อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐพุ่ง กดดัน BTC ก่อนการอัปเกรด Ethereum

ไฮไลต์สำคัญ

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี พุ่งขึ้นแตะ 5.3493% ชั่วคราว ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 อย่างไรก็ตาม ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอกว่าคาด ทำให้ความน่าจะเป็นที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคมลดลงเหลือประมาณ 23%
• BTC เคลื่อนไหวใกล้ระดับ 85,700 ดอลลาร์ ขณะที่มูลค่าตลาดคริปโทเคอร์เรนซีรวมอยู่ที่ประมาณ 2.92 ล้านล้านดอลลาร์ กองทุน Bitcoin ETF สปอตของสหรัฐมีเงินไหลออกสุทธิประมาณ 89.8 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 5 ตุลาคม ตามเวลาตะวันออก
• CFTC ของสหรัฐเสนอกรอบการกำกับดูแลคริปโทระดับรัฐบาลกลางฉบับใหม่ ครอบคลุมแพลตฟอร์มที่ให้บริการธุรกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลแบบมีเลเวอเรจ มาร์จิ้น หรือการจัดหาเงินทุนแก่ผู้ใช้รายย่อย

แนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคและนโยบาย

เหตุการณ์สำคัญวันนี้

• รองประธานเฟด โบว์แมน มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ โดยตลาดยังคงจับตาแนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม

พัฒนาการด้านมหภาค

1. อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี แตะ 5.35% สูงสุดในรอบ 24 ปี

แรงเทขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวยังคงดำเนินต่อไป โดยอัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปี พุ่งขึ้นแตะ 5.3493% ชั่วคราวในช่วงข้ามคืน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 ส่วนอัตราผลตอบแทนอายุ 30 ปี ไต่ขึ้นไปสูงสุดที่ 5.7029% ในช่วงการซื้อขายในเอเชีย อัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปี ปรับตัวลงกลับมาที่ประมาณ 5.31% การปรับตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนในช่วงที่ผ่านมามีสาเหตุหลักมาจากความกังวลด้านเงินเฟ้อ การขาดดุลการคลัง และส่วนชดเชยความเสี่ยงระยะยาวที่สูงขึ้น

2. สหรัฐเพิ่มการจ้างงานเพียง 29,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน ความน่าจะเป็นขึ้นดอกเบี้ยเดือนตุลาคมลดลงเหลือประมาณ 23%

ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐเพิ่มขึ้นเพียง 29,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้มาก ขณะที่อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นจาก 4.1% เป็น 4.2% ตัวเลขของเดือนก่อนหน้ายังถูกปรับลดลงด้วย เมื่อสัญญาณการชะลอตัวของตลาดแรงงานทวีความรุนแรงขึ้น การคาดการณ์ของตลาดต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดอีกครั้งในเดือนตุลาคมลดลงเหลือประมาณ 23% จากประมาณ 71% เมื่อสัปดาห์ก่อน

3. ดัชนี PMI ภาคบริการ ISM เดือนกันยายนของสหรัฐลดลงสู่ 54.9 ขณะที่ราคาปัจจัยการผลิตแตะระดับสูงสุดในรอบ 4 ปี

ดัชนี PMI ภาคบริการ ISM ของสหรัฐลดลงจาก 55.4 เป็น 54.9 ในเดือนกันยายน โดยยังคงอยู่ในแดนขยายตัว ดัชนีคำสั่งซื้อใหม่อยู่ที่ 59.8 ขณะที่ดัชนีการจ้างงานเพิ่มขึ้นเป็น 50.1 ในขณะเดียวกัน ดัชนีราคาปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2022 ซึ่งบ่งชี้ว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจชะลอตัวลงบ้าง ขณะที่แรงกดดันด้านต้นทุนของภาคธุรกิจยังคงอยู่ในระดับสูง

4. ธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจยืนยันว่าเงินเฟ้อพื้นฐานบรรลุเป้าหมาย 2% แล้ว

