SpaceX Q3: รายได้ AI พุ่ง 830% กำไรเกินคาด รายจ่ายลงทุนเกือบ 2 หมื่นล้านดอลลาร์

รายงานผลประกอบการรายไตรมาสฉบับที่สองนับตั้งแต่เข้าตลาดหลักทรัพย์แสดงให้เห็นว่า SpaceX ของมัสก์ทำผลงานโดดเด่นเหนือความคาดหมายของวอลล์สตรีทในไตรมาสที่สามของปีนี้

หลังปิดตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในวันอังคารที่ 20 ตามเวลาสหรัฐฯ SpaceX เปิดเผยว่า สำหรับไตรมาสที่สามของปี 2026 สิ้นสุดเดือนกันยายน รายได้ของบริษัทเพิ่มขึ้น 161% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แตะ 14.58 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ราว 12.8 พันล้านดอลลาร์ มากกว่า 10% กำไรสุทธิอยู่ที่ประมาณ 4.4 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็น 2.3 เท่าของที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 1.88 พันล้านดอลลาร์ EBITDA (กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย) ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 306% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แตะ 8.81 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้มากกว่า 30%

การเปลี่ยนแปลงที่โดดเด่นที่สุดในรายงานฉบับนี้คือ เครื่องยนต์ขับเคลื่อนการเติบโตของ SpaceX ได้เปลี่ยนจากธุรกิจปล่อยจรวดแบบดั้งเดิมและธุรกิจอินเทอร์เน็ต "Starlink" ไปสู่ธุรกิจ AI (ปัญญาประดิษฐ์) ที่ชื่อว่า "Super Intelligence" (ต่อไปนี้เรียกว่า SI) มากขึ้น ในไตรมาสที่สาม รายได้จาก SI สูงถึง 7.56 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 830% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 6.3 พันล้านดอลลาร์ ถึง 20% และกลายเป็นแหล่งรายได้ที่ใหญ่ที่สุดของบริษัทเป็นครั้งแรก

เมื่อเทียบกับไตรมาสที่สอง อัตราการเติบโตของ SpaceX เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน ในไตรมาสที่สอง รายได้ของบริษัทเพิ่มขึ้น 92% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขาดทุนสุทธิ 541 ล้านดอลลาร์ แม้จะลดลงอย่างมากจากการขาดทุน 1 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อน แต่ก็ยังไม่ทำกำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาสนั้นอยู่ที่ 3.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 191% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน มาถึงไตรมาสที่สาม บริษัทไม่เพียงแต่มีอัตราการเติบโตของรายได้เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนพุ่งขึ้นเป็น 161% แต่ยังทำกำไรสุทธิได้มากกว่า 4 พันล้านดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นประมาณ 149% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า

ก่อนการประกาศผลประกอบการ ในวันอังคารที่ 20 ตุลาคม ตามเวลาสหรัฐฯ ราคาหุ้น SpaceX (SPCX) ปิดลดลงประมาณ 0.1% หลังปิดตลาด เมื่อ SpaceX ประกาศผลประกอบการ ราคาหุ้นก็พลิกกลับมาเป็นบวกอย่างรวดเร็ว โดยพุ่งขึ้นมากกว่า 2% ในช่วงหนึ่ง ปฏิกิริยาของตลาดมีหัวใจสำคัญอยู่ที่: รายได้และกำไรจาก SI ที่ออกมาเร็วกว่าคาด ชดเชยแรงกดดันจากรายจ่ายลงทุนและต้นทุนที่ยังคงอยู่ในระดับสูง

ระหว่างการประชุมทางโทรศัพท์เพื่อแถลงผลประกอบการ เมื่อมัสก์และผู้บริหารระดับสูงของบริษัทเปิดเผยเป้าหมายหรือแนวโน้มสำหรับปีหน้า เช่น รายได้ประจำรายปี (ARR) สูงสุด 1 ล้านล้านดอลลาร์ และการบรรลุพลังประมวลผล AI 13GW รวมถึงยืนยันว่ากำลังหารือเรื่องการควบรวมกิจการกับ Tesla ราคาหุ้น SpaceX ก็ปรับตัวสูงขึ้นอีก โดยหลังปิดตลาด ราคาเคยพุ่งขึ้นเกือบ 7%

ตัวชี้วัดหลัก: รายได้ กำไร EBITDA เกินคาดทุกด้าน แต่ต้นทุนก็สูงกว่าคาดเช่นกัน

จากตัวเลขคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ Bloomberg ให้มา SpaceX ทำผลงานได้เหนือความคาดหมายของตลาดเกือบทุกด้าน ทั้งรายได้และกำไรในไตรมาสที่สาม

