จาก 0 สู่อิสรภาพทางการเงิน: บทเรียนจาก Airdrop HYPE และปรัชญาการเทรดของเทรดเดอร์รายหนึ่ง

เทรดเดอร์คริปโต based16z ได้ย้อนเล่าประสบการณ์ในพอดแคสต์ว่า เขาค้นพบ Hyperliquid เมื่อปลายปี 2023 ทุ่มเวลาประมาณหนึ่งปีเพื่อปั่นวอลุ่มเทรด และได้รับ airdrop HYPE มาได้อย่างไร เขากล่าวว่า Hyperliquid คือการเทรดที่ประสบความสำเร็จที่สุดของเขาจนถึงตอนนี้ หัวใจสำคัญอยู่ที่การประเมินตัวผู้ก่อตั้ง Jeff Yan ทีมงาน และผลิตภัณฑ์ ก่อนถึงวันแจก airdrop เขาเคยเกือบเข้าไม่ถึงทรัพย์สิน เพราะคอมพิวเตอร์ที่เก็บ private key กระเป๋าเงินเสีย แต่สุดท้ายก็กู้คีย์กลับมาได้จากแล็ปท็อปเครื่องเก่า หลังจากได้รับ HYPE แล้ว เขาเพิ่มสถานะตอนราคาประมาณ 10 ดอลลาร์ จากนั้นขายบางส่วนที่ราคาใกล้เคียงกัน และขายส่วนที่เหลือในช่วงประมาณ 30 ถึง 40 ดอลลาร์ โดยมองว่าการขายส่วนหลังอาจเร็วเกินไปเพราะขาดความอดทน

กรอบการเทรดที่เขาแชร์ ได้แก่ การมุ่งหาโอกาสคุณภาพสูงที่ไม่สมมาตรเพียงไม่กี่ครั้ง แทนที่จะกระจายไปเทรดมูลค่าต่ำจำนวนมาก การเก็บเงินราว 70% ไว้ในพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น และใช้ส่วนที่เหลือ 30% สำหรับการเดิมพันที่มั่นใจสูง หากลองครั้งแรกแล้วไม่สำเร็จ ควรทบทวนสาเหตุ แทนที่จะลองซ้ำทันที เขายังยอมรับว่าขาดทุนหนักจาก perpetual futures, S&P 500 put options และหุ้น Snapchat และบอกว่าสถานะที่ใหญ่เกินไปสร้างแรงกดดันทางจิตใจและกระทบการจัดการสถานะ สำหรับอิสรภาพทางการเงิน เขามองว่าไม่ใช่ตัวเลขตายตัว หลังจากได้เงินจาก airdrop มาแล้ว เขาเคยใช้ชีวิตกึ่งเกษียณและเผชิญความสับสนเชิงอัตถิภาวนิยมอยู่ช่วงหนึ่ง สุดท้ายจึงเลือกกลับมาหาเป้าหมายใหม่ที่ทุ่มเทได้ในระยะยาว

สรุป

ขยาย

เรียบเรียงและแปล: Foresight News

แขกรับเชิญ: based16z

ในเดือนตุลาคม 2026 รายการพอดแคสต์ของ threadguy ได้สัมภาษณ์ based16z เทรดเดอร์คริปโตผู้ทรงอิทธิพลบน Twitter เมื่อปลายปี 2023 ตอนที่ Hyperliquid ยังไม่มีใครรู้จัก เขาใช้เพียงการโทรคุยกับ Jeff Yan ผู้ก่อตั้งครั้งเดียวก็ตัดสินใจว่านี่คือโอกาสใหญ่ จากนั้นจึงทุ่มเวลาทั้งปีเพื่อปั่นวอลุ่มเทรดบน Hyperliquid เพื่อรับ airdrop และสุดท้ายก็ได้รับหนึ่งใน airdrop ที่ทำกำไรสูงสุดในประวัติศาสตร์คริปโต พร้อมกับสร้างฐานทุนก้อนแรกของตัวเองสำเร็จ

บทสนทนาความยาวกว่าหนึ่งชั่วโมงนี้ ไม่เพียงแต่ย้อนรอยที่มาที่ไปของ airdrop ระดับตำนานอย่าง Hyperliquid อย่างละเอียด แต่ยังพูดถึงสไตล์การเทรดของเขา เคสที่ล้มเหลวอย่าง S&P 500 put options ความสับสนเชิงอัตถิภาวนิยมหลังมีอิสรภาพทางการเงิน รวมถึงคำแนะนำต่อตลาดปัจจุบันและคนรุ่นใหม่

มุมมองเด่น

• “การเทรดและการลงทุนควรมุ่งเน้นไปที่โอกาสคุณภาพสูงที่ปรากฏขึ้นเป็นครั้งคราว ไม่ใช่ไล่ล่าการเทรดมูลค่าต่ำที่กระจัดกระจาย Hyperliquid คือการเทรดที่ดีที่สุดที่ฉันเคยทำ แต่หวังว่าจะมีอีกในอนาคต”
• “ถ้าลองครั้งแรกแล้วไม่สำเร็จ ก็อย่าลองอีก ในการเทรดไม่ใช่ ‘ล้มแล้วลุกใหม่’ แต่ให้หยุดคิดว่าทำไมมันถึงไม่เวิร์ก”
• “70% ของพอร์ตเก็บไว้ในพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นเสมอ อีก 30% ที่เหลือค่อยใช้เดิมพันหนัก ๆ ต่อให้ 30% นี้หมดเกลี้ยง ฉันยังมี 70% ให้เริ่มใหม่ได้”
• “ฉันจะ ‘ล้างสมอง’ ตัวเองด้วยการเล่า narrative ฝั่ง bullish ซ้ำ ๆ เพื่อให้ถือสถานะได้ไม่ขายก่อนเวลา การทวีตก็มีจุดประสงค์เดียวกัน”
• “อิสรภาพไม่ใช่ตัวเลข คุณไม่มีทางหาเงินได้พอถึงตัวเลขนั้นหรอก ลู่วิ่งเครื่องนั้นไม่มีเส้นชัย”

