Blast ปิดตัว: L2 ที่ขับเคลื่อนด้วยแอร์ดรอป ไปไม่รอดหลังยุคแอร์ดรอป

ผู้เขียน: Frank, PANews

เมื่อวันที่ 2 ตุลาคม บัญชีทางการของ Blast ได้เผยแพร่ประกาศสั้นๆ ระบุว่าจะหยุดดำเนินการ และเรียกร้องให้ผู้ใช้ทุกคนถอนสินทรัพย์กลับไปยังเมนเน็ต Ethereum ภายในวันที่ 26 ตุลาคม

Layer 2 ที่เคยรุ่งโรจน์นี้ ดึงดูดเงินฝากมากกว่า 1.1 พันล้านดอลลาร์ก่อนเมนเน็ตจะเปิดตัว และ TVL เคยทะลุ 2 พันล้านดอลลาร์ แต่รายได้เครือข่ายเมื่อเดือนที่แล้วเหลือเพียง 1,793 ดอลลาร์ เบื้องหลังคือโปรเจกต์ดาวรุ่งที่ขับเคลื่อนด้วยแอร์ดรอป เมื่อรายได้ไม่ครอบคลุมค่าบำรุงรักษา จึงเลือกตัดขาดทุนทางธุรกิจ

รายได้ต่อเดือนไม่ถึง 2,000 ดอลลาร์ ไปต่อไม่ไหวสำหรับ Layer 2

เหตุผลที่ Blast ให้ไว้ตรงไปตรงมา: ต้นทุนการรักษา Blast อย่างต่อเนื่องสูงกว่ารายได้ที่ Layer 2 สร้างขึ้น และไม่เห็นเส้นทางที่ยั่งยืนที่น่าเชื่อถือ ฟังดูเหมือนถ้อยแถลงทางการ แต่เมื่อดูตัวเลขแล้ว มันคือเรื่องราวที่ชัดเจนมาก

จากข้อมูลของ DeFiLlama รายได้เครือข่ายของ Blast แตะจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายน 2024 ที่ประมาณ 3.5 ล้านดอลลาร์ นั่นคือช่วงเวลาที่รุ่งโรจน์ที่สุด แต่เดือนล่าสุด ตัวเลขนี้ดิ่งลงเหลือเพียง 1,793 ดอลลาร์ จาก 3.5 ล้านดอลลาร์เหลือ 1,793 ดอลลาร์ ลดลงถึง 99.95% รายได้ต่อเดือนไม่ถึง 2,000 ดอลลาร์แล้ว

การดำเนินการ Layer 2 ไม่ใช่เรื่องฟรี การพัฒนา โครงสร้างพื้นฐาน และความปลอดภัยล้วนต้องลงทุนต่อเนื่อง CoinDesk ระบุในรายงานว่าเหตุการณ์ช่องโหว่เมื่อเร็วๆ นี้ทำให้ค่าใช้จ่ายด้านความปลอดภัยถูกจับตามองมากขึ้น ขณะที่คู่แข่งอย่าง Base กำลังเปลี่ยนผู้ใช้กระดานเทรดและระบบนิเวศนักพัฒนาให้เป็นกิจกรรมบนเชน ทำให้เชนขนาดเล็กแย่งนักพัฒนา ผู้ใช้ และค่าธรรมเนียมธุรกรรมได้ยากขึ้น ด้วยรายได้ต่อเดือน 1,793 ดอลลาร์ Blast ไม่สามารถอยู่รอดภายใต้โครงสร้างต้นทุนเช่นนี้ได้

แหล่งรายได้หลักของเชนนี้มาจากค่าธรรมเนียมธุรกรรมและผลตอบแทนจากกิจกรรมเครือข่าย เมื่อผู้ใช้ไม่เทรด รายได้ก็เป็นศูนย์ ช่องว่างระหว่าง 3.5 ล้านดอลลาร์กับ 1,793 ดอลลาร์ ไม่ใช่ปัญหาของตัวชี้วัดข้อมูล แต่เป็นเพราะผู้ใช้และเงินทุนจากไปจริงๆ

จาก 2 พันล้านดอลลาร์เหลือ 32 ล้านดอลลาร์: การถอนตัวของผู้ใช้และเงินทุน

TVL ของ Blast แตะจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายน 2024 ที่มากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ ตอนนี้ตัวเลขอยู่ที่ประมาณ 32 ล้านดอลลาร์ หดตัวกว่า 98% แม้เทียบกับ 67 ล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม 2025 ก็ยังลดลงมากกว่าครึ่ง

ความซบเซาของกิจกรรมบนเชนยิ่งชัดเจน ณ วันที่ 2 ตุลาคม Blast มีที่อยู่ที่ใช้งานใน 24 ชั่วโมงเพียง 2,648 ที่อยู่ ที่อยู่ใหม่ 48 ที่อยู่ ปริมาณเทรด DEX 63,766 ดอลลาร์ และค่าธรรมเนียมที่จ่ายใน 24 ชั่วโมงเพียง 378.15 ดอลลาร์ เทียบกับวันที่ 1 มีนาคม 2024 ซึ่งเป็นวันเปิดเมนเน็ต Blast มีกระเป๋า 37,000 ใบทำธุรกรรมเกือบ 810,000 รายการ จาก 37,000 เหลือ 2,648 ที่อยู่ที่ใช้งานลดลง 92.8%

