36 ชั่วโมงสุดท้ายก่อนเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ: โอกาสทองในการซื้อหุ้นสหรัฐฯ และบิตคอยน์?

ต้นฉบับ｜Odaily News (@OdailyChina)

ผู้เขียน｜Wenser (@wenser 2010)

ผลการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ ปี 2026 จะประกาศในวันที่ 3 พ.ย. ตามเวลาท้องถิ่น หรือเช้าวันที่ 4 พ.ย. ตามเวลาปักกิ่ง โดยพรรคเดโมแครตและรีพับลิกันจะชิงที่นั่งทั้งหมด 435 ที่นั่งในสภาผู้แทนราษฎร และ 35 จาก 100 ที่นั่งในวุฒิสภา

จากผลโพลก่อนหน้าและข้อมูลตลาดคาดการณ์ ปัจจุบันพรรคเดโมแครตมีโอกาสกวาดที่นั่งทั้งสองสภาและครองเสียงข้างมากในสภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสภาเพิ่มขึ้นเป็น 72% โดยโอกาสที่พรรคเดโมแครตจะคุมสภาผู้แทนราษฎรอยู่ที่ 95% และคุมวุฒิสภาอยู่ที่ 73%

แนวโน้มล่วงหน้านี้ทำให้การฟื้นตัวของตลาดหุ้นสหรัฐฯ หยุดชะงักอีกครั้ง

ข่าวร้ายคือ หากพรรคเดโมแครตครองเสียงข้างมากทั้งสองสภา ในระยะสั้นจะกระทบต่อกฎหมายคริปโตและการผลักดันนโยบายกำกับดูแลที่เป็นมิตรต่อคริปโตของ SEC และ CFTC รวมถึงเพิ่มแรงกดดันด้านภาษีต่ออุตสาหกรรม เช่น ศูนย์ข้อมูล AI แต่ข่าวดีคือ ก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม ข่าวเหล่านี้ถูกตีราคาล่วงหน้าไปแล้ว หลังการเลือกตั้งไม่ว่าผลจะออกมาอย่างไร ตลาดหุ้นสหรัฐฯ อาจดีดตัวขึ้นช่วงสั้น ๆ ขณะที่ทิศทางของหุ้นที่เกี่ยวข้องกับคริปโตยังคงพึ่งพาการสนับสนุนจากทรัมป์และหน่วยงานกำกับดูแลอย่างมาก

จุดชี้ขาดเลือกตั้งกลางเทอม: กระทบแผนกฎหมายของทรัมป์ รีพับลิกันอาจตกเป็นฝ่ายตั้งรับ

การเลือกตั้งกลางเทอมสำคัญเพราะหากพรรคเดโมแครตชนะการควบคุมสภาผู้แทนราษฎรหรือวุฒิสภา ทรัมป์จะผลักดันกฎหมายผ่านสภาได้ยากขึ้น แม้ที่ผ่านมาเขาจะหาวิธีใช้อำนาจโดยตรงโดยไม่พึ่งเสียงสนับสนุนจากพรรครีพับลิกันทั้งหมด แต่การบริหารประเทศภายในประเทศที่ติดขัดแทบจะเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

ในเชิงรูปธรรม หากพรรคเดโมแครตควบคุมสภาใดสภาหนึ่ง ก็สามารถใช้คณะกรรมาธิการรัฐสภาสอบสวนการบริหารงานของรัฐบาลทรัมป์ได้ ข้อกล่าวหาทุจริตคอร์รัปชัน ห้องจัดเลี้ยงใหม่ทำเนียบขาว และวิธีการบังคับใช้กฎหมายของสำนักงานตรวจคนเข้าเมืองและศุลกากรสหรัฐฯ (ICE) อาจถูกตรวจสอบ ขณะเดียวกันภายในพรรคเดโมแครตก็กำลังหารือว่าควรถอดถอนทรัมป์หรือไม่ (คือการที่รัฐสภาตั้งข้อกล่าวหาประธานาธิบดี เพื่อเป็นฐานในการพิจารณาทางการเมือง ไม่ใช่การดำเนินคดีอาญา)

