อย่าพูดอีกว่า a16z ทิ้งคริปโต บล็อกเชนคือโครงสร้างพื้นฐานมานานแล้ว

ชื่อเรื่องต้นฉบับ: 《อย่าพูดอีกว่า a16z ทิ้งคริปโต บล็อกเชนคือโครงสร้างพื้นฐานมานานแล้ว》
ผู้เขียนต้นฉบับ: BlockBeats｜We're hiring!

a16z ลบคำว่า Crypto ออกจากชื่อกองทุนแล้ว แต่นั่นไม่ได้หมายความว่าบริษัทกำลังเตรียมถอนตัวออกจากตลาดคริปโต

เมื่อวันที่ 22 ตุลาคม Andreessen Horowitz (a16z) ประกาศเปลี่ยนชื่อกองทุนคริปโตของบริษัทเป็น a16z Frontier กองทุนยังคงนำโดย Chris Dixon โดยมี Marc Andreessen และ Ben Horowitz ผู้ก่อตั้ง a16z รวมถึงหุ้นส่วน Eddy Lazzarin และ Guy Wuollet ร่วมบริหารจัดการ

คำอธิบายอย่างเป็นทางการชัดเจนว่า การปรับครั้งนี้เป็นการขยายขอบเขตการลงทุน ไม่ใช่การถอนตัวจากคริปโต กองทุนใหม่จะยังคงลงทุนในคริปโตและบล็อกเชน พร้อมทั้งครอบคลุมเทคโนโลยีและตลาดใหม่ ๆ ที่ต้องใช้เวลาหลายปีกว่าจะเติบโตเต็มที่

สิ่งที่ควรจับตามองจริง ๆ ไม่ใช่การหายไปของคำหนึ่งคำในชื่อ แต่คือการที่ a16z กำลังนิยามเป้าหมายการลงทุนของตัวเองใหม่ จากซอฟต์แวร์อินเทอร์เน็ตสู่บล็อกเชน ไปจนถึง AI ผลิตภัณฑ์ที่รวมซอฟต์แวร์และฮาร์ดแวร์เข้าด้วยกัน และเครือข่ายเศรษฐกิจระหว่างเครื่องจักร สิ่งที่บริษัทมองหามาโดยตลอดคือเทคโนโลยีที่อาจก่อให้เกิดตลาดยุคถัดไป

จากผู้ประกอบการอินเทอร์เน็ต สู่บริษัทเงินร่วมลงทุนชั้นนำแห่งซิลิคอนวัลเลย์

ในปี 2009 Marc Andreessen และ Ben Horowitz ก่อตั้ง Andreessen Horowitz หรือที่รู้จักกันในชื่อ a16z ในปัจจุบัน

ทั้งคู่ไม่ได้มาจากสายการเงินโดยตรง Andreessen เคยร่วมก่อตั้งเบราว์เซอร์ Netscape ส่วน Horowitz เคยร่วมบริหารบริษัทซอฟต์แวร์องค์กร Opsware ซึ่งสุดท้ายถูก HP เข้าซื้อกิจการ พวกเขามีประสบการณ์ตรงกับการเปลี่ยนผ่านของเทคโนโลยีอินเทอร์เน็ตจากนวัตกรรมช่วงแรกสู่การนำไปใช้ในเชิงพาณิชย์

หลังจากนั้น a16z ลงทุนในบริษัทเทคโนโลยีหลายแห่ง เช่น Facebook, Airbnb, GitHub, Instagram, Slack และ Figma ครอบคลุมโซเชียลเน็ตเวิร์ก อินเทอร์เน็ตสำหรับผู้บริโภค เครื่องมือสำหรับนักพัฒนา และซอฟต์แวร์องค์กร

ธุรกิจของบริษัทเหล่านี้แตกต่างกัน แต่มีจุดร่วมอย่างหนึ่งคือ พวกเขาไม่ได้เพียงแค่ปรับปรุงผลิตภัณฑ์เดิม แต่สร้างรูปแบบผลิตภัณฑ์และโมเดลธุรกิจบนแพลตฟอร์มคอมพิวเตอร์ใหม่

