FCA สหราชอาณาจักรเปิดรับฟังความคิดเห็น DeFi เพื่อชี้แจงกฎคริปโตก่อนปี 2027

ตามเอกสารรับฟังความคิดเห็นของ FCA ข้อเสนอต่างๆ ระบุถึงวิธีการที่กฎระเบียบทางการเงินที่มีอยู่ใช้กับบริษัทที่ใช้โปรโตคอล DeFi และบริการใดบ้างที่จะต้องได้รับอนุญาตภายใต้ระบอบสินทรัพย์คริปโตที่กำลังจะมาถึง

การรับฟังความคิดเห็นทั้งสองรายการเปิดเมื่อวันที่ 21 ตุลาคม และจะรับฟังความคิดเห็นจากอุตสาหกรรมจนถึงวันที่ 18 พฤศจิกายน โดยหน่วยงานกำกับดูแลคาดว่าจะเผยแพร่แนวทางฉบับสุดท้ายในเดือนมกราคม 2027

กรอบการกำกับดูแลมีกำหนดมีผลบังคับใช้ในวันที่ 25 ตุลาคม 2027 ซึ่งกิจกรรมสินทรัพย์คริปโตเพิ่มเติมจะอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ FCA

FCA ชี้แจงข้อกำหนดการปฏิบัติตามกฎระเบียบสำหรับธุรกิจ DeFi

การรับฟังความคิดเห็นฉบับแรก GC26/7 มุ่งเน้นไปที่บริษัทผู้ให้บริการทางการเงินที่ใช้โปรโตคอลแบบกระจายศูนย์หรือให้ลูกค้าเข้าถึงโปรโตคอลเหล่านั้น

แม้ว่าแอปพลิเคชัน DeFi จะพึ่งพาสัญญาอัจฉริยะและธุรกรรมอัตโนมัติเป็นอย่างมาก แต่ FCA ระบุว่าธุรกิจที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลยังคงต้องรับผิดชอบในการปฏิบัติตามภาระผูกพันด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่มีอยู่เมื่อใช้ระบบดังกล่าว

แนวทางที่เสนอครอบคลุมข้อกำหนดด้านความยืดหยุ่นในการดำเนินงานภายใต้ SYSC 15A การควบคุมด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบและอาชญากรรมทางการเงินภายใต้ SYSC 6 และภาระผูกพันที่เกิดจากกฎระเบียบว่าด้วยการฟอกเงินของสหราชอาณาจักร

ตามที่หน่วยงานกำกับดูแลระบุ โครงสร้างแบบเปิดและทำงานร่วมกันได้ของ DeFi อาจทำให้บริษัทและลูกค้าเผชิญกับความล้มเหลวในการดำเนินงานและความเสี่ยงด้านอาชญากรรมทางการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อบริการดำเนินการโดยไม่มีตัวกลางแบบดั้งเดิม

การรับฟังความคิดเห็นได้ให้ตัวอย่างมาตรการที่ธุรกิจอาจพิจารณาใช้เพื่อจัดการความเสี่ยงเหล่านี้ แต่ไม่ได้นำเสนอกฎเกณฑ์แยกต่างหากสำหรับการเงินแบบกระจายศูนย์

จุดเน้นยังคงอยู่ที่วิธีที่บริษัทต่างๆ สามารถปฏิบัติตามข้อกำหนดที่มีอยู่ได้ในขณะที่ใช้เทคโนโลยีที่แตกต่างจากโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบเดิม

การถกเถียงในลักษณะเดียวกันเกี่ยวกับความรับผิดชอบของธุรกิจคริปโตได้เกิดขึ้นในฝรั่งเศส ซึ่งหน่วยงานกำกับดูแลเพิ่งเสนอให้แพลตฟอร์มคริปโตรับผิดชอบต่อความล้มเหลวด้านความปลอดภัยบางประการที่เกี่ยวข้องกับบริการ DeFi

ข้อเสนอของฝรั่งเศสจะกำหนดให้ผู้ให้บริการสินทรัพย์คริปโตที่อำนวยความสะดวกในการเข้าถึงโปรโตคอลแบบกระจายศูนย์ต้องประเมินความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องและติดตามบริการที่ตนนำเสนอให้แก่ลูกค้า

กิจกรรมคริปโตใดบ้างที่อาจเข้าเกณฑ์ได้รับการยกเว้นจาก FCA?

การรับฟังความคิดเห็นฉบับที่สอง CP26/36 ตรวจสอบขอบเขตของระบอบสินทรัพย์คริปโตใหม่ของสหราชอาณาจักร หลังจากการแก้ไขกฎหมายที่มีอยู่ตามที่เสนอ

มีการแนะนำข้อยกเว้นหลายประการผ่านร่างกฎระเบียบ Cryptoassets (Miscellaneous Amendments) Regulations 2026 ซึ่งครอบคลุมกิจกรรมที่อาจเกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัลโดยไม่จำเป็นต้องได้รับอนุญาตจาก FCA

ในจำนวนนี้รวมถึงการจัดการชำระราคาชั่วคราว การถือครอง stablecoin ของสหราชอาณาจักรที่มีคุณสมบัติเป็นการชั่วคราวระหว่างธุรกรรมการชำระเงิน และการจัดการบางอย่างที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ที่หนุนหลัง stablecoin เหล่านั้น

