Ripple ท้าทายวาณิชธนกิจด้วยการรุกธุรกิจไฟแนนซ์ ETF แบบเลเวอเรจ

หนึ่งในกองทุนที่ใช้บริการนี้คือ Tradr 2X Long SNDK Daily ETF ซึ่งมีเป้าหมายสร้างผลตอบแทนรายวันเป็นสองเท่าของหุ้น Sandisk กองทุนจ่ายอัตราไฟแนนซ์ให้ Ripple โดยอิงจากอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนของธนาคารบวกอีก 4 จุดเปอร์เซ็นต์

ข้อตกลงนี้ทำให้ Ripple มีรายได้ค่าธรรมเนียมไฟแนนซ์จากกองทุนที่ใช้ตราสารอนุพันธ์เพื่อสร้างการลงทุนแบบเลเวอเรจในบริษัทจดทะเบียน

ราคา XRP แทบไม่ตอบสนองเชิงบวกต่อการขยายธุรกิจล่าสุดของ Ripple โดยซื้อขายอยู่ใกล้ระดับ 1.40 ดอลลาร์ ณ เวลาที่เขียน ลดลงกว่า 5% ในรอบ 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา สัญญาณทางเทคนิคส่วนใหญ่ยังเป็นขาลง มีสัญญาณขาย 7 สัญญาณ เทียบกับสัญญาณซื้อ 5 สัญญาณ ซึ่งบ่งชี้ถึงความอ่อนแอต่อเนื่องแม้จะมีความคืบหน้าล่าสุด

Ripple Prime ให้ไฟแนนซ์ ETF แบบเลเวอเรจผ่านสวอปหุ้น

โดยทั่วไป ETF แบบเลเวอเรจมีเป้าหมายสร้างผลตอบแทนรายวันเป็นสองหรือสามเท่าของสินทรัพย์อ้างอิงหรือดัชนี ผู้จัดการกองทุนสามารถใช้ตราสารอนุพันธ์เพื่อให้ได้ความเสี่ยงที่ต้องการโดยไม่ต้องซื้อหุ้นในปริมาณเท่ากัน

ตัวอย่างเช่น กองทุนที่มุ่งผลตอบแทนรายวันเป็นสองเท่าของ Nvidia สามารถทำสัญญา total return swap กับบริษัทหลักทรัพย์ได้ ภายใต้ข้อตกลง โบรกเกอร์จะให้ความเสี่ยงจากผลตอบแทนของหุ้น ในขณะที่กองทุนจ่ายต้นทุนไฟแนนซ์และค่าธรรมเนียมอื่นตามที่ตกลงกัน

โดยทั่วไปโบรกเกอร์จะบริหารความเสี่ยงของตนเองโดยการซื้อหุ้นหรือทำธุรกรรมทางการเงินอื่น ETF จะได้รับผลตอบแทนตามที่ตกลงภายใต้สวอป ตามเงื่อนไขของสัญญา

ตามรายงานของ Wall Street Journal Ripple Prime กำลังให้บริการไฟแนนซ์ประเภทนี้แก่ผู้ดำเนินการ ETF แบบเลเวอเรจ ข้อตกลงไฟแนนซ์ของกองทุน Sandisk รวมส่วนต่าง 4 จุดเปอร์เซ็นต์เหนืออัตราดอกเบี้ยข้ามคืนของธนาคาร

ต้นทุนไฟแนนซ์อาจแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง โครงสร้างของสวอป และเงื่อนไขที่เจรจาระหว่างผู้จัดการกองทุนกับคู่สัญญา ข้อตกลงของ Sandisk ที่รายงานเป็นตัวอย่างเฉพาะของค่าธรรมเนียมที่ Ripple สามารถเก็บได้จากธุรกิจนี้

ETF แบบเลเวอเรจจะปรับความเสี่ยงใหม่ทุกวัน หมายความว่าผลการดำเนินงานในช่วงเวลามากกว่าหนึ่งวันอาจแตกต่างจากผลคูณอย่างง่ายของผลตอบแทนสะสมของหุ้นอ้างอิง การทบต้นรายวันและความผันผวนของตลาดอาจส่งผลต่อผลตอบแทนที่นักลงทุนได้รับ

การมีส่วนร่วมของ Ripple อยู่ในด้านไฟแนนซ์ของธุรกรรมเหล่านี้ บริษัทให้บริการโบรกเกอร์และความเสี่ยงจากตราสารอนุพันธ์แก่ผู้ดำเนินการกองทุน ในขณะที่ ETF ยังคงรับผิดชอบกลยุทธ์การลงทุนของตนเอง

