คุยกับ Ansem: ขาลงรอบนี้ยังซื้อเพิ่มได้ STRK, PUMP, HYPE และ GRASS ยังถูกประเมินต่ำเกินไป

เรียบเรียงและแปล: Deep Tide TechFlow

แขกรับเชิญ: Ansem (เทรดเดอร์คริปโตชื่อดัง ผู้ก่อตั้ง BullpenFi และ Market Bubble)

ผู้ดำเนินรายการ: Market Bubble

แหล่งพอดแคสต์: Market Bubble (https://x.com/blknoiz06/status/2110252627799966022)

ชื่อตอนต้นฉบับ: Market Bubble ep.23: my full conversation

วันที่ออกอากาศ: 15 ตุลาคม 2026

สรุปประเด็นสำคัญ

• การปรับฐานครั้งใหญ่ครั้งแรกเป็นการล้างตลาดที่ดี: การปรับฐานครั้งใหญ่ครั้งแรกนับจากจุดต่ำสุดในเดือนมิถุนายนเป็นการล้างสถานะ Long ที่มีเลเวอเรจสูงเป็นหลัก ไม่ได้ทำลายแนวโน้มขาขึ้นในระดับมหภาค ความต้องการพื้นฐานจากเงินทุนสถาบันต่อโทเคไนเซชันและสเตเบิลคอยน์ยังคงแข็งแกร่ง
• กฎเหล็กการจัดการพอร์ต 70/30: ยึดมั่นในการจัดสรรเงินทุน 70% ไว้ในสินทรัพย์หลักอย่าง BTC, SOL และเงินทุนสำรอง 30% สำหรับไล่ตามธีมร้อนแรงและ MemeFi ที่มีความยืดหยุ่นสูง ห้ามใช้เลเวอเรจสูงเกินไปในช่วงที่ตลาดผันผวนโดยเด็ดขาด
• พลังชีวิตที่แท้จริงของ MemeFi: Meme ไม่ใช่กระแสเก็งกำไรระยะสั้น แต่เป็นพาหะบนเชนที่เป็นธรรมชาติที่สุดสำหรับเงินทุนรายย่อยและเศรษฐกิจความสนใจ เป็นเซกเตอร์ที่มีกระแสเงินทุนรายย่อยจริงมากที่สุดในรอบนี้
• วงล้อของ Solana และ Pump.fun: Pump.fun ได้แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดที่น่าทึ่ง กำแพงระบบนิเวศของ Solana ในฐานะสนามหลักสำหรับการเทรดความถี่สูงและการเข้าสู่ตลาดของรายย่อยนั้นไม่สามารถแทนที่ได้ เป้าหมายระยะยาวยังคงกว้างไกล
• การเทรดตามโมเมนตัมและการทำกำไรเป็นขั้น: ขณะที่จับตาสินทรัพย์โมเมนตัมสูงอย่าง HYPE เทรดเดอร์ต้องละทิ้งความโลภและปฏิบัติตามวินัยการทำกำไรแบบขั้นบันไดอย่างเคร่งครัด เพื่อเปลี่ยนกำไรบนกระดาษให้เป็นเงินจริง

