กลัว Bitcoin ถูกขโมย บางคนจึงเปลี่ยน BTC เป็น ETF
Blockbeatsสภาพคล่องต่ำบางครั้งก็เป็นข้อได้เปรียบ
เหตุการณ์ที่ห่วงโซ่อุปทานของกระเป๋าฮาร์ดแวร์ Ledger ถูกโจมตีจนสูญเสีย 100 ล้านดอลลาร์ยังคงเป็นที่พูดถึงอย่างกว้างขวาง ตัวแทนจำหน่ายในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ CryptoBilis (ตัวแทนจำหน่ายในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้) ประสบปัญหา และตอนนี้ได้ระงับการขายและการจัดส่งทั้งหมดแล้ว นอกจากการติดตามการชดเชยของ Ledger แล้ว ชุมชนก็เริ่มถกเถียงกันถึงคำถามเดิม ๆ ที่ถูกหยิบยกมาพูดอยู่เสมอ: จะปกป้องสินทรัพย์ของตัวเองให้ดีขึ้นได้อย่างไร
กระเป๋าฮาร์ดแวร์เคยเป็นคำตอบมาตรฐานมาก่อน เพราะคำขวัญที่ว่า "ถือคีย์ส่วนตัว (private key) เอง สินทรัพย์ถึงจะเป็นของตัวเอง" เป็นหลักการของอุตสาหกรรมคริปโตมาอย่างยาวนาน แต่เมื่อกระเป๋าฮาร์ดแวร์เกิดปัญหาต่อเนื่อง ความเชื่อมั่นของผู้ใช้ก็ลดลงอย่างมาก จนต้องคิดหาวิธีอื่นเพื่อบรรเทาความกังวลนี้
วิธีที่ง่ายที่สุดคือฝากไว้บนแพลตฟอร์มซื้อขาย ซึ่งตามทฤษฎีแล้วแพลตฟอร์มหลัก ๆ มีความสามารถในการชดเชย แต่เหตุการณ์ FTX (แพลตฟอร์มซื้อขายคริปโต) ก็ยังถูกหยิบยกมาพูดถึงอย่างแน่นอน
บางคนใช้อุปกรณ์ที่ตัดการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ต เช่น iPhone (โทรศัพท์มือถือของ Apple) โดยรีเซ็ตเป็นค่าโรงงาน ติดตั้งแอปก่อน แล้วเปิดโหมดเครื่องบิน จากนั้นไม่เชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตอีกเลย ปิดบลูทูธและ NFC (การสื่อสารระยะใกล้) ด้วย การเซ็นอนุมัติใช้โทรศัพท์สองเครื่องสแกนคิวอาร์โค้ด ซึ่งเป็นวิธีเก่าที่ใช้กันมาหลายปี แต่ค่อนข้างยุ่งยากกว่า
เมื่อไม่นานมานี้มีคนเสนอวิธีใหม่ที่น่าสนใจ ซึ่งไม่เคยมีมาก่อนในช่วงหลายปีที่ผ่านมา เพราะผลิตภัณฑ์เพิ่งมีมาในช่วงสองปีนี้: ซื้อ ETF (กองทุนรวมที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์) เช่น IBIT ของ BlackRock
ทำไม IBIT จึงถูกมองว่าเป็นวิธีเก็บ Bitcoin ได้
ข้อมูลการถือครองอย่างเป็นทางการของ iShares (แบรนด์ ETF ของ BlackRock) ณ วันที่ 9 ตุลาคม: IBIT ถือ Bitcoin 805,000 BTC มูลค่าตลาดประมาณ 66.7 พันล้านดอลลาร์ และสินทรัพย์สุทธิของกองทุนประมาณ 66.3 พันล้านดอลลาร์
มาดูโครงสร้างของ IBIT กันก่อน
