ตลาด AI ร่วงหนัก จะเลื่อน IPO ยักษ์ใหญ่ของ Anthropic หรือไม่? กำหนดเข้าจดทะเบียนกลางเดือนพฤศจิกายน
chaincatcherผู้เขียน: Dong Jing, Wall Street Journal
Anthropic ซึ่งเป็นบริษัท AI ระดับยูนิคอร์น กำลังยืนอยู่ที่ธรณีประตูประวัติศาสตร์ของการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ แต่แรงกดดันจากตลาดกำลังเพิ่มความไม่แน่นอน
ตามรายงานของสำนักข่าว Reuters ผู้พัฒนาแชทบอท Claude อย่าง Anthropic มีแผนจะเสร็จสิ้นการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรก (IPO) ภายในกลางเดือนพฤศจิกายน โดยมีมูลค่าเป้าหมายสูงถึง 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอาจแซงหน้าการเสนอขายหุ้น IPO ของ SpaceX ที่ 1.77 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อต้นปีนี้ ทำให้เป็นหนึ่งในการเสนอขายหุ้น IPO ด้านเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ อย่างไรก็ตาม สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) กำหนดให้บริษัทต้องยื่นหนังสือชี้ชวนต่อสาธารณะอย่างน้อย 15 วันก่อนเริ่มการนำเสนอข้อมูลแก่นักลงทุน ซึ่งหมายความว่าช่วงเวลาที่เหลือสำหรับ Anthropic กำลังแคบลงอย่างรวดเร็ว
ในขณะเดียวกัน ภาค AI เผชิญกับการเทขายอย่างหนักเมื่อเร็วๆ นี้ ------ ราคาหุ้นของ CoreWeave ร่วงลงประมาณ 30% ในสองสัปดาห์ และ Micron ลดลง 17% ในเดือนที่ผ่านมา ------ ทำให้เกิดความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับความยั่งยืนของการใช้จ่ายด้าน AI ผู้ร่วมตลาดหลายรายระบุว่า Anthropic อาจเผชิญแรงกดดันให้เลื่อนการเสนอขายหุ้น IPO แต่บางนักวิเคราะห์ชี้ว่าความจำเป็นเร่งด่วนด้านเงินทุนของบริษัทอาจผลักดันให้ยึดแผนเดิม การคาดการณ์ของตลาดในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นที่ Anthropic จะเข้าจดทะเบียนในปีนี้อยู่ที่ประมาณ 80%
กรอบเวลา: ต้องยื่นแบบแสดงรายการข้อมูล (S-1) ภายในสัปดาห์หน้าอย่างช้าที่สุด
ตามข้อบังคับของ SEC บริษัทต้องยื่นหนังสือชี้ชวนต่อสาธารณะ (การยื่นแบบแสดงรายการข้อมูล (S-1)) อย่างน้อย 15 วันก่อนเริ่มการนำเสนอข้อมูลแก่นักลงทุน Jay Ritter หัวหน้าโครงการวิจัย IPO แห่งมหาวิทยาลัยฟลอริดา กล่าวว่า หาก Anthropic หวังจะเสร็จสิ้นการเสนอขายหุ้น IPO ก่อนวันขอบคุณพระเจ้า ยังมีเวลาเพียงพอ แต่ค่อนข้างกระชั้นชิด
โดยเฉพาะ หากบริษัทตั้งเป้าเสนอขายหุ้น IPO ภายในวันที่ 24 พฤศจิกายนอย่างช้าที่สุด และเริ่มการนำเสนอข้อมูลแก่นักลงทุนในวันที่ 16 พฤศจิกายน ก็ต้องยื่นแบบแสดงรายการข้อมูล (S-1) ต่อสาธารณะภายในสิ้นสัปดาห์หน้า
เป็นที่น่าสังเกตว่า ก่อนหน้านี้คาดว่า Anthropic จะเปิดเผยหนังสือชี้ชวนต่อสาธารณะไม่นานหลังจากวันแรงงาน ซึ่งตลาดคาดว่าอาจเข้าจดทะเบียนในช่วงปลายเดือนกันยายน แต่แผนดังกล่าวไม่ได้ดำเนินการตามกำหนด
แรงกดดันจากตลาด: ภาค AI อยู่ภายใต้แรงกดดัน ช่วงเวลาในการเสนอขายหุ้น IPO กำลังแคบลง
ตามรายงานของ MarketWatch การปรับฐานครั้งใหญ่ของหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI เมื่อเร็วๆ นี้เป็นตัวแปรสำคัญที่ผู้บริหารของ Anthropic ต้องเผชิญ
บริษัทคลาวด์คอมพิวติ้งเกิดใหม่อย่าง CoreWeave มีราคาหุ้นลดลงประมาณ 30% ในสองสัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความสามารถในการจัดการหนี้; ยักษ์ใหญ่ชิปหน่วยความจำอย่าง Micron ลดลง 17% ในเดือนที่ผ่านมา สะท้อนความกังวลของตลาดในวงกว้างเกี่ยวกับขนาดการใช้จ่ายด้าน AI และแนวโน้มการจัดหาเงินทุน
