มัสก์พ่ายศึกเลือกตั้งกลางเทอม CDS 5 ปีของ SpaceX พุ่งทำสถิติสูงสุดต่อเนื่อง

มัสก์ทุ่มเงินกว่า 440 ล้านดอลลาร์เดิมพันพรรครีพับลิกันในการเลือกตั้งกลางเทอมปี 2026 แต่กลับพ่ายแพ้ยับเยิน ความปราชัยทางการเมืองครั้งนี้ไม่เพียงบั่นทอนอิทธิพลส่วนตัวอย่างหนัก แต่ยังกดดัน SpaceX และ Tesla ทั้งในด้านกฎระเบียบและตลาดสินเชื่อไปพร้อมกัน

พรรคเดโมแครตไม่เพียงครองเสียงข้างมากทั้งวุฒิสภาและสภาผู้แทนราษฎร แต่ยังกวาดชัยชนะในรัฐเท็กซัสซึ่งเป็น 'ฐานที่มั่น' ของมัสก์อีกด้วย ตลาดตอบสนองอย่างรวดเร็ว โดยข้อมูลจาก Markit ระบุว่า สัญญาแลกเปลี่ยนความเสี่ยงผิดนัดชำระหนี้ (CDS) อายุ 5 ปีของ SpaceX ขยายตัว 24.5 เบซิสพอยต์ในวันพฤหัสบดี แตะ 286.56 เบซิสพอยต์ ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้ง

Robert Schiffman นักวิเคราะห์สินเชื่อจาก Bloomberg Intelligence ระบุในรายงานว่า กระบวนการอนุมัติใบอนุญาตที่เข้มงวดขึ้น กฎระเบียบเกี่ยวกับต้นทุนโครงข่ายไฟฟ้า และเสียงคัดค้านจากท้องถิ่น "อาจเป็นอุปสรรคสำคัญต่อการขยายโครงสร้างพื้นฐานในระยะต่อไปของ SpaceX"

ขณะเดียวกัน พรรคเดโมแครตได้ประกาศชัดเจนว่าจะเปิดการสอบสวนเต็มรูปแบบเกี่ยวกับการตัดลดค่าใช้จ่ายของมัสก์ในฐานะหัวหน้ากระทรวงประสิทธิภาพรัฐบาล (Department of Government Efficiency: DOGE) และการใช้ดาวเทียมของ SpaceX ในสงครามรัสเซีย-ยูเครน

CDS ทุบสถิติสูงสุด ตลาดสินเชื่อยิ่งแบ่งขั้วชัดเจน

การขยายตัวอย่างต่อเนื่องของ CDS อายุ 5 ปีของ SpaceX สะท้อนโดยตรงถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนตราสารหนี้ต่อสถานการณ์ของบริษัทภายใต้ภูมิทัศน์การเมืองใหม่ CDS เป็นตัวชี้วัดตลาดสำคัญสำหรับความเสี่ยงผิดนัดชำระหนี้ ยิ่งค่าสูงเท่าไร ยิ่งหมายความว่าตลาดมองว่าหน่วยงานนั้นมีโอกาสผิดนัดชำระหนี้มากขึ้น และต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงก็สูงขึ้นตามไปด้วย

ที่น่าสังเกตคือ การขยายตัวของ CDS ของ SpaceX สวนทางกับแนวโน้มสินเชื่อของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ในช่วงเวลาเดียวกันอย่างชัดเจน ตามรายงานของ Bloomberg นับตั้งแต่พรรคเดโมแครตชนะการเลือกตั้งกลางเทอม CDS ของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ซึ่งมีผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่ (hyperscaler) เป็นแกนนำ ต่างปรับตัวลดลงโดยทั่วไป

นักวิเคราะห์ชี้ว่า หากรัฐบาลเดโมแครตจำกัดจังหวะการพัฒนาปัญญาประดิษฐ์จนทำให้การกู้ยืมที่เกี่ยวข้องชะลอตัว นักลงทุนตราสารหนี้ของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่อาจได้รับประโยชน์ ตรรกะนี้ทำให้ผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่กับ SpaceX เดินหน้าในทิศทางตรงกันข้ามอย่างสิ้นเชิงในตลาดสินเชื่อ ตอกย้ำผลกระทบจากการเลือกตั้งครั้งนี้ที่ทำให้เกิดการแบ่งขั้วด้านสินเชื่อภายในภาคเทคโนโลยี

เท็กซัสพลิกขั้วการเมือง แหล่งหลบภัยทางการเมืองสิ้นสุดลง

รัฐเท็กซัสเคยเป็นเขตปลอดภัยทางการเมืองที่มัสก์สร้างขึ้นอย่างพิถีพิถัน ในช่วงการระบาดของโควิด-19 เขาย้ายที่ตั้งจดทะเบียนและสำนักงานใหญ่ของ SpaceX จากแคลิฟอร์เนียไปยังเท็กซัส และตัวเขาเองก็ตั้งรกรากอยู่ที่นี่ SpaceX ยังมีเมืองของตัวเองชื่อ Starbase (เมืองสตาร์เบส) ทางตอนใต้ของเท็กซัส ตรรกะของมัสก์คือ ไม่ว่ากระแสการเมืองที่อื่นจะเปลี่ยนไปอย่างไร เท็กซัสจะยังคงเป็นสีแดงเสมอ