ต่อไปนี้คือบทถอดความและเรียบเรียงจากบทสนทนาในพอดแคสต์ (มีการตัดทอนเนื้อหา):

สายแรกในปี 2023: ฉันบอกเพื่อนว่า Hyperliquid เจ๋งมาก

พิธีกร: ครั้งแรกที่ฉันโทรหาคุณคือเดือนพฤศจิกายนหรือธันวาคม 2023 ตอนนั้นฉันอยู่ลอสแองเจลิส ฉันเพิ่งเห็นทวิตของคุณแล้วรู้สึกว่าน่าสนใจ เลยชวน Frank มาเปิดวิดีโอคอลด้วยกัน ฉันถามว่าตอนนั้นตลาดเป็นยังไง คุณไม่ได้มีความเห็นอะไร แต่พูดแค่ว่า “Hyperliquid ตัวใหม่นี่เจ๋งนะ นายควรไปลองทำดู” ฉันถามว่า Hyperliquid คืออะไร คุณตอบว่า “ไม่รู้เหมือนกัน น่าจะเป็น exchange perpetual futures นายไปหาข้อมูลเองละกัน” สุดท้ายมันกลายเป็นหนึ่งใน airdrop ที่ทำกำไรสูงสุดตลอดกาล

แขกรับเชิญ: ใช่ ผมว่านั่นเป็นการเทรดที่ดีที่สุดที่ผมเคยทำ จริง ๆ ผมไม่ได้มีไอเดียดี ๆ เยอะ แต่ก็พัฒนาขึ้นเรื่อย ๆ การเทรดและการลงทุนควรมุ่งเน้นไปที่โอกาสคุณภาพสูงที่ปรากฏขึ้นเป็นครั้งคราว ไม่ใช่ไล่ล่าการเทรดมูลค่าต่ำที่กระจัดกระจาย Hyperliquid คือดีลที่ใหญ่ที่สุดของผมจนถึงตอนนี้แน่นอน แต่หวังว่าจะมีอีกในอนาคต

พิธีกร: คุณเจอโอกาสนี้ได้ยังไง? ก่อนหน้านี้คุณเทรด Rollbit อยู่หรือเปล่า?

แขกรับเชิญ: ใช่ ตอนนั้นผมทำ Rollbit อยู่ (หมายเหตุ: Rollbit เป็นแพลตฟอร์มพนันออนไลน์แบบ crypto-native) ช่วงต้นปี 2023 ผมเทรดคริปโตอยู่แล้ว ปี 2021 ผมทำกำไรได้ก้อนหนึ่ง ปี 2022 พักไปหนึ่งปีกลับไปเรียนจบมหาวิทยาลัย แล้วไปเป็นนักวิเคราะห์ crypto VC ที่กองทุนใหญ่แห่งหนึ่ง ระหว่างนั้นก็เทรดบนเชนด้วยตัวเอง Rollbit คือโอกาสที่ผมเจอ ตอนนั้นรู้สึกว่ามันเป็นสล็อตแมชชีนใหม่ที่เจ๋ง ทุกคนชอบพนัน ราคาเหรียญถูก และมี story เรื่องรายได้ อีกอย่างต้องซื้อบน Solana ซึ่งผมเคยเทรด Solana ตั้งแต่ปี 2021 เลยคุ้นเคยกับค่าธรรมเนียมดี นั่นเป็นผลลัพธ์ใหญ่ครั้งเดียวของผมในปี 2023

จากนั้นผมก็เริ่มลองเทรด perpetual futures แม้ปกติจะเป็นความคิดที่แย่ ตอนนั้นอยากเปิดสถานะใหญ่ ๆ บนเชน เลยไปลองแพลตฟอร์มมั่ว ๆ อย่าง dYdX, Vertex ตอนนั้น leverage ยังไม่สูง และต่อให้ซื้อ Bitcoin แค่ 100 เหรียญก็ทำให้ order book พังได้ ถ้าอยาก long BTC 100 เหรียญ ต้องแบ่งเป็นสี่ส่วน วางบน dYdX ส่วนหนึ่ง บน Vertex ส่วนหนึ่ง และที่อื่นอีกส่วนหนึ่ง พร้อมกับจ้องสามจอ ตอนนั้นผมเทรดด้วยสถานะคนอเมริกัน ทุกคนบอกว่า “เฮ้ย อย่าลำบากขนาดนั้น แค่เปิดบัญชี KYC ปาปัวนิวกินีก็จบแล้ว” แต่ผมดันเลือกทางที่ยากกว่า

Jeff Yan ไม่ใช่ผู้ประกอบการคริปโตธรรมดา

พิธีกร: แล้ว Hyperliquid เข้ามาอยู่ในเรดาร์คุณได้ยังไง?

แขกรับเชิญ: ตอนนั้นผมกำลังหาดีล VC ไปด้วย และหาการเดิมพันบนเชนไปด้วย ตอน Hyperliquid เพิ่งเปิดตัว ผมกำลังหาดีล VC ใหม่ ๆ และก็อยากพนันบนเชนอยู่พอดี มันเลยมาตรงกันเป๊ะ พอได้ลองใช้ ผมก็ติดต่อ Jeff ทันที บอกว่า “ว้าว นี่มันยอดมาก จะมีอะไรต่อไหม?”