Joe Tigay ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Rational Equity Armor Fund กล่าวว่า แรงกดดันเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องและราคาพลังงานที่สูงก็เป็นสิ่งที่น่ากังวลเช่นกัน
"ในอดีต การรวมกันของการชะลอตัวของการเติบโตและเงินเฟ้อมักนำไปสู่รอยร้าวในตลาดหุ้น หากแรงกดดันเหล่านี้ยังคงสะสมต่อไป Anthropic มีเหตุผลทุกประการที่จะเลือกคงสถานะเป็นบริษัทเอกชนและรอโอกาสที่ดีกว่า"
อย่างไรก็ตาม ยังมีเสียงที่ชี้ว่าการเสนอขายหุ้น IPO ของ Anthropic มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการเสริมสร้างความเชื่อมั่นของตลาด
Jim Lebenthal หัวหน้านักกลยุทธ์การตลาดของ Cerity Partners ชี้ว่า ความยั่งยืนในระยะยาวและโมเดลธุรกิจของอุตสาหกรรม AI เพิ่งถูกตรวจสอบอย่างเข้มงวดมากขึ้น และตลาดต้องการการเสนอขายหุ้น IPO ของ Anthropic ที่ประสบความสำเร็จเพื่อพิสูจน์ว่า AI มีศักยภาพในการพัฒนาที่ยั่งยืน
"การตั้งคำถามเป็นเรื่องสมเหตุสมผล และแม้แต่การมีข้อสงสัยก็สมเหตุสมผล" Lebenthal กล่าว "แต่สุขภาพโดยรวมของตลาดหุ้นและสุขภาพของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับความสำเร็จของอุตสาหกรรม AI"
ความต้องการเงินทุน: การเข้าจดทะเบียนเป็นเส้นทางที่สมจริงที่สุดในการระดมทุน
หากไม่พิจารณาความรู้สึกของตลาด ความจำเป็นเร่งด่วนด้านเงินทุนของ Anthropic เองอาจเป็นแรงขับเคลื่อนหลักที่ทำให้บริษัทยืนกรานที่จะดำเนินแผนการเสนอขายหุ้น IPO ต่อไป
Andrew Rocco นักกลยุทธ์หุ้นของ Zacks Investment Research กล่าวว่า บริษัท AI ที่ใหญ่ที่สุดได้ระบุว่า "โดยพื้นฐานแล้วพวกเขายินดีที่จะลงทุนให้มากที่สุดเท่าที่จะทำได้ในวงกว้างเพื่อดึงดูดผู้ใช้มากขึ้นและพยายามเป็นผู้เล่นที่โดดเด่นในด้าน AI"
เขาเชื่อว่า Anthropic จะพยายามผลักดันการเสนอขายหุ้น IPO "เพราะพวกเขาต้องการเงินทุนนั้นจริงๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการจัดหาเงินทุนในตลาดเอกชนอาจยากขึ้น"
บทความจากหนังสือพิมพ์ Wall Street Journal ระบุว่า ตามร่างหนังสือชี้ชวนของ Anthropic ที่อ้างโดย The Wall Street Journal การใช้จ่ายด้านพลังการประมวลผล AI ของบริษัทในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าอาจสูงถึง 750 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะเดียวกัน หนังสือชี้ชวนแสดงให้เห็นว่า Anthropic บันทึกขาดทุนสุทธิกว่า 80 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 โดยมีรายได้ 16.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าการขาดทุนนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการปรับปรุงทางบัญชีมากกว่าการเสื่อมถอยของผลการดำเนินงานหลัก
การคาดการณ์ของตลาดแสดงให้เห็นว่า ความน่าจะเป็นที่ Anthropic จะเสร็จสิ้นการเสนอขายหุ้น IPO ในปีนี้อยู่ที่ประมาณ 80%
เนื้อหานี้จัดทำขึ้นโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อแจ้งข้อมูลและให้ความรู้เท่านั้น และไม่ถือว่าเป็นคำแนะนำด้านการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ BTCC แต่อย่างใด BTCC ใช้ความพยายามอย่างเต็มที่ แต่ไม่สามารถรับประกันความจริงแท้ ความถูกต้อง หรือความเป็นต้นฉบับของเนื้อหาข้างต้นได้