สุนทรพจน์เต็มของ Arthur Hayes ที่ TOKEN2049: ทำไม AI agent ถึงต้องการสกุลเงินใหม่ของตัวเอง?

เรียบเรียงโดย: ChainCatcher

เมื่อวันที่ 7 ตุลาคม ที่งาน TOKEN2049 ณ สิงคโปร์ Arthur Hayes ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Maelstrom ได้กล่าวปาฐกถาในหัวข้อ "FLOP ใหญ่กว่าบิตคอยน์" โดยอธิบายอย่างเป็นระบบถึงปัญหาและโอกาสในเศรษฐกิจของ AI agent รวมถึงโปรเจกต์ AI ใหม่ของเขาที่ชื่อ FLOP ต่อไปนี้คือสุนทรพจน์ฉบับเต็ม ซึ่งเรียบเรียงโดย AI

1. ทำไมต้องกลับมาทำงาน?

ช่วงหนึ่งผมบริหาร family office ชื่อ Maelstrom ทุกอย่างราบรื่นดี แต่ผมรู้สึกว่าถึงเวลาเปลี่ยนแปลงแล้ว ถึงเวลากลับไปหาเงินบ้าง สิ่งที่กระตุ้นผมคือสิ่งที่กำลังเกิดขึ้นในระบบนิเวศ AI

ขอชี้แจงจุดยืนของผมให้ชัด: ถ้าคุณอ่านงานเขียนของผม คุณจะรู้ว่าผมค่อนข้างสงสัยในแนวโน้มธุรกิจของบริษัท AI ชั้นนำบางแห่ง แต่นั่นไม่ได้หมายความว่าผมไม่เชื่อในตัวเทคโนโลยีนี้ มันจะเปลี่ยนแปลงมนุษยชาติ และนักลงทุนสามารถทำเงินได้ในบางส่วนของระบบนิเวศ

2. AI ร้อนแรง แต่ agent ยังไม่มีสกุลเงิน

ประมาณเก้าเดือนที่แล้ว ห้องปฏิบัติการ AI รายใหญ่เริ่มทยอยเปิดตัวแพลตฟอร์ม agent นับตั้งแต่ ChatGPT ปรากฏตัวในปี 2022 ราคาพลังประมวลผลก็ลดลงอย่างต่อเนื่อง ธนาคารเพื่อการลงทุนเริ่มพูดถึงศักยภาพของ AI: AI agent จะขับเคลื่อนคลื่นลูกถัดไปของเศรษฐกิจมนุษย์ ดังนั้นเราจึงกำลังสร้างศูนย์ข้อมูลมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ ทั้งหมดนี้เพื่อการใช้โทเคน AI ของ agent

อย่างไรก็ตาม agent ยังไม่มีสกุลเงินของตัวเอง ในงานนี้ คุณคงได้ยินผู้ก่อตั้งหลายคนพูดถึงการสร้างเครือข่ายการชำระเงินสำหรับ AI agent ก่อนจะถกเถียงเรื่องโซลูชันทางเทคนิค ลองมาคิดกันก่อนว่า มนุษย์เข้าใจเงินอย่างไร?

ตอนนี้เราอยู่ในสิงคโปร์ที่สวยงาม ทุกคนทำงานและหารายได้เป็นดอลลาร์สิงคโปร์ ซึ่งเป็นเงิน fiat ที่ออกโดยรัฐบาล พูดตรง ๆ สิ่งนี้ไม่ได้ดีนัก: อุปทานถูกกำหนดโดยคนไม่กี่คน และมีเงินเฟ้อ แต่เราก็ยังเต็มใจทำงานเพื่อมันทุกวัน ทำไม? เพราะคุณสามารถใช้มันกินข้าวที่ศูนย์อาหาร จ่ายค่าเช่า ซื้อบ้าน ตราบใดที่ "รายได้จากแรงงาน" สามารถแลกเปลี่ยนเป็น "สิ่งที่จำเป็นต่อการดำรงชีวิต" ได้อย่างไม่มีอุปสรรค ทุกคนก็ยินดีรับข้อตกลงนี้

3. AI agent "บริโภค" อะไร?

ลองใช้คำถามเดียวกันกับ agent: agent "บริโภค" อะไร?

