเพิ่มโอกาสที่สภาคองเกรสจะเปิดการสอบสวนธุรกิจคริปโตของทรัมป์

“บุคคลสำคัญจำนวนมากในอุตสาหกรรมคริปโตผูกพันกับตระกูลทรัมป์” Austin Campbell ผู้เชี่ยวชาญด้านคริปโต อดีตนายธนาคาร และปัจจุบันเป็นศาสตราจารย์พิเศษที่ Stern School of Business มหาวิทยาลัยนิวยอร์ก กล่าว “พวกเขาน่าจะต้องรับผลที่ตามมา”

เมื่อเดือนสิงหาคม ประธานาธิบดีทรัมป์พบปะผู้บริหารระดับสูงของอุตสาหกรรมคริปโตที่ทำเนียบขาวในวอชิงตัน

กฎหมายคริปโตจะเผชิญแรงต้านมากขึ้น

เป็นที่ทราบกันดีว่าทรัมป์เปิดตัวสินทรัพย์ดิจิทัลของตัวเอง เชิญผู้บริหารระดับสูงของอุตสาหกรรมคริปโตมาที่ทำเนียบขาว และนำข้อเรียกร้องของอุตสาหกรรมเข้าสู่วาระนโยบายของเขา ขณะเดียวกัน ชัยชนะครั้งสำคัญของอุตสาหกรรมคริปโตก็ผูกพันอย่างใกล้ชิดกับวาระการดำรงตำแหน่งของทรัมป์ แต่ผลประโยชน์ทางการเงินส่วนตัวของทรัมป์ทำให้ความพยายามของอุตสาหกรรมในการแสวงหาการสนับสนุนทางการเมืองในวงกว้างซับซ้อนขึ้น

ความขัดแย้งเหล่านี้ปรากฏชัดในเดือนกันยายน เมื่อวุฒิสภาไม่สามารถผลักดันร่างกฎหมาย CLARITY Act ซึ่งมุ่งสร้างกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนขึ้นสำหรับกระดานเทรดและธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ ธุรกิจคริปโตของทรัมป์กลายเป็นประเด็นถกเถียง แต่ความเห็นต่างเรื่องรางวัลจากสเตเบิลคอยน์ การคุ้มครองนักลงทุน และการแข่งขันในภาคธนาคาร ก็ทำให้เกิดทางตันเช่นกัน

บัดนี้ การเลือกตั้งจะเปลี่ยนโฉมการอภิปรายกฎหมายนี้ พรรคเดโมแครตได้แสดงเจตนารมณ์ที่จะเพิ่มข้อจำกัดด้านผลประโยชน์ทับซ้อนและการคุ้มครองผู้บริโภค และขยายบทบาทของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ในการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้จะเบี่ยงเบนไปจากกรอบการกำกับดูแลที่บริษัทคริปโตหลายแห่งแสวงหาในช่วงที่พรรครีพับลิกันควบคุมสภา แต่หากอุตสาหกรรมได้รับการสนับสนุนจากทั้งสองพรรค ก็อาจเปิดเส้นทางใหม่สำหรับการออกกฎหมาย

Adam Minehardt ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายนโยบายของ Hyperliquid Policy Center กล่าวว่า “เมื่ออุตสาหกรรมปรับตัวเข้ากับผู้นำสภาคองเกรสชุดใหม่ อย่างน้อยในช่วงแรกก็จะอยู่ในท่าทีตั้งรับ”

เงินบริจาคทางการเมืองจำนวนมหาศาลที่อุตสาหกรรมคริปโตทุ่มลงไปก็อาจนำมาซึ่งผลตามมา ในปี 2024 กลุ่มล็อบบี้คริปโตใช้เงินหลายล้านดอลลาร์สนับสนุนแคมเปญต่อต้าน Sherrod Brown วุฒิสมาชิกในขณะนั้น ซึ่งสุดท้ายก็พ่ายแพ้การเลือกตั้ง บัดนี้ Brown เอาชนะ Jon Husted วุฒิสมาชิกรีพับลิกันจากโอไฮโอ และกลับมาครองที่นั่งในวุฒิสภาอีกครั้ง สถาบันวิจัย Capstone ชี้ว่า Brown อาจดำรงตำแหน่งสำคัญในคณะกรรมาธิการเกษตรของวุฒิสภา ซึ่งทำหน้าที่กำกับดูแลสำนักงานคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) ซึ่งเป็นหน่วยงานกำกับดูแลคริปโตที่สำคัญ

อดีตวุฒิสมาชิก Sherrod Brown ระหว่างหาเสียงที่บรู๊กพาร์ก รัฐโอไฮโอ

การที่พรรคเดโมแครตควบคุมสภา ยังหมายความว่าพวกเขามีอำนาจมากขึ้นในการสอบสวนผลประโยชน์ทางธุรกิจของทรัมป์ สมาชิกสภาคองเกรสได้เรียกร้องข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุนทางธุรกิจของประธานาธิบดีและครอบครัว ทรัมป์ปฏิเสธมาโดยตลอดว่าผลประโยชน์ทางธุรกิจของเขาไม่มีความขัดแย้งกับหน้าที่ประธานาธิบดี

Maxine Waters สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรจากแคลิฟอร์เนีย ซึ่งเป็นนักวิจารณ์ตัวยงของความสัมพันธ์ระหว่างทรัมป์กับอุตสาหกรรมคริปโต คาดว่าจะมีอิทธิพลมากขึ้นในคณะกรรมาธิการบริการการเงินของสภาผู้แทนราษฎร ส่วน Elizabeth Warren สมาชิกพรรคเดโมแครตจากแมสซาชูเซตส์ คาดว่าจะเป็นผู้นำคณะกรรมาธิการการธนาคารของวุฒิสภา

