รายได้ 13.4 พันล้านดอลลาร์ทำสถิติใหม่ AMD เข้าสู่ 'ยุคดาต้าเซ็นเตอร์' ซีอีโอลงมา 'กอบกู้ตลาด'?

เมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน ตามเวลาท้องถิ่นสหรัฐฯ AMD ได้ประกาศผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ของปีงบประมาณ 2026 สิ้นสุดวันที่ 26 กันยายน 2026 โดยได้แรงหนุนจากความต้องการโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง ผลประกอบการไตรมาส 3 ของ AMD ทำสถิติสูงสุดใหม่ รายได้และกำไรสุทธิสูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้

รายได้ในไตรมาสนี้อยู่ที่ 13,377 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 45% เมื่อเทียบกับปีก่อน และเพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน สูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ที่ 10,900 ล้านดอลลาร์ ธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์เป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการเติบโตในไตรมาสนี้ โดยมีรายได้ 8,546 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 97% เมื่อเทียบกับปีก่อน คิดเป็นสัดส่วน 64% ของรายได้รวมของบริษัท

ตามมาตรฐาน GAAP (หลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป) กำไรสุทธิของบริษัทอยู่ที่ 2,428 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 95% เมื่อเทียบกับปีก่อน กำไรสุทธิแบบ non-GAAP อยู่ที่ 3,471 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 77% เมื่อเทียบกับปีก่อน กำไรต่อหุ้นปรับลดแบบ non-GAAP อยู่ที่ 2.09 ดอลลาร์ สูงกว่า 1.20 ดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน และสูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ที่ 1.95 ดอลลาร์

จากผลประกอบการที่สูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ ราคาหุ้น AMD พุ่งขึ้น 8% ในการซื้อขายหลังปิดตลาด

AMD คาดการณ์ว่ารายได้ในไตรมาส 4 จะอยู่ที่ประมาณ 17,000 ล้านดอลลาร์ โดยอิงจากค่ากลางของแนวโน้ม เพิ่มขึ้นประมาณ 66% เมื่อเทียบกับปีก่อน และเพิ่มขึ้นประมาณ 27% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน

Lisa Su ประธานและซีอีโอของ AMD กล่าวในแถลงการณ์ผลประกอบการว่า รายได้จากธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์เพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัวเมื่อเทียบกับปีก่อน ส่งผลให้ผลประกอบการไตรมาส 3 ของบริษัททำสถิติใหม่ ความต้องการ GPU ซีรีส์ AMD Instinct และโปรเซสเซอร์เซิร์ฟเวอร์ AMD EPYC ยังคงแข็งแกร่ง ด้วยการขยายกำลังการผลิตของระบบ Helios แบบทั้งตู้และผลิตภัณฑ์สถาปัตยกรรม "Venice" อย่างค่อยเป็นค่อยไป บริษัทคาดว่าการเติบโตของธุรกิจในไตรมาส 4 จะเร่งตัวขึ้นอีก

01 อัตรากำไรขั้นต้นและกำไรจากการดำเนินงานปรับตัวดีขึ้นพร้อมกัน

กำไรขั้นต้นแบบ GAAP ของ AMD ในไตรมาสนี้อยู่ที่ 7,210 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไรขั้นต้น 54% เพิ่มขึ้น 2 จุดเปอร์เซ็นต์จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และทรงตัวจากไตรมาสก่อน ตามการคำนวณแบบ non-GAAP กำไรขั้นต้นอยู่ที่ 7,483 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไรขั้นต้น 56% เพิ่มขึ้น 2 จุดเปอร์เซ็นต์จากช่วงเดียวกันของปีก่อนเช่นกัน

อัตรากำไรขั้นต้นทั้งสองวิธีการคำนวณปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อน แสดงให้เห็นว่าในขณะที่ขนาดรายได้ขยายตัว ระดับความสามารถในการทำกำไรของพอร์ตโฟลิโอผลิตภัณฑ์โดยรวมของบริษัทก็ปรับตัวดีขึ้นด้วย สัดส่วนรายได้จากธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็นบริบทสำคัญในการสังเกตการเปลี่ยนแปลงนี้