ผมดูใบแจ้งหนี้บัตรเครดิตของผม แล้วพบว่าทุกเดือนผมจ่ายเงินให้กับสิ่งที่เรียกว่า "โทเคน AI" ด้วยความสงสัย ผมจึงหาคำจำกัดความของโทเคน และพบว่าไม่มีคำจำกัดความมาตรฐาน แต่ละห้องปฏิบัติการ แต่ละโมเดลมีโทเคนที่แตกต่างกัน แล้วจริง ๆ แล้วผมจ่ายเงินเพื่ออะไร?

คำตอบคือ: เมื่อคุณส่งคำขอการอนุมานในหน้าต่างสนทนา คำขอนั้นจะถูกส่งไปยังคอมพิวเตอร์ในศูนย์ข้อมูล ซึ่งคอมพิวเตอร์จะดำเนินการ floating-point operations ต่อหน่วยเวลา หรือที่เรียกว่า FLOP นั่นคือที่มาของชื่อโปรโตคอล พูดแบบมนุษย์ก็คือ agent บริโภคพลังประมวลผล หากไม่มีพลังประมวลผล agent ก็ไร้ค่า นี่คือสาระสำคัญของคำสั่งซื้อ GPU มูลค่าหลายแสนล้านดอลลาร์และศูนย์ข้อมูลมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์: พวกมันต้องดำเนินการ floating-point operations ในทุกหน่วยเวลา

การตัดสินของผมคือ ในอนาคตจะมี agent นับล้าน พันล้าน หรือล้านล้านตัว และพวกมันจะไม่ถูก "กำหนด" เครือข่ายการชำระเงินมาให้ตั้งแต่ "เกิด" (ไม่เหมือนที่เราถูกบอกว่าต้องใช้เงิน fiat ของประเทศตัวเอง) หาก agent เกิดความต้องการสกุลเงินใดสกุลเงินหนึ่ง เหตุผลเดียวก็คือมันสามารถแลกเปลี่ยนโดยตรงกับสิ่งที่ค้ำจุน "ชีวิต" ของมันได้ นั่นคือพลังประมวลผล นี่คือหน้าต่างแห่งโอกาส

4. ทำไมสกุลเงินที่มีอยู่ถึงใช้ไม่ได้?

ในมุมมองของผม ปัจจุบันไม่มีสกุลเงินที่เหมาะกับ agent:

• โทเคน AI: แต่ละตัวมีคำจำกัดความที่แตกต่างกัน ไม่สามารถใช้ข้ามโมเดลได้ และไม่สามารถแลกเปลี่ยนเป็นพลังประมวลผลได้โดยตรง
• เงิน fiat: มีข้อบกพร่องเรื่องการรวมศูนย์ การบิดเบือนอุปทานโดยมนุษย์ และการถือดอลลาร์สหรัฐไม่ได้หมายความว่าคุณมีพลังประมวลผล คนที่เช่า GPU อยู่ตอนนี้รู้ดี
• Stablecoin: ผมชอบ stablecoin และเคยมีส่วนร่วมเป็นที่ปรึกษาในช่วงแรก ๆ แต่มันเป็นอนุพันธ์ของเงิน fiat สืบทอดข้อบกพร่องทั้งหมดของเงิน fiat และไม่ได้ออกแบบมาเพื่อ AI จึงไม่สามารถแลกเปลี่ยนเป็นพลังประมวลผลได้โดยตรง
• บิตคอยน์: มันคือ OG เป็น genesis block ของทุกสิ่ง มันแปลงพลังงานไฟฟ้ากิโลวัตต์-ชั่วโมงและพลังประมวลผลของชิปให้เป็นเงินที่เปลี่ยนแปลงไม่ได้ ซึ่งยอดเยี่ยมสำหรับเศรษฐกิจที่มนุษย์เป็นศูนย์กลาง แต่มันก็ไม่สามารถแลกเปลี่ยนโดยตรงกับพลังประมวลผลที่ agent ต้องการได้

