รายได้ OpenAI พลาดเป้ากดดันหุ้น AI, S&P และ Nasdaq ปิดลบสองวันติด, ดัชนีชิปลดกว่า 3%, น้ำมันพุ่งกว่า 5% ชั่วคราว

สถานการณ์ตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงคุกรุ่น การขนส่งน้ำมันในอ่าวเปอร์เซียถูกขัดขวาง ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น ขณะเดียวกัน มีรายงานว่ารายได้จริงของ OpenAI ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้อย่างมาก กระตุ้นให้เกิดความกังวลอีกครั้งเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ ส่งผลให้หุ้นเทคโนโลยีร่วงลงอย่างหนัก

หุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐฯ กลายเป็นตัวถ่วงหลัก ตามรายงานของ Wallstreetcn รายได้ต่อปีของ OpenAI ที่คำนวณจากผลการดำเนินงานปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ตัวเลขคาดการณ์ที่สื่อบางแห่งรายงานก่อนหน้านี้ใกล้เคียง 7 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ

ความคลาดเคลื่อนนี้กระทบความเชื่อมั่นในการลงทุนหุ้นชิป ดัชนี Nasdaq 100 ร่วงลง 1.4% ในวันเดียว ซึ่งเป็นผลงานที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ขณะที่ดัชนี Dow Jones Industrial Average ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย 0.10% ในบรรดา 11 กลุ่มอุตสาหกรรมของดัชนี S&P 500 มี 6 กลุ่มปรับขึ้นและ 5 กลุ่มปรับลง โดยกลุ่มพลังงานและสินค้าจำเป็นนำตลาด ขณะที่กลุ่มเทคโนโลยีและสินค้าฟุ่มเฟือยรั้งท้าย Oracle ร่วงลง 5.58% และ Micron Technology ร่วงลง 4.79%

ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว สัญญาฟิวเจอร์สน้ำมันดิบ WTI พุ่งขึ้นกว่า 4% ในช่วงหนึ่ง และราคาน้ำมันดิบเบรนท์อ้างอิงเข้าใกล้ระดับสูงสุดในช่วงสงคราม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงแรกจากราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้น แต่ต่อมาร่วงลงหลังจากรายงานข่าว OpenAI ทำให้ตลาดหุ้นร่วงลงและมีแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยเข้ามา

ตะวันออกกลางร้อนระอุหลายจุด น้ำมันพุ่ง

ตลาดน้ำมันดิบกลับเข้าสู่ความผันผวนรุนแรงที่ขับเคลื่อนโดยปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์อีกครั้ง

Wallstreetcn กล่าวถึงรายงานของสื่อสหรัฐฯ ที่ระบุว่าทรัมป์กำลังพิจารณาโจมตีอิหร่านรอบใหม่ก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม ตามรายงานของสำนักข่าวซินหัว กลุ่มกบฏฮูตีที่อิหร่านหนุนหลังโจมตีสนามบินสองแห่งในซาอุดีอาระเบีย ทำให้มีผู้เสียชีวิต 3 ราย และกองกำลังผสมที่นำโดยซาอุดีอาระเบียประกาศทำลายเป้าหมายของฮูตี 82 แห่งในเยเมนทันที สำนักงานปฏิบัติการการค้าทางทะเลของสหราชอาณาจักรรายงานว่า เรือบรรทุกน้ำมันลำหนึ่งถูกยิงด้วยกระสุนหลายนัดนอกชายฝั่งตะวันตกเฉียงเหนือของกาตาร์ ทำให้มีผู้บาดเจ็บและเสียชีวิต

ข้อมูลการเดินเรือบ่งชี้ระดับความตึงเครียด อิหร่านได้ขยายขอบเขตการโจมตีจากช่องแคบฮอร์มุซไปยังอ่าวเปอร์เซียและอ่าวโอมาน ข้อมูลจาก Kpler สถาบันวิจัยของเบลเยียมแสดงให้เห็นว่าในวันที่ 6 ตุลาคม มีเรือบรรทุกน้ำมันเพียง 7 ลำผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 23 กรกฎาคม

Wallstreetcn ชี้ว่าพายุเฮอริเคนอิดาเลียในอ่าวเม็กซิโกของสหรัฐฯ เพิ่มความปั่นป่วนอีกชั้น บริษัทอย่าง Shell และ Chevron ได้ลดการผลิตนอกชายฝั่ง และการดำเนินงานของโรงกลั่นอาจได้รับผลกระทบเช่นกัน

จากข่าวหลายประเด็นซ้อนทับกัน ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว สัญญาฟิวเจอร์สน้ำมันดิบ WTI พุ่งขึ้นกว่า 4% และราคาน้ำมันดิบเบรนท์อ้างอิงเข้าใกล้ระดับสูงสุดในช่วงสงคราม

ราคาน้ำมันสำเร็จรูปปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง โดยราคาน้ำมันดีเซลพุ่งขึ้นในสัปดาห์นี้