ด้านค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ค่าใช้จ่ายดำเนินงานแบบ GAAP ในไตรมาสนี้อยู่ที่ 4,378 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบกับปีก่อน ค่าใช้จ่ายดำเนินงานแบบ non-GAAP อยู่ที่ 3,560 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาแบบ GAAP อยู่ที่ 2,803 ล้านดอลลาร์ สูงกว่า 2,139 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาสะท้อนให้เห็นว่า AMD ยังคงเพิ่มการลงทุนในเทคโนโลยีแกนหลักและผลิตภัณฑ์ ด้วยการพัฒนาอย่างต่อเนื่องของการ์ดเร่งความเร็ว AI โปรเซสเซอร์เซิร์ฟเวอร์ประสิทธิภาพสูง และผลิตภัณฑ์ซอฟต์แวร์ที่เกี่ยวข้อง บริษัทจำเป็นต้องลงทุนทรัพยากรด้านการวิจัยและพัฒนาอย่างต่อเนื่อง เพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขันของผลิตภัณฑ์ และตอบสนองความต้องการที่เพิ่มขึ้นของตลาดดาต้าเซ็นเตอร์

ด้านกำไรจากการดำเนินงาน กำไรจากการดำเนินงานแบบ GAAP ในไตรมาสนี้อยู่ที่ 2,832 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 123% เมื่อเทียบกับปีก่อน อัตรากำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นจาก 14% ในช่วงเดียวกันของปีก่อนเป็น 21% กำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP อยู่ที่ 3,923 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 75% เมื่อเทียบกับปีก่อน อัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 29% สูงกว่า 24% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

การเติบโตของกำไรจากการดำเนินงานแบบ GAAP สูงกว่าการเติบโตของรายได้ และอัตรากำไรจากการดำเนินงานก็เพิ่มขึ้น 7 จุดเปอร์เซ็นต์ แสดงให้เห็นว่าการเติบโตของรายได้ในไตรมาสนี้ไม่เพียงแต่ขยายขนาดกำไร แต่ยังทำให้บริษัทได้รับผลตอบแทนจากการดำเนินงานที่สูงขึ้นด้วย เมื่อพิจารณาร่วมกับอัตรากำไรขั้นต้น การเติบโตของธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์และการปรับปรุงโครงสร้างความสามารถในการทำกำไรโดยรวม เป็นแรงสนับสนุนการเติบโตของกำไรของ AMD ในไตรมาสนี้

02 ดาต้าเซ็นเตอร์กลายเป็นแกนหลักของการเติบโต

กระแสความนิยมการสร้างดาต้าเซ็นเตอร์ AI กำลังส่งผลกระทบต่อตลาดพีซีแบบดั้งเดิม ความต้องการชิปหน่วยความจำจากเซิร์ฟเวอร์ AI ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง กำลังเบียดบังอุปทานชิปที่จำเป็นสำหรับโน้ตบุ๊กและเดสก์ท็อป และผลักดันราคาให้สูงขึ้น ผู้ผลิตชิปพีซีอย่าง AMD ก็ได้รับผลกระทบเช่นกัน

ในขณะเดียวกัน AMD กำลังขยายธุรกิจในตลาดโครงสร้างพื้นฐาน AI ด้วยการเปิดตัว CPU รุ่นใหม่และผลิตภัณฑ์ตัวเร่งความเร็ว AI รวมถึงโซลูชันเซิร์ฟเวอร์ Helios แบบทั้งตู้

ธุรกิจของ AMD แบ่งออกเป็นสามกลุ่มธุรกิจ ได้แก่ ดาต้าเซ็นเตอร์ ไคลเอนต์และเกม และระบบฝังตัว ในไตรมาสที่ 3 ธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์ยังคงขยายความเป็นผู้นำ ธุรกิจไคลเอนต์และเกมได้รับผลกระทบจากยอดขายเกมที่ลดลง ส่วนธุรกิจระบบฝังตัวยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง

ธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์ในไตรมาสนี้มีรายได้ 8,546 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 97% เมื่อเทียบกับปีก่อน และเพิ่มขึ้น 27% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน กำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 2,882 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 168% เมื่อเทียบกับปีก่อน รายได้ของกลุ่มธุรกิจนี้คิดเป็นประมาณ 64% ของรายได้รวมของบริษัท เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนจาก 47% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน และกลายเป็นแหล่งรายได้และกำไรที่ใหญ่ที่สุดของ AMD

การเติบโตของธุรกิจส่วนใหญ่มาจากการ์ดเร่งความเร็ว AI ซีรีส์ Instinct และโปรเซสเซอร์เซิร์ฟเวอร์ EPYC AMD เปิดเผยในเอกสารทางการว่า โซลูชัน Helios แบบทั้งตู้ขับเคลื่อนโดย GPU AMD Instinct MI450 series และโปรเซสเซอร์ AMD EPYC รุ่นที่ 6 ร่วมกัน และได้ถูกนำไปใช้งานในโครงสร้างพื้นฐาน AI ของลูกค้า เช่น Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI และ Oracle Cloud Infrastructure

เมื่อแอปพลิเคชัน generative AI พัฒนาไปสู่เอเจนต์ AI (Agentic AI) การอนุมานโมเดล การจัดตารางงาน และการคำนวณที่ซับซ้อนได้เพิ่มความต้องการพลังการประมวลผลของดาต้าเซ็นเตอร์ GPU ทำหน้าที่ฝึกและอนุมาน AI ส่วน CPU เซิร์ฟเวอร์รับผิดชอบการจัดตารางระบบและการคำนวณทั่วไป ความต้องการผลิตภัณฑ์ทั้งสองประเภทนี้ร่วมกันผลักดันการเติบโตของธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์ของ AMD

ธุรกิจไคลเอนต์และเกมในไตรมาสนี้มีรายได้รวม 3,722 ล้านดอลลาร์ ลดลง 8% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยธุรกิจไคลเอนต์มีรายได้ 2,949 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบกับปีก่อน ธุรกิจเกมมีรายได้ 773 ล้านดอลลาร์ ลดลง 40% เมื่อเทียบกับปีก่อน

ธุรกิจไคลเอนต์ยังคงเติบโต โดยได้แรงหนุนจากความต้องการโน้ตบุ๊กที่ใช้โปรเซสเซอร์ AMD Ryzen สำหรับมือถือ รวมถึงการวางตำแหน่งผลิตภัณฑ์ของบริษัทในตลาดเชิงพาณิชย์และเวิร์กสเตชันระดับไฮเอนด์ AMD ยังได้เปิดตัวโปรเซสเซอร์ Ryzen AI Max PRO 400 series สำหรับการประมวลผล AI ในเครื่อง และเดินหน้าแผนงานที่เกี่ยวข้องกับแพลตฟอร์ม Ryzen AI Halo

ธุรกิจเกมได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่างๆ เช่น การเปลี่ยนแปลงความต้องการชิปกึ่งสั่งทำสำหรับเครื่องเกมคอนโซล ส่งผลให้รายได้ลดลง 40% เมื่อเทียบกับปีก่อน การเติบโตของธุรกิจไคลเอนต์ไม่สามารถชดเชยการลดลงของธุรกิจเกมได้ ทำให้รายได้รวมของกลุ่มธุรกิจไคลเอนต์และเกมต่ำกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน

ธุรกิจระบบฝังตัวในไตรมาสนี้มีรายได้ 1,109 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบกับปีก่อน และเพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน กำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 453 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 60% เมื่อเทียบกับปีก่อน