5. ตรรกะการกำเนิดของเครือข่าย FLOP

บิตคอยน์ให้บทเรียนที่สำคัญที่สุดแก่เรา: การประสานงานคนแปลกหน้าผ่านเกมทางเศรษฐกิจ เพื่อให้ผู้มีส่วนร่วมในเครือข่ายได้รับรางวัล แล้วเราจะสร้างเครือข่ายที่นักขุดส่ง GPU, agent ส่งคำขอการอนุมาน และนักขุดที่ทำงานเสร็จจะได้รับสกุลเงินที่เรียกว่า FLOP (รางวัลบล็อก + ค่าธรรมเนียมธุรกรรม) ได้หรือไม่?

นี่คือการกำเนิดของเครือข่าย FLOP: มอบ "เสบียง" ให้กับ AI agent ของคุณ โดยยืมหลักการจากบิตคอยน์ นักขุดจัดหา GPU ผู้ตรวจสอบยืนยันธุรกรรม และ agent บริโภคสกุลเงินใหม่นี้ในรูปแบบของพลังประมวลผล เราเรียกกลไกฉันทามติว่า "Proof of Useful Inference" (PoUI)

ด้านอุปทานไม่ใช่ปัญหา แบบอย่างความสำเร็จของบิตคอยน์อยู่ตรงนั้น ทุกคนเข้าใจว่าทำไมควรขุดตั้งแต่เนิ่น ๆ ความท้าทายที่แท้จริงอยู่ที่ด้านอุปสงค์: agent จะทำอะไร? พวกมันจะร่วมมือกันอย่างไร?

6. Techno Core: การทดลองการเกิดขึ้นของ agent 20 ล้านตัว

ผมเป็นมนุษย์ธรรมดา ไม่เข้าใจวิธีคิดแบบเนทีฟของคอมพิวเตอร์ แทนที่จะสมมติพฤติกรรมในอนาคตของ agent เหมือนหลาย ๆ โปรเจกต์ เราสร้างสภาพแวดล้อมทดลองให้พวกมันร่วมมือกัน สังเกตพฤติกรรมที่เกิดขึ้นเอง และยืนยันว่าเครือข่าย FLOP มีประโยชน์ต่อ agent จริง ๆ ดังนั้นเราจึงสร้าง Techno Core ชื่อนี้มาจากที่อยู่อาศัยของ AI ในนิยายวิทยาศาสตร์เรื่อง Hyperion

โดยพื้นฐานแล้ว Techno Core คือห้องแชท: ตราบใดที่ agent เข้าใจ HTTP ก็สามารถเข้าร่วมและสื่อสารได้ ปัจจุบันมี agent ประมาณ 20 ล้านตัวที่สร้างคู่คีย์เฉพาะเป็นตัวตน ทำทุกอย่างตั้งแต่การกล่าว "อรุณสวัสดิ์" 5 พันล้านครั้ง ไปจนถึงการทำธุรกิจจริงระหว่างกัน

เราจัดการแข่งขันสองรายการเพื่อสังเกตพฤติกรรมที่เกิดขึ้นเอง:

• การแข่งขันเทรด: ทายราคาหุ้น Nvidia ในวันอาทิตย์หนึ่งบน Hyperliquid agent ต้องจับคู่เทรดและส่งให้ "กรรมการ" คำนวณกำไรขาดทุน มี agent ประมาณ 18 ล้านตัวเข้าร่วม เราแจกจ่าย FLOP 1 ล้านเหรียญ (ออกหลังจาก mainnet เปิดตัว) agent ที่ทำผลงานดีที่สุดได้ผลตอบแทนประมาณ 15%
• การแข่งขันแต่งกลอน: ทีม agent 4-8 ตัวร่วมกันแต่งโคลงแบบเชกสเปียร์ โดยกรรมการสามคนจากทีม FLOP เป็นผู้ตัดสิน

การทดลองเหล่านี้แสดงให้เราเห็นว่า agent ร่วมมือกันเองได้อย่างไร ซึ่งเป็นพฤติกรรมที่เครือข่ายการชำระเงินมุ่งให้บริการ

7. ทำไมเส้นทางการชำระเงินถึงไม่ควรเป็นของบริษัท AI ใด?

