ผู้ว่าการเฟดโบว์แมนชี้ไม่รีบขึ้นดอกเบี้ย รอดูแนวโน้มเศรษฐกิจ

ผู้เขียน: หลี่ ตาน, วอลล์สตรีทเจอร์นัล

มิเชล โบว์แมน ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และรองประธานฝ่ายกำกับดูแล กล่าวว่า หลังการตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน เฟดไม่จำเป็นต้องรีบดำเนินนโยบายการเงินเพิ่มเติม ผู้กำหนดนโยบายมีเวลาประเมินแนวโน้มเศรษฐกิจก่อนตัดสินใจ

เมื่อวันพุธที่ 14 ตามเวลาท้องถิ่น โบว์แมนกล่าวถ้อยแถลงข้างต้นในการประชุมสุดยอดสมาชิกประจำปีของสถาบันการเงินระหว่างประเทศ (IIF) ที่จัดขึ้นในกรุงเทพฯ เธอยอมรับว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมายของเฟด แต่ย้ำถึงความจำเป็นในการประเมินข้อมูลเศรษฐกิจอย่างรอบด้าน และสังเกตว่าตลาดการเงินและภาวะเศรษฐกิจจะพัฒนาไปอย่างไรก่อนพิจารณาขั้นตอนต่อไป

ถ้อยแถลงนี้สอดคล้องกับน้ำเสียงของเจ้าหน้าที่เฟดหลายคนเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ยังคงมีความเห็นที่แตกต่างภายใน—เจ้าหน้าที่บางคนยังเอนเอียงไปทางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งภายในปีนี้ คำกล่าวของโบว์แมนช่วยกำหนดความคาดหวังของตลาด: ความเป็นไปได้ที่เฟดจะดำเนินการอย่างเร่งด่วนในการประชุมนโยบายวันที่ 27-28 ตุลาคมลดลง และเส้นทางนโยบายหลังจากนั้นขึ้นอยู่กับข้อมูลเงินเฟ้อที่จะประกาศ

ไม่เร่งรีบขึ้นดอกเบี้ย รอดูสถานการณ์คือน้ำเสียงปัจจุบัน

การประชุมนโยบายการเงินของเฟดในเดือนกันยายนตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน ปรับช่วงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยกองทุนของรัฐบาลกลางเป็น 3.75% ถึง 4.00% โบว์แมนกล่าวเมื่อวันพุธว่า หลังจากนี้ ผู้กำหนดนโยบายของเฟดต้องใช้เวลาเพื่อทำความเข้าใจว่าผลของการขึ้นดอกเบี้ยส่งผ่านไปยังระบบเศรษฐกิจอย่างไร

โบว์แมนกล่าวว่า "ฉันไม่รู้สึกเร่งรีบที่จะดำเนินการเพิ่มเติมในขณะนี้ เราจำเป็นต้องใช้เวลาสักระยะเพื่อทำความเข้าใจว่าสถานการณ์จะพัฒนาไปอย่างไร" เธอกล่าวเสริมว่า "ก่อนที่จะดำเนินการเพิ่มเติม เรามีเวลาที่จะรอดูว่าภาวะการเงินจะพัฒนาไปอย่างไร"

โบว์แมนย้ำว่าการตัดสินใจเชิงนโยบายควรอยู่บนพื้นฐานของการประเมินข้อมูลทั้งหมดอย่างรอบด้าน พร้อมทั้งเฝ้าระวังความเสี่ยง

เมื่อถูกถามว่าจุดยืนของเธอแตกต่างจากค่ากลางคาดการณ์ของเฟด (ซึ่งคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้) หรือไม่ โบว์แมนย้ำว่าผู้กำหนดนโยบายควรประเมินผลกระทบของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนก่อน แล้วจึงพิจารณาว่าจำเป็นต้องดำเนินการเพิ่มเติมหรือไม่

ความเห็นที่แตกต่างภายในเฟด ความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ยังคงอยู่

แม้ถ้อยคำของโบว์แมนจะระมัดระวัง แต่เจ้าหน้าที่คนอื่นๆ มีจุดยืนที่ชัดเจนกว่าเกี่ยวกับการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง

มีรายงานว่า เมื่อวันอังคาร จอห์น วิลเลียมส์ ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก ซึ่งเป็น "บุคคลหมายเลขสาม" ของเฟด กล่าวว่า การขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้อาจเหมาะสม โดยกล่าวว่า "ฉันยังไม่เปลี่ยนมุมมองที่ว่าอาจจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง" แต่ปัจจุบันเขาเชื่อว่าจะไม่จำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยอีกหลังปี 2027

