อันดับเครดิต Anthropic เปิดเผย: BB+ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดของเครดิตระดับขยะ
wallstreetcnอันดับเครดิตของ Anthropic ยูนิคอร์นด้าน AI ปรากฏขึ้นเป็นครั้งแรก
ตามเอกสารที่ Financial Times ของอังกฤษได้รับมา Kroll Bond Rating Agency (KBRA) ได้ให้อันดับผู้ออกตราสาร BB+ แก่ Anthropic เมื่อเดือนมิถุนายนปีนี้ ซึ่งเป็นคะแนนระดับเก็งกำไร (ระดับขยะ) สูงสุด ต่ำกว่าระดับลงทุนเพียงขั้นเดียว อันดับนี้ได้รับก่อนที่ Anthropic จะเสร็จสิ้นข้อตกลงระดมทุนชิปมูลค่า 35,000 ล้านดอลลาร์ที่นำโดย Apollo และไม่เคยเปิดเผยต่อสาธารณะมาก่อน
อันดับนี้มีผลโดยตรงต่อแนวโน้มการระดมทุนของ Anthropic ธนาคารใหญ่ใน Wall Street กำลังเตรียมแพ็กเกจหนี้ใหม่มูลค่า 60,000 ล้านดอลลาร์ เพื่อช่วยให้ Anthropic ซื้อชิป AI แบบกำหนดเองที่พัฒนาโดย Google และ Broadcom เพิ่มเติม ซึ่งรวมถึงหนี้ด้อยสิทธิ 18,000 ล้านดอลลาร์ การก้าวข้ามเกณฑ์ระดับลงทุนได้หรือไม่ จะเป็นตัวกำหนดว่า Anthropic จะสามารถเข้าถึงกลุ่มนักลงทุนสถาบันที่กว้างขึ้น เช่น บริษัทประกันชีวิตและกองทุนบำเหน็จบำนาญ ด้วยต้นทุนที่ต่ำลงได้หรือไม่
รายละเอียดอันดับ: "คะแนนความเสี่ยง" ภายใต้การเปิดเผยข้อมูลที่จำกัด
อันดับ BB+ ที่ KBRA ให้มาพร้อมแนวโน้มมีเสถียรภาพ มุ่งเน้นไปที่หนี้ด้อยสิทธิประมาณ 4,400 ล้านดอลลาร์ในแพ็กเกจระดมทุน 35,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งหนี้ส่วนนี้ทำให้นักลงทุนเผชิญความเสี่ยงด้านเครดิตของ Anthropic โดยตรง ส่วนที่เหลือค้ำประกันโดย Broadcom ผู้ผลิตชิป หนี้ด้อยสิทธิดังกล่าวออกด้วยอัตราผลตอบแทนประมาณ 8.5% ส่วนหนี้บุริมสิทธิมีอัตราดอกเบี้ย 5.75%
อันดับนี้จัดทำขึ้นภายใต้สถานการณ์ที่มีการเปิดเผยข้อมูลค่อนข้างจำกัด
ตามเอกสาร ข้อมูลทางการเงินที่ KBRA ได้รับรวมถึงรายได้ รายได้จากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้ว และรายได้จากการดำเนินงานรายปีในไตรมาสแรกของปี 2026 รวมถึงการคาดการณ์ภายในสำหรับผลประกอบการไตรมาสที่สองที่ Anthropic ให้ไว้ แต่ตัวชี้วัดทางการเงินสำคัญ เช่น กระแสเงินสดอิสระและ EBITDA ไม่ได้รวมอยู่ในการเปิดเผย นักวิเคราะห์อันดับเครดิตต้องพึ่งพาสมมติฐานในการประมาณการด้วยตนเอง และสุดท้ายใช้วิธี "คะแนนความเสี่ยง" แทนแบบจำลองทางการเงินเต็มรูปแบบแบบดั้งเดิมในการประเมินสถานะเครดิต
ผลประกอบการ: การเติบโตชะลอตัว แต่สูงกว่าคาด
Anthropic เปิดเผยในการประชุมนักลงทุนก่อน IPO เมื่อวันพุธว่า รายได้ไตรมาสที่สามเติบโตเกือบ 50% เมื่อเทียบรายไตรมาสเป็น 16,800 ล้านดอลลาร์ และมีกำไรที่ปรับปรุงแล้วติดต่อกันสองไตรมาส
อย่างไรก็ตาม อัตราการเติบโตนี้ชะลอตัวลงจากต้นปี และข้อมูลทางการเงินล่าสุดยังต่ำกว่าที่ตลาดบางส่วนคาดการณ์ในแง่ดีที่สุด
ในช่วงเวลาที่ตัดสินอันดับ Anthropic เคยคาดการณ์รายได้ไตรมาสที่สองไว้ที่ 10,900 ล้านดอลลาร์ แต่ตามแหล่งข่าว ตัวเลขจริงสูงกว่าที่คาดไว้ที่ 11,500 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน บริษัทอายุห้าปีแห่งนี้ไม่มีหนี้ในงบดุลของตนเอง โดยก่อนหน้านี้พึ่งพาพันธมิตรทางธุรกิจที่มีเครดิตดีกว่าและยานพาหนะเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษในการระดมทุน
ตามแหล่งข่าว Anthropic อาจออกตราสารแปลงสภาพได้สูงสุด 42,000 ล้านดอลลาร์ เพื่อชำระค่าเช่าเซมิคอนดักเตอร์จาก Broadcom แต่ KBRA ไม่ได้รับเงื่อนไขโดยละเอียดของตราสารแปลงสภาพดังกล่าว
การแข่งขันด้านอันดับ: สามสถาบันใหญ่คือผู้ตัดสินสุดท้าย
KBRA มีขนาดเล็กกว่าเมื่อเทียบกับ Moody's, S&P และ Fitch ซึ่งสามรายหลังจะเป็นผู้กำหนดอันดับเครดิตอย่างเป็นทางการของ Anthropic หลังเข้าจดทะเบียน
ที่ปรึกษาธนาคารของ Anthropic และ OpenAI คู่แข่งได้ล็อบบี้สถาบันจัดอันดับหลักข้างต้น เพื่อผลักดันให้ได้อันดับระดับลงทุนหลังทั้งสองบริษัทเข้าจดทะเบียน นักลงทุนคาดว่ามูลค่า IPO ของ OpenAI จะเกิน 2 ล้านล้านดอลลาร์
การได้รับอันดับระดับลงทุนหรือไม่ มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อกลยุทธ์การระดมทุนระยะยาวของ Anthropic บริษัทคาดว่าจะใช้จ่ายมากกว่า 500,000 ล้านดอลลาร์ในทรัพยากรคอมพิวเตอร์และโครงสร้างพื้นฐานในช่วงสิบปีข้างหน้า แผนการใช้จ่ายทุนมหาศาลนี้ยังถูกมองว่าเป็นหนึ่งในเสาหลักที่สนับสนุนกระแสการลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ
เนื้อหานี้จัดทำขึ้นโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อแจ้งข้อมูลและให้ความรู้เท่านั้น และไม่ถือว่าเป็นคำแนะนำด้านการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ BTCC แต่อย่างใด BTCC ใช้ความพยายามอย่างเต็มที่ แต่ไม่สามารถรับประกันความจริงแท้ ความถูกต้อง หรือความเป็นต้นฉบับของเนื้อหาข้างต้นได้