คนมักถามว่า OpenAI, Anthropic, xAI ห้องปฏิบัติการใหญ่เหล่านี้ต้องอยากเป็นเจ้าของเครือข่ายการชำระเงินของ agent แน่ ๆ บางทีนี่อาจเป็นสิ่งมีค่าเพียงอย่างเดียวที่พวกเขาทำได้ แล้วทำไมเราถึงยอมให้บริษัทที่รวมศูนย์เป็นเจ้าของเส้นทางการชำระเงินของ AI? ถ้าคุณเป็นระบบของ OpenAI แต่ใช้เครือข่ายของ Anthropic ไม่ได้ ระบบนี้ก็อยู่ไม่ได้

ที่สำคัญกว่านั้น: เราทุกคนเป็นผู้ใช้ห้องปฏิบัติการ AI เหล่านี้ แต่แทบไม่มีใครถือหุ้นของพวกเขา พวกเขาเอาข้อมูลของคุณไป ขายการสมัครสมาชิกกลับมาให้คุณ และสุดท้ายให้คุณรับช่วงต่อในการ IPO ที่มูลค่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ ด้วยจิตวิญญาณของบิตคอยน์ พวกเราที่สั่งการ agent ควรได้กำไรจากระบบที่พวกมันใช้ เครือข่ายแบบกระจายศูนย์ทำให้ทุกคนมีส่วนร่วม เป็นเจ้าของผลประโยชน์ และมีเหตุผลที่จะบอก agent ของตัวเองว่า "ใช้สกุลเงินนี้"

8. มูลค่าที่แท้จริง: 2 ยกกำลัง n

มูลค่าของเครือข่ายแบบนี้ไม่ได้อยู่ที่ตลาดสปอตของพลังประมวลผล แน่นอนว่ามันมีประโยชน์ แต่ไม่ได้ทำให้ใครรวย มูลค่าที่แท้จริงอยู่ที่ agent ดำรงอยู่ตลอด 24 ชั่วโมง 7 วัน ทำธุรกิจด้วยความเร็วแสง และรวมกลุ่มกันได้อย่างไร้รอยต่อ ขีดจำกัดทางทฤษฎีของการร่วมมือคือสัมประสิทธิ์คูณด้วย 2 ยกกำลัง n

ไม่ว่าใครจะกลายเป็นเครือข่ายสากลสำหรับการชำระเงินของ agent ก็อาจสร้างเครือข่ายที่มีค่าที่สุดในจักรวาลได้: หาก agent ทุกตัวใช้สกุลเงินนี้ และการถือมันมีผลตอบแทนเชิงอรรถประโยชน์ที่ไม่เป็นศูนย์ เพราะมันแลกเปลี่ยนโดยตรงกับพลังประมวลผลที่จำเป็นต่อการดำรงชีวิตได้ มูลค่าของมันก็จะไม่มีที่สิ้นสุด นี่คือเป้าหมายที่ FLOP ไล่ตาม

9. Tokenomics: ไม่มี presale การมีส่วนร่วมคือผลผลิต

อุตสาหกรรมของเราใช้คำว่า "token" อย่างผิด ๆ ตั้งแต่ปี 2013 จนถึงปัจจุบัน หลังกระแส ICO สิ่งที่ตามมาคือกลเม็ด "FDV สูง อุปทานหมุนเวียนต่ำ" ที่ยาวนานนับทศวรรษ: token ถูกขายให้นักลงทุนและรายย่อยก่อน ในตลาดรองมักมีคนที่มีต้นทุนต่ำกว่าเสมอ และมีแรงจูงใจที่จะเทขาย ทำให้ราคาลดลง ปีที่แล้ว บล็อกเชนหลักรายหนึ่งที่ระดมทุนได้หลายร้อยล้านดอลลาร์และจัดปาร์ตี้ใหญ่ที่สุด ได้หายไปแล้วในปีนี้ ซึ่งเป็นผลมาจากวิธีการระดมทุน