แล้วผมก็ได้เจอ Jeff ความรู้สึกตอนนั้นคือ นี่แหละ founder คนนี้ไม่เหมือนใคร คุณสัมผัสได้ทันทีว่าเขาเป็นคนมีวิสัยทัศน์จริง ๆ ผมกลับไปฟังพอดแคสต์เก่า ๆ ของเขาที่พูดเรื่องตลาด เขาเป็นคนละระดับกับที่ผมเคยเจอในวงการคริปโตเลย ผมยังไม่เคยเจอ Vitalik แต่นี่คือบุคคลระดับหัวแถวคนแรกที่ผมเจอในช่วงแรก ๆ

ตอนนั้นปลายปี 2023 แล้ว ผมบอกคนในกองทุนว่า “เราควรซื้อตอนที่มันยังไม่ทำเงินที่ valuation 1 พันล้านดอลลาร์ นี่จะเป็นดีลใหญ่” พวกเขาบอกว่า “โอเค เห็นด้วย เราจะส่ง term sheet ให้เขา” แต่ Jeff ตอบว่า “ผมชอบพวกคุณนะ แต่ไม่ล่ะ ผมต้องการการถือกำเนิดแบบ Bitcoin-native” ตอนนั้นผมคิดในใจว่า เอาล่ะ ปีหน้าที่เหลือผมจะทำเรื่องรับ airdrop เป็นงานประจำละกัน

มองย้อนกลับไป จริง ๆ แล้วมันคือการเดิมพันที่ founder เป็นหลัก แน่นอนว่าตอนนี้ทุกคนรู้หมดแล้ว จนถึงวันนี้ผมก็ยังชอบทีมและผลิตภัณฑ์นี้มาก ถึงตอนนี้ผมแทบจะไม่มีมุมมองพิเศษอะไรเกี่ยวกับ Hyperliquid ที่แตกต่างจากคนอื่นเลย มันโตเต็มที่แล้ว แต่ก็ยังเป็นหนึ่งในสิ่งเจ๋ง ๆ ที่ยังทำอยู่ในวงการคริปโต

คอมพัง 5 วันก่อนแจก airdrop

พิธีกร: ตอนที่ airdrop แจกจริง ๆ คุณจัดการยังไง? คุณเชื่อมั่นในสิ่งนี้มาก ฉันแทบไม่เคยเห็นคุณมีไอเดียที่อยู่ได้ทั้งปีเลย คุณ execution ยังไง?

แขกรับเชิญ: เล่าเรื่องที่ตลกที่สุดให้ฟังนะ private key ของกระเป๋า airdrop ทั้งหมดของผมเก็บไว้ใน MacBook เครื่องเก่าเครื่องหนึ่ง มันก็ดีมาตลอด แต่หนึ่งสัปดาห์ก่อน airdrop ออก คอมเกิดดับไปดื้อ ๆ เปิดไม่ติด พังสนิท และผมไม่ได้จด seed phrase สำรองไว้ด้วย บางคนอาจรู้เรื่องนี้อยู่แล้ว

ตอนนั้นเหลือเวลาอีกแค่ 5 วันก่อนแจก airdrop ผมไปบ้านเพื่อนชื่อ Flood ก่อน ใช้คอมเขาตั้ง VPN แบบมืออาชีพถูกกฎหมายเตรียมรับเหรียญ ตอนนั้นคอมยังดีอยู่ ผ่านไปสองวันผมลองเปิดดูอีกที จอดำสนิท ผมเริ่มโทรหา Shoku ผู้ก่อตั้ง Trade.xyz และทุกคนที่ผมรู้จักที่มีคอนเนกชันระดับสูงในวงการเทค ผมไป Apple Store ไปร้านซ่อมที่ได้รับอนุญาต เขาบอกว่า “ต้องส่งไปแล็บระดับกองทัพอิสราเอลถึงจะซ่อมได้” ผมรู้ว่านั่นหมายความว่ายังไง ก่อนหน้านี้ผมทำเงินจากคริปโตได้พอใช้จ่ายรายปี และมีงานทำ แต่ผมรู้ชัดว่า airdrop รอบนี้คือโอกาสที่เกิดครั้งเดียวในชีวิต ตอนที่ทรัพย์สินทั้งหมดอาจพังเพราะคอมเสียเครื่องเดียว ผม panic จริง ๆ

แล้วจู่ ๆ อดีตเพื่อนร่วมห้องก็ติดต่อมา เขาเก็บแล็ปท็อปเครื่องเก่าของผมจากอพาร์ตเมนต์แรกที่นิวยอร์กอีสต์วิลเลจไว้ ผมบอกว่า “เฮ้ย นายยังเก็บคอมเครื่องนั้นไว้ไหม? ตอนนี้ฉันต้องการมันมาก” เขาตอบว่า “มีนะ แต่นายมารับอีกไม่กี่สัปดาห์ได้ไหม? ตอนนี้ฉันอยู่กับแฟนอยู่” ผมบอกว่า “ไม่ได้ ฉันอยากไปวันนี้เลย ไปถึงบ้านนายภายในสองชั่วโมงได้ไหม?”

ผมรีบไปที่อพาร์ตเมนต์เขา ปรากฏว่าแล็ปท็อปเครื่องเก่านั้นมี private key เก่าเก็บอยู่จริง ๆ ผมรอดแล้ว วันแรกของ airdrop ผมพลาดไป จากนั้นอีกห้าวัน ราคาวิ่งจาก 3 ดอลลาร์ขึ้นไปถึง 10 ดอลลาร์ แต่ผมยังไม่ได้เหรียญเลย เท่ากับว่าผมพลาดกำไรช่วงสามวันแรกไปฟรี ๆ พอเข้าแอคเคานต์ได้ในที่สุด มันคิดเป็น 90% ของพอร์ตผมแล้ว ราคาอยู่ที่ 10 ดอลลาร์ สิ่งแรกที่ผมทำคือ เพิ่มสถานะ

ผมส่งข้อความหา Shoku ว่า “ไอเดียนี้เวิร์กไหม?” เขาตอบว่า “ไม่น่าเวิร์กหรอก นายควรขาย HYPE บางส่วน เอาเงินไปซื้อ S&P 500 index fund เก็บกำไรไว้ แล้วก็เป็นอิสระทางการเงินได้เลย” มองย้อนกลับไป คำแนะนำนั้นถูกต้อง และผมก็ขายบางส่วนที่ราคานั้นจริง ๆ ส่วนที่เหลือผมขายในช่วง 30-40 ดอลลาร์ ตอนนี้มองย้อนกลับไปอาจเป็นความผิดพลาด สาเหตุหลักคือผมใจร้อนเกินไป

สินทรัพย์แบบไหนที่ควรถือตลอดไป?