แนวคิดการลงทุนนี้ถูกนำมาใช้กับวงการคริปโตในเวลาต่อมา สิ่งที่ a16z ให้ความสนใจไม่ใช่แค่ราคาสินทรัพย์ แต่อยู่ที่ว่าเทคโนโลยีใหม่จะสามารถสร้างแพลตฟอร์ม เครื่องมือสำหรับนักพัฒนา บริการทางการเงิน และแอปพลิเคชันสำหรับผู้ใช้ทั่วไปได้หรือไม่

มองคริปโตเป็นแพลตฟอร์มคอมพิวเตอร์ยุคถัดไปตั้งแต่เนิ่น ๆ

a16z ไม่ได้รอให้คริปโตกลายเป็นกระแสหลักก่อนที่จะเข้าสู่ตลาด

ในปี 2018 a16z เปิดตัวกองทุนอิสระ a16z crypto อย่างเป็นทางการ ด้วยขนาดกองทุนแรก 350 ล้านดอลลาร์สหรัฐ กองทุนเน้นการลงทุนระยะยาว การลงทุนอย่างต่อเนื่องตลอดวัฏจักรตลาด และการสนับสนุนผู้ประกอบการด้านการสรรหาบุคลากร กฎระเบียบ การตลาด และการดำเนินงาน

สิ่งที่กองทุนลงทุนไม่ใช่แค่โทเคน แต่ครอบคลุมโครงการในแพลตฟอร์มซื้อขาย บล็อกเชนสาธารณะ DeFi, NFT, กระเป๋าเงิน และโครงสร้างพื้นฐานข้ามเชน รวมถึง Coinbase, Solana, Uniswap, OpenSea, Phantom และ LayerZero

หัวใจของตรรกะการลงทุนนี้คือ หากบล็อกเชนสามารถเป็นโครงสร้างพื้นฐานด้านคอมพิวเตอร์และการเงินใหม่ได้ โอกาสก็จะไม่ได้มีอยู่แค่ในการซื้อขายโทเคนเท่านั้น เครือข่ายระดับล่าง เครื่องมือสำหรับนักพัฒนา ผลิตภัณฑ์ทางการเงิน และแอปพลิเคชันสำหรับผู้ใช้ ล้วนอาจกลายเป็นตลาดธุรกิจอิสระได้

การก่อตั้ง a16z crypto ถือเป็นการเดิมพัน บริษัทพยายามจัดสรรเงินทุนล่วงหน้าให้กับเครือข่ายและบริษัทที่อาจเติบโตในอนาคต ขณะที่อุตสาหกรรมยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นและโมเดลธุรกิจยังไม่สมบูรณ์

จาก 350 ล้านดอลลาร์ สู่ 4.5 พันล้านดอลลาร์ แล้วกลับมาที่ 2.2 พันล้านดอลลาร์

ประวัติการระดมทุนของ a16z crypto ก็สะท้อนวัฏจักรเงินทุนของอุตสาหกรรมคริปโต

· ปี 2018 กองทุนแรกระดมทุนได้ 350 ล้านดอลลาร์

· ปี 2020 กองทุนที่สองระดมทุนได้ 515 ล้านดอลลาร์

· ปี 2021 กองทุนที่สามระดมทุนได้ 2.2 พันล้านดอลลาร์

· ปี 2022 กองทุนที่สี่ระดมทุนได้ 4.5 พันล้านดอลลาร์

· ปี 2026 กองทุนที่ห้าระดมทุนได้ 2.2 พันล้านดอลลาร์

กองทุน 4.5 พันล้านดอลลาร์ในปี 2022 เป็นหนึ่งในกองทุน VC คริปโตขนาดใหญ่ที่สุดในขณะนั้น สี่ปีต่อมา ขนาดของกองทุนที่ห้าลดลงเหลือ 2.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของกองทุนก่อนหน้า

ตามรายงานของ The Information เมื่อเดือนพฤษภาคม 2026 เงินทุนที่ให้คำมั่นรวมของกองทุน a16z crypto ทั้งห้ากองทุนอยู่ที่ประมาณ 9.8 พันล้านดอลลาร์