รายได้รวมในไตรมาสที่สามของบริษัทเพิ่มขึ้นจาก 5.58 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน เป็น 14.58 พันล้านดอลลาร์ ส่วนต้นทุนและค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้นจาก 5.85 พันล้านดอลลาร์ เป็น 11.78 พันล้านดอลลาร์ แม้ต้นทุนจะสูงกว่าคาด แต่รายได้ขยายตัวเร็วกว่า ส่งผลให้กำไรจากการดำเนินงานพลิกจากขาดทุน 273 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน มาเป็นกำไร 2.79 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตรากำไรจากการดำเนินงานประมาณ 19%

EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 8.81 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วประมาณ 60% ทั้งนี้ ควรทราบว่า EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเป็นตัวชี้วัดที่ไม่ใช่ GAAP (หลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป) ซึ่งตัดรายการค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย ค่าตอบแทนโดยใช้หุ้นเป็นเกณฑ์ และค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมกิจการออกไป ดังนั้น การปรับปรุงที่ดีขึ้นจึงสูงกว่ากำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP อย่างชัดเจน

SI กลายเป็นแหล่งรายได้ใหญ่สุด: บริการคลาวด์ Cursor และ Grok ขับเคลื่อนธุรกิจ AI พุ่ง

ตัวแปรที่สำคัญที่สุดในรายงานผลประกอบการของ SpaceX คือธุรกิจ SI บริษัทระบุในหมายเหตุว่า SI คือธุรกิจปัญญาประดิษฐ์ (Artificial Intelligence) ที่เคยเปิดเผยไว้ก่อนหน้านี้

รายได้จาก SI ในไตรมาสที่สามอยู่ที่ 7.56 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 195% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 830% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แซงหน้ารายได้จากธุรกิจการเชื่อมต่อ (Connectivity) ที่ 5.25 พันล้านดอลลาร์ กลายเป็นกลุ่มธุรกิจอันดับหนึ่งของ SpaceX โดยมีรายละเอียดดังนี้:

รายได้จากโฆษณา 538 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 19% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

รายได้จากโซลูชันและโครงสร้างพื้นฐาน SI 7.022 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับเพียง 359 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

บริษัทระบุว่า รายได้จากโซลูชันและโครงสร้างพื้นฐาน SI เพิ่มขึ้น 6.7 พันล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยหลักมาจากสัญญาบริการคลาวด์ใหม่ การเข้าซื้อกิจการ Cursor และการเติบโตของโมเดล Grok และแอปพลิเคชันซอฟต์แวร์

ความสามารถในการทำกำไรก็ถึงจุดเปลี่ยนเช่นกัน กำไรจากการดำเนินงานของ SI ในไตรมาสที่สามอยู่ที่ 431 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ไตรมาสที่สองยังขาดทุน 1.257 พันล้านดอลลาร์ และขาดทุน 1.722 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน บริษัทเปิดเผยว่า กำไรจากการดำเนินงานของ SI ในไตรมาสที่สามรวมค่าใช้จ่ายค่าตอบแทนโดยใช้หุ้นเป็นเกณฑ์จำนวน 1.2 พันล้านดอลลาร์จากการเข้าซื้อกิจการ Cursor หากคิดตามเกณฑ์ของบริษัท EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของ SI สูงถึง 4.953 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับการขาดทุน 428 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

การขยายพลังประมวลผลยังคงเป็นหัวใจของธุรกิจ SI ณ สิ้นไตรมาสที่สาม พลังประมวลผลตามชื่อของ SpaceX อยู่ที่ 1.7GW เพิ่มขึ้นจาก 1.4GW ณ สิ้นไตรมาสที่สอง และสูงกว่า 0.6GW ในช่วงเดียวกันของปีก่อนอย่างมาก บริษัทระบุว่า การเติบโตมาจากการก่อสร้าง COLOSSUS II อย่างต่อเนื่อง และการลงนามสัญญาบริการคลาวด์เพิ่มเติมในระหว่างไตรมาส เพื่อเพิ่มสำรองความจุโครงสร้างพื้นฐาน SI สำหรับลูกค้าบุคคลที่สาม