เงินทุนยังอยู่บนบริดจ์ แต่ไม่เข้าสู่ DeFi อีกต่อไป TVL บนบริดจ์ประมาณ 117.56 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ TVL ใน DeFi เพียง 32.27 ล้านดอลลาร์ ต่างกัน 85.4 ล้านดอลลาร์ ช่องว่างนี้อย่างน้อยก็บ่งชี้ว่าขนาดสินทรัพย์ที่ยังอยู่ในระบบนิเวศ Blast สูงกว่าขนาดที่ถูกล็อกจริงในโปรโตคอล DeFi มาก

โทเคน BLAST ร่วงสะสมประมาณ 98% นับตั้งแต่เปิดตัว และหลังประกาศปิดตัวก็ร่วงอีก 19%

เมื่อรวมตัวเลขเหล่านี้เข้าด้วยกัน Blast ใกล้หยุดนิ่งเต็มที ผู้ใช้ไม่เทรด นักพัฒนาไม่ปรับใช้ ราคาโทเคนร่วงต่อเนื่อง จาก 2 พันล้านดอลลาร์เหลือ 32 ล้านดอลลาร์ สะท้อนไม่ใช่แค่ตัวเลขที่ลดลง แต่เป็นรากฐานทั้งหมดที่เชนนี้ใช้ดำรงอยู่หายไปหมด

เคยมีเงินฝาก 2.3 พันล้านดอลลาร์ งานเลี้ยงแอร์ดรอปปิดฉาก

สองปีครึ่งที่แล้ว Blast เป็นอีกภาพหนึ่ง

ผู้ก่อตั้ง Pacman เชี่ยวชาญการตลาดออนไลน์ ประสบความสำเร็จอย่างมากในวงการ NFT ผ่านแอร์ดรอปของแพลตฟอร์มซื้อขาย NFT อย่าง Blur จากนั้นต้องการลอกแบบกลยุทธ์การตลาดนี้ในสนาม Layer 2 ที่ร้อนแรงในตอนนั้น ในเดือนพฤศจิกายน 2023 Blast ระดมทุนได้ 20 ล้านดอลลาร์ นักลงทุนรวมถึง Paradigm, Standard Crypto, eGirl Capital และนักลงทุนเทวดา อย่าง Andrew Kang, Hasu, Larry Cermak และเปิดให้เข้าใช้งานช่วงแรกในเดือนเดียวกัน

จุดขายของ Blast น่าดึงดูดมาก: Layer 2 เดียวบน Ethereum ที่ให้ผลตอบแทนแบบเนทีฟแก่ ETH และ stablecoin ยอดคงเหลือของผู้ใช้จะทบต้นอัตโนมัติ รางวัลการวางเดิมพัน ETH จะคืนให้ผู้ใช้และ DApp ส่วน stablecoin ที่บริดจ์เข้ามาจะถูกฝากในโปรโตคอลอย่าง MakerDAO และคืนผลตอบแทนผ่าน USDB

การออกแบบนี้บวกกับระบบเชิญและคะแนนแอร์ดรอป สร้างความกลัวที่จะพลาดโอกาส อย่างรวดเร็ว ผู้เข้าร่วมจะได้คะแนน Blast การบริดจ์เงินทุนภายใน 7 วันจะได้คะแนนสองเท่า และ 50% ของแอร์ดรอปจัดสรรให้นักพัฒนา นักวิจัย 0xLoki จาก Huobi Incubator ให้ความเห็นในตอนนั้นว่า การนำสินทรัพย์ของพับลิกเชนไปวางเดิมพันเพื่อรับดอกเบี้ยไม่ใช่เรื่องใหม่ แต่ Blast หลีกเลี่ยง "พ่อค้าคนกลางหักส่วนต่าง" ได้ ผู้ก่อตั้งโปรเจกต์ NFT Weirdo Ghost Gang อย่าง Sleepy มองว่าจุดเด่นของ Blast คือการให้ผลตอบแทนแบบเนทีฟแก่ ETH และ stablecoin ซึ่ง "ดึงดูดสายตา" มาก

ก่อนเมนเน็ตเปิดตัวอย่างเป็นทางการในวันที่ 1 มีนาคม 2024 ผู้ใช้ฝากสินทรัพย์ไปแล้วกว่า 1.1 พันล้านดอลลาร์ ส่วนหนึ่งเพราะคาดหวังแอร์ดรอปโทเคนที่อาจเกิดขึ้น คืนวันเปิดเมนเน็ต เงินทุนทั้งหมดที่ดึงดูดได้พุ่งสูงถึง 2.3 พันล้านดอลลาร์ Blast มี TVL มากกว่า 60% บริดจ์เข้าสู่เมนเน็ต บนบริดจ์ถือ stETH, ETH และ DAI มากกว่า 1.46 พันล้านดอลลาร์ ในวันเปิดเมนเน็ต กระเป๋า 37,000 ใบทำธุรกรรมเกือบ 810,000 รายการ