ด้วยความต้องการในสาขาการบินและอวกาศ การป้องกันประเทศ ยานยนต์ การสื่อสาร และอุตสาหกรรมที่ค่อยๆ ดีขึ้น ธุรกิจระบบฝังตัวยังคงฟื้นตัวหลังจากผ่านการปรับสต็อกสินค้าก่อนหน้านี้ ในไตรมาสนี้ AMD ยังได้เปิดเผยเครื่องมือเอเจนต์ AI ชื่อ AMD Ross สำหรับการพัฒนาระบบฝังตัว และเริ่มส่งมอบตัวอย่าง Versal AI Core สำหรับภารกิจอวกาศระยะยาวให้กับลูกค้า เพื่อขยายการวางตำแหน่งผลิตภัณฑ์ในด้านระบบฝังตัวและเอดจ์คอมพิวติ้งอย่างต่อเนื่อง

03 เพิ่มการลงทุนเพื่อประกันกำลังการผลิต

ณ วันที่ 26 กันยายน 2026 AMD มีเงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และเงินลงทุนระยะสั้นรวม 15,776 ล้านดอลลาร์ สินทรัพย์รวม 94,812 ล้านดอลลาร์ และส่วนของผู้ถือหุ้น 68,389 ล้านดอลลาร์ ในไตรมาสนี้ กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานของบริษัทอยู่ที่ 1,202 ล้านดอลลาร์ กระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 554 ล้านดอลลาร์ กระแสเงินสดอิสระสะสมในช่วงสามไตรมาสแรกของปี 2026 อยู่ที่ 4,678 ล้านดอลลาร์

รายจ่ายลงทุน (CapEx) ของ AMD ในไตรมาสนี้อยู่ที่ 648 ล้านดอลลาร์ สูงกว่า 258 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน รายจ่ายลงทุนสะสมในช่วงสามไตรมาสแรกของปี 2026 อยู่ที่ 1,845 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 752 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ด้วยความต้องการชิป AI และโปรเซสเซอร์เซิร์ฟเวอร์ที่เพิ่มขึ้น บริษัทยังคงเพิ่มการลงทุนเพื่อสนับสนุนการขยายธุรกิจและการส่งมอบผลิตภัณฑ์

การรับจ้างผลิตเวเฟอร์ด้วยกระบวนการผลิตขั้นสูง หน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) และบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง เป็นส่วนสำคัญในห่วงโซ่อุปทานของการ์ดเร่งความเร็ว AI และโปรเซสเซอร์เซิร์ฟเวอร์

AMD ระบุในเอกสารผลประกอบการว่า บริษัทกำลังกระชับความร่วมมือกับลูกค้ารายสำคัญและพันธมิตรในห่วงโซ่อุปทานอย่างต่อเนื่อง เพื่อสนับสนุนการจัดหาผลิตภัณฑ์ GPU ซีรีส์ Instinct และโปรเซสเซอร์ EPYC เมื่อขนาดธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์ขยายตัว การประกันกำลังการผลิตและการประสานงานในห่วงโซ่อุปทานจะส่งผลต่อจังหวะการส่งมอบผลิตภัณฑ์ใหม่

นอกจากการขยายการวางตำแหน่งธุรกิจปัจจุบันแล้ว AMD ยังเสริมความสามารถทางเทคโนโลยีผ่านการควบรวมกิจการ ในไตรมาสนี้ บริษัทเปิดเผยว่าได้บรรลุข้อตกลงเข้าซื้อ World Labs เพื่อขยายการวิจัยโมเดลและโครงสร้างพื้นฐาน AI เพิ่มเติม และบรรลุข้อตกลงเข้าซื้อ Taalas เพื่อนำเทคโนโลยีชิปอนุมานแบบสั่งทำเข้ามาเสริม ขยายความสามารถทางเทคโนโลยีในด้านการอนุมาน AI ธุรกรรมทั้งสองรายการอยู่ในขั้นตอนการเปิดเผยข้อตกลงและยังไม่เสร็จสมบูรณ์