การเข้าซื้อ Hidden Road ของ Ripple สร้างธุรกิจโบรกเกอร์

Ripple เข้าสู่ธุรกิจ prime brokerage สำหรับสถาบันผ่านการเข้าซื้อ Hidden Road มูลค่า 1.25 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นบริษัทบริการทางการเงินที่ดำเนินธุรกิจซื้อขาย เคลียร์ริ่ง และไฟแนนซ์ในสินทรัพย์หลายประเภทอยู่แล้ว

บริษัทประกาศการเข้าซื้อในเดือนเมษายน 2025 และเสร็จสิ้นในเดือนตุลาคมปีเดียวกัน เมื่อ Hidden Road เปลี่ยนชื่อเป็น Ripple Prime

ธุรกรรมที่เสร็จสมบูรณ์ทำให้ Ripple มีธุรกิจโบรกเกอร์สถาบันที่จัดตั้งแล้ว ครอบคลุมสินทรัพย์ดิจิทัล เงินตราต่างประเทศ ตราสารอนุพันธ์ และตราสารหนี้

Hidden Road สร้างธุรกิจจากการให้บริการเคลียร์ริ่ง ไฟแนนซ์ และการเข้าถึงหลายตลาดผ่านความสัมพันธ์โบรกเกอร์เดียวแก่บริษัทซื้อขายและนักลงทุนสถาบัน

ตามการเปิดเผยก่อนหน้านี้ของ Ripple ธุรกิจที่เข้าซื้อมีปริมาณเคลียร์ริ่งรายปีประมาณ 3 ล้านล้านดอลลาร์ บริษัทรายงานในภายหลังว่าธุรกิจเติบโตประมาณสามเท่านับตั้งแต่ประกาศการเข้าซื้อ

ต่อมา Ripple Prime ได้เพิ่มบริการสำหรับสถาบันที่ซื้อขายหลักทรัพย์ทั่วไปควบคู่กับคริปโทเคอร์เรนซี

ในเดือนสิงหาคม 2026 โบรกเกอร์เปิดตัวธุรกิจ Delta One โดยเสนอ total return swap ที่อ้างอิงหุ้นจดทะเบียนในสหรัฐฯ ดัชนีตลาด และสินทรัพย์ดิจิทัล

บริการนี้ช่วยให้ลูกค้าสถาบันได้รับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจต่อสินทรัพย์อ้างอิงโดยไม่ต้องถือครองโดยตรง Ripple Prime จัดการข้อตกลงสวอป ไฟแนนซ์ และข้อกำหนดหลักประกันที่เกี่ยวข้อง

ธุรกิจไฟแนนซ์ ETF แบบเลเวอเรจใช้ตราสารอนุพันธ์ประเภทเดียวกัน โดยผู้จัดการกองทุนได้รับความเสี่ยงที่จำเป็นเพื่อบรรลุเป้าหมายผลตอบแทนรายวัน

Ripple Prime ระดมทุน 275 ล้านดอลลาร์เพื่อสนับสนุนการดำเนินงานในสหรัฐฯ

ก่อนเข้าสู่ตลาดไฟแนนซ์ ETF แบบเลเวอเรจ Ripple Prime ได้จัดหาเงินทุนใหม่เพื่อสนับสนุนกิจกรรมโบรกเกอร์สถาบัน

ในเดือนสิงหาคม บริษัทระดมทุน 275 ล้านดอลลาร์ผ่านการเสนอขายหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิแบบเจาะจงแก่นักลงทุนสถาบัน

Ripple กล่าวว่าเงินที่ได้จะสนับสนุนเงินทุนหมุนเวียนและวัตถุประสงค์ทั่วไปของบริษัท ในขณะที่ธุรกิจโบรกเกอร์ที่กำกับดูแลในสหรัฐฯ ขยายบริการไฟแนนซ์ เคลียร์ริ่ง และซื้อขาย

KBRA จัดอันดับความน่าเชื่อถือของหุ้นกู้ที่ระดับ BBB ซึ่งเป็นระดับน่าลงทุน ขณะที่ Piper Sandler ทำหน้าที่เป็นตัวแทนจัดจำหน่ายหลัก บริษัทไม่ได้เปิดเผยอายุ อัตราดอกเบี้ย หรือนักลงทุนที่เข้าร่วม

ธุรกรรมดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากวงเงินสินเชื่อ 200 ล้านดอลลาร์ที่ได้รับในเดือนพฤษภาคมจากกองทุนที่บริหารโดย Neuberger Berman

วงเงินจาก Neuberger Berman มีโครงสร้างเพื่อให้ความสามารถในการให้สินเชื่อตามความต้องการของลูกค้าสถาบัน ซึ่งแตกต่างจากหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ Ripple กล่าวว่าเงินทุนจะสนับสนุนบริการมาร์จิ้นครอบคลุมสินทรัพย์ดิจิทัล หุ้น ตราสารหนี้ และเงินตราต่างประเทศ