รอยเตอร์สรายงานโดยอ้างแหล่งข่าวที่เกี่ยวข้องว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจระบุในรายงานแนวโน้มรายไตรมาสในช่วงปลายเดือนนี้ว่า เงินเฟ้อพื้นฐานได้บรรลุเป้าหมาย 2% ในวงกว้างแล้ว การประเมินเช่นนี้อาจตอกย้ำการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบค่อยเป็นค่อยไปเพิ่มเติม ตลาดกำลังจับตาความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอีกครั้งในเดือนธันวาคม หลังจากที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนสู่ระดับสูงสุดในรอบ 31 ปี

5. เงินยูโรเคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 17 เดือน ท่ามกลางความเสี่ยงด้านการคลังของฝรั่งเศสและการเลือกตั้งกะทันหันของสเปน

เงินยูโรซื้อขายใกล้ระดับ 1.12 ดอลลาร์ หลังจากร่วงลงแตะ 1.116 ดอลลาร์ชั่วคราว ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 ทางตันด้านการคลังและการเมืองของฝรั่งเศสยังคงผลักดันต้นทุนการกู้ยืมให้สูงขึ้น ขณะที่นายกรัฐมนตรีสเปน เปโดร ซานเชซ ประกาศจัดการเลือกตั้งกะทันหันในวันที่ 29 พฤศจิกายน นำความเสี่ยงทางการเมืองของยุโรปกลับมาเป็นจุดสนใจอีกครั้ง

6. ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นเล็กน้อย เบรนท์กลับมายืนเหนือ 100 ดอลลาร์

ราคาน้ำมันฟื้นตัวเล็กน้อยหลังจากร่วงลงในวันก่อนหน้า น้ำมันดิบเบรนท์ปรับขึ้นประมาณ 0.3% แตะ 100.59 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ WTI เพิ่มขึ้นประมาณ 0.3% แตะ 89.73 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ความเสี่ยงด้านความมั่นคงรอบช่องแคบฮอร์มุซยังคงเป็นปัจจัยหนุน แม้ว่าการส่งออกน้ำมันดิบจากอ่าวเปอร์เซียจะฟื้นตัวกลับมาอยู่ที่ประมาณ 81% ของระดับก่อนเกิดความขัดแย้งในเดือนกันยายน ซึ่งจำกัดการปรับตัวขึ้น

ผลการดำเนินงานของสินทรัพย์ทั่วโลก

• หุ้น: ณ เวลาที่เผยแพร่ ดัชนีนิกเคอิ 225 ปรับขึ้นประมาณ 0.7% ระหว่างวัน และกลับมายืนเหนือระดับ 70,000 จุด ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ปรับลง 1.07% อยู่ที่ 6,928.56 จุด โดยหุ้นซัมซุง อิเลคทรอนิคส์ ร่วงลง 1.81% และ SK hynix ลดลง 3.26% ในการซื้อขายล่วงหน้าของสหรัฐ ดัชนีดาวโจนส์ฟิวเจอร์สปรับขึ้นประมาณ 0.15% ฟิวเจอร์ส S&P 500 เพิ่มขึ้นประมาณ 0.10% และฟิวเจอร์ส Nasdaq 100 ปรับขึ้นประมาณ 0.14%

• คริปโท: ข้อมูลจาก CoinMarketCap แสดงให้เห็นว่าดัชนีความกลัวและความโลภของคริปโทอยู่ที่ 67 ซึ่งอยู่ในโซนความโลภ มูลค่าตลาดคริปโทเคอร์เรนซีรวมอยู่ที่ประมาณ 2.92 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 0.8% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา BTC เคลื่อนไหวใกล้ระดับ 85,666 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 1.2% ETH อยู่ใกล้ระดับ 2,709 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 0.6% HYPE ปรับขึ้นประมาณ 4.8%