อย่างไรก็ตาม ทรัมป์กล่าวบนโซเชียลมีเดียในเวลาต่อมาว่า "เรากำลังหารืออย่างสร้างสรรค์กับสาธารณรัฐอิสลามอิหร่าน... เราจะไม่โจมตีอิหร่านก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม" ราคาน้ำมันร่วงลงอย่างรวดเร็วและย่อตัวลงบางส่วน แต่ตามรายงานของ Axios เจ้าหน้าที่อิหร่านสงสัยอย่างมากต่อคำกล่าวของทรัมป์และกังวลเกี่ยวกับการโจมตีครั้งที่สาม ดังนั้นราคาน้ำมันจึงไม่ปิดลบในท้ายที่สุด

Arne Lohmann Rasmussen หัวหน้านักวิเคราะห์ของบริษัทบริหารความเสี่ยงระดับโลกกล่าวว่า:

เรื่องเล่าทั้งหมดเกี่ยวกับปริมาณการไหลผ่านช่องแคบฮอร์มุซถูกพลิกกลับอย่างสิ้นเชิง

Amin Nasser ซีอีโอของ Saudi Aramco เตือนว่า:

กันชนความยืดหยุ่นของอุปทานบางจนน่ากังวล หากการหยุดชะงักของอุปทานยังคงดำเนินต่อไป จะฉุดการเติบโตทางเศรษฐกิจและผลักดันเงินเฟ้อให้สูงขึ้น

ด้านการขนส่ง ค่าเช่าเรือบรรทุกน้ำมันดิบขนาดใหญ่พิเศษ (VLCC) รายวันสำหรับการขนส่งน้ำมันจากตะวันออกกลางไปยังจีนสูงถึง 1.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สร้างสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์

รายได้ OpenAI พลาดเป้าจุดชนวนกลุ่ม AI

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังคงปรับตัวลงในวันพฤหัสบดี S&P และ Nasdaq ปิดลบ ขณะที่ Dow ปรับตัวขึ้นสวนทาง

ดัชนี S&P 500 ปิดลบ 0.47% ที่ 7,765.36 จุด ดัชนี Nasdaq Composite ร่วงลง 1.25% ที่ 27,193.34 จุด ดัชนี Dow Jones Industrial Average ปรับขึ้น 0.10% ที่ 51,231.64 จุด และดัชนี Russell 2000 ปรับขึ้นเล็กน้อย 0.03%

Wallstreetcn กล่าวถึงรายได้ต่อปีของ OpenAI ในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งน้อยกว่าตัวเลข 7 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐที่สื่อบางแห่งเปิดเผยก่อนหน้านี้ประมาณ 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นความคลาดเคลื่อนอย่างมีนัยสำคัญ ข่าวนี้แพร่กระจายอย่างรวดเร็วไปทั่วห่วงโซ่อุตสาหกรรมเทคโนโลยี ดัชนีหุ้นชิปร่วงลง 3.4% ในวันเดียว

กลุ่ม AI ได้รับบาดเจ็บเป็นวงกว้าง Nvidia ร่วงลงประมาณ 3% ในวันนั้น Oracle ร่วงลงกว่า 5.5% และ AMD, Broadcom, Intel ร่วงลงระหว่าง 4% ถึง 6%

หุ้นศูนย์ข้อมูลและหุ้นสื่อสารด้วยแสงร่วงลงอย่างหนักประมาณ 7% หุ้นบริการคลาวด์ Nebius และ CoreWeave ต่างร่วงลงกว่า 7% หุ้นสื่อสารด้วยแสง Applied Optoelectronics ร่วงลง 13% และ Coherent ร่วงลง 9.62%

ผลกระทบของความคลาดเคลื่อนของข้อมูลรายได้ต่อตลาดไม่ได้อยู่ที่ตัวเลขเท่านั้น แต่ยังสั่นคลอนตรรกะหลักที่สนับสนุนเรื่องเล่าการใช้จ่ายทุนมหาศาลของ AI และตั้งคำถามว่าความต้องการปลายทางของ AI แข็งแกร่งจริงหรือไม่ ที่สำคัญกว่านั้น ความคลาดเคลื่อนของความคาดหวังนี้เกิดขึ้นท่ามกลางต้นทุนโทเคนที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง

ฝ่ายซื้อขายของ Goldman Sachs ยังชี้ถึงปัจจัยเพิ่มเติมที่เพิ่มแรงกดดันต่อกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับ AI: ผลประกอบการของ Samsung และ TSMC น่าผิดหวัง ไม่เป็นไปตามความคาดหวังที่สูงของตลาด รายงานที่ระบุว่าผู้เล่น AI รายใหญ่อย่าง Oracle และ Broadcom วางแผนระดมทุนเพิ่มเติมผ่านตลาดตราสารหนี้ เพิ่มแรงกดดันด้านเงินทุน