ในทางกลับกัน หากรีพับลิกันยังคงคุมสภาคองเกรส ทรัมป์ก็จะสามารถเดินหน้าแผนนโยบายของตนได้ต่อไปในช่วงเวลาที่เหลือประมาณ 2 ปี

หลังเลือกตั้งกลางเทอม หุ้นสหรัฐฯ จะไปทางไหน: ซื้อเมื่อย่อตัว รอการดีดกลับ

ขณะนี้ สถาบันต่าง ๆ ค่อนข้างคาดหวังต่อผลงานของตลาดทุนหลังการเลือกตั้งกลางเทอม

CITIC Securities: มองบวกต่อโอกาสดีดตัวของหุ้นเทคสหรัฐฯ หลังเลือกตั้งกลางเทอม

รายงานวิจัยของ CITIC Securities ระบุว่า เข้าสู่ครึ่งหลังของปี 2026 หุ้นเทคสหรัฐฯ ยังคงแกว่งตัวผันผวนตามกระแสเรื่องเล่า AI ความถี่สูง ขณะที่การส่งผ่านจาก CDS พันธบัตรสู่ราคาหุ้นก็เพิ่มความผันผวนระยะสั้นของตลาด การปรับตัวลงของฮาร์ดแวร์เซมิคอนดักเตอร์สหรัฐฯ ตั้งแต่ต้นเดือน ต.ค. ยังคงสอดคล้องกับตรรกะการซื้อขายของตลาดตั้งแต่กลางเดือน มิ.ย. แต่แรงกดดันจากสภาพคล่องมหภาคและความไม่แน่นอนของการเลือกตั้งกลางเทอมมีน้ำหนักมากกว่าการเปลี่ยนทิศทางเชิงลบชั่วคราวของเรื่องเล่า AI

เมื่อเหตุการณ์รบกวนมหภาคและอุตสาหกรรมหลักในช่วง 1-2 สัปดาห์ที่ผ่านมาคลี่คลายลง และเรื่องเล่าเชิงบวกของ AI กลับมาบางส่วน เรามองบวกต่อโอกาสดีดตัวของหุ้นเทคสหรัฐฯ หลังเลือกตั้งกลางเทอม โดยแนะนำฮาร์ดแวร์เซมิคอนดักเตอร์เป็นอันดับแรก

Morgan Stanley: ไม่ว่าผลเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ จะเป็นอย่างไร ควรซื้อหุ้นสหรัฐฯ เมื่อย่อตัว

Mike Wilson หัวหน้านักกลยุทธ์หุ้นสหรัฐฯ ของ Morgan Stanley กล่าวว่า ตลาดหุ้นสหรัฐฯ อาจเผชิญความเสี่ยงการปรับฐานระยะสั้นหลายประการในอนาคต รวมถึงการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ ความกังวลของตลาดจากการใช้จ่ายด้าน AI และข้อจำกัดด้านสภาพคล่อง ซึ่งอาจกดดันดัชนี S&P 500 ให้ปรับตัวลงประมาณ 9% จากจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ล่าสุด มาที่ 7,100 จุด

แต่เขามองว่าการปรับฐานเหล่านี้จะสร้างโอกาสในการซื้อเมื่อย่อตัว และคาดว่าหลังจากความเสี่ยงคลี่คลาย ดัชนี S&P 500 มีโอกาสปรับตัวขึ้นต่อไปที่ 8,000 จุด โดยในอดีตตั้งแต่ปี 1950 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นทุกครั้งในช่วง 6 เดือนและ 12 เดือนหลังการเลือกตั้งกลางเทอม

สถาบันวิเคราะห์มหภาค: หุ้นเทคถ่วงตลาดหุ้นสหรัฐฯ หากตัด AI ออก S&P 500 ปรับขึ้น 8% ในเดือน ต.ค.

