เปิดโปง "โรงงานมีม" เบื้องหลังการปั๊มเหรียญบน Robinhood Chain

ผู้เขียน: Zhou, ChainCatcher

เมื่อวันที่ 22 กันยายน โทเคน DEED ได้เปิดตัวบนแพลตฟอร์ม Pons ของ Robinhood Chain และภายในเวลาไม่ถึงหนึ่งวัน มูลค่าตลาดของมันก็หายไปกว่า 90%

นับตั้งแต่เปิดตัวในเดือนกรกฎาคม Robinhood Chain ได้กลายเป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มออกโทเคนที่มีความเคลื่อนไหวมากที่สุด ตามสถิติอิสระจาก Pons Ledger เฉพาะ Pons เพียงแห่งเดียวได้ออกโทเคนไปแล้วเกือบ 900,000 โทเคน ด้วยความหนาแน่นของการออกโทเคนที่สูงเช่นนี้ การล่มสลายของเหรียญใหม่จึงไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจ

อย่างไรก็ตาม หลังจากนักวิเคราะห์ออนเชนได้ติดตามเงินทุนของ DEED พวกเขาก็ค้นพบว่ากลุ่มเดียวกันนี้ได้วางแผนการออกโทเคนหลายสิบครั้งในช่วงเวลาประมาณสองเดือน โดยดึงเงินออกไปได้ประมาณ 18.43 ล้านดอลลาร์สหรัฐ มาดูกันว่าพวกเขาดำเนินการอย่างไร

1. กำไรจากการเก็บเกี่ยวรอบที่แล้วนำไปจ่ายสำหรับการเปิดตัวรอบถัดไป

DEED อ้างว่าเป็นห้องนิรภัยอสังหาริมทรัพย์บน Robinhood Chain โดยระบุว่าผู้ถือสามารถแบ่งปันรายได้ค่าเช่าจากพอร์ตโฟลิโอของอพาร์ตเมนต์หลังจากหักค่าใช้จ่ายแล้ว เมื่อวันที่ 22 กันยายน DEED ได้เปิดตัวบน Pons และมูลค่าตลาดของมันเคยพุ่งขึ้นไปถึง 4.23 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

อย่างไรก็ตาม กระแสความนิยมอยู่ได้ไม่ถึงหนึ่งวัน เมื่อวันที่ 23 กันยายน Onchain Lens ตรวจพบว่า DEED ต้องสงสัยว่าเป็นการ Rug Pull กระเป๋าเงินที่เกี่ยวข้อง 110 ใบเคยควบคุมอุปทานโทเคนประมาณ 86% และดึงเงินออกไปประมาณ 700,000 ดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ผู้สร้างยังได้รับค่าธรรมเนียมผู้สร้าง 68.5 ETH มูลค่าประมาณ 188,900 ดอลลาร์สหรัฐ ณ จุดนี้ มูลค่าตลาดของ DEED ได้ลดลงเหลือประมาณ 55,000 ดอลลาร์สหรัฐ ลดลงประมาณ 98.7% จากจุดสูงสุด

ตามที่นักวิเคราะห์ออนเชน Wazz กล่าว DEED ไม