อย่างไรก็ตาม ผลการเลือกตั้งครั้งนี้ทำลายสมมติฐานดังกล่าวอย่างสิ้นเชิง Gina Hinojosa จากพรรคเดโมแครตชนะการเลือกตั้งผู้ว่าการรัฐ กลายเป็นผู้ว่าการรัฐเท็กซัสจากพรรคเดโมแครตคนแรกนับตั้งแต่ปี 1990 James Talarico คว้าตำแหน่งวุฒิสมาชิกสหรัฐ เป็นเดโมแครตคนแรกในรอบ 32 ปีที่ชนะการเลือกตั้งระดับรัฐในรัฐนี้ และ Nathan Johnson จากพรรคเดโมแครตจะดำรงตำแหน่งอัยการสูงสุดของรัฐ พรรคเดโมแครตยังมีแนวโน้มจะครองเสียงข้างมากในสภาผู้แทนราษฎรแห่งรัฐเท็กซัสอีกด้วย

ตามรายงานของ Bloomberg ก่อนหน้านี้ Hinojosa เคยยื่นฟ้องเรียกร้องให้เปิดเผยบันทึกการติดต่อสื่อสารกว่า 1,000 หน้าระหว่าง Greg Abbott ผู้ว่าการรัฐคนปัจจุบันกับมัสก์ ซึ่งเกี่ยวข้องกับประเด็นการลดหย่อนภาษี เงินอุดหนุน และชายหาดสาธารณะใกล้ฐานปล่อยจรวดของ SpaceX บัดนี้เมื่อเธอกำลังจะเข้าสู่ทำเนียบผู้ว่าการรัฐ ประเด็นเหล่านี้คาดว่าจะถูกหยิบยกกลับมาพิจารณาด้วยท่าทีที่แข็งกร้าวยิ่งขึ้น

คณะกรรมการคุณภาพสิ่งแวดล้อมแห่งรัฐเท็กซัส (Texas Commission on Environmental Quality: TCEQ) เคยอนุมัติใบอนุญาตให้ SpaceX ปล่อยน้ำเสียลงพื้นที่ชุ่มน้ำใกล้ Starbase อย่างรวดเร็ว เป็นที่คาดกันโดยทั่วไปว่า ผู้สืบทอดตำแหน่งที่ผู้ว่าการรัฐคนใหม่เสนอชื่อจะตรวจสอบผลกระทบด้านสิ่งแวดล้อมของ SpaceX ด้วยมาตรฐานที่เข้มงวดขึ้น และประเมินข้อตกลงสิทธิประโยชน์ทางภาษีและเงินอุดหนุนที่เกี่ยวข้องใหม่

เงาการสอบสวนของสภาคองเกรสและแรงกดดันซ้ำซ้อนต่อการดำเนินธุรกิจ

การเปลี่ยนขั้วอำนาจในสภาคองเกรสจะส่งผลกระทบต่อธุรกิจของมัสก์อย่างเป็นรูปธรรมและลึกซึ้ง พรรคเดโมแครตประกาศชัดเจนว่าจะสอบสวนการตัดลดค่าใช้จ่ายของ DOGE และการใช้ดาวเทียม Starlink ของ SpaceX ในสมรภูมิยูเครน นักการเมืองเดโมแครตคนสำคัญคนหนึ่งถึงกับเรียกร้องให้โอน SpaceX เป็นของรัฐ แม้ผลลัพธ์ดังกล่าวแทบเป็นไปไม่ได้ แต่ถ้อยคำเช่นนี้ก็สะท้อนถึงความขัดแย้งเชิงลึกที่สั่งสมระหว่างทั้งสองฝ่าย

การต่อสู้ทางการเมืองเกิดขึ้นในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อของการพัฒนาธุรกิจพอดี SpaceX เพิ่งเสร็จสิ้นการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรก (IPO) ครั้งประวัติศาสตร์ Tesla กับ SpaceX กำลังหารือเรื่องการควบรวมกิจการ และทั้งสองฝ่ายยังกำลังขยายธุรกิจคลาวด์คอมพิวติ้ง การถูกรบกวนทางการเมืองอาจสร้างอุปสรรคอย่างเป็นรูปธรรมต่อวาระทางธุรกิจเหล่านี้ ก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม ผู้สังเกตการณ์ตลาดได้เตือนแล้วว่า หากพรรคเดโมแครตชนะขาด จะเพิ่มขีดความสามารถในการตรวจสอบพฤติกรรมของมัสก์ และขัดขวางแผนการรวมกิจการระหว่าง SpaceX กับ Tesla ที่ตลาดคาดการณ์ไว้

การพลิกขั้วการเมืองในเท็กซัสยังเผยให้เห็นการเปลี่ยนแปลงของกระแสความคิดเห็นสาธารณะในวงกว้าง Hinojosa ให้คำมั่นอย่างชัดเจนระหว่างหาเสียงว่าจะระงับการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลในเท็กซัสชั่วคราว บังคับใช้ข้อจำกัดด้านการใช้น้ำและไฟฟ้าที่เข้มงวดขึ้น และยกเลิกสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่เกี่ยวข้อง ปัจจุบันเท็กซัสแบกรับกำลังการผลิตศูนย์ข้อมูลที่วางแผนไว้ของสหรัฐฯ มากกว่า 25% ก่อนปี 2030

ตามที่ Ed Mills นักวิเคราะห์จาก Raymond James เขียนไว้ในรายงานก่อนการเลือกตั้งว่า หากพรรคเดโมแครตทำผลงานได้ดีในรัฐนี้ "อาจเป็นสัญญาณของคลื่นการเลือกตั้งในวงกว้าง พร้อมกับเพิ่มความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการระงับศูนย์ข้อมูลชั่วคราวและการกำกับดูแล AI ที่เข้มงวดขึ้น" ส่วนธนาคารออฟอเมริกา (Bank of America) เรียกการเลือกตั้งครั้งนี้ว่า "หนึ่งในการเลือกตั้งที่ส่งผลกระทบต่อภาคสาธารณูปโภคโดยรวมมากที่สุด"