• พลังงานและโลหะ: น้ำมันดิบเบรนท์ปรับขึ้นประมาณ 0.3% แตะ 100.59 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ WTI เพิ่มขึ้นประมาณ 0.3% แตะ 89.73 ดอลลาร์ ทองคำสปอตร่วงลงประมาณ 0.3% แตะ 4,128.83 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่เงินสปอตปรับลงประมาณ 0.6% แตะ 60.69 ดอลลาร์ต่อออนซ์

(ข้อมูล ณ เวลาประมาณ 14:00 น. ตามเวลาฮ่องกง ของวันที่ 6 ตุลาคม)

ภาพรวมตลาดคริปโท

1. กระแสเงินทุนในสัญญา

ตามข้อมูลจาก Coinglass เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม สัญญา BTC, ETH, SOL, ZEC, DOGE, UNI และสัญญาอื่น ๆ อีกหลายรายการติดอันดับที่มีเงินไหลออกสุทธิสูงสุดในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ซึ่งอาจสร้างโอกาสในการเทรด

2. แผนที่การชำระบัญชี Bitcoin

ตามข้อมูลจาก Coinglass เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม อ้างอิงจากราคา Bitcoin ปัจจุบันที่ 85,300 ดอลลาร์ที่แสดงบนแผนที่การชำระบัญชี หาก BTC ร่วงลงต่ำกว่า 84,000 ดอลลาร์ มูลค่าการชำระบัญชีสถานะ Long สะสมบนกระดานเทรดหลักอาจสูงถึง 250 ล้านดอลลาร์ ในทางกลับกัน หาก BTC ปรับขึ้นเหนือ 87,000 ดอลลาร์ มูลค่าการชำระบัญชีสถานะ Short สะสมอาจสูงถึง 207 ล้านดอลลาร์ นักเทรดควรบริหารเลเวอเรจอย่างระมัดระวังเพื่อลดความเสี่ยงจากการชำระบัญชีขนาดใหญ่ในช่วงที่ความผันผวนสูง

3. อัตราส่วน Long/Short ของ Bitcoin

ตามข้อมูลจาก Coinglass ณ เวลา 15:00 น. ตามเวลาฮ่องกง ของวันที่ 6 ตุลาคม อัตราส่วน Long/Short โดยรวมของ Bitcoin อยู่ที่ 0.52 ซึ่งบ่งชี้ว่าสถานะ Short ครองตลาดอย่างชัดเจน

4. ผลการดำเนินงานของสัญญา TradFi

สัญญา TradFi อ่อนแอลงเป็นวงกว้างในวันที่ 6 ตุลาคม โดย SPCX เป็นตัวที่โดดเด่นที่สุด พุ่งขึ้น 7.94% ขณะที่ CRCL แทบไม่เปลี่ยนแปลง สัญญาที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีถูกกดดันเป็นวงกว้าง โดย SKHYNIX ลดลง 3.74% SKHY ลดลง 2.57% MU ลดลง 2.21% และ SNDK ลดลง 1.90% โลหะมีค่าก็อ่อนแอลงเช่นกัน โดยทองคำและเงินร่วงลง 0.60% และ 1.25% ตามลำดับ ขณะที่ CL ปรับลง 1.67% ในด้านสถานะคงค้าง OI ของ SPCX และ XAU เพิ่มขึ้น 10.64% และ 7.90% ตามลำดับ

5. การติดตามข้อมูลบนเชน

• ตามข้อมูลจาก Lookonchain กระเป๋าเงินของนักลงทุนรายใหญ่ที่ไม่ได้เคลื่อนไหวมานานกว่าหนึ่งปี ได้โอน ENA ออกไปประมาณ 37.725 ล้านโทเคน คิดเป็นมูลค่าประมาณ 9.25 ล้านดอลลาร์ ในช่วง 12 ชั่วโมงที่ผ่านมา ที่อยู่ดังกล่าวยังคงถือ ENA อยู่ประมาณ 119.8 ล้านโทเคน มูลค่าประมาณ 29.6 ล้านดอลลาร์