2. มุมมองที่น่าสนใจ

• "หลายคนตกใจกับการปรับฐานครั้งนี้ แต่จากปลายเดือนมิถุนายนถึงตอนนี้ นี่คือการปรับฐานที่แท้จริงครั้งแรกที่เราเจอ มันล้างแค่เลเวอเรจที่ก้าวร้าว พื้นฐานของตลาดโดยรวมยังแข็งแกร่งดั่งหินผา"
• "กฎเหล็กพอร์ตของผมคือ 70/30 เสมอ: เจ็ดสิบเปอร์เซ็นต์อยู่ในสินทรัพย์หลักที่หลับสบายไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้น อีกสามสิบเปอร์เซ็นต์ที่เหลือเอาไว้ล่าอัลฟ่า ถ้าคุณทุ่มทุกอย่างลงในเซกเตอร์เสี่ยงสูง การล้างตลาดครั้งเดียวก็ทำให้คุณออกจากตลาดถาวร"
• "MemeFi จะไม่หายไป มันกลายเป็นวิธีที่ตรงที่สุดสำหรับเงินทุนรายย่อยในการเข้าสู่ตลาด อย่าพยายามใช้กรอบคิดแบบ VC ดั้งเดิมมาอธิบาย การเข้าใจทิศทางของความสนใจต่างหากคือกุญแจของการเทรด"
• "Pump.fun ไม่ใช่แค่เครื่องมือออกเหรียญ แต่มันคือเครื่องจักรกระแสเงินสดระดับโปรโตคอลที่น่ากลัว มันนำผู้ใช้และความคึกคักในการเทรดมาสู่ระบบนิเวศ Solana อย่างต่อเนื่อง"
• "ในตลาดคริปโต สิ่งที่ยากที่สุดไม่ใช่การหาเหรียญร้อยเด้ง แต่คือการทำกำไรเป็นขั้นอย่างใจเย็นในขณะที่ทุกคนกำลังเฉลิมฉลอง อย่าปล่อยให้ความร่ำรวยบนกระดาษกลายเป็นเพียงภาพลวงตา"

3. เนื้อหาหลัก

1. การปรับฐานลึกทั่วตลาดครั้งแรกและกลยุทธ์พอร์ต 70/30

ผู้ดำเนินรายการ: ช่วงนี้ตลาดทั่วทั้งกระดานเผชิญความผันผวนรุนแรง นักลงทุนและชุมชนจำนวนมากรู้สึกวิตกกังวลอย่างมาก ในฐานะผู้สังเกตการณ์ที่อยู่แนวหน้าของการเทรดมาตลอด คุณมองการปรับฐานครั้งนี้อย่างไร?

Ansem: ผมรู้ว่าตอนนี้หลายคนอารมณ์ค่อนข้างหดหู่ แต่ถ้ามองอย่างเป็นกลาง นี่คือการปรับฐานครั้งใหญ่ที่แท้จริงครั้งแรกนับตั้งแต่ตลาดแตะจุดต่ำสุดปลายเดือนมิถุนายน ในวัฏจักรขาขึ้นที่แข็งแรงใดๆ การปรับฐานคือกระบวนการลดเลเวอเรจที่จำเป็น ในการร่วงลงครั้งนี้ สถานะ Long เลเวอเรจสูงถูกบังคับปิดอย่างกระจุกตัว แต่กลับเป็นการเคลียร์ภาระให้กับการเคลื่อนไหวต่อไป ตอนนี้ผมอยู่ที่สิงคโปร์เพื่อร่วมงานอีเวนต์ สัมผัสได้ถึงบรรยากาศหน้างานอย่างชัดเจน ความกระตือรือร้นของนักลงทุนสถาบันสูงมาก และผู้เล่นชั้นนำและเงินฉลาดที่ยืนหยัดผ่านตลาดหมีรอบก่อนจำนวนมากก็ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ที่นี่ ทุกคนกำลังผลักดันการสร้างโครงสร้างพื้นฐานอย่างโทเคไนเซชันและสเตเบิลคอยน์อย่างจริงจัง พื้นฐานโดยรวมไม่สั่นคลอนเลย

ผู้ดำเนินรายการ: ในสภาพแวดล้อมตลาดที่ผันผวนสูงเช่นนี้ คุณจัดการพอร์ตและป้องกันการขาดทุนอย่างไร?

Ansem: ผมยึดถือและแนะนำกฎพอร์ต 70/30 เสมอมา นั่นคือ ผมล็อกเงินทุน 70% ไว้ในสินทรัพย์สปอตหลักระยะยาว เช่น บิตคอยน์และ Solana พอร์ตส่วนนี้ไม่ว่าจะเจอการปรับฐาน 20% กี่ครั้งก็ไม่หวั่นไหวง่ายๆ ส่วนที่เหลือ 30% คือเงินทุนสำรองของผม ใช้สำหรับไล่ล่าโอกาสระยะสั้นที่ยืดหยุ่นสูง เข้าร่วม MemeFi หรือค้นหาอัลฟ่าในระบบนิเวศเกิดใหม่ โครงสร้างแบบนี้ช่วยให้คุณยังคงความได้เปรียบทางจิตใจอย่างแท้จริงในช่วงที่ตลาดล้างอย่างรุนแรง ไม่ต้องเสี่ยงล้างพอร์ตเพราะถือเหรียญเล็กความเสี่ยงสูงเต็มพอร์ต และไม่พลาดผลตอบแทนจากธีมร้อนเพราะนอนเฉยเกินไป

