Lighter ไม่ได้เข้าสหรัฐฯ ผ่าน Robinhood การร่วงของ LIT เป็นการฆ่าผิดโดยตลาดหรือไม่

ที่ศูนย์ประชุม George R. Brown ในฮิวสตัน เมื่อค่ำวันที่ 29 กันยายนตามเวลาท้องถิ่น Vlad Tenev ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Robinhood ยืนอยู่บนเวที ขณะที่บนจอมีผลิตภัณฑ์ใหม่กว่าสิบรายการเลื่อนผ่าน เช่น Agents การซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน เป็นต้น

ขณะที่เสียงปรบมือดังไม่ขาดสายจากผู้ชมด้านล่าง โทเคน LIT ของ Lighter ร่วงลงกว่า 15% ภายในไม่กี่นาที นับเป็นเหรียญที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบการดีดตัวครั้งนี้

เพราะ Vlad กล่าวบนเวทีว่า สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่หมดอายุสำหรับผู้ใช้ในสหรัฐฯ จะให้บริการโดย Robinhood Derivatives ผ่าน Bitstamp

ซึ่งไม่ตรงกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้
ในการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงของ Lighter หรือ LIT ก่อนหน้านี้ นอกจากแรงหนุนจากผู้นำอันดับหนึ่งอย่าง HYPE ที่พาผู้เล่นอันดับสองในกลุ่ม perp พุ่งตามแล้ว ยังมีประเด็นสำคัญอีกอย่างหนึ่งคือใบอนุญาต
Hyperliquid ใกล้จะเข้าสู่สหรัฐฯ ได้ในไม่ช้า ส่วน Lighter ก็มีสองเส้นทางในการเข้าสู่สหรัฐฯ เส้นทางแรกคือการขอใบอนุญาต ซึ่งค่อนข้างยุ่งยากและยังไม่มีใครได้รับ
อีกเส้นทางหนึ่งคือผ่าน Robinhood

ในเดือนกรกฎาคม เครือข่ายเลเยอร์ 2 ของ Robinhood ที่ชื่อ Robinhood Chain ได้เปิดตัวเมนเน็ต โดยมีจุดเข้าสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่หมดอายุฝังอยู่ในวอลเล็ต ผู้ใช้สามารถใช้ USDG เป็นหลักประกันเพื่อเปิดคำสั่งซื้อขายได้โดยตรง เบื้องหลังจุดเข้านี้คือ Lighter ซึ่งเป็นกระดานเทรดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่หมดอายุแบบ zk ที่ทำงานบน Ethereum ใช้ zero-knowledge proof ในการตรวจสอบการจับคู่และการชำระราคาทุกครั้ง โดยไม่มีค่าธรรมเนียมสำหรับบัญชีรายย่อย

ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ช่องทางนี้สร้างปริมาณการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่หมดอายุสะสมให้ Lighter ประมาณ 7.29 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นประมาณ 17% ของปริมาณการซื้อขายรายวันของ Lighter ข้อสรุปของเรื่องเล่านี้ตรงไปตรงมา เมื่อสหรัฐฯ เปิดไฟเขียวให้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่หมดอายุ ผู้ใช้กลุ่มที่ทำกำไรได้มากที่สุดก็จะไหลเข้าสู่ Lighter เช่นกัน LIT คือราคาของสิทธิเลือกใบนี้

น่าเสียดายที่เมื่อวันที่ 29 กันยายน Vlad บนเวทีได้ลดความคาดหมายเรื่อง Lighter เข้าสู่สหรัฐฯ ลงครึ่งหนึ่ง
อันที่จริง Robinhood เคยส่งสัญญาณเตือนตลาดมาหลายครั้งแล้ว
ในการสัมภาษณ์ก่อนหน้านี้ Johann Kerbrat หัวหน้าฝ่ายสกุลเงินดิจิทัลของ Robinhood เคยพูดถึงมุมมองของ Robinhood ต่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่หมดอายุของ Bitstamp และ Lighter ว่า Bitstamp เป็นช่องทางที่มีใบอนุญาต โดยใบอนุญาตในยุโรปอยู่ที่ Bitstamp Financial Services ส่วนใบอนุญาตในสหรัฐฯ อยู่ที่ Robinhood Derivatives Bitstamp จัดหาแพลตฟอร์มการซื้อขายและเทคโนโลยีการจับคู่คำสั่ง ส่วน Lighter เน้นที่บนเชนเป็นหลัก จึงเชื่อมต่อกับวอลเล็ต
ในสหรัฐฯ ปัจจุบันสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่หมดอายุมีเส้นทางที่ถูกกฎหมายเพียงสองทาง ทางแรกคือการจดทะเบียนในตลาดสัญญาล่วงหน้าที่กำหนดซึ่งจดทะเบียนกับ CFTC เช่น BTCPERP ของ Kalshi อีกทางหนึ่งคือการนำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่หมดอายุต่างประเทศมาเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าต่างประเทศ ผ่านนายหน้าซื้อขายล่วงหน้าของสหรัฐฯ เช่น แนวทางของ Coinbase กับ Deribit ไม่มีเส้นทางใดที่อนุญาตให้โปรโตคอลสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่หมดอายุบนเชนที่ไม่มีการกำกับดูแลให้บริการนักลงทุนรายย่อยในสหรัฐฯ ได้โดยตรง

อย่างไรก็ตาม เรื่องราวของ Lighter ยังไม่จบลงแน่นอน

ปลายเดือนมิถุนายน Lighter ประกาศนำค่าธรรมเนียมไปซื้อคืนโทเคน และโทเคนที่ซื้อคืนจะถูกเผาทำลายถาวร ข้อมูลอย่างเป็นทางการระบุว่า ณ วันที่ 8 กันยายน มีการซื้อคืนสะสม 17.5 ล้านโทเคน คิดเป็น 7% ของอุปทานหมุนเวียน

นอกจากนี้ โมเมนตัมของ Robinhood Chain ยังคงดำเนินต่อไป ปริมาณบนเชนยังคงทำจุดสูงสุดรายสัปดาห์ใหม่ เงินทุนสำหรับการซื้อคืนและเผายังคงมาจากค่าธรรมเนียม ความร่วมมือกับ Robinhood ก็ยังไม่สิ้นสุด
ขั้นต่อไปคือการรอใบอนุญาต