Matt Maley จาก Miller Tabak กล่าวว่า:

นักลงทุนเริ่มตั้งคำถามว่า การใช้จ่าย AI มหาศาลนี้จะดำเนินต่อไปได้นานแค่ไหน ท่ามกลางต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก

Ulrike Hoffmann-Burchardi จาก UBS Wealth Management ยังคงมั่นใจในโอกาสเชิงโครงสร้างของ AI ในรายงานล่าสุด แต่ก็เน้นย้ำถึงความสำคัญของการกระจายการลงทุน โดยชี้ว่า:

ในสภาพแวดล้อมที่อัตราผลตอบแทนสูงขึ้นผลักดันต้นทุนเงินทุนให้สูงขึ้น ข้อกังวลที่ยังคงมีอยู่เกี่ยวกับผลตอบแทน ความปลอดภัยของ AI การจัดหาเงินทุน และการดำเนินการ อาจทำให้เกิดความผันผวนเป็นระยะ

ในวันนั้น จากผลกระทบของราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น กลุ่มพลังงานของตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีผลงานดีที่สุด ขณะที่กลุ่มสินค้าจำเป็นค่อนข้างอ่อนแอ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับขึ้นก่อนแล้วลดลง ปลายยาวค่อนข้างแข็งแกร่ง

ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นในช่วงแรกผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ทดสอบระดับสูงสุดของวันก่อนหน้า แต่เมื่อคำกล่าวของทรัมป์กดดันราคาน้ำมันชั่วคราว แรงซื้อก็ไหลเข้ามา ต่อมารายงานข่าว OpenAI ออกมา ตลาดประเมินว่าแรงกดดันจากการแข่งขันด้านเงินทุนของพันธบัตรรัฐบาลจากการใช้จ่ายทุน AI ลดลงเล็กน้อย ซึ่งหนุนพันธบัตรระยะยาวเพิ่มเติม

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลง 5 จุดเบสิส มาอยู่ที่ 5.227% อายุ 30 ปี ลดลง 5.9 จุดเบสิส มาอยู่ที่ 5.602% และอายุ 2 ปี ลดลง 1.3 จุดเบสิส มาอยู่ที่ 4.751%

การประมูลพันธบัตรอายุ 30 ปีเป็นจุดเปลี่ยน กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ออกพันธบัตรอายุ 30 ปี มูลค่า 2.2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ อัตราผลตอบแทนที่ประมูลได้ 5.618% อัตราส่วนการประมูล (bid-to-cover ratio) อยู่ที่ 2.54 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ย 2.41 เท่าของการประมูลหกครั้งก่อนหน้า ผู้ประมูลทางอ้อมซึ่งรวมถึงนักลงทุนต่างชาติได้รับการจัดสรร 72.3% สูงกว่าค่าเฉลี่ย 69.1% ของการประมูลหกครั้งก่อนหน้าเช่นกัน

Molly Brooks นักกลยุทธ์อัตราดอกเบี้ยจาก TD Securities กล่าวว่า:

อุปสงค์ยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งเป็นสัญญาณบวกสำหรับนักลงทุนที่สนใจเข้าซื้อพันธบัตรระยะยาว

Vincent Ahn ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ SLW Investments ชี้ว่าความสำคัญของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีอยู่ที่ "นี่คืออายุที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ไม่สามารถควบคุมได้ และเป็นอายุที่ตลาดโลกต้องถือครองโดยสมัครใจ"

ด้านเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ Christopher Waller กรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯ กล่าวว่า อาจยังจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่ไม่จำเป็นต้องเข้มงวดในการประชุมติดต่อกัน Alberto Musalem ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาเซนต์หลุยส์ ส่งสัญญาณว่าควรปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปในช่วงหกถึงเก้าเดือนข้างหน้า แต่ไม่ได้สนับสนุนการปรับขึ้นในการประชุมเดือนนี้อย่างชัดเจน

ดอลลาร์ผันผวนปิดทรงตัว บิตคอยน์ถูกกดดัน ทองคำปรับขึ้นเล็กน้อย

ตลาดอัตราแลกเปลี่ยนก็มีความผันผวนระหว่างวันอย่างรุนแรงเช่นกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ของ Bloomberg ปิดทรงตัวในท้ายที่สุด เงินยูโรปรับขึ้นเล็กน้อย 0.2% มาอยู่ที่ 1.1215 ดอลลาร์สหรัฐ

ทองคำปรับขึ้น 0.6% มาอยู่ที่ 4,134.68 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ อัตราส่วนทองคำต่อเงินปรับขึ้นกลับมาที่ 70 เท่า สูงสุดในรอบสองเดือน

ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีอ่อนแอ บิตคอยน์ร่วงลง 1.9% มาอยู่ที่ประมาณ 81,800 ดอลลาร์สหรัฐ และอีเธอร์ร่วงลงกว่า 4%