2. วิวัฒนาการของภูมิทัศน์อนุพันธ์และบทเรียนการจัดการความเสี่ยง

ผู้ดำเนินรายการ: เราสังเกตว่าช่วงนี้การแข่งขันระหว่างตลาดอนุพันธ์นอกชายฝั่งกับเว็บเทรดที่ถูกกฎหมายทวีความรุนแรงขึ้น ตั้งแต่การเปิดตัว perpetual futures ของ Coinbase ไปจนถึงการเติบโตของโปรโตคอลอนุพันธ์บนเชน สิ่งนี้ให้บทเรียนอะไรแก่เทรดเดอร์รายย่อย?

Ansem: วิวัฒนาการของภูมิทัศน์การเทรดอนุพันธ์กำลังปรับโฉมความลึกของสภาพคล่องของสินทรัพย์ ในอดีตทุกคนคุ้นเคยกับพฤติกรรมการเทรดบนแพลตฟอร์มนอกชายฝั่ง แต่เมื่อช่องทางที่ถูกกฎหมายและโปรโตคอล perpetual ความถี่สูงบนเชนเติบโตขึ้น การกระจายตัวของสภาพคล่องก็ยิ่งแตกกระจายและซับซ้อนขึ้น บทเรียนที่สำคัญที่สุดในการเทรดคืออย่าประเมินผลกระทบของการล้างแบบลูกโซ่ต่ำเกินไป ในช่วงผันผวนรุนแรง การต่อสู้ระหว่างฝั่ง Long และ Short มักทำให้เกิดการแทงเข็มออกจากพื้นฐานของตลาดสปอตชั่วขณะ เทรดเดอร์ต้องเรียนรู้ที่จะควบคุมความเสี่ยงต่อออเดอร์ตามความลึกของตลาด แทนที่จะทุ่มเดิมพันทิศทางเพียงอย่างเดียว

3. ความแน่นอนเชิงมหภาคของบิตคอยน์และสมมติฐานการลงทุน MemeFi

ผู้ดำเนินรายการ: ในทวีตยาวของคุณพูดถึงวิวัฒนาการของบิตคอยน์ Zcash และ MemeFi สถาบันดั้งเดิมหลายแห่งอาจเข้าใจยากว่าทำไมรายย่อยถึงคลั่งไคล้ Meme มาก คุณมองความสัมพันธ์ที่อยู่ร่วมกันของสองสิ่งนี้อย่างไร?

Ansem: จริงๆ แล้วมันคือสองด้านของเหรียญเดียวกัน บิตคอยน์คือทองคำดิจิทัลเชิงมหภาคและสมอการเก็บมูลค่าแบบกระจายศูนย์ที่ไม่มีใครโต้แย้ง มันแก้ปัญหาเรื่องการป้องกันความเสี่ยงจากเครดิตของรัฐและการรองรับสภาพคล่องทั่วโลก ซึ่งเป็นรากฐานของสินทรัพย์ทั้งหมด ส่วน MemeFi คือการแสดงออกขั้นสุดของเศรษฐกิจความสนใจ เหตุผลที่นักลงทุนรายย่อยแห่เข้าหา Meme ก็เพราะโทเคนแบบ VC ดั้งเดิมมีข้อบกพร่องเชิงโครงสร้าง เช่น การปลดล็อกจำนวนมหาศาล มูลค่าสูง และอุปทานหมุนเวียนต่ำ คนธรรมดาไม่สามารถได้ประโยชน์จากมันเลย Meme มอบสนามแข่งขันที่เปิดเผย โปร่งใส และเปิดตัวอย่างเป็นธรรม มันได้วิวัฒนาการเป็นรูปแบบการเงินเชิงวัฒนธรรมที่โดดเด่น ตราบใดที่ธรรมชาติการเก็งกำไรของมนุษย์ไม่เปลี่ยน MemeFi ก็จะเฟื่องฟูในรูปแบบที่แตกต่างกันไปในทุกวัฏจักร