แต่ขนาดการระดมทุนที่ลดลงเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอที่จะพิสูจน์ว่า a16z มองลบต่อคริปโต ขนาดกองทุนสะท้อนทั้งการตัดสินใจลงทุนของผู้จัดการ วัฏจักรการระดมทุน ความเร็วในการนำเงินไปลงทุน และโอกาสในตลาด กองทุนใหม่ในปี 2026 ที่มีขนาดเล็กลง อย่างน้อยก็บ่งชี้ว่า a16z ไม่ได้เพียงแค่สานต่อรูปแบบการระดมทุนที่ขยายตัวขึ้นเรื่อย ๆ จากรอบก่อน

สิ่งที่น่าสนใจกว่าคือ เมื่อกองทุนที่ห้าถูกประกาศในเดือนพฤษภาคม a16z ได้เริ่มเปลี่ยนประเด็นการพูดคุยจากวัฏจักรราคาไปสู่การใช้งานจริงแล้ว

หลายเดือนก่อนเปลี่ยนชื่อ บริษัทเริ่มเน้น 'วงจรการใช้งาน' ของคริปโตแล้ว

ในเดือนพฤษภาคม 2026 เมื่อ a16z crypto ประกาศระดมทุนกองทุนที่ห้า บริษัทให้ข้อสังเกตว่า วัฏจักรการเก็งกำไรจะนำมาซึ่งความสนใจและเงินทุน ซึ่งส่วนหนึ่งจะสูญเปล่า แต่อีกส่วนหนึ่งจะถูกใช้เพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่คงอยู่ในที่สุด

สิ่งที่ตลาดต้องสังเกตจริง ๆ ไม่ใช่แค่ว่าราคาเพิ่มขึ้นเท่าไร แต่คือหลังจากกระแสซบเซาลง ยังมีคนใช้ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ต่อไปอีกเท่าไร

ในตอนนั้น a16z เน้นย้ำทิศทางหลายประการเป็นพิเศษ

สเตเบิลคอยน์ การใช้งานกำลังขยายจากสื่อกลางในการซื้อขายภายในแพลตฟอร์ม ไปสู่การออม การโอนเงินข้ามพรมแดน และการชำระเงินในชีวิตประจำวัน

การเงินบนเชน สัญญาถาวร ตลาดทำนาย และการให้กู้ยืมบนเชน กำลังพยายามย้ายกิจกรรมทางการเงินขึ้นไปบนเชนมากขึ้น

การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคน สินทรัพย์ดั้งเดิมมีโอกาสได้รับวิธีการออก จำหน่าย ชำระราคา และหมุนเวียนใหม่ผ่านบล็อกเชน

AI Agent ตัวแทนซอฟต์แวร์ในอนาคตอาจเรียกใช้พลังประมวลผล เข้าถึงข้อมูล ซื้อบริการ และดำเนินการชำระเงินและธุรกรรมแทนผู้ใช้ได้เอง

ทิศทางเหล่านี้ดูเหมือนกระจัดกระจาย แต่เบื้องหลังมีคำถามร่วมกันคือ บล็อกเชนจะเปลี่ยนจากอุตสาหกรรมคริปโตที่ค่อนข้างเป็นอิสระ ไปเป็นโครงสร้างพื้นฐานด้านการเงินและซอฟต์แวร์ที่กว้างขึ้นได้หรือไม่

นี่คือกุญแจสำคัญในการทำความเข้าใจ a16z Frontier คริปโตยังคงเป็นเป้าหมายการลงทุน แต่ไม่จำเป็นต้องเป็นป้ายระบุตัวตนของบริษัทที่เกี่ยวข้องทั้งหมดอีกต่อไป

ทำไมต้องเอาคำว่า Crypto ออกจากชื่อ?