แขกรับเชิญ: นี่คือสิ่งที่ผมต้องเรียนรู้ต่อไป สินทรัพย์แบบไหนที่ควรถือตลอดไป? จะจับ tail returns ได้จริง ๆ ยังไง? จะถอนใจออกจากสถานะหนึ่ง ๆ ทางจิตวิทยาได้ยังไง?

ผมว่าหนึ่งในความท้าทายที่ใหญ่ที่สุดคือ โดยเฉพาะตอนถือสถานะใหญ่ ๆ ซึ่งปกติผมจะเปิดสถานะใหญ่มากหรือไม่ก็ไม่ทำเลย มันจะกินพื้นที่ในหัวคุณ ถ้าคุณมีอย่างอื่นต้องทำนอกเหนือจากการเทรดและการลงทุน มันเหมือนภาระหนัก ๆ ดังนั้นการเรียนรู้ที่จะปล่อยวาง และยอมรับว่า “นี่คือ story ของทุนถาวร” หรือ “นี่คือสินทรัพย์ที่ฉันจะจัดสรรในระยะยาวสุด ๆ” คือสิ่งที่ผมยังเรียนรู้ไม่จบ

พิธีกร: เรื่องหัวข้อ “เปลี่ยนชีวิต” นี่ ฉันเคยฟังเทรดเดอร์คนหนึ่งเล่าประสบการณ์ว่า เงินก้อนนั้นเปลี่ยนชีวิตเขาจริง ๆ เขาบอกว่าหลังขายได้แล้ว จะมีช่วง 24 ถึง 48 ชั่วโมงที่เป็นความสุขสุดขีดที่สุดเท่าที่คุณจะจินตนาการได้ จากนั้นก็กลับสู่ปกติ “เอาล่ะ กลับไปทำงานต่อ” แม้แต่ตอนที่เงินเปลี่ยนชีวิตเข้ากระเป๋าแล้ว อารมณ์ของคุณเป็นยังไงบ้าง? มันเปลี่ยนมุมมองต่อการเทรดและโลกของคุณไหม?

แขกรับเชิญ: ตลกดีนะ ผมโตมาในครอบครัวที่ค่อนข้างมีฐานะ พ่อแม่อยู่ระดับกลางค่อนไปทางสูง แต่แม่ผมเข้ากลุ่มศาสนากลุ่มหนึ่ง พวกเขาสอนว่า “เธอต้องนั่งสมาธิ เงินคือรากเหง้าของความชั่วร้าย เธอควรพอใจในสิ่งที่ตัวเองมี” และแนวคิดพุทธอื่น ๆ อีกมากมาย ผมเติบโตมาในสภาพแวดล้อมแบบนั้น

ในขณะเดียวกัน ผมก็เป็นเด็กที่ทะเยอทะยานสุด ๆ ตอนแรกมุ่งไปทางกีฬา พอกีฬาไม่เวิร์กก็ไปแข่งคณิตศาสตร์ สอบเข้ามหาวิทยาลัยดี ๆ พอเข้ามหาวิทยาลัยดี ๆ ได้ ก็เจอแต่คนรวยที่สุดในโลก ได้ตั๋วชม NBA ริมสนามฟรีตลอด ผมเลยคิดว่า “ตรงนี้ต้องมีอะไรสักอย่าง” ดังนั้นมันจึงเป็นตัวตนและค่านิยมที่วิวัฒนาการมาอย่างไม่เป็นธรรมชาตินัก ผมเริ่มเทรดคริปโตตั้งแต่ปี 2020 และเดินทางมาเรื่อย ๆ

ปี 2022 ผมยังเดทกับผู้หญิงคนหนึ่ง พ่อเธอเป็นมหาเศรษฐี เธอบอกว่า “เฮ้ย นายเอาแต่นั่งหน้าคอมทำอะไรทั้งวัน อยากหาเงิน 10 ล้านดอลลาร์เหรอ? เงินแค่นั้นมัน算什么? มานั่งเป็นเพื่อนฉันเถอะ” ส่วนอีกด้านหนึ่ง ผมก็ได้เข้าถึง圈子ของเทรดเดอร์เต็มเวลา ซึ่งมาจากที่ทางยุ่งเหยิงหลากหลาย ดังนั้นการชนะเงินในแง่หนึ่งจึงเป็นความรู้สึกที่คละเคล้ากัน “ยินดีด้วย คุณใช้เวลาสามปีในชีวิต วันละ 16 ชั่วโมงหน้าคอม ในที่สุดก็เลื่อนจากระดับศูนย์มาถึงระดับหนึ่ง แล้วไงต่อ?”