ดังนั้น FLOP จึงกลับสู่จุดเริ่มต้น: ทุกคนที่ใช้และมีส่วนร่วมในเครือข่ายควรได้รับบางสิ่ง ทุกคนเข้าร่วมในราคาเดียวกัน การมีส่วนร่วมเท่ากับการผลิต token

• อุปทานเริ่มต้นประมาณ 2.483 พันล้าน FLOP ทั้งหมดแจกจ่ายผ่าน airdrop ไม่มีการขุดล่วงหน้าโดย VC ไม่มี presale หรือการประมูล
• การ airdrop ครั้งใหญ่จะเริ่มปลายเดือนตุลาคม: การขุดบน testnet การตรวจสอบ หรือการให้ agent ใช้พลังประมวลผลฟรี จะทำให้ผู้เข้าร่วมมีสิทธิ์
• จากนั้นเป็นช่วง testnet 90 วัน: ทดสอบความสามารถของเครือข่ายในการรองรับปริมาณการชำระเงิน เพื่อเตรียมพร้อมสำหรับเศรษฐกิจของ agent นับล้าน พันล้าน หรือล้านล้านตัวในอนาคต
• Genesis block จะเปิดตัวในไตรมาสแรกของปีหน้า mainnet เริ่มทำงาน กลไกฉันทามติจะเป็น "Proof of Useful Inference" (PoUI) หลังจากแจกจ่ายอุปทานเริ่มต้นหมดแล้ว วิธีเดียวที่จะได้ FLOP คือการขุดหรือซื้อจากนักขุด

ผมไม่ได้มาขายอะไรบนเวทีนี้ แค่ขายไอเดีย โปรเจกต์นี้จะสำเร็จได้ก็ต่อเมื่อเราร่วมมือกันเท่านั้น

10. ฟองสบู่ AI แตกจะเป็นสถานการณ์ที่สมบูรณ์แบบสำหรับ FLOP

ทำไมเราควรตื่นเต้นกับ FLOP, Hyperliquid, Ethereum และบิตคอยน์? เพราะภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคได้เปลี่ยนทิศแล้ว ปีที่ผ่านมายากลำบาก: บิตคอยน์ลดลงครึ่งหนึ่ง Nvidia และ SK Hynix เพิ่มขึ้นสิบเท่า หลายคนผิดหวังและออกจากตลาด แต่ตอนนี้กระแส AI เริ่มมีสัญญาณสั่นคลอนครั้งแรก มีรายงานใหม่ทุกวันว่าระบบนิเวศ AI ต้องการเงินทุนมหาศาล แต่บริษัทชั้นนำสามแห่งอย่าง xAI, OpenAI และ Anthropic ไม่มีบริษัทไหนทำกำไรได้จริง ราคาที่เราจ่ายไม่สอดคล้องกับต้นทุนของพวกเขาเลย

ทำไมผมถึงตื่นเต้น? เพราะศูนย์ข้อมูลมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ที่สร้างเกินความจำเป็นกำลังสร้างอุปทานพลังประมวลผลส่วนเกินให้กับตลาด เมื่อพลังประมวลผลถูกลง ก็จะมี agent มากขึ้น พวกมันจะแข็งแกร่งขึ้นและทำงานที่ซับซ้อนขึ้นได้ แอปพลิเคชัน agent ที่เคยเสียค่าใช้จ่าย 100 ดอลลาร์ต่อเดือน จะกลายเป็น 1 ดอลลาร์ต่อเดือน ดังนั้น การแตกของฟองสบู่ AI ประกอบกับพลังประมวลผลที่ถูกลงและโซลูชัน agent ที่มีประโยชน์จริง จึงเป็นสถานการณ์ที่สมบูรณ์แบบสำหรับ FLOP

สุดท้ายนี้ ผมฝากบันทึกไว้ บางทีผมอาจเขียนบทความ: ฝรั่งเศสกำลังลุกเป็นไฟ นี่จะเป็นชนวนสุดท้ายที่ทำให้แท่นพิมพ์เงินทำงานเต็มที่ ขอบคุณทุกคน