• นักลงทุนรายใหญ่รายหนึ่งฝาก UNI จำนวน 654,288 โทเคน มูลค่าประมาณ 5.96 ล้านดอลลาร์ เข้าสู่ Coinbase ที่อยู่ดังกล่าวมีต้นทุนการซื้อเฉลี่ยประมาณ 7.17 ดอลลาร์ในช่วงเดือนที่ผ่านมา

• ตามข้อมูลจาก Lookonchain ผู้เข้าร่วม ICO ของ Ethereum ในช่วงแรกรายหนึ่งขาย ETH จำนวน 13,330 โทเคน มูลค่าประมาณ 36.37 ล้านดอลลาร์ หลังจากถือโทเคนดังกล่าวไว้ประมาณหกเดือน ที่อยู่ดังกล่าวได้รับ ETH จำนวน 170,000 โทเคนตั้งแต่ช่วง ICO ของ Ethereum ในราคาประมาณ 0.31 ดอลลาร์ต่อ ETH

หัวข้อข่าวสำคัญด้านบล็อกเชน

• กองทุน Bitcoin ETF สปอตของสหรัฐมีเงินไหลออกสุทธิ 89.8 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 5 ตุลาคม ตามเวลาตะวันออก ขณะที่กองทุน Ethereum ETF สปอตมีเงินไหลออกสุทธิ 18.9 ล้านดอลลาร์

• CFTC ของสหรัฐเสนอกรอบการกำกับดูแลระดับรัฐบาลกลางฉบับใหม่ที่จะสร้างหมวดหมู่ "ตลาดสินทรัพย์คริปโท" สำหรับแพลตฟอร์มที่ให้บริการธุรกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลแบบมีเลเวอเรจ มาร์จิ้น หรือการจัดหาเงินทุนแก่ผู้ใช้รายย่อย พร้อมข้อกำหนดด้านการควบคุมการปั่นราคาและการพิสูจน์เงินสำรอง

• FinCEN ของกระทรวงการคลังสหรัฐถอนข้อเสนอปี 2023 ที่มุ่งเป้าไปที่กิจกรรมการผสมคริปโท รวมถึงข้อเสนอปี 2020 เกี่ยวกับข้อกำหนดการรายงานและการเก็บบันทึกสำหรับธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับกระเป๋าเงินที่ผู้ใช้ดูแลเอง

• OKXICE ซึ่งเป็นกิจการร่วมค้าระหว่าง OKX และ Intercontinental Exchange ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก ได้ยื่นเอกสารต่อ ก.ล.ต. สหรัฐ เพื่อจัดตั้งแพลตฟอร์มซื้อขายหุ้นสหรัฐแบบโทเคนไนซ์ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน ครอบคลุมหุ้นมากกว่า 60 ตัว รวมถึง Nvidia, Apple และ Tesla

• Stripe วางแผนขยายธุรกิจบัตร Stablecoin ไปยังกว่า 100 ประเทศภายในสิ้นปีนี้ การใช้จ่ายผ่านบัตร Stablecoin ที่เกี่ยวข้องแตะประมาณ 1.2 พันล้านดอลลาร์เมื่อเดือนที่แล้ว ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณสามเท่าจากปีก่อนหน้า

• การอัปเกรด Glamsterdam ของ Ethereum มีกำหนดเปิดใช้งานบนเทสต์เน็ต Sepolia ในเวลาประมาณ 21:53 น. ตามเวลาฮ่องกง ของวันที่ 6 ตุลาคม การเปลี่ยนแปลงสำคัญ ได้แก่ ePBS และรายการเข้าถึงระดับบล็อก (Block-level Access Lists) ขณะที่วันอัปเกรดสำหรับ Hoodi และเมนเน็ตยังไม่ได้รับการยืนยัน

• บริษัท Strategy (เดิมชื่อ MicroStrategy) ซื้อ BTC จำนวน 334 โทเคน มูลค่าประมาณ 28.7 ล้านดอลลาร์ ระหว่างวันที่ 1 ถึง 4 ตุลาคม ในราคาเฉลี่ยประมาณ 85,839 ดอลลาร์ ทำให้ยอดถือครองรวมอยู่ที่ 848,000 BTC