ข้อยกเว้นขยายไปถึงการซื้อขายด้วยบัญชีของบริษัทเอง ซึ่งธุรกิจซื้อขายเพื่อตนเองโดยไม่ให้บริการแก่บุคคลอื่น รวมถึงกิจกรรมการดูแลสภาพคล่องที่มีคุณสมบัติบนแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์คริปโตที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล

ผู้ให้บริการด้านเทคนิคอาจมีคุณสมบัติเมื่อการมีส่วนร่วมของตนจำกัดอยู่เพียงการเปิดให้เข้าถึงบริการของบริษัทอื่นหรือโปรโตคอลแบบกระจายศูนย์

แนวทางขอบเขตที่เสนอทำให้ชัดเจนว่าการใช้สัญญาอัจฉริยะ บัญชีแยกประเภทแบบกระจายศูนย์ หรือการกำกับดูแลแบบกระจายศูนย์ ไม่ได้กำหนดโดยอัตโนมัติว่ากิจกรรมนั้นต้องได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลหรือไม่

การประเมินขึ้นอยู่กับบริการที่ให้จริง และบุคคลหรือธุรกิจที่เกี่ยวข้องกำลังดำเนินกิจกรรมที่อยู่ภายใต้กฎระเบียบหรือไม่

ในเดือนกันยายน FCA ได้เผยแพร่แนวทางขอบเขตเบื้องต้น โดยอธิบายวิธีที่ธุรกิจควรประเมินกิจกรรมของตนก่อนยื่นขออนุญาต

หน่วยงานกำกับดูแลเคยระบุข้อกำหนดการอนุญาตไว้ก่อนหน้านี้ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการเตรียมการเพื่อนำธุรกิจสินทรัพย์คริปโตเข้าสู่กรอบบริการทางการเงินของประเทศ

FCA เสนอความยืดหยุ่นในการยื่นขอใบอนุญาตคริปโต

หน่วยงานกำกับดูแลยอมรับว่าช่วงเวลาของการแก้ไขกฎหมายล่าสุดได้สร้างความไม่แน่นอนให้กับธุรกิจจำนวนเล็กน้อยที่กำลังเตรียมใบสมัคร

บริษัทที่ได้รับผลกระทบจากข้อยกเว้นผู้ให้บริการด้านเทคนิคอาจได้รับเวลาเพิ่มเติมในการดำเนินการตามข้อกำหนดบางประการของใบสมัครให้เสร็จสิ้น โดยมีเงื่อนไขว่าต้องยื่นใบสมัครที่ครบถ้วนสมบูรณ์ในส่วนอื่นๆ ภายในกรอบเวลาที่กำหนด

FCA ระบุว่าความยืดหยุ่นนี้จะใช้กับกรณีที่ธุรกิจสามารถแสดงให้เห็นว่าความไม่แน่นอนเกี่ยวกับข้อยกเว้นดังกล่าวส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อความสามารถในการเตรียมใบสมัคร

ธุรกิจสินทรัพย์คริปโตในสหราชอาณาจักรที่มีอยู่สามารถยื่นขออนุญาตได้ตั้งแต่วันที่ 30 กันยายน 2026 และหน้าต่างการยื่นใบสมัครจะปิดในวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2027

รายงานระบุว่าบริษัทที่ยื่นใบสมัครภายในกรอบเวลาอาจให้บริการคริปโตที่มีสิทธิ์ต่อไปได้ในขณะที่ใบสมัครอยู่ระหว่างการพิจารณา แม้ว่าหน่วยงานกำกับดูแลจะยังไม่ได้ตัดสินใจเมื่อกรอบการกำกับดูแลมีผลบังคับใช้ก็ตาม

อย่างไรก็ตาม การยื่นใบสมัครไม่ได้รับประกันการอนุมัติ และการจดทะเบียนที่มีอยู่ภายใต้กฎระเบียบว่าด้วยการฟอกเงินจะไม่ถูกโอนไปยังระบบใหม่โดยอัตโนมัติ

ธุรกิจที่พลาดหน้าต่างการยื่นใบสมัครจะต้องเผชิญกับมาตรการเปลี่ยนผ่านที่เข้มงวดมากขึ้น ซึ่งโดยทั่วไปจะจำกัดบริษัทที่มีสิทธิ์ให้บริการเฉพาะสัญญาที่มีอยู่แล้วในระหว่างรอการอนุญาต

ตัวแทนอุตสาหกรรมยินดีกับโอกาสในการแสดงความคิดเห็นต่อข้อเสนอต่างๆ พร้อมทั้งเรียกร้องให้หน่วยงานกำกับดูแลรักษาข้อกำหนดที่ได้สัดส่วนสำหรับบริการแบบกระจายศูนย์

UK Cryptoasset Business Council ได้เรียกร้องให้ FCA กำหนดขอบเขตการกำกับดูแลที่ชัดเจนและข้อกำหนดการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่ได้สัดส่วนสำหรับบริการแบบกระจายศูนย์

กลุ่มอุตสาหกรรมเตือนว่ากฎระเบียบที่เข้มงวดเกินไปอาจผลักดันให้ธุรกิจคริปโตย้ายการดำเนินงานออกนอกสหราชอาณาจักร