ตอนนั้นก็มีเสียงคัดค้าน อดีตบรรณาธิการ ChainNews หลิวเฟิงกล่าวว่า Blast และ Blur มี "กลิ่นอายแชร์ลูกโซ่เหมือนกัน" มองว่าระบบคะแนน โค้ดเชิญ และแอร์ดรอปที่ชัดเจนคือกลยุทธ์การตลาดมาตรฐานของ Paradigm นักลงทุน brain genius มองว่าทุกคนเข้าร่วมเพียงเพื่อแอร์ดรอป และ Paradigm ทำให้ฟีเจอร์ที่ชุมชนไม่ต้องการกลายเป็นเกม เมื่อมองย้อนกลับไป คำวิจารณ์เหล่านี้ชี้ไปที่คำถามสำคัญ: หลังแอร์ดรอปถูกแจกจ่ายแล้ว จะมีผู้ใช้จริงเหลืออยู่เท่าไร

คริปโตเข้าสู่กระแสปิดตัว ปี 2026 มีประมาณ 99 โปรเจกต์ปิดตัว

Blast ไม่ใช่กรณีเดียว

ตามรายงานของ RootData ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม 2026 มีโปรเจกต์คริปโตประมาณ 99 โปรเจกต์ถูกขึ้นบัญชีปิดตัวในปี 2026 ครอบคลุมกระดานเทรดแบบรวมศูนย์ กระเป๋าเงิน DeFi Layer-2 NFT AI โครงสร้างพื้นฐาน ฯลฯ ตลอดปี 2025 มีประมาณ 176 ถึง 177 โปรเจกต์ปิดตัว ในช่วงเจ็ดเดือนแรกของปี 2026 เฉลี่ยประมาณ 14 โปรเจกต์ต่อเดือน หากเป็นอัตรานี้ ทั้งปีจะอยู่ที่ประมาณ 170 โปรเจกต์ ใกล้เคียงกับกระแสปิดตัวของปีที่แล้ว

โปรเจกต์ที่ปิดตัวเมื่อเร็วๆ นี้รวมถึงกระดานเทรด CoinEx, BitMart, BitMEX, AscendEX และโปรโตคอล Layer-2 อย่าง Loopring รวมถึงโปรเจกต์ DeFi อย่าง Goldfinch และเครื่องมืออย่าง Zapper สาเหตุการปิดตัวรวมถึง: เงินทุน VC เลือกมากขึ้น โมเดลธุรกิจที่ใช้แรงจูงใจจากโทเคนไม่ยั่งยืน การเติบโตของผู้ใช้และรายได้ลดลง และการควบรวมอุตสาหกรรมที่รุนแรงขึ้น กระดานเทรดแบบรวมศูนย์ยังเผชิญแรงกดดันสองด้านจากการตรวจสอบด้านกฎระเบียบและต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่สูงขึ้น

การแข่งขันในสนาม Layer 2 โหดร้ายเป็นพิเศษ จากข้อมูลของ L2BEAT มูลค่าล็อกรวมของ Rollups อยู่ที่ 34.18 พันล้านดอลลาร์ โดย Base Chain อยู่ที่ 15.92 พันล้านดอลลาร์ และ Arbitrum One อยู่ที่ 11.51 พันล้านดอลลาร์ TVL บนบริดจ์ของ Blast อยู่ที่ 117.56 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นเพียง 0.34% ของมูลค่าล็อกรวม หรือเท่ากับ 0.74% ของ Base Base กำลังเปลี่ยนผู้ใช้กระดานเทรดให้เป็นกิจกรรมบนเชน และ Robinhood ก็เปิดตัว Layer 2 ของตัวเองในปีนี้ ดูดผู้ใช้และนักพัฒนาจากเชนเล็กอย่างต่อเนื่อง

การปิดตัวของ Blast เป็นเพียงภาพย่อของกระแสคัดกรองนี้ มันเคยรวบรวมเงิน 2.3 พันล้านดอลลาร์จากความคาดหวังแอร์ดรอป แต่หลังแอร์ดรอปถูกแจกจ่าย ผู้ใช้จากไป รายได้ดิ่งเหลือเฉลี่ยเดือนละ 1,793 ดอลลาร์ ธุรกิจของเชนนี้ก็ไปต่อไม่ได้อีกต่อไป โปรเจกต์ 99 โปรเจกต์ในบัญชีปิดตัวต่างมีเรื่องราวของตัวเอง แต่บัญชีหลักเหมือนกัน: รายได้ไม่ครอบคลุมต้นทุน แอร์ดรอปไม่สามารถรักษาผู้ใช้ไว้ได้