“เมื่อประธานคณะกรรมาธิการมีอำนาจมากขึ้น การดำเนินการตรวจสอบเชิงสาระสำคัญก็จะเริ่มขึ้น” Minehardt กล่าว “เราเห็นสัญญาณจากสำนักงานสมาชิกสภาคองเกรสหลายแห่งแล้ว พวกเขาจะเริ่มจากเบาะแสต่างๆ และดูว่าจะพบอะไร”

ถึงกระนั้น ความสำเร็จหลายอย่างของอุตสาหกรรมคริปโตก็ยากที่จะล้มล้าง การยกเลิกกฎหมายสเตเบิลคอยน์ของรัฐบาลกลางต้องใช้กฎหมายฉบับใหม่ และ SEC กับ CFTC ยังคงจัดทำกฎเกณฑ์ที่เกี่ยวข้อง ซึ่งอาจผนวกสินทรัพย์ดิจิทัลเข้ากับตลาดการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้น ความพยายามเหล่านี้สามารถดำเนินต่อไปได้ตลอดวาระของประธานาธิบดีทรัมป์ ไม่ว่าผลการเลือกตั้งจะเป็นอย่างไร แม้ว่ารัฐบาลในอนาคตอาจทบทวนการตัดสินใจของหน่วยงานกำกับดูแลก็ตาม

Tyler Gellasch ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Healthy Markets Association กล่าวว่า สภาคองเกรสมีกลไกที่จะมีอิทธิพลต่อหน่วยงานกำกับดูแล เช่น การควบคุมงบประมาณ สภาคองเกรสสามารถหาทางขัดขวางไม่ให้หน่วยงานใช้เงินในเรื่องนโยบายที่คัดค้าน เขาชี้ว่าพรรครีพับลิกันใช้เครื่องมือนี้มาหลายปีเพื่อยับยั้ง SEC จากการออกกฎเปิดเผยการใช้จ่ายทางการเมือง เขายังกล่าวด้วยว่า สภาคองเกรสสามารถสอบสวนการตัดสินใจของหน่วยงานกำกับดูแล รวมถึงความสัมพันธ์กับบริษัทที่ได้ประโยชน์ทางการเมือง

ป้ายบิตคอยน์บนถนนในนิวยอร์ก

นอกเหนือจากการกำกับดูแล อุตสาหกรรมคริปโตเผชิญความท้าทายด้านความปลอดภัย

ตลาดเป็นความท้าทายอีกประการหนึ่ง ไม่ว่าพรรคใดจะบริหารประเทศ บิตคอยน์ก็ผ่านวงจรเฟื่องฟูและตกต่ำอย่างรุนแรงมาโดยตลอด จึงยากที่จะโยงแนวโน้มราคาไปที่การเปลี่ยนแปลงทางการเมืองในวอชิงตันเพียงอย่างเดียว แม้ว่าการผ่อนคลายกฎระเบียบและการสนับสนุนทางการเมืองในยุคทรัมป์จะจุดประกายความหวังถึงยุคทองของสินทรัพย์ดิจิทัล แต่บิตคอยน์ก็ยังอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดก่อนหน้านี้มาก

เหตุการณ์แฮ็กไบแนนซ์เมื่อเร็วๆ นี้ตอกย้ำความท้าทายอีกด้าน: ความปลอดภัย กระดานเทรดแห่งนี้สูญเสียเงิน 6.3 พันล้านดอลลาร์ แต่ได้ชดเชยสินทรัพย์คริปโตที่ถูกขโมยไปแล้ว โดยใช้เงินของบริษัทผสมกับกองทุนประกันสองกอง

Peter Atwater ศาสตราจารย์พิเศษด้านเศรษฐศาสตร์ที่ College of William & Mary กล่าวว่า “อุตสาหกรรมคริปโตต้องทำให้เหตุการณ์แฮ็กเหล่านี้หายไปจากหน้าข่าว การเกิดซ้ำแล้วซ้ำเล่าย่อมส่งผลกระทบ สิ่งที่น่าจับตาคือ พรรคเดโมแครตจะผลักดันให้การกำกับดูแลหันมาเน้นความปลอดภัยและการดำเนินงานที่มั่นคงมากขึ้นหรือไม่”

โดยรวมแล้ว อนาคตของอุตสาหกรรมคริปโตขึ้นอยู่กับมากกว่าพันธมิตรกับทรัมป์ ปัจจุบัน ภาคสินทรัพย์ดิจิทัลขยายไปถึงกองทุนรวม การชำระเงินด้วยสเตเบิลคอยน์ และโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน ซึ่งเกี่ยวข้องกับสถาบันที่มีผลประโยชน์ระยะยาวและจะไม่หายไปเมื่อวาระประธานาธิบดีสิ้นสุดลง สำหรับอุตสาหกรรมที่ต้องการดึงดูดลูกค้าจากภูมิหลังทางการเมืองที่หลากหลาย การลดความเป็นพรรคการเมืองอาจเป็นข้อได้เปรียบมากกว่าอุปสรรคในท้ายที่สุด

ผู้สนับสนุนอุตสาหกรรมคริปโตเริ่มเน้นย้ำถึงเสน่ห์ข้ามพรรคของตนแล้ว

Ji Kim ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Crypto Council for Innovation กล่าวว่า “สินทรัพย์ดิจิทัลได้รับการสนับสนุนจากทั้งสองพรรคมาโดยตลอด และเราพร้อมที่จะทำงานร่วมกับสมาชิกสภาคองเกรสทั้งหน้าใหม่และที่กลับมาดำรงตำแหน่งอีกครั้ง”