เหตุผลหลักที่ Chris Dixon ให้ไว้ในประกาศอย่างเป็นทางการคือ ขอบเขตการใช้งานของบล็อกเชนกำลังขยายตัว และการจัดหมวดหมู่อุตสาหกรรมแบบเดิมยากที่จะอธิบายธุรกิจของบริษัทได้อย่างแม่นยำมากขึ้นเรื่อย ๆ

เมื่อบริษัทฟินเทคใช้บล็อกเชนเพื่อให้บริการชำระเงิน สถาบันการเงินดั้งเดิมเปิดตัวสินทรัพย์โทเคน และผลิตภัณฑ์ซอฟต์แวร์เริ่มผสานการชำระราคาบนเชนเข้ากับธุรกิจของตน บริษัทเหล่านี้ควรถูกเรียกว่า 'บริษัทคริปโต' ทั้งหมดหรือไม่?

Dixon ยกตัวอย่างในประกาศว่า Stripe ถือเป็นบริษัทคริปโตหรือไม่?

คำถามนี้ไม่ได้มีไว้เพื่อติดป้ายให้ Stripe แต่เพื่อชี้ให้เห็นว่า สิ่งที่บริษัททำ กับเทคโนโลยีที่บริษัทใช้ กำลังกลายเป็นสองเรื่องที่แตกต่างกัน

ในอนาคต บริษัทหนึ่งอาจใช้บล็อกเชน แต่กำหนดตำแหน่งตัวเองเป็นบริษัทชำระเงินหรือฟินเทค หรืออาจผสาน AI บริการทางการเงิน และเทคโนโลยีคริปโตเข้าด้วยกัน เพื่อสร้างผลิตภัณฑ์ใหม่ที่ไม่มีหมวดหมู่เดิมรองรับ

หากขอบเขตการลงทุนของกองทุนยังถูกจำกัดด้วยคำว่า Crypto ก็อาจยากที่จะครอบคลุมพื้นที่ทับซ้อนเหล่านี้ได้อย่างแม่นยำ

ดังนั้น การปรับเป็น a16z Frontier จึงไม่ใช่แค่การขยายรายชื่ออุตสาหกรรม แต่ยังเป็นความพยายามเปลี่ยนวิธีนิยามเป้าหมายการลงทุน บริษัทไม่ได้ยึดติดกับการจัดหมวดหมู่ตามเทคโนโลยีเพียงอย่างเดียวอีกต่อไป แต่กำลังมองหาบริษัทใหม่ที่เกิดจากเทคโนโลยีใหม่และยังไม่มีตลาดที่เติบโตเต็มที่

คำสำคัญของ Frontier: ดาวเคราะห์นอกกับผลกระทบลำดับที่สอง

ในบทสัมภาษณ์ที่เกี่ยวข้อง a16z ใช้คำว่า 'ดาวเคราะห์ชั้นใน' และ 'ดาวเคราะห์ชั้นนอก' เพื่ออธิบายแนวคิดการลงทุนนี้

ดาวเคราะห์ชั้นในหมายถึงพื้นที่แกนหลักที่ก่อตัวขึ้นแล้วและระบุได้ค่อนข้างง่าย ส่วนดาวเคราะห์ชั้นนอกหมายถึงไอเดียที่ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น แปลกกว่า และจัดหมวดหมู่ได้ยากกว่า

ทีมลงทุนแบบดั้งเดิมสามารถมุ่งเน้นไปที่พื้นที่ที่มีตลาดชัดเจนอยู่แล้ว แต่ก็จะมีเทคโนโลยีและผู้ประกอบการบางส่วนที่อยู่นอกเหนือการจัดหมวดหมู่เดิมเสมอ สิ่งที่ Frontier ต้องการค้นหาคือโอกาสที่ยังไม่ก่อตัวเป็นเซกเตอร์ที่เติบโตเต็มที่เหล่านี้

แนวคิดสำคัญอีกประการหนึ่งคือ 'ผลกระทบลำดับที่สอง'

หลังสมาร์ทโฟนแพร่หลาย แอปพลิเคชันที่เข้าถึงผู้ใช้โดยตรงอย่าง Instagram เติบโตอย่างรวดเร็ว นี่คือผลกระทบลำดับที่หนึ่งจากการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยี แต่การพัฒนาของสมาร์ทโฟนยังผลักดันความก้าวหน้าของความสามารถด้านฮาร์ดแวร์ เช่น เซนเซอร์และชิป ซึ่งสร้างเงื่อนไขให้กับโดรน VR และผลิตภัณฑ์อื่น ๆ ต่อไป ตลาดใหม่ที่เกิดขึ้นโดยอ้อมเหล่านี้คือผลกระทบลำดับที่สอง