Cursor ยังเป็นจุดสำคัญของรายงานผลประกอบการไตรมาสนี้ SpaceX เข้าซื้อกิจการ Cursor เสร็จสิ้นเมื่อวันที่ 14 สิงหาคม ด้วยมูลค่าหุ้นโดยนัย 6 หมื่นล้านดอลลาร์ มูลค่าสิ่งตอบแทนการซื้อตาม GAAP 4.25 หมื่นล้านดอลลาร์ และออกสิทธิซื้อหุ้นที่เกี่ยวข้องกับบริการในอนาคตมูลค่า 2.34 หมื่นล้านดอลลาร์ นับตั้งแต่วันที่รวมงบการเงินจนถึงวันที่ 30 กันยายน Cursor สร้างรายได้ให้ SpaceX 608 ล้านดอลลาร์

ธุรกิจการเชื่อมต่อ: ผู้ใช้ Starlink เพิ่มเป็น 13.6 ล้าน รายได้องค์กรและภาครัฐโตเร็วกว่า

ธุรกิจการเชื่อมต่อ (Connectivity) ยังคงเป็นแหล่งกำไรที่มั่นคงที่สุดของ SpaceX รายได้จากธุรกิจการเชื่อมต่อในไตรมาสที่สามอยู่ที่ 5.248 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 69% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน กำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 2.367 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 99% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 3.499 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 82% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

เมื่อแยกตามรายการ ฝั่งผู้บริโภคของ Starlink ยังคงขยายตัว:

รายได้จากผู้บริโภค 3.121 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 57% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

รายได้จากองค์กรและภาครัฐ 2.127 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 91% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

จำนวนผู้ใช้บริการ Starlink แบบสมัครสมาชิกสำหรับผู้บริโภคสูงถึง 13.6 ล้านราย เพิ่มขึ้น 1.6 ล้านรายเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เทียบกับ 7.2 ล้านรายในช่วงเดียวกันของปีก่อน

ARPU (รายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้) รายเดือนของฝั่งผู้บริโภคอยู่ที่ 69 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าที่ 66 ดอลลาร์ แต่ต่ำกว่า 83 ดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

นั่นหมายความว่า ฐานผู้ใช้ Starlink ยังคงเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่รายได้ต่อผู้ใช้ยังต่ำกว่าระดับของปีก่อน บริษัทกำลังชดเชยการลดลงของ ARPU ฝั่งผู้บริโภคผ่านสถานการณ์ที่มีมูลค่าสูง เช่น องค์กร ภาครัฐ การบิน และการเดินเรือ ณ สิ้นไตรมาสที่สาม มีเครื่องบินมากกว่า 3,800 ลำที่ติดตั้งบริการ Starlink

ต้นทุนของธุรกิจการเชื่อมต่อก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ต้นทุนและค่าใช้จ่ายรวมของกลุ่มธุรกิจนี้เพิ่มขึ้น 974 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยหลักมาจากการขยายกลุ่มดาวเทียม การส่งมอบอุปกรณ์ปลายทาง Starlink และค่าใช้จ่ายทางการตลาดเพื่อสนับสนุนการเติบโตของรายได้ แต่เนื่องจากรายได้เติบโตเร็วกว่า อัตรากำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจนี้จึงอยู่ที่ประมาณ 45% และยังคงเป็นแหล่งกำไรเงินสดที่เติบโตเต็มที่ที่สุดของ SpaceX ในปัจจุบัน

ธุรกิจอวกาศ: รายได้โตน้อยกว่าธุรกิจอื่น Starship สร้างรายได้ครั้งแรก แต่ค่าใช้จ่าย R&D ยังกดดันกำไร

รายได้จากธุรกิจอวกาศ (Space) แบบดั้งเดิมในไตรมาสที่สามอยู่ที่ 1.767 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 84% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งใกล้เคียงกับรายได้ธุรกิจที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ประมาณ 1.8 พันล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม จากข้อมูลการดำเนินงาน จำนวนการปล่อยจรวดไม่ได้เพิ่มขึ้น ในไตรมาสที่สาม SpaceX ดำเนินการ:

การปล่อยจรวดให้ลูกค้า 12 ครั้ง เทียบกับ 15 ครั้งในช่วงเดียวกันของปีก่อน

การปล่อยจรวดภายใน 23 ครั้ง เทียบกับ 29 ครั้งในช่วงเดียวกันของปีก่อน

การปล่อยจรวดรวม 35 ครั้ง เทียบกับ 44 ครั้งในช่วงเดียวกันของปีก่อน

มวลที่นำขึ้นสู่วงโคจร 476 ตัน เทียบกับ 525 ตันในช่วงเดียวกันของปีก่อน

กล่าวคือ การเติบโตของรายได้ธุรกิจอวกาศไม่ได้มาจากจำนวนการปล่อยจรวดที่เพิ่มขึ้น แต่มาจากโครงสร้างบริการปล่อยจรวด รายได้จากการพัฒนา และความคืบหน้าที่เกี่ยวข้องกับ "Starship" มากกว่า