04 คาดการณ์รายได้ไตรมาส 4 เพิ่มขึ้น 66% เมื่อเทียบกับปีก่อน

AMD คาดการณ์ว่ารายได้ในไตรมาสที่ 4 ของปีงบประมาณ 2026 จะอยู่ที่ประมาณ 17,000 ล้านดอลลาร์ โดยมีความผันผวนบวกลบ 3% อิงจากค่ากลางของแนวโน้ม รายได้ไตรมาส 4 จะเพิ่มขึ้นประมาณ 66% เมื่อเทียบกับปีก่อน และเพิ่มขึ้นประมาณ 27% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน

ตัวเลขนี้สูงกว่าความคาดหวังเฉลี่ยที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ประมาณ 16,200 ถึง 16,300 ล้านดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนให้เห็นว่าบริษัทคาดว่าธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์จะยังคงมีโมเมนตัมการเติบโตที่แข็งแกร่ง

ด้านอัตรากำไรขั้นต้น AMD คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นแบบ non-GAAP ในไตรมาส 4 จะอยู่ที่ประมาณ 55% ลดลง 1 จุดเปอร์เซ็นต์จาก 56% ในไตรมาส 3 อัตรากำไรขั้นต้นที่แท้จริงจะยังคงได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่างๆ เช่น โครงสร้างการจัดส่งผลิตภัณฑ์ ส่วนผสมธุรกิจ และต้นทุนห่วงโซ่อุปทาน

The Wall Street Journal ให้ความเห็นว่า การแคบลงเล็กน้อยในระยะสั้นของอัตรากำไรขั้นต้นมีสาเหตุหลักมาจากต้นทุนห่วงโซ่อุปทานที่สูงในช่วงเริ่มต้นการผลิตจำนวนมากของผลิตภัณฑ์แบบทั้งตู้รุ่นใหม่ แต่สอดคล้องกับเส้นโค้งความสามารถในการทำกำไรปกติในช่วงการส่งมอบผลิตภัณฑ์ฮาร์ดแวร์ขนาดใหญ่ และไม่ได้สั่นคลอนความเชื่อมั่นของตลาดต่อความสามารถในการทำกำไรของบริษัท

CNBC ชี้ว่า แนวโน้มไตรมาส 4 ที่แข็งแกร่งของ AMD เป็นเหมือนยาบำรุงหัวใจให้กับตลาดทุนที่ผันผวนเมื่อเร็วๆ นี้จากความกังวลเรื่อง "ฟองสบู่การลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI" บทวิเคราะห์ระบุว่า แม้ AMD จะยังตามหลัง Nvidia ในด้านตัวเร่งความเร็ว AI แต่ด้วยการออกแบบ Helios แบบทั้งตู้และกำแพงเทคโนโลยีใน CPU เซิร์ฟเวอร์ (ซีรีส์ EPYC) AMD กำลังขยายส่วนแบ่งการตลาดอย่างต่อเนื่อง และประสบความสำเร็จในการวางตำแหน่งตัวเองเป็น "แหล่งที่สอง" ที่ขาดไม่ได้ในห่วงโซ่อุปทานพลังการประมวลผล AI ของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่

เมื่อมองไปยังไตรมาส 4 จุดสนใจของตลาดจะอยู่ที่ความคืบหน้าในการส่งมอบและการประสานกำลังการผลิตของระบบ Helios แบบทั้งตู้ GPU ซีรีส์ Instinct MI450 และโปรเซสเซอร์ EPYC รุ่นใหม่

AMD จะสามารถเปลี่ยนความต้องการพลังการประมวลผล AI ที่เติบโตอย่างต่อเนื่องให้เป็นยอดจัดส่งผลิตภัณฑ์และรายได้ที่มั่นคงได้หรือไม่ ท่ามกลางข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตของกระบวนการผลิตขั้นสูงและชิปหน่วยความจำต้นน้ำ จะเป็นกุญแจสำคัญที่กำหนดทิศทางผลประกอบการในอีกไม่กี่ไตรมาสข้างหน้า