หากนักลงทุนสนใจเฉพาะแอปพลิเคชันยอดนิยมที่เกิดจากเทคโนโลยีหนึ่งเป็นอย่างแรก ก็อาจพลาดโอกาสรอบถัดไปที่ปรากฏขึ้นหลังจากเทคโนโลยีเติบโตเต็มที่

Ben Horowitz สรุปแนวคิดนี้ในบทสัมภาษณ์ด้วยประโยคเดียวว่า สิ่งที่พวกเขามองหาไม่ใช่ 'ไอเดียดีที่ดูเหมือนไอเดียดี' แต่เป็น 'ไอเดียดีที่ดูเหมือนไอเดียแย่'

นี่ไม่ได้หมายความว่ายิ่งโครงการประหลาดเท่าไรก็ยิ่งน่าลงทุน ความแตกต่างที่แท้จริงอยู่ที่ว่า ผู้ประกอบการเข้าใจเงื่อนไขสำคัญบางอย่างที่ตลาดยังไม่เข้าใจอย่างกว้างขวางหรือไม่ ซึ่งจะทำให้ไอเดียที่ดูเหมือนเป็นไปไม่ได้กลายเป็นจริงได้ในที่สุด

AI กำลังขยายช่องว่างระหว่างผู้บุกเบิกเทคโนโลยีกับธุรกิจดั้งเดิม

การพูดคุยของ a16z เกี่ยวกับ Frontier ยังเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีที่เกิดจาก AI

Marc Andreessen กล่าวในบทสัมภาษณ์ว่า เขาเชื่อว่าช่องว่างด้านความเข้าใจระหว่างผู้บุกเบิกเทคโนโลยีกับธุรกิจดั้งเดิมในปัจจุบัน เป็นช่องว่างที่ใหญ่ที่สุดที่เขาเคยเห็นมาตลอดอาชีพการงาน และยังคงขยายตัวอยู่

เขาและ Horowitz เคยร่วมก่อตั้ง Netscape ในปี 1994 Andreessen ถึงกับจินตนาการว่า หากมีเครื่องมือ AI อย่างทุกวันนี้ในตอนนั้น ทั้งคู่อาจทำงานที่เคยต้องใช้ทีมขนาดใหญ่ให้เสร็จได้อย่างรวดเร็ว

การแสดงความเห็นเช่นนี้มีความเห็นส่วนตัวอย่างชัดเจน แต่ชี้ไปที่คำถามการลงทุนเชิงปฏิบัติว่า เมื่อความสามารถด้านการพัฒนาซอฟต์แวร์ คณิตศาสตร์ และวิศวกรรมถูกขยายด้วยเครื่องมือ AI โครงการที่เคยเริ่มต้นได้ยากเพราะต้นทุนสูงหรือความซับซ้อนทางเทคนิค อาจเริ่มเป็นไปได้

ในอดีต นักลงทุนอาจกังวลว่าโครงการหนึ่งทะเยอทะยานเกินไป คำถามที่ Horowitz ย้อนกลับมาคือ หลังจาก AI เปลี่ยนประสิทธิภาพการพัฒนาแล้ว ความทะเยอทะยานของโครงการหนึ่งใหญ่พอหรือยัง?

หากทุกทีมสามารถใช้ AI พัฒนาซอฟต์แวร์ได้เร็วขึ้น การเพียงแค่ทำให้ผลิตภัณฑ์เดิมเร็วขึ้นและถูกขึ้น อาจไม่สร้างความแตกต่างในระยะยาว โอกาสที่ใหญ่กว่าอาจมาจากการที่ AI ทำให้สิ่งที่เดิมทำไม่ได้กลายเป็นไปได้เป็นครั้งแรก

เมื่อ AI ลดต้นทุนการวิจัยและพัฒนา ทีมเล็กจะท้าทายโครงการของบริษัทใหญ่ได้หรือไม่?