ต้นเดือนนี้ ฟิลิป เจฟเฟอร์สัน รองประธานเฟด ซึ่งเป็น "บุคคลหมายเลขสอง" ระบุว่า เจ้าหน้าที่อาจต้องใช้เวลามากขึ้นในการตัดสินใจว่าจะขึ้นดอกเบี้ยอีกหรือไม่ ซูซาน คอลลินส์ ประธานเฟดสาขาบอสตัน กล่าวเมื่อวันอังคารว่า เธอเชื่อว่าเฟดจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปีเพื่อควบคุมเงินเฟ้อที่สูง

ถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่หลายคนเกิดขึ้นก่อนการประชุมนโยบายดังกล่าว โดยข้อมูล CPI เดือนกันยายนที่ประกาศในวันนั้นกลายเป็นข้อมูลอ้างอิงสำคัญสำหรับการตัดสินใจของเฟด

มีรายงานว่า คริสโตเฟอร์ ฮอดจ์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐฯ ของ Natixis คาดว่าข้อมูลเงินเฟ้อพื้นฐานของ CPI เดือนกันยายนจะต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์เล็กน้อย ฮอดจ์คาดว่าการขึ้นดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายจะเกิดขึ้นในเดือนธันวาคมแทนที่จะเป็นเดือนตุลาคม เว้นแต่ตัวเลข CPI พื้นฐานเดือนต่อเดือนจะสูงผิดปกติที่ประมาณ 0.4%

การกำกับดูแลการเงิน: เรียกร้องให้ปฏิรูปกฎหลังวิกฤตปี 2008

นอกจากนโยบายการเงินแล้ว โบว์แมนยังแสดงมุมมองเชิงระบบเกี่ยวกับการกำกับดูแลการเงินเมื่อวันพุธ

เธอชี้ให้เห็นว่า กฎระเบียบบางข้อที่ออกหลังวิกฤตการเงินปี 2008 มีปัญหาสำคัญ ผลักดันกิจกรรมทางการเงินจำนวนมากออกจากระบบการเงินที่เป็นทางการ และมาตรการกำกับดูแล เช่น ข้อกำหนดด้านเงินทุน ได้จำกัดการเติบโตในระดับหนึ่ง "เราหวังที่จะดึงบางส่วนกลับมา" เธอกล่าว

โบว์แมนวางตำแหน่งตัวเองเป็นนักปฏิบัตินิยม โดยกล่าวว่า เราควรมองไปข้างหน้ามากกว่ามองย้อนกลับ เพื่อจัดการกับความท้าทายที่มีอยู่ในการกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน

เธอยังเรียกร้องให้มี "การปรับโครงสร้างอย่างครอบคลุม" ของระบบการกำกับดูแลภายในของเฟด เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพการกำกับดูแลและเสริมสร้างกลไกความรับผิดชอบ การเรียกร้องนี้มาจากการที่เธอมอบหมายให้มีการทบทวนพิเศษเกี่ยวกับการล่มสลายของธนาคารซิลิคอนวัลเลย์ในปี 2023

AI และศูนย์ข้อมูล: หัวข้อใหม่ในการกำกับดูแลธนาคาร

โบว์แมนยังแสดงความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของปัญญาประดิษฐ์ต่อการกำกับดูแลการเงิน เธอกล่าวว่า โมเดล AI ล้ำสมัยก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ต่อโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญ ซึ่งเป็นปัญหาที่หน่วยงานกำกับดูแลต้องพิจารณาอย่างจริงจัง

ในขณะเดียวกัน เธอตั้งข้อสังเกตว่า ความต้องการเงินทุนที่เกิดจากการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลก็สมควรได้รับความสนใจเช่นกัน เธอกล่าวว่า "เราต้องพิจารณาว่าเงินทุนนี้มาจากไหน" โดยย้ำถึงความจำเป็นในการรับรองว่ามีเงินทุนเพียงพอที่จะสนับสนุนการพัฒนาเศรษฐกิจในอนาคต

อย่างไรก็ตาม โบว์แมนกล่าวว่า การอนุญาตให้ธนาคารมีส่วนร่วมในนวัตกรรมก็สำคัญไม่แพ้กัน เฟดกำลังสำรวจวิธีผสาน AI เข้ากับกรอบการกำกับดูแล รวมถึงการประเมินว่าธนาคารใช้ AI อย่างไร และการประยุกต์ใช้ AI ที่เป็นไปได้ในด้านต่างๆ เช่น การตรวจจับการฉ้อโกง