• บริษัทจัดการสินทรัพย์ Strive ใช้เงินประมาณ 169 ล้านดอลลาร์เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเพื่อซื้อ BTC จำนวน 2,000 โทเคน ในราคาเฉลี่ยประมาณ 84,422 ดอลลาร์ ทำให้ยอดถือครอง Bitcoin รวมอยู่ที่ 29,462 BTC

• บริษัท BitMine เพิ่ม ETH จำนวน 15,112 โทเคนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ทำให้ยอดถือครองรวมอยู่ที่ 6,016,414 ETH หรือประมาณ 4.9% ของอุปทาน Ethereum ทั้งหมด ประมาณ 84% ของ ETH ที่ถือครองถูกนำไป Stake แล้ว

• งาน TOKEN2049 สิงคโปร์จะจัดขึ้นในวันที่ 7–8 ตุลาคม โดย Stablecoin, RWA, การซื้อขายบนเชน, ความเป็นส่วนตัว และโปรเจกต์คริปโทที่เกี่ยวข้องกับ AI อาจกลายเป็นธีมที่เกี่ยวข้องกับเหตุการณ์

มุมมองจากสถาบัน

• Goldman Sachs: Goldman Sachs ปรับเพิ่มคาดการณ์ความจุของศูนย์ข้อมูลของสหรัฐ ณ สิ้นปี 2026 ขึ้น 5 GW เป็น 64 GW ขณะที่ปรับลดคาดการณ์ ณ สิ้นปี 2027 ลง 5 GW เป็น 90 GW ธนาคารเชื่อว่าแม้การต่อต้านทางการเมืองและชุมชนต่อการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลจะเพิ่มขึ้นในระดับท้องถิ่นของสหรัฐ แต่ยังไม่ได้เปลี่ยนแปลงแนวโน้มการขยายตัวโดยรวมจนถึงปี 2027 อย่างมีนัยสำคัญ

• CryptoQuant: นักวิเคราะห์ Darkfost กล่าวว่าดัชนี Bull Score ของ Bitcoin ปัจจุบันอยู่ที่ 80/100 โดยมีตัวชี้วัดหลายตัวยังคงอยู่ในแดนขาขึ้น อย่างไรก็ตาม ปริมาณการซื้อขายสปอตและอุปสงค์การซื้อจริงยังค่อนข้างอ่อนแอ ทำให้การฟื้นตัวของอุปสงค์สปอตเป็นตัวแปรสำคัญในการพิจารณาว่าแนวโน้มปัจจุบันจะดำเนินต่อไปได้หรือไม่

• Commonwealth Bank of Australia: นักวิเคราะห์ Joseph Capurso ยังคงมีมุมมองระมัดระวังต่อเงินยูโร โดยให้เหตุผลว่าความแตกแยกด้านการคลังและการเมืองของฝรั่งเศส และการเลือกตั้งกะทันหันของสเปน อาจกดดันสกุลเงินดังกล่าวต่อไป เขาคาดว่า EUR/USD อาจทดสอบระดับประมาณ 1.1109 และอาจหลุดต่ำกว่า 1.10 ได้หากความอ่อนแอรุนแรงขึ้น

• ธนาคารกลางอิตาลี / ธนาคารกลางเยอรมนี (Bundesbank): รองผู้ว่าการธนาคารกลางอิตาลี Sergio Nicoletti Altimari และประธานธนาคารกลางเยอรมนี Joachim Nagel กล่าวว่า ทองคำยังคงมีมูลค่าในฐานะสินทรัพย์สำรองเชิงกลยุทธ์ในสภาพแวดล้อมที่มีหนี้สูงและความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกจะพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว การซื้อทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกคาดว่าจะรวมประมาณ 720 ตันในปี 2026 ซึ่งลดลงเมื่อเทียบรายปี แต่ยังคงสูงกว่าระดับก่อนปี 2022 อย่างมาก