หุ้น Nvidia (NVDA) ร่วงลง ขณะตลาดประเมิน ROI ของโครงสร้างพื้นฐาน AI และหนี้สินในระบบนิเวศ

หุ้น Nvidia (NVDA) ร่วงลงสู่ระดับ 225 ดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อวันที่ 12 ตุลาคม หลังจากทำสถิติสูงสุดที่ 243.37 ดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม หุ้น NVDA อ่อนตัวลงพร้อมกับผู้ผลิตชิปรายอื่น ขณะที่นักลงทุนประเมินต้นทุนการขยายโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์

การปรับตัวลงดังกล่าวเกิดขึ้นหลังการประกาศโปรเซสเซอร์ใหม่ของ Microsoft ข้อสงสัยเกี่ยวกับตัวเลขรายได้ของ OpenAI และรายงานการกู้ยืมจำนวนมากสำหรับฮาร์ดแวร์ AI ท่ามกลางต้นทุนศูนย์ข้อมูลที่เพิ่มสูงขึ้น Nvidia ยังคงเป็นผู้จัดหาชิปศูนย์ข้อมูลชั้นนำ แม้ว่าลูกค้ารายใหญ่กำลังพัฒนาทางเลือกอื่น

Microsoft เปิดตัว Maia 300 เพื่อลดต้นทุนโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์

Microsoft คาดว่าโปรเซสเซอร์ AI แบบกำหนดเอง Maia 300 จะผลิตโทเค็นต่อเมกะวัตต์ได้มากกว่าระบบ GPU ชั้นนำถึง 40% ตามข้อมูลของ Microsoft:

ปริมาณงานต่อแร็ค: การออกแบบแร็คแบบเร่งความเร็ว 96 ตัว มีเป้าหมายที่จะให้ผลผลิตโทเค็นสูงถึงเจ็ดเท่าของ Maia 200 รุ่นก่อนหน้า

แผนการใช้งาน: การใช้งานจริงในบริการคลาวด์ Azure ตั้งเป้าไว้ภายในปี 2027

เจตนาเชิงกลยุทธ์: แม้ว่า GPU ของ Nvidia ยังคงเป็นมาตรฐานฮาร์ดแวร์หลักสำหรับการฝึกโมเดล AI ขนาดใหญ่ แต่โครงการชิปแบบกำหนดเองของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่สะท้อนถึงความพยายามลดการพึ่งพาผู้จำหน่ายภายนอกในระยะยาว

ตัวเลขรายได้ของ OpenAI ถูกนักลงทุนจับตามอง

ผู้ร่วมตลาดพิจารณารายงานจาก Reuters ที่ระบุว่ารายได้รายปีของ OpenAI อยู่ที่ประมาณ 50,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในเดือนกันยายน ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ประมาณ 68,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ Reuters ระบุว่าความคลาดเคลื่อนดังกล่าวมาจากวิธีการทางบัญชีเกี่ยวกับการแบ่งรายได้กับพันธมิตรคลาวด์

การอภิปรายเรื่องรายได้เกิดขึ้นพร้อมกับตัวชี้วัดการกระจุกตัวในดัชนีหุ้นโดยรวม ซึ่งการวิเคราะห์หนึ่งระบุว่าบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI 42 แห่งสร้างผลกำไรจากราคาหุ้น S&P 500 ประมาณ 67% นับตั้งแต่เดือนมกราคม 2024 นักลงทุนยังคงติดตามว่ารายจ่ายลงทุนของบริษัทต่างๆ แปลงเป็นการสร้างรายได้ในระดับซอฟต์แวร์โดยตรงหรือไม่

การควบรวมกิจการเชิงกลยุทธ์: การเข้าซื้อ Reflection AI ที่อาจเกิดขึ้น

Nvidia กำลังประเมินว่าจะเข้าซื้อ Reflection AI หรือเพิ่มสัดส่วนการลงทุนที่มีอยู่ ตามรายงานของ Financial Times

Nvidia ได้ลงทุนไปแล้วประมาณ 800 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในสตาร์ทอัปแห่งนี้ ซึ่งเชี่ยวชาญด้านโมเดลปัญญาประดิษฐ์แบบเปิดน้ำหนัก แม้ว่าการหารือยังอยู่ในขั้นเบื้องต้นและยังไม่มีการประกาศธุรกรรมอย่างเป็นทางการ แต่การเข้าซื้อจะขยายขอบเขตการดำเนินงานของ Nvidia จากการผลิตฮาร์ดแวร์ไปสู่สถาปัตยกรรมซอฟต์แวร์ที่เป็นกรรมสิทธิ์

การจัดหาเงินกู้สำหรับฮาร์ดแวร์กลับมาเป็นประเด็นอีกครั้ง

เพื่อบ่งชี้ขนาดของเงินทุนที่จำเป็นสำหรับคลัสเตอร์ AI ที่กำลังดำเนินอยู่ SpaceX มีรายงานว่ากำลังระดมทุนด้วยตราสารหนี้มูลค่า 40,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งครอบคลุมทั้งเงินกู้และพันธบัตร เพื่อใช้ในการจัดซื้อชิป Nvidia สำหรับศูนย์ประมวลผลของบริษัท ตามรายงานของ Reuters

ความพยายามในการจัดหาเงินทุนนี้เน้นย้ำว่าลูกค้าองค์กรขนาดใหญ่หันมาใช้ตลาดตราสารหนี้มากขึ้นเพื่อสนับสนุนการติดตั้งศูนย์ข้อมูลความหนาแน่นสูง

หุ้น NVDA ซื้อขายใกล้ระดับ 226 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในวันจันทร์ หลังจากแตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ต่ำกว่า 225 ดอลลาร์สหรัฐฯ นักเทรดยังคงติดตามความแข็งแกร่งของคำสั่งซื้อ การจัดสรรเงินทุนของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ และกำหนดการใช้งานชิปแบบกำหนดเองของคู่แข่ง