มีช่วงหนึ่งที่ผมรู้สึกว่า “โอเค ฉันเกษียณแล้ว สามเดือนต่อจากนี้จะไปปาร์ตี้ ทำเรื่องโง่ ๆ อยู่กับคนพลังงานต่ำ ทำสิ่งที่ไม่ดีต่อตัวเองและไม่มีความสุข” สองสามเดือนแรกผมก็ทำแบบนั้นจริง ๆ มันเป็นการตรวจสอบภายในใจด้วย ดูสิ จนถึงตอนนี้ ผมยังไม่มีอะไรที่สำเร็จด้วยตัวเองเลย ที่ผมมีเงินทุกวันนี้ก็เพราะ airdrop ของ Jeff ล้วน ๆ ผมเลยคิดว่า “ว้าว เมื่อก่อนฉันอยู่บนเส้นทางตลอด ตอนนี้ฉันจะไปไหนต่อ? จบแค่นี้เหรอ?” มันมีความรู้สึกซับซ้อนเยอะจริง ๆ

สรุปคือ แน่นอนผมรู้สึกโชคดีสุด ๆ และรู้สึกขอบคุณสุด ๆ รู้สึกว่าที่มาถึงวันนี้ได้เพราะโชคช่วย แต่หลังจากเร่ร่อนอยู่หลายเดือน ใช้ชีวิตกึ่งเกษียณไปพักหนึ่ง ผมก็คิดว่า “ไม่ได้แล้ว ฉันต้องไปต่อ อะไรคือสิ่งต่อไป? ฉันต้องกลับเข้าสู่เกมระดับสูงอีกครั้ง”

ไม่เดิมพันก็ไม่ทำ แต่ถ้าทำต้องหนัก

พิธีกร: คุณบอกว่าสถานะของคุณต้องใหญ่มากหรือไม่ก็ไม่ทำเลย ช่วยอธิบายสไตล์การเทรดของคุณหน่อยได้ไหม? การเทรดแบบไหนที่คุณทำได้ดีที่สุด?

แขกรับเชิญ: แบ่งเป็นระยะสั้นกับระยะยาวได้ ตอนเริ่มเทรดปี 2020 ผมมีเงินแค่ 5,000 ดอลลาร์ มาจากการติวหนังสือและเล่นโป๊กเกอร์ออนไลน์ จริง ๆ แล้วผมเข้าวงการคริปโตเพราะอยากทำงานที่ Andreessen Horowitz ตอนปีสองมหาวิทยาลัย ผมเขียนภาษา Cairo และชนะ hackathon ภาษาโปรแกรม ZK ของพวกเขาด้วย ตอนนั้นผมเป็น “crypto fundamentalist” มาก คิดว่า “บางทีนี่อาจเป็นเส้นทางอาชีพที่น่าสนใจ อย่างน้อยก็ดูดีในเรซูเม่” ตอนนั้นผมเป็นเด็ก “ปั้นเรซูเม่” ทั่วไปเลย

NFT ตัวแรกที่ผม mint คือ Blitmaps ผมติดมาก การ mint สนุกสุด ๆ ผมทำกับเพื่อนในหอพักมหาวิทยาลัย แล้วก็หมกมุ่นไปเลย ตอนแรกมันราคา 0.02 ETH ต่อชิ้น ต่อมาขึ้นเป็น 0.1 แล้วก็ 30 ต่อชิ้น ผมคิดว่า “ว้าว ฉันทำเงินได้ 200,000 ดอลลาร์” สำหรับคนรอบตัวผมตอนนั้น นั่นคือเงินที่พวกเขาไม่เคยเห็นมาก่อนในชีวิต

ผมเลยติดกับดักเข้าเต็ม ๆ ตอนนั้นสิ่งที่ผมถนัดคือ ใน Discord ผมมองออกว่าอะไรจะขึ้นจากมุมมองของพวกเรา Terraforms เป็นโปรเจกต์ใหญ่สำหรับผม ตอนนั้นผมก็มองว่าระบบนิเวศ Solana เป็นโอกาส เลยทำกำไรได้เยอะตั้งแต่เนิ่น ๆ ต้องขอบคุณ Ansem ที่ผมรู้จักเขาที่คลับเปลื้องผ้าในไมอามีปี 2021 เป็นเกร็ดเล็กเกร็ดน้อยเหมือนกัน ตอนนั้นมาตรวัดสำคัญอย่างหนึ่งในวงการคริปโตคือคำว่า “เร็ว” ผมว่า Rollbit และ Hyperliquid ก็เหมือนกัน คือการสำรวจสิ่งใหม่ ๆ แล้วมีตัวกรองแรกเริ่มว่า “ฉันมาเร็วไหม? สิ่งนี้จริงไหม?”

ตอนนี้คริปโตโตเต็มที่ขึ้นมาก ในช่วงปีที่ผ่านมา ผมพบว่าตัวเองถนัดการหาโอกาสที่ไม่สมมาตร ผมสร้างความเชื่อมั่นได้ แล้วก็เดิมพันหนัก ๆ ทำการเดิมพัน options เชิงรุกที่คนอื่นไม่กล้าทำ ปีนี้กำไรทั้งหมดของผมมาจากการเทรดสองครั้ง ครั้งแรกคือวันที่มีข่าวพาดหัวดีที่สุด ผมเปิดสถานะใหญ่ใน Bitcoin weekly call options ถ้าคุณซื้อ options ที่มีอายุสั้นพอ leverage ตาม notional อาจสูงถึง 300 เท่า ดังนั้นถ้าทายถูก ผลตอบแทนก็มหาศาล นี่แหละที่เรียกว่า “เซนส์ตลาด”

อีกครั้งคือ Robinhood ถ้าคุณได้ leverage สูงมาก ๆ และเปิดสถานะหนัก ๆ คุณก็ทำเงินได้เยอะ เหมือนการลงทุนแบบ VC ขอแค่คุณยอมขาดทุนค่า premium ทั้งหมดได้ ตอนนี้ผมกำลังมองหาโอกาสแบบที่ผมเห็นแล้วทำกำไรก้อนใหญ่

บทเรียนจากความล้มเหลว: S&P 500 put options

พิธีกร: คุณขาดทุนหนักที่สุดตรงไหน? มีกลยุทธ์อะไรที่คุณไม่แตะอีกแล้ว?

แขกรับเชิญ: Perpetual futures นี่หลุมดำเลย เพราะต้องปั่นวอลุ่มเทรดบน Hyperliquid ผมเลยต้องเทรดทั้งวัน Hyperliquid เป็นผลิตภัณฑ์ที่ดีจริง ๆ มันทำให้คุณอยากคลิกไปเรื่อย ๆ แต่จริง ๆ แล้วผมแทบไม่มี edge ในการเทรดตาม price action ในกรอบเวลาสั้นมาก ๆ หรืออาจติดลบด้วยซ้ำ แต่ผมมีอาการเสพติด อยากใช้ leverage 40 เท่าตลอดเวลา เป็นนิสัยแย่ ๆ ที่ได้มาจากการปั่นวอลุ่ม พอมองย้อนกลับไปที่ P&L ในอดีต การขาดทุนครั้งใหญ่ที่สุดมาจาก perpetual futures แน่นอน

จากนั้นก็คือปีที่แล้วที่ซื้อ S&P 500 put options มากเกินไป ผมเอาแต่หวังให้สิ่งที่ผิดพลาดกลายเป็นจริง บทเรียนที่ได้คือ ถ้าลองครั้งแรกแล้วไม่สำเร็จ ก็อย่าลองอีก ในการเทรดไม่ใช่ “ล้มแล้วลุกใหม่” แต่ให้หยุดคิดว่าทำไมมันถึงไม่เวิร์ก

พิธีกร: ทำไมคุณถึงคิดว่า S&P 500 put options ครั้งนั้นไม่เวิร์ก? ฉันรู้สึกว่ามันน่าจะเวิร์กนะ

แขกรับเชิญ: ตลาด S&P 500 ต่อให้เป็นมืออาชีพก็ยังหาจุดได้เปรียบยากมาก อย่างแรกเลย การพยายามหาจุดได้เปรียบในนั้นมันค่อนข้างโง่ตั้งแต่แรก อย่างที่สอง เงินดอลลาร์ไม่มีทางแข็งค่าขึ้นในแง่กำลังซื้อหรือในแง่ใด ๆ ก็ตาม อย่างที่ Good Alexander บอก “ถ้าคุณอยาก short ตลาดหุ้น เท่ากับคุณอยากถือเงินดอลลาร์มากขึ้น” ซึ่งโดยเนื้อแท้แล้วเป็นข้อเสนอที่โง่มาก แต่ผมก็บอกไม่ได้ว่าช่วงนั้นใครเป็นคนพยุง S&P 500 เอาไว้ เห็นได้ชัดว่าพวกเขาถูก เพราะตอนนี้มันสูงขึ้นอีก

พิธีกร: การเทรดดังครั้งที่สองของคุณ ฉันอยากคุยด้วย Snapchat ใช่ไหม?

แขกรับเชิญ: ใช่ ตลกมากเลย ตอนที่แอคเคานต์นี้เริ่มดัง มันเต็มไปด้วยการเทรด meme coin จะเรียกว่า meme ก็ได้ หรือเรียกว่าขยะก็ไม่ผิด บริบทของการเทรด Snapchat คือ เพื่อนผมคนหนึ่งเป็น CEO ที่เก่งมาก เราทั้งคู่เห็นจุดเปลี่ยนของรายได้จาก subscription หลังจากถูกทุบมาหลายปี ในที่สุดมันก็จะกลายเป็น free cash flow เป็นบวก และไม่มีใครสนใจหุ้นตัวนี้แล้ว

แล้วผมก็เห็นน้องชายผม (เด็กกว่าผมมาก) กับเด็ก ๆ รุ่นใหม่กว่าใช้ Snapchat กันหมด ปัจจัยทั้งหมดมารวมกัน จนถึงตอนนี้ผมก็ยังคิดว่ามันมีอนาคต แต่สิ่งที่ผมมองข้ามไปตอนนั้นคือ เฮ้ Evan ไม่ได้บริหารแล้ว คุณกำลังเดิมพันทีมผู้บริหารที่ห่วย และตามกฎการคัดเลือกหุ้นเข้าดัชนี S&P 500 มันไม่มีทางถูกนำเข้าดัชนีได้เลย ผมเลยเคยเขียนประโยคหนึ่งว่า “คุณจะเดิมพันสิ่งนี้ทำไม? Evan ไม่ได้อยากปั๊มราคา เพราะต่อให้ปั๊มก็เข้าดัชนี S&P ไม่ได้ ไม่มี liquidity premium”

ดังนั้นตอนนั้นผมพลาดหลายอย่าง คิดว่าตัวเองเป็นอัจฉริยะ เจอเคสธุรกิจฟื้นตัวที่สมบูรณ์แบบ ทุกปัจจัยสอดคล้องกันหมด แต่คุณดันพลาดเรื่องใหญ่ที่อยู่ตรงหน้า นี่คือทีมผู้บริหารที่ห่วยที่สุดในประวัติศาสตร์ และพวกเขาไม่มีแรงจูงใจจะปั๊มราคาเลย แถมยังออกหุ้นเพิ่มตลอดเวลา ดังนั้นคุณไม่เพียงต้องให้ธุรกิจฟื้นตัวจริง แต่ต้องฟื้นตัวแรงพอที่จะกลบหลุมใหญ่ ๆ ที่คุณลืมไปแล้วด้วย ยังไงการถูกด่าอย่างเปิดเผยก็สนุกดี ผมไม่介意ทำผิดพลาดต่อหน้าสาธารณะ และพูดตามตรง อัตราชนะในอดีตของผมอยู่ที่ประมาณ 25-30% เท่านั้น เพราะความไม่สมมาตรในอุตสาหกรรมนี้สูงมาก ผมแทบจะผิดตลอดเวลา

พิธีกร: แล้วในการเทรดที่คุณมั่นใจครั้งหนึ่ง คุณกล้าเสี่ยงเท่าไหร่? อย่าง Snapchat นั่นน่ะ

แขกรับเชิญ: Snapchat ครั้งนั้นหนักเกินไปจริง ๆ ลงไปประมาณ 10% ของพอร์ต เพราะผมซื้อ convertible bond ด้วย นั่นไม่ใช่สิ่งที่ผมควรทำเลย แปดเดือนที่ผ่านมา ผมย้ายสินทรัพย์สภาพคล่อง 70% ไปไว้ในบัญชีที่ผมแตะไม่ได้ เพราะเมื่อก่อนตอนทำ Snap ที่ leverage ตาม notional 1.5 เท่า สถานะยังเล็ก ผมไม่แคร์ ผมเคยเจอ drawdown 60% มาแล้ว ผมไม่เคยโดนล้างพอร์ต แต่ตอนสถานะเล็ก ๆ เคยเจอพอร์ต drawdown 50-60% จริง ๆ โดยเฉพาะตอนปั่น HYPE ที่เทรด futures ทั้งวัน ค่อย ๆ โดนค่าธรรมเนียมกัดกินไปเรื่อย ๆ ตอนนี้ผมเลยเรียนรู้ที่จะเก็บเงินส่วนหนึ่งไว้ที่ที่ไม่เกี่ยวกับการเทรด เพื่อให้เงินในบัญชีเทรดที่เหลือ ต่อให้เดิมพัน 40% ก็ไม่กระทบชีวิตความเป็นอยู่

Sydney Sweeney: “การเทรดมหาวิหาร” ที่สมบูรณ์แบบ

พิธีกร: คุณเคยเขียนบทความชื่อ Mega Church ซึ่งฉันเอาไปอ้างอิงซ้ำแล้วซ้ำเล่านับครั้งไม่ถ้วน คุณพูดถึงการเทรด American Eagle ของดาราฮอลลีวูด Sydney Sweeney เล่าให้ฟังหน่อยได้ไหม? นั่นเป็นการเทรดที่ฉันชอบที่สุด แม้จะไม่ได้ร่วมด้วย (หมายเหตุ: American Eagle เป็นแบรนด์เสื้อผ้าลำลองยอดนิยมของอเมริกา)

แขกรับเชิญ: ขอพูดถึงแนวคิด Mega Church ก่อน หลายครั้งที่ผมมีความเชื่อมั่น มันไม่ได้มาจากพาดหัวข่าวเพียงอย่างเดียว อย่างการเทรด Bitcoin ที่ผมทำก่อนหน้านี้ ไม่ใช่แค่เพราะ Bessent (รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ) พูดแบบนั้น แต่ยังมีงานประชุม Trump ที่กำลังจะมาถึง และเทรดเดอร์ options ที่ฉลาดที่สุดที่ผมติดตามต่างทวีตว่า “การ breakout ขาขึ้นกำลังมา ฝั่งคนขาย call options ยืนผิดข้างแล้ว” ข้อมูลบริบททั้งหมดนี้จู่ ๆ ก็มารวมกันเป็นช่วงเวลาปิ๊งแวบเดียว “ฉันจะเปิดสถานะหนัก ๆ แล้ว” นี่คือความรู้สึกที่ผมต้องการตอนอยากทำเงิน

การเทรด American Eagle ก็เป็นแบบนั้น ผมติดตาม Sleepy Soul บน Twitter มาตลอด เขามี insight ดี ๆ มากมายเกี่ยวกับหุ้นกลุ่ม consumer เขาทวีตมาสามเดือนแล้วว่า American Eagle เป็น story การฟื้นตัว หุ้นเทรดถูกมาก ธุรกิจกำลังดีขึ้น ให้จับตาดูไว้ มันเลยอยู่ในหัวผมตลอด จากนั้นข่าว Sydney Sweeney ก็ออกมา ผมเห็น Waggy Capital ทวีตว่า “นี่จะเป็นผลบวกมหาศาลต่อ American Eagle” ทุกอย่างเชื่อมโยงกันในหัวผมทันที “Sydney Sweeney คือคนที่ดังที่สุดในโลกตอนนี้ โฆษณานี้จะ viral แน่ และจากข้อมูล expert network ของผม หุ้นก็ถูกสุด ๆ อยู่แล้ว”

ผมเลยซื้อ American Eagle ในตลาด spot ถึง 80% ของพอร์ต สถานะใหญ่จนผมเองมีผลต่อราคาหุ้นตัวนี้ได้ เพราะผมคิดว่า downside คืออะไร? นี่คือหุ้น consumer จริงจัง พรุ่งนี้ไม่มีทางเป็นศูนย์แน่นอน เพื่อนผมบอกว่าดี upside ก็ใหญ่ นี่แหละคือความไม่สมมาตรที่แท้จริง

แต่สิ่งที่ผมเรียนรู้ทีหลังคือ จริง ๆ แล้วสถานะเล็กกว่านี้ดีกว่า เพราะสถานะผมใหญ่เกินไป ผมเลยจ้องกราฟรายนาทีทั้งวัน สุดท้ายขายทำกำไรส่วนใหญ่ตอนขึ้นมา 40% แม้จะเป็นผลตอบแทนที่ดีต่อพอร์ต แต่หุ้นตัวนั้นต่อมาขึ้นไป 3 เท่า ผมไม่ได้กำไรที่ควรจะได้ เพราะสถานะใหญ่เกินไป ถ้ามองจากมุม Kelly Criterion อัตราส่วน downside/upside อาจถูกต้อง แต่จากมุมอารมณ์ของคุณเอง “สถานะใหญ่ขนาดนี้จะทำให้การจัดการของผมผิดเพี้ยนไหม?”

Narrative และ meme คือตลาดใหม่

พิธีกร: คุณคิดว่า Twitter มีผลต่อผลงานการเทรดของคุณมากแค่ไหน?

แขกรับเชิญ: Twitter มันแปลก ๆ ตอนเปิดแอคเคานต์ปี 2023 ผมมี follower แค่ 2,000 คน เป็นแค่สมาชิกคอมมูนิตี้ เอาแต่ไปทะเลาะในคอมเมนต์คนอื่น ตอนนั้นเป็นด้านที่ค่อนข้างมองโลกในแง่ดีของคริปโต เหมือนที่ผมจำได้จากยุค NFT แม้ตอนนี้ผมจะมองโลกแบบ nihilist ไปบ้าง แต่การที่ทุกคนมารวมตัวกันรอบสินทรัพย์เดียวกันและถือร่วมกันมันเจ๋งดี

ผมว่า Ansem คือคนที่ “ค้นหาคนเก่ง” เก่งที่สุดในโลก เขาเจอผมตอนมี follower แค่ 3,000 คน แล้วบอกว่า “นายมีไอเดียดี ๆ นะ” เขาสามารถค้นพบแอคเคานต์ที่เก่งกว่าผมมาก ๆ ได้ในพริบตา เขามีความสามารถแบบ VC ในการคัดสรรแอคเคานต์ Twitter

การได้ไอเดียจากคนฉลาดมีสองวิธี วิธีแรกคือดูว่าพวกเขาทวีตอะไรบน Twitter อีกวิธีคือคุยกับพวกเขาโดยตรง แชทกลุ่ม หรือโทรคุย สองวิธีนี้เทียบเท่ากัน สิ่งที่คุณได้จาก Twitter อาจเป็นความรู้สึกควบคุมภาพรวม หรือที่เรียกว่า meme gene ที่คุณ internalize เข้าไปได้

ที่น่าสนใจคือ การทวีตเองก็ส่งผลย้อนกลับต่อตลาดได้ด้วย ผมว่านักวิเคราะห์ Good Alexander ทวีตนั้นทำให้เกิด panic เล็ก ๆ ในหุ้น Nvidia จริง ๆ และสถาบันวิจัย Citrine ก็มีส่วนร่วมด้วย ตัวผมเองก็เคยทำแบบนี้ใน “การเทรด DeepSeek” (หมายเหตุ: ในเดือนมกราคม 2025 DeepSeek เปิดตัวโมเดลภาษาขนาดใหญ่รุ่นใหม่ DeepSeek-R1 ทำให้หุ้นเทค AI ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ร่วงหนัก) นั่นเป็นหนึ่งในการเทรดที่ดีที่สุดของผมปีนั้น ผมเห็นมันเริ่มมีเสียงซุบซิบ แล้วเสียงดังขึ้นเรื่อย ๆ จนถึงจุดที่ “โอ้โห ทวีตของ Good Alexander จะมียอดวิว 5 ล้านแล้ว นี่ทำให้ฉันอยาก short มัน” มันเลยกลายเป็นตัวเร่งหรือจุดเปลี่ยนของ story นั้น

แต่ข่าวก็เหมือนกัน ตอนข่าวเพิ่งออก หุ้นแทบไม่ขยับ สุดท้าย story ไปถึงจุด parabolic peak แล้ว price action ทั้งหมดถึงมาโผล่รวมกันวันจันทร์ถัดไป การเทรด DeepSeek ก็เป็นแบบนั้น และ Meta ส่วนใหญ่ก็เป็นแบบนั้นเหมือนกัน

คนรุ่นใหม่ควรลองหลายอย่าง หาสิ่งที่คุณเสพติดจริง ๆ

พิธีกร: คำถามสุดท้าย ตอนนี้ตลาดมีความรู้สึกเสื่อมถอยระยะยาวแบบ “รีบทำเงินแล้วหนี” สำหรับคนรุ่นใหม่ที่ยังหาตำแหน่งของตัวเองไม่เจอ คุณจะแนะนำให้พวกเขาทำอะไร? จะวางตำแหน่งตัวเองยังไง?

แขกรับเชิญ: ขอบคุณที่เชิญมา พูดจริง ๆ นะ ผมว่าการที่คุณทำรายการนี้ใน圈子นี้มาจนถึงทุกวันนี้ได้ เป็นเรื่องที่สุดยอดมาก

ผมจะพูดแบบนี้ คุณเล่นวิดีโอเกม ถ้าคุณไม่ได้สนุกกับการเล่นมันจริง ๆ คุณไม่มีทางชนะได้ ไม่มีใครเล่น Call of Duty ถึงระดับสูงสุดได้ถ้าไม่ได้รักมันจริง ๆ ดังนั้นถ้าคุณยังเด็กมาก คุณควรลองหลายอย่าง อย่าเพิ่งล็อกเป้าหมายเร็วเกินไป ลองนั่นลองนี่ หาสิ่งนั้นให้เจอ ถ้ามีสัญญาณความสำเร็จตั้งแต่เนิ่น ๆ และที่ดียิ่งกว่าความสำเร็จเนิ่น ๆ คือการมีสัญญาณเนิ่น ๆ ว่าคุณ “เสพติด” ในทางที่ดี ก็ให้ทุ่มสุดตัวไปเลย

ตัวผมเองก็ลองมาหมดแบบนี้ เริ่มจากทำเพลง แล้วก็วิจัยคณิตศาสตร์ แล้วก็เป็นบล็อกเกอร์ แล้วก็ทำ VC เล่นโป๊กเกอร์ สุดท้ายโชคดีที่ประสบความสำเร็จใน NFT ตั้งแต่เนิ่น ๆ และผมสนุกกับมันจริง ๆ ก็เลยทุ่มต่อเพื่อดูว่าจะเกิดอะไรขึ้น สุดท้ายคุณต้องอยาก compound กับอะไรสักอย่างในระยะยาว แต่ถ้าคุณยังเด็กมาก คุณมีเวลาและทางเลือกมากกว่าที่คุณคิด คุณควรใช้ประโยชน์จากตรงนั้น ค้นหาด้วยตัวเอง แทนที่จะทำตามที่คนอื่นบอกว่าเจ๋ง