เมื่อรวมกัน ข้อตกลงทั้งสองทำให้ Ripple Prime เข้าถึงเงินทุนได้มากถึง 475 ล้านดอลลาร์ผ่านโครงสร้างที่แตกต่างกัน

การดำเนินงานปัจจุบันของ Ripple Prime ครอบคลุมลูกค้าสถาบันมากกว่า 300 ราย รวมถึงกองทุนเฮดจ์ฟันด์ บริษัทซื้อขายหลักทรัพย์ด้วยเงินทุนของตนเอง และผู้ให้สภาพคล่อง โบรกเกอร์ให้บริการต่างๆ เช่น เคลียร์ริ่ง ชำระราคา ไฟแนนซ์ และการวางหลักประกันข้ามผลิตภัณฑ์ ในตลาดที่รองรับ

ในการประกาศ Delta One เมื่อเดือนสิงหาคม Ripple กล่าวว่าโบรกเกอร์มีเงินทุนสุทธิภายใต้การกำกับดูแลมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์

บริษัทอธิบายธุรกิจตราสารอนุพันธ์หุ้นว่าเป็นการดำเนินงานด้านไฟแนนซ์และเคลียร์ริ่ง โดยไม่มีแผนกซื้อขายด้วยเงินทุนของตนเองหรือแผนกทำตลาด

ความสัมพันธ์กับลูกค้าสถาบัน

การเคลื่อนไหวล่าสุดของ Ripple สู่ธุรกิจไฟแนนซ์ ETF เกิดขึ้นหลังจากข้อตกลงแยกต่างหากกับผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ Brevan Howard เมื่อต้นสัปดาห์นี้

เมื่อวันที่ 6 ต.ค. บริษัทขยายข้อตกลงกับ Brevan Howard ซึ่งบริหารสินทรัพย์ประมาณ 35 พันล้านดอลลาร์ เพื่อให้บริการ prime brokerage เคลียร์ริ่ง และไฟแนนซ์ในตลาดแบบดั้งเดิมและตลาดดิจิทัล

ข้อตกลงดังกล่าวช่วยให้ทีมลงทุนของ Brevan Howard เข้าถึงสินทรัพย์หลายประเภทผ่านโครงสร้างพื้นฐานโบรกเกอร์ของ Ripple Prime

Alan McGroarty ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของ Brevan Howard Group กล่าวว่าแพลตฟอร์มนี้คาดว่าจะช่วยปรับปรุงการดำเนินงานด้านการซื้อขายและประสิทธิภาพเงินทุนของบริษัท

ความสัมพันธ์ระหว่างบริษัททั้งสองมีมาก่อนข้อตกลงโบรกเกอร์ล่าสุด กองทุนที่บริหารโดยบริษัทในเครือ Brevan Howard เข้าร่วมในรอบระดมทุนเชิงกลยุทธ์ 500 ล้านดอลลาร์ของ Ripple ในเดือนพฤศจิกายน 2025

Ripple ประเมินมูลค่าบริษัทที่ 4 หมื่นล้านดอลลาร์ในระหว่างการระดมทุนครั้งนั้น ซึ่งรวมถึงนักลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ Fortress Investment Group และ Citadel Securities รวมถึง Pantera Capital, Galaxy Digital และ Marshall Wace

แยกต่างหาก Ripple Prime ได้รวม Ripple USD หรือ RLUSD เข้ากับบริการสถาบัน ทำให้ลูกค้าที่มีสิทธิ์สามารถใช้สเตเบิลคอยน์เป็นหลักประกันได้

Ripple ได้เปิดเผยแผนที่จะย้ายกิจกรรมหลังการซื้อขายบางส่วนไปยัง XRP Ledger แม้ว่าข้อตกลงไฟแนนซ์ ETF แบบเลเวอเรจที่รายงานไม่ได้ระบุว่าใช้ RLUSD หรือ XRP

การดำเนินงานภายใต้การกำกับดูแลในสหรัฐฯ ของโบรกเกอร์จัดตั้งขึ้นก่อนที่ Ripple จะเข้าซื้อ Hidden Road เสร็จสิ้น ในเดือนเมษายน 2025 Hidden Road ได้รับใบอนุญาตโบรกเกอร์ดีลเลอร์จาก FINRA ครอบคลุมบริการนายหน้าซื้อขายตราสารหนี้ เคลียร์ริ่ง และไฟแนนซ์เพิ่มเติม

เดือนถัดมา บริษัทเปิดตัวสวอปสกุลเงินดิจิทัลแบบชำระด้วยเงินสดนอกตลาดสำหรับนักลงทุนสถาบันในสหรัฐฯ ผ่านนิติบุคคลในสหราชอาณาจักรที่กำกับดูแลโดย Financial Conduct Authority