นี่คือทรัสต์ตามกฎหมาย (statutory trust) ผู้ดูแลสินทรัพย์คือ Coinbase โดย Coinbase Custody Trust Company (บริษัทดูแลสินทรัพย์ของ Coinbase) เก็บคีย์ส่วนตัวทั้งหมดของ Bitcoin ของทรัสต์ไว้ในยอดคงเหลือในห้องนิรภัย (Vault Balance) แบบการจัดเก็บแบบเย็น (cold storage) การดำเนินงานประจำวันของกองทุนอยู่ภายใต้ความรับผิดชอบของผู้ดูแลทรัสต์ (trustee) ส่วนผู้สนับสนุน (sponsor) รับผิดชอบการกำกับดูแลโดยรวม และเมื่อมีการไถ่ถอนหรือชำระค่าธรรมเนียม จะสั่งให้ผู้ดูแลสินทรัพย์ย้าย Bitcoin จากยอดคงเหลือในห้องนิรภัยไปยังยอดสำหรับการซื้อขาย ฝั่ง BlackRock ไม่ได้ถือคีย์ส่วนตัว
ในทุกกระบวนการ มีเพียง Coinbase เท่านั้นที่มีคีย์ส่วนตัว การเลือก IBIT จึงเป็นการเลือกที่จะเชื่อว่า Coinbase Custody จะไม่เกิดปัญหา BlackRock จะดำเนินงานได้ตามปกติ โบรกเกอร์ของคุณจะถือหน่วยลงทุนอย่างถูกต้อง และกรอบทรัสต์และการกำกับดูแลนี้เองก็เชื่อถือได้
กล่าวคือ เมื่อเทียบกับการเชื่อตัวเองแล้ว การเลือก IBIT คือการเชื่อสายตาของสถาบันที่บริหารเงินมหาศาลมากกว่า เพราะพวกเขาบริหารเงิน 15 ล้านล้านดอลลาร์โดยไม่เคยเกิดปัญหา
อีกประเด็นหนึ่งคือสภาพคล่อง สภาพคล่องของ ETF นั้นน้อยกว่าอย่างเห็นได้ชัด
การซื้อขาย IBIT ในบัญชีโบรกเกอร์ของคุณเป็นการจับคู่ซื้อขายในตลาดหุ้น ไม่มีอะไรเกิดขึ้นบนบล็อกเชน Bitcoin จะเคลื่อนไหวจริงก็ต่อเมื่อสถานะการถือครองสุทธิของกองทุนโดยรวมต้องเปลี่ยนแปลง การสร้างและไถ่ถอนหน่วยลงทุนที่ Coinbase Prime (แพลตฟอร์มสำหรับสถาบันของ Coinbase) เป็นการบันทึกบัญชีภายใน ไม่นับเป็นการโอนบนบล็อกเชน Bitcoin ขึ้นบล็อกเชนจริงเฉพาะตอนที่ยอดสำหรับการซื้อขายของทรัสต์ถูกกวาดเข้าสู่การจัดเก็บแบบเย็นของผู้ดูแลสินทรัพย์ ซึ่งดำเนินการเป็นชุดเมื่อสิ้นวัน
แม้ในช่วงที่ตลาด Bitcoin คึกคัก จำนวนธุรกรรมของที่อยู่รับฝากของ ETF ก็ยังน้อยมาก วันที่ 2 มิถุนายน 2025 มีการโอน Bitcoin 4,113 BTC มูลค่าประมาณ 429.4 ล้านดอลลาร์ โดยแบ่งเป็นหลายรายการ รายการละประมาณ 300 BTC รวมแล้วก็แค่สิบกว่ารายการ ใช้เวลาสองชั่วโมงก็เสร็จ
แต่แพลตฟอร์มซื้อขายไม่มีความถี่แบบนี้แน่นอน ธุรกรรมหลักหมื่นรายการต่อวันยังถือว่าน้อยด้วยซ้ำ
ยิ่งความถี่ในการทำธุรกรรมต่ำ ความปลอดภัยก็ยิ่งสูงขึ้นตามไปด้วย นี่คือจุดที่ ETF ได้เปรียบจริง ๆ
แล้วคุณจะเลือกเชื่อใคร?
เนื้อหานี้จัดทำขึ้นโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อแจ้งข้อมูลและให้ความรู้เท่านั้น และไม่ถือว่าเป็นคำแนะนำด้านการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ BTCC แต่อย่างใด BTCC ใช้ความพยายามอย่างเต็มที่ แต่ไม่สามารถรับประกันความจริงแท้ ความถูกต้อง หรือความเป็นต้นฉบับของเนื้อหาข้างต้นได้