ในบทสัมภาษณ์ a16z เสนอข้อสังเกตที่กล้าหาญว่า โครงการที่ผสานซอฟต์แวร์และฮาร์ดแวร์ซึ่งในอดีตอาจต้องใช้คน 1,000 คนจึงจะสำเร็จ ในอนาคตมีโอกาสทำได้ด้วยทีม 20 ถึง 30 คน

นี่ไม่ได้หมายความว่าโครงการฮาร์ดแวร์ทั้งหมดจะลดขนาดเหลือไม่กี่สิบคนได้ทันที ข้อจำกัดด้านการผลิต ห่วงโซ่อุปทาน เงินทุน การทดสอบ และการตรวจสอบความปลอดภัย จะไม่หายไปโดยอัตโนมัติเพียงเพราะ AI เกิดขึ้น

การเปลี่ยนแปลงที่สมจริงกว่าคือ AI มีศักยภาพลดต้นทุนการวิจัยและพัฒนา วิศวกรรมซอฟต์แวร์ การวิศวกรรมย้อนกลับฮาร์ดแวร์ และการทำซ้ำผลิตภัณฑ์

ในอดีต วิศวกรซอฟต์แวร์ที่อยากเข้าสู่วงการฮาร์ดแวร์อาจถูกกีดกันด้วยเครื่องมือเฉพาะ เฟิร์มแวร์ และกระบวนการทางวิศวกรรมที่ซับซ้อน การสร้างโค้ดและวิศวกรรมย้อนกลับที่ช่วยด้วย AI มีโอกาสให้ผู้ประกอบการซอฟต์แวร์จำนวนมากขึ้นลองทำโดรน หุ่นยนต์ อุปกรณ์อัจฉริยะ และผลิตภัณฑ์ที่ผสานซอฟต์แวร์และฮาร์ดแวร์

หากเครื่องมือเหล่านี้เติบโตเต็มที่ต่อไป โอกาสการลงทุนจะไม่ได้อยู่แค่จำนวนบริษัทแอปพลิเคชัน AI ที่เพิ่มขึ้น แต่อยู่ที่ว่าอุตสาหกรรมใดจะเปิดกว้างอีกครั้งเพราะอุปสรรคด้านการวิจัยและพัฒนาลดลง

นี่คือความแตกต่างระหว่าง Frontier กับการจัดหมวดหมู่อุตสาหกรรมแบบเดิม: สิ่งที่บริษัทต้องการสนใจไม่ใช่การมีผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้นหนึ่งตัวในตลาดเดิม แต่คือการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีทำให้ตลาดที่เดิมยากจะเกิดขึ้นกลายเป็นไปได้หรือไม่

AI Agent กับสเตเบิลคอยน์ อาจมาบรรจบกันในเศรษฐกิจของเครื่องจักร

AI Agent เป็นอีกทิศทางสำคัญที่ a16z เชื่อมโยง AI เข้ากับคริปโต

ตัวแทนซอฟต์แวร์ในอนาคตไม่เพียงแต่ต้องสร้างข้อความ แต่ยังอาจเรียกใช้ซอฟต์แวร์ เข้าถึงข้อมูล ซื้อพลังประมวลผล ใช้บริการภายนอก และประสานงานระหว่างระบบต่าง ๆ

คำถามที่ตามมาคือ เมื่อตัวแทนซอฟต์แวร์เริ่มดำเนินการด้วยตนเอง พวกมันจะชำระเงินอย่างไร? จะชำระราคาระหว่างบริการต่าง ๆ อย่างไร? จะทำธุรกรรมความถี่สูง มูลค่าน้อย หรือข้ามพรมแดนให้สำเร็จได้อย่างไร โดยไม่ต้องให้มนุษย์ดำเนินการทีละรายการ?