The Kobeissi Letter โพสต์ว่า ดัชนี Nasdaq 100 สูญเสียมูลค่าตลาดราว 4 ล้านล้านดอลลาร์ภายใน 25 วัน โดยหุ้น AI ปรับตัวลงกว่า 13% ในเดือน ต.ค. ขณะที่ดัชนี S&P 500 ที่ไม่รวมหุ้น AI ปรับตัวขึ้น 8% ในช่วงเดียวกัน และทำจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันศุกร์ ปัจจุบันดัชนี S&P 500 อยู่ห่างจากจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์เพียง 3.5% แต่หุ้นราว 58% ในดัชนีปรับตัวลงอย่างน้อย 20% จากจุดสูงสุดของตัวเอง และหุ้นเทค 75% เข้าสู่ช่วงตลาดหมีแล้ว

The Kobeissi Letter มองว่า แรงเทขายในปัจจุบันกระจุกตัวอยู่ในหุ้นกลุ่มเทค นักลงทุนส่วนใหญ่ถือหุ้นเทคในสัดส่วนสูง จึงรู้สึกถึงแรงกดดันของตลาดมากกว่าที่ดัชนีหลักสะท้อนออกมา พร้อมชี้ว่า การที่ภาคธุรกิจทุ่มงบลงทุนสูงเป็นประวัติการณ์เพื่อการปฏิวัติเทคโนโลยี AI และการปรับฐานตามปกติของตลาด อาจวางรากฐานสำหรับการปรับตัวขึ้นรอบถัดไป และคาดว่าตลาดจะยังเผชิญความผันผวนสูงในเดือน พ.ย.

บทเรียนจากประวัติศาสตร์: ตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะปรับขึ้นหลังเลือกตั้งกลางเทอม และ BTC จะทำจุดต่ำสุดเป็นประวัติการณ์

ก่อนหน้านี้ Serenity โพสต์ว่า ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่า ในช่วงเดือน พ.ย. ของปีเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ ถึงเดือน มิ.ย. ปีถัดไป ดัชนี S&P 500 ให้ผลตอบแทนเป็นบวกใน 21 รอบที่ผ่านมา โดยมีค่าเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 16.6%

แต่เมื่อเทียบกับอดีต ตัวแปรสำคัญของการเลือกตั้งกลางเทอมปี 2026 คือสถานการณ์ตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ยังคงอยู่ ก่อนหน้านี้เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ คนหนึ่งเคยเปิดเผยต่อสาธารณะว่า หากรีพับลิกันพ่ายแพ้ยับเยินในการเลือกตั้งกลางเทอม ทรัมป์อาจมีแนวโน้มสั่งปฏิบัติการทางทหารขนาดใหญ่ขึ้น โดยกองทัพสหรัฐฯ เคยประกาศว่าสามารถโจมตีอิหร่านรอบใหม่ขนาดใหญ่ได้ภายใน 96 ชั่วโมงหลังได้รับคำสั่ง

นอกจากนี้ ทรัมป์ยังเคยพูดถึง "เงินปันผลทรัมป์" หลายครั้ง กล่าวคือ หากรีพับลิกันชนะเลือกตั้งกลางเทอม รัฐบาลทรัมป์จะแจกเงิน 5,000 ดอลลาร์ให้พลเมืองอเมริกันวัยผู้ใหญ่ทุกคน ซึ่งเมื่อคำนวณจากพลเมืองวัยผู้ใหญ่ราว 240 ล้านคน แผนนี้คาดว่าจะใช้เงินราว 1.2 ล้านล้านดอลลาร์

ความเสี่ยงจากสงครามและแรงกระตุ้นจากเงินแจก เปรียบได้กับ "ครึ่งสุขครึ่งทุกข์" ทำให้สถานการณ์ตลาดหลังเลือกตั้งกลางเทอมยิ่งคลุมเครือมากขึ้น

เมื่อย้อนดูข้อมูลในอดีต ตลาดทุนโดยรวมยังคงอยู่ในภาวะดีดตัวขึ้น:

ประการแรก เมื่อดูดัชนี S&P 500 และ Nasdaq 100 เป็นตัวอย่าง หลังการเลือกตั้งกลางเทอม 5 ครั้งล่าสุด (เดือน พ.ย. ถึง ม.ค. ปีถัดไป) ทั้งคู่ปรับตัวขึ้น โดยเฉพาะปี 2022 ที่หุ้นเทคนำตลาดปรับขึ้นสูงสุด

ประการที่สอง เมื่อดูผลงานราคาหุ้นของ 7 หุ้นยักษ์ใหญ่สหรัฐฯ ในช่วงเลือกตั้งกลางเทอม 5 ครั้งที่ผ่านมา หลังการเลือกตั้งกลางเทอม 5 ครั้งล่าสุด (เดือน พ.ย. ถึง ม.ค. ปีถัดไป) หุ้นส่วนใหญ่ปรับตัวขึ้น (มีเพียงปี 2018 ที่แย่ที่สุด โดย Apple, Nvidia และ Tesla ปรับตัวลงกว่า 10%)

ประการสุดท้าย เมื่อดูผลงานของคริปโต จุดต่ำสุดของรอบบิตคอยน์ 3 รอบที่ผ่านมาปรากฏขึ้นหลังการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ ทั้งสิ้น: ปี 2014 หลังเลือกตั้ง 71 วัน ปี 2018 หลังเลือกตั้ง 39 วัน และปี 2022 หลังเลือกตั้ง 13 วัน มีนักวิเคราะห์ระบุว่า หากรูปแบบนี้เกิดขึ้นซ้ำ ช่วงปลายปี 2026 ถึงต้นปี 2027 อาจเป็นกรอบเวลาจุดต่ำสุดของรอบถัดไปของบิตคอยน์ และเมื่อดูราคา BTC เพียงอย่างเดียว หลังการเลือกตั้งกลางเทอมปี 2018 และ 2022 (เดือน พ.ย. ถึง ม.ค. ปีถัดไป) ปรับตัวขึ้น 50%-70%

หุ้นที่เกี่ยวข้องกับคริปโตในช่วงหลังการเลือกตั้งกลางเทอมครั้งล่าสุดทำผลงานดีกว่าตลาดโดยรวม โดยดีดตัวขึ้นพร้อม BTC และจัดเป็นสินทรัพย์ที่มีค่าเบต้าสูง:

ราคาหุ้น Strategy (MSTR) ดีดตัวจากราว 25 ดอลลาร์ในช่วงต้นเดือน พ.ย. ของปีนั้น ไปอยู่ที่ราว 34 ดอลลาร์ในช่วงปลายเดือน มิ.ย. ปีถัดไป เพิ่มขึ้นราว 30%;
Coinbase (COIN) ปรับขึ้นจากราว 63 ดอลลาร์ในช่วงต้นเดือน พ.ย. ไปอยู่ที่ราว 71.5 ดอลลาร์ในช่วงปลายเดือน มิ.ย. ปีถัดไป แม้ระหว่างทางจะร่วงลงครึ่งหนึ่งเหลือ 30+ ดอลลาร์ แต่สุดท้ายยังคงเพิ่มขึ้นราว 13%;
หุ้นบริษัทขุดคริปโตอย่าง RIOT ในช่วงเดียวกันเคลื่อนไหวตามการปรับขึ้นของ BTC อย่างใกล้ชิด โดยในช่วงครึ่งแรกของปี 2023 ดีดตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญตาม BTC และความต้องการเสี่ยงที่กลับมา และปรับตัวขึ้นอย่างมากตลอดทั้งปีตามการฟื้นตัวของตลาด

โดยรวมแล้ว แม้ต้องเผชิญสภาพแวดล้อมตลาดที่ซับซ้อน เช่น การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่าน และความเสี่ยงด้านการระดมทุนของบริษัท AI แต่ผลงานของสินทรัพย์หลังการเลือกตั้งกลางเทอมยังคงน่าจับตามอง นักลงทุนสามารถเลือกจังหวะซื้อที่จุดต่ำสุดหรือเก็งกำไรจากการดีดตัวตามสถานการณ์ของตนเอง