Truflation คาดการณ์ CPI สหรัฐฯ เดือนกันยายนพุ่งแตะ 3.6%

Truflation ในรายงานเงินเฟ้อวันที่ 9 ต.ค. ระบุว่าการเพิ่มขึ้นของ CPI ทั่วไปที่คาดการณ์ไว้มาจากน้ำมันเบนซิน ภาษีศุลกากร และต้นทุนที่สูงขึ้นในห่วงโซ่การผลิต ก่อนการเปิดเผยข้อมูลของสำนักงานสถิติแรงงานในวันพุธ บริษัทคาดว่าที่อยู่อาศัย อาหาร และสินค้าคงทนที่ไม่จำเป็นจะช่วยบรรเทาแรงกดดันได้บ้าง

เมื่อเทียบกับฉันทามติของตลาดที่ระบุในรายงาน การประมาณการเดือนกันยายนของ Truflation ต่ำกว่าทั้ง CPI ทั่วไปและ CPI พื้นฐาน ฉันทามติระบุว่า CPI ทั่วไปรายปีอยู่ที่ 3.7% โดยเพิ่มขึ้น 0.6% ต่อเดือน และ CPI พื้นฐานรายปีอยู่ที่ 2.5% โดยราคาเพิ่มขึ้น 0.2% ต่อเดือน

สำหรับราคาพื้นฐาน Truflation คาดการณ์การเพิ่มขึ้น 0.23% ต่อเดือน เทียบกับตัวเลขเดือนสิงหาคมที่ 0.3% ที่บันทึกไว้ในรายงาน การคาดการณ์ CPI ทั่วไปที่ 0.48% จะสูงกว่าการเพิ่มขึ้น 0.4% ต่อเดือนของเดือนสิงหาคม

พลังงานยังคงเป็นแหล่งแรงกดดันหลักต่อ CPI ทั่วไป

ในข้อมูลเดือนกันยายนของ Truflation ราคาน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น 4.8% จากเดือนสิงหาคม และ 32.1% จากปีก่อนหน้า ทำให้เชื้อเพลิงเป็นแหล่งแรงกดดันหลักต่อเงินเฟ้อทั่วไป รายงานระบุว่าพลังงานเป็นส่วนที่ผันผวนที่สุดในการคาดการณ์

Oliver Rust หัวหน้าฝ่ายข้อมูลของ Truflation เคยกล่าวไว้ว่า:

"เหตุผลหลักที่เงินเฟ้อทั่วไปสูงกว่าเงินเฟ้อพื้นฐานคือแรงกดดันที่กลับมาอีกครั้งจากพลังงาน"

นอกเหนือจากน้ำมันเบนซิน รายงานล่าสุดบันทึกการเพิ่มขึ้น 0.4% ต่อเดือนของราคาเสื้อผ้าและรองเท้า ราคาการสื่อสารเพิ่มขึ้น 2.8% ซึ่ง Truflation เชื่อมโยงกับการเปลี่ยนแปลงราคาแผนโทรศัพท์มือถือ

อาหารเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม โดยลดลง 0.1% ในเดือนกันยายน เนื่องจากราคาของชำลดลง 0.5% ตามรายงาน ที่อยู่อาศัยก็ช่วยบรรเทาเช่นกัน โดยคาดว่าลดลง 0.2% ต่อเดือน

ต้นทุนนำเข้าและการผลิตที่สูงขึ้นคุกคามภาคสินค้า

ย้อนกลับไปในห่วงโซ่อุปทาน รายงานของ Truflation อ้างถึงเงินเฟ้อผู้ผลิตเดือนสิงหาคมที่ 5.4% ต่อปี และราคานำเข้าที่เพิ่มขึ้น 7% ต่อปี มาตรวัดเงินเฟ้อสินค้าพื้นฐานของบริษัทเองอยู่ที่ 1.94%

ในกลุ่มผู้ผลิต ดัชนีราคา ISM เดือนกันยายนอยู่ที่ 77.9 Truflation เชื่อมโยงความเสี่ยงของการเพิ่มขึ้นของสินค้าอุปโภคบริโภคเพิ่มเติมในช่วงปลายปีกับภาษีศุลกากร ค่าขนส่ง และปัจจัยการผลิตที่มีราคาแพง

การวิเคราะห์ก่อนหน้านี้ของ Truflation พบความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งที่สุดระหว่างอัตราภาษีศุลกากรที่มีผลจริงกับเงินเฟ้อสินค้าพื้นฐาน เมื่อการเปลี่ยนแปลงภาษีนำหน้าราคาประมาณสี่เดือน สำหรับไตรมาสที่สี่ รายงานคาดการณ์เงินเฟ้อทั่วไปประมาณ 3.3%–3.4% โดยเพิ่มขึ้นรายเดือนประมาณ 0.2%–0.4%

การจ้างงานที่ชะลอตัวอาจยับยั้งเงินเฟ้อภาคบริการ

ในด้านบริการ Truflation อ้างถึงดัชนีราคา ISM เดือนกันยายนที่ 74.0 ซึ่งบ่งชี้ว่าต้นทุนปัจจัยการผลิตยังคงสูง อย่างไรก็ตาม การเติบโตของเงินเดือนชะลอตัวลงเหลือ 29,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.2%

ด้วยการเติบโตของค่าจ้างรายปีที่ชะลอลงเหลือ 4% ต้นทุนแรงงานอาจกดดันราคาบริการน้อยลง Truflation ระบุว่าแม้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไม่สามารถแก้ปัญหาการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานหรือการนำเข้าได้ แต่การกระจายต้นทุนพื้นฐานอาจเป็นเหตุผลให้คงนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป

ในภาพรวมการคาดการณ์เดือนตุลาคม Truflation คาดว่า CPI ทั่วไปจะเพิ่มขึ้น 0.3% ต่อเดือน และ 3.7% ต่อปี พร้อมกับเงินเฟ้อพื้นฐานที่ 0.2% ต่อเดือน และ 2.4% ต่อปี

การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยและตลาดคริปโต

สำหรับนักลงทุนสหรัฐฯ ที่มี Bitcoin นักวิเคราะห์ของ Bitfinex เน้นย้ำว่าการเปิดเผย CPI เดือนกันยายนเป็นสัญญาณสำคัญก่อนการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ วันที่ 27–28 ต.ค.:

ผลกระทบเชิงนโยบาย: เงินเฟ้อพื้นฐานที่อ่อนตัวลงลดเหตุผลในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเดือนธันวาคม ในขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานที่ยังคงสูงท่ามกลางการใช้จ่ายผู้บริโภคที่แข็งแกร่งจะเพิ่มเหตุผลดังกล่าว

กระแสเงินทุนสถาบัน: กระแสเงินทุนรายสัปดาห์เข้าสู่ Bitcoin ETF สปอตของสหรัฐฯ ลดลงเหลือ 241.1 ล้านดอลลาร์ สำหรับช่วง 28 ก.ย.–2 ต.ค. ลดลงจาก 2.39 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ก่อนหน้า

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 5 ปีสูงกว่า 5% และอายุ 10 ปีสูงกว่า 5.2% ซึ่งทั้งคู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 19 ปี ยังคงจำกัดการจัดสรรเงินทุนในสินทรัพย์เสี่ยง