เหตุการณ์สำคัญทางธุรกิจที่สำคัญที่สุดในไตรมาสที่สามคือภารกิจแรกที่สร้างรายได้จาก Starship ในไตรมาสนี้ SpaceX เสร็จสิ้นการบินครั้งที่ 14 ของ Starship ซึ่งเป็นการบิน Starship ระดับวงโคจรครั้งแรก โดยนำดาวเทียม Starlink V3 จำนวน 26 ดวงเข้าสู่กลุ่มดาวเทียมบรอดแบนด์ บริษัทระบุว่า ภารกิจนี้เพิ่มความจุขาลงประมาณ 10 เท่าของการปล่อยจรวด Falcon 9 Starlink หนึ่งครั้ง

แต่การวิจัยและพัฒนา (R&D) Starship ยังคงกัดกร่อนกำไรของธุรกิจอวกาศ ในไตรมาสที่สาม ธุรกิจอวกาศขาดทุนจากการดำเนินงาน 7 ล้านดอลลาร์ เทียบกับขาดทุน 542 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง และกำไร 259 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน บริษัทระบุว่า ต้นทุนและค่าใช้จ่ายรวมของธุรกิจอวกาศเพิ่มขึ้น 367 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยหลักมาจากการเร่งลงทุนด้านการวิจัยและพัฒนาโครงการ Starship อย่างต่อเนื่อง

คุณภาพกำไร: กำไรสุทธิสูงกว่ากำไรจากการดำเนินงาน รายการที่ไม่ได้เกิดจากการดำเนินงานมีส่วนช่วยไม่น้อย

กำไรจากการดำเนินงานของ SpaceX ในไตรมาสที่สามอยู่ที่ 2.791 พันล้านดอลลาร์ แต่กำไรสุทธิสูงถึง 4.404 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่ากำไรจากการดำเนินงานเอง นั่นแสดงว่ากำไรสุทธิไม่ได้มาจากการปรับปรุงธุรกิจหลักเท่านั้น แต่ยังได้รับการสนับสนุนอย่างชัดเจนจากรายการที่ไม่ได้เกิดจากการดำเนินงานและรายการภาษี

ในไตรมาสที่สาม บริษัทบันทึก:

รายได้ดอกเบี้ย 873 ล้านดอลลาร์

ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย 675 ล้านดอลลาร์

รายได้อื่นสุทธิ 1.025 พันล้านดอลลาร์

ประโยชน์จากภาษีเงินได้ 390 ล้านดอลลาร์

รายการเหล่านี้รวมกันมีส่วนช่วยเชิงบวกต่อกำไรสุทธิ ดังนั้น แม้กำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP จะสูงเกินคาดอย่างมาก นักลงทุนก็ยังต้องแยกแยะระหว่าง "การปรับปรุงการดำเนินงานของธุรกิจหลัก" และ "ปัจจัยทางการเงินและภาษี" ที่มีส่วนช่วยต่อกำไรสุทธิ

นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายค่าตอบแทนโดยใช้หุ้นเป็นเกณฑ์ยังคงสูง ในไตรมาสที่สาม ค่าใช้จ่ายค่าตอบแทนโดยใช้หุ้นสามัญของบริษัทอยู่ที่ 1.146 พันล้านดอลลาร์ และค่าใช้จ่ายค่าตอบแทนโดยใช้หุ้นที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมกิจการอยู่ที่ 1.217 พันล้านดอลลาร์ รวมกันมากกว่า 2.3 พันล้านดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายเหล่านี้ถูกตัดออกในการคำนวณ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว แต่จะส่งผลกระทบต่อกำไรตาม GAAP และการลดสัดส่วนของผู้ถือหุ้น

จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักหลังปรับลดในไตรมาสที่สามอยู่ที่ 12.475 พันล้านหุ้น เทียบกับ 2.941 พันล้านหุ้นในช่วงเดียวกันของปีก่อน สะท้อนถึงการลดสัดส่วนอย่างมีนัยสำคัญจากการเสนอขายหุ้น IPO (การเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรก) การระดมทุนด้วยหุ้น สิ่งตอบแทนการควบรวมกิจการ และสิ่งจูงใจพนักงาน ในบริบทนี้ EPS หลังปรับลดของบริษัทยังคงสูงถึง 0.35 ดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.15 ดอลลาร์

รายจ่ายลงทุนสูงกว่ารายได้มากกว่า 30% การสร้างพลังประมวลผล SI ยังคงเป็นหัวใจการใช้เงินสด

รายจ่ายลงทุนของ SpaceX ในไตรมาสที่สามอยู่ที่ 19.593 พันล้านดอลลาร์ เกือบจะตรงกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 19.6 พันล้านดอลลาร์ แต่มีมูลค่าสัมบูรณ์สูงมาก สูงกว่ารายได้ในไตรมาสเดียวกันประมาณ 34% โดยรายจ่ายลงทุนของธุรกิจ SI คิดเป็นประมาณ 84% ของรายจ่ายลงทุนทั้งหมด ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 16.9 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อย

เมื่อแยกตามกลุ่มธุรกิจ:

รายจ่ายลงทุนธุรกิจอวกาศ 1.606 พันล้านดอลลาร์

รายจ่ายลงทุนธุรกิจการเชื่อมต่อ 1.543 พันล้านดอลลาร์

รายจ่ายลงทุน SI 16.444 พันล้านดอลลาร์

นี่แสดงให้เห็นว่ารายจ่ายลงทุนของ SpaceX ในปัจจุบันเกือบทั้งหมดมุ่งไปที่โครงสร้างพื้นฐานพลังประมวลผล AI/SI รายได้ SI ในไตรมาสเดียวอยู่ที่ 7.56 พันล้านดอลลาร์ แต่รายจ่ายลงทุนสูงถึง 16.44 พันล้านดอลลาร์ แสดงว่าบริษัทยังอยู่ในช่วงการสร้างกำลังการผลิตล่วงหน้าอย่างชัดเจน

เมื่อดูจากสามไตรมาสแรก กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานของ SpaceX อยู่ที่ 13.097 พันล้านดอลลาร์ แต่รายจ่ายลงทุนในช่วงเดียวกันสูงถึง 48.069 พันล้านดอลลาร์ เมื่อคำนวณอย่างง่าย กระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ประมาณ -34.97 พันล้านดอลลาร์ การเติบโตของบริษัทยังต้องพึ่งพาการสนับสนุนจากตลาดทุนและการจัดหาเงินกู้

ด้านงบดุล ณ สิ้นไตรมาสที่สาม SpaceX มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 51.294 พันล้านดอลลาร์ และมีหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดอีก 38.561 พันล้านดอลลาร์ รวมกันเกือบ 89.9 พันล้านดอลลาร์ หนี้สินและสัญญาเช่าการเงินรวมกันประมาณ 38.8 พันล้านดอลลาร์ บริษัทยังคงมีสถานะเงินสดสุทธิ ในสามไตรมาสแรก บริษัทระดมทุนสุทธิจากการเสนอขายหุ้น IPO ได้ 85.675 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นแหล่งสำคัญที่สนับสนุนรายจ่ายลงทุนระดับสูงในปัจจุบัน

ธุรกิจ Starlink Mobile: การซื้อคลื่นความถี่ 800MHz ปูทางสู่ขั้นต่อไป

หลังไตรมาสที่สาม เมื่อวันที่ 8 ตุลาคม SpaceX บรรลุข้อตกลงที่จะเข้าซื้อพอร์ตใบอนุญาตคลื่นความถี่ย่านต่ำทั่วประเทศของสหรัฐฯ ซึ่งเกี่ยวข้องกับคลื่นความถี่คู่สูงสุด 14MHz ในย่าน 800MHz

SpaceX ระบุว่า ข้อตกลงนี้จะขับเคลื่อนกลยุทธ์ธุรกิจ Starlink Mobile

คลื่นความถี่ย่านต่ำมีความสามารถในการครอบคลุมและทะลุทะลวงที่ดีกว่า ซึ่งมีคุณค่าเชิงกลยุทธ์สำหรับการเชื่อมต่อดาวเทียมกับโทรศัพท์มือถือโดยตรง การเชื่อมต่อเคลื่อนที่ และการครอบคลุมพื้นที่ห่างไกล

ข้อตกลงนี้คาดว่าจะเสร็จสิ้นในช่วงครึ่งแรกของปี 2027 โดยยังต้องได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลและเงื่อนไขการปิดดีลตามปกติอื่นๆ