สเตเบิลคอยน์และบล็อกเชนที่โปรแกรมได้ อาจกลายเป็นเครื่องมือในการแก้ปัญหาเหล่านี้

เมื่อเทียบกับระบบชำระเงินแบบดั้งเดิม สินทรัพย์บนเชนสามารถโอนย้ายในเครือข่ายทั่วโลก และโต้ตอบกับแอปพลิเคชันอื่นผ่านโปรแกรมได้ ในทางทฤษฎี AI Agent สามารถใช้สเตเบิลคอยน์ชำระค่าพลังประมวลผลและบริการข้อมูล และชำระราคาระหว่างตัวแทนต่าง ๆ ได้

ในจินตนาการนี้ บทบาทของคริปโตไม่ได้จำกัดอยู่แค่การที่นักลงทุนมนุษย์ซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล แต่เป็นการจัดหาโครงสร้างพื้นฐานสำหรับกิจกรรมทางเศรษฐกิจระหว่างตัวแทนซอฟต์แวร์

อย่างไรก็ตาม นี่ยังเป็นทิศทางที่กำลังก่อตัว การซื้อขายอัตโนมัติ การอนุญาตชำระเงิน การควบคุมความเสี่ยง และการระบุความรับผิดชอบของ AI Agent ยังมีปัญหาเชิงปฏิบัติที่ต้องแก้ไข การทำธุรกรรมหนึ่งสำเร็จในทางเทคนิค ไม่ได้หมายความว่าเศรษฐกิจของเครื่องจักรที่ยั่งยืนได้ก่อตัวขึ้นแล้ว

สำหรับ a16z เสน่ห์ของพื้นที่ทับซ้อนเหล่านี้อยู่ที่ว่า มันยากที่จะจัดเข้าหมวด AI หรือคริปโตเพียงอย่างเดียว แต่อาจต้องพึ่งพาการพัฒนาของทั้งสองอย่างพร้อมกัน

AI โอเพนซอร์สก็เป็นส่วนหนึ่งของตรรกะการลงทุนนี้

ในบทสัมภาษณ์ที่เกี่ยวข้อง a16z ยังพูดคุยถึงโมเดลโอเพนซอร์ส ความโปร่งใสทางเทคโนโลยี และปัญหาการกระจุกตัวของอำนาจ

พวกเขากังวลว่า หากความสามารถของ AI และการควบคุมโมเดลกระจุกตัวอยู่ในห้องปฏิบัติการแบบปิดหรือสถาบันขนาดใหญ่เพียงไม่กี่แห่งในระยะยาว นักพัฒนา นักวิจัย และสตาร์ทอัปทั่วไปจะเข้าใจ ปรับปรุง และตรวจสอบเทคโนโลยีนี้ได้ยากขึ้นเรื่อย ๆ

คุณค่าของโมเดลโอเพนซอร์สไม่ได้อยู่แค่การลดต้นทุนการใช้งาน แต่ยังอยู่ที่การให้คนจำนวนมากขึ้นสามารถตรวจสอบโมเดล ทำวิจัย พัฒนาแอปพลิเคชันใหม่ และมีส่วนร่วมในการแก้ปัญหาด้านความปลอดภัย

a16z กล่าวถึงเป็นพิเศษว่า AI โอเพนซอร์สกำลังพัฒนาอย่างรวดเร็วทั้งในสหรัฐอเมริกาและจีน และแสดงจุดยืนเชิงนโยบายที่คัดค้านการจำกัดเทคโนโลยีโอเพนซอร์สมากเกินไป

แต่โอเพนซอร์สไม่ได้เท่ากับปลอดภัยโดยธรรมชาติ การเปิดโมเดลก็อาจนำมาซึ่งความเสี่ยงในการนำไปใช้ในทางที่ผิด และความโปร่งใสทางเทคโนโลยีก็ไม่สามารถแทนที่การประเมินความปลอดภัยได้ การสนับสนุนโอเพนซอร์สของ a16z สะท้อนการตัดสินใจเกี่ยวกับเส้นทางการพัฒนาเทคโนโลยีและการกระจายอำนาจด้านนวัตกรรม ไม่ใช่ข้อพิสูจน์ว่าโมเดลโอเพนซอร์สแก้ปัญหาความปลอดภัยทั้งหมดได้แล้ว

จากมุมมองการลงทุน การแพร่กระจายของโมเดลโอเพนซอร์สอาจนำมาซึ่งโอกาสหลายระดับ รวมถึงตัวโมเดลเอง เครื่องมือสำหรับนักพัฒนา อุปกรณ์เอดจ์ ผลิตภัณฑ์ที่ผสานซอฟต์แวร์และฮาร์ดแวร์ และโมเดลธุรกิจใหม่ที่ก่อตัวรอบเทคโนโลยีเหล่านี้

a16z ไม่อยากให้ตัวเองถูกนิยามด้วยเซกเตอร์เดียว

จากซอฟต์แวร์อินเทอร์เน็ตสู่เครือข่ายคริปโต ไปจนถึง AI และฮาร์ดแวร์ล้ำสมัย ประวัติการลงทุนของ a16z วนเวียนอยู่กับคำถามเดียวเสมอว่า แพลตฟอร์มคอมพิวเตอร์สำคัญยุคถัดไปคืออะไร และจะก่อให้เกิดบริษัทใดบ้างที่ยังไม่มีอยู่ในวันนี้?

ในอดีต ชื่อ a16z crypto ทำให้ตลาดเข้าใจขอบเขตการลงทุนของบริษัทได้ง่าย แต่เมื่อบล็อกเชนเข้าสู่ฟินเทค AI Agent เริ่มเกี่ยวข้องกับการชำระเงินและการชำระราคา และเครื่องมือ AI อาจเปลี่ยนการวิจัยและพัฒนาฮาร์ดแวร์ เส้นแบ่งระหว่างเทคโนโลยีก็ยากที่จะขีดให้ชัดเจนขึ้นเรื่อย ๆ

Frontier พยายามเปลี่ยนจุดเน้นการลงทุนจาก 'เทคโนโลยีชนิดใดชนิดหนึ่ง' ไปสู่ 'ตลาดใหม่ที่สร้างโดยเทคโนโลยีใหม่'

นี่ไม่ได้หมายความว่าคริปโตหมดความสำคัญ ในทางตรงกันข้าม บล็อกเชนอาจยังมีบทบาทในเงินที่โปรแกรมได้ ธุรกรรมระหว่างเครื่องจักร และกลไกจูงใจทางเศรษฐกิจของเครือข่ายใหม่ สิ่งที่เปลี่ยนไปคือ มันไม่จำเป็นต้องเป็นอัตลักษณ์หลักของบริษัทที่เกี่ยวข้องทั้งหมด

a16z ยังระบุอย่างชัดเจนว่า การลงทุนในคริปโตและข้อริเริ่มด้านกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องจะดำเนินต่อไป การที่ Chris Dixon ยังคงนำกองทุนอยู่ แสดงว่าการปรับครั้งนี้เป็นการขยายขอบเขตบนพื้นฐานการลงทุนเดิม ไม่ใช่การประกาศยุติธุรกิจคริปโต

จากการเดิมพันผู้ประกอบการอินเทอร์เน็ตในปี 2009 สู่การเปิดตัวกองทุนคริปโตอิสระในปี 2018 และการขยายกองทุนเป็น Frontier ในปี 2026 a16z มองหาแพลตฟอร์มเทคโนโลยีใหม่และตลาดที่อาจเกิดขึ้นจากแพลตฟอร์มเหล่านั้นมาโดยตลอด

ความหมายของการเปลี่ยนชื่อครั้งนี้ ไม่ได้อยู่ที่ว่าบริษัทลบคำไหนออก แต่อยู่ที่ความพยายามผลักดันขอบเขตการลงทุนให้ออกไปนอกเหนือการจัดหมวดหมู่อุตสาหกรรมเดิม

เมื่อ AI ลดต้นทุนการวิจัยและพัฒนา บล็อกเชนมอบโครงสร้างพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่โปรแกรมได้ และผลิตภัณฑ์ที่ผสานซอฟต์แวร์และฮาร์ดแวร์เริ่มเปิดกว้างให้ทีมขนาดเล็กลง บริษัทสำคัญยุคถัดไปอาจถือกำเนิดขึ้นในพื้นที่ทับซ้อนของเซกเตอร์เดิม

สิ่งที่ a16z Frontier ต้องการทำคือ ค้นหาผู้ที่กำลังสร้างตลาดเหล่านี้ ก่อนที่ตลาดเหล่านั้นจะถูกตั้งชื่ออย่างชัดเจน