4. StarkWare, Pump.fun และเป้าหมายของระบบนิเวศ Solana

ผู้ดำเนินรายการ: พูดถึงระบบนิเวศบนเชน รายได้และความคึกคักของ Pump.fun ช่วงนี้ทำให้ทั้งอุตสาหกรรมตกตะลึง เมื่อประกอบกับผลงานโดยรวมของ Solana คุณมีมุมมองล่าสุดอย่างไรต่อภูมิทัศน์การแข่งขันของบล็อกเชนสาธารณะ?

Ansem: Pump.fun คือหนึ่งในแอปพลิเคชันระดับ killer ที่น่าทึ่งที่สุดของวัฏจักรนี้ โดยเนื้อแท้แล้วมันคือเครื่องจักรกระแสเงินสดระดับโปรโตคอลที่เพรียวบางและมีประสิทธิภาพสูง มีรายได้ต่อปีหลายร้อยล้านดอลลาร์ แม้บางคนจะวิจารณ์ว่ามันทำให้ PVP (ผู้เล่นสู้กันเอง) รุนแรงขึ้น แต่ปฏิเสธไม่ได้ว่ามันลดอุปสรรคในการออกเหรียญลงถึงขีดสุด และล็อกกิจกรรมการเทรดบนเชนจำนวนมหาศาลไว้ในเวลาอันสั้น เพราะมีวงล้ออย่าง Pump.fun นี่เอง ผลกระทบเครือข่ายของ Solana ในฐานะจุดหมายแรกของผู้ใช้รายย่อยจึงถูกตอกย้ำอย่างแน่นหนา ในการแข่งขันของบล็อกเชนสาธารณะ ผู้ใช้อยู่ที่ไหน สภาพคล่องอยู่ที่นั่น มูลค่าก็อยู่ที่นั่น จากความเฟื่องฟูของระบบนิเวศในปัจจุบัน ผมมีความคาดหวังเชิงบวกอย่างมากต่อเพดานมูลค่าระยะยาวของ Solana

5. การเทรดโมเมนตัมของ Hyperliquid (HYPE) และกฎการทำกำไรเป็นขั้น

ผู้ดำเนินรายการ: ในด้านโปรเจกต์เติบโตสูง Hyperliquid และโทเคน HYPE ที่กำลังจะมาถึงได้รับความสนใจอย่างมาก สำหรับสินทรัพย์ใหม่ที่มีโมเมนตัมแรงกล้าเช่นนี้ คุณมีคำแนะนำอะไรให้เทรดเดอร์?

Ansem: Hyperliquid คือหนึ่งในตัวอย่างที่ดีที่สุดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาของผลิตภัณฑ์บนเชนที่ประสบการณ์ใกล้เคียงกับเว็บเทรดแบบรวมศูนย์ ความเหนียวแน่นของชุมชนและปริมาณการเทรดแข็งแกร่งมาก การเปิดตัว HYPE คือตัวเร่งปฏิกิริยาหลักที่ตลาดจับตามองอย่างไม่ต้องสงสัย อย่างไรก็ตาม ยิ่งเป็นสินทรัพย์โมเมนตัมที่ทั้งตลาดเห็นพ้องต้องกัน เทรดเดอร์ยิ่งต้องมีสติอย่างแท้จริง คำแนะนำของผมคือ: เมื่อโมเมนตัมขาขึ้นชัดเจนให้ตามอย่างเด็ดขาด แต่ต้องตั้งจุดทำกำไรแบบขั้นบันไดไว้ล่วงหน้า เมื่อสินทรัพย์เพิ่มเป็นสองเท่าหรือถึงแนวต้านสำคัญ อย่างน้อยต้องถอนเงินต้นออกมา ปล่อยให้กำไรวิ่งต่อไปในตลาด ในโลกคริปโต สิ่งที่กำหนดระดับความมั่งคั่งของคุณไม่ใช่ตัวเลขบนพอร์ต ณ จุดสูงสุด แต่คือจำนวนเงินที่คุณชักออกมาเก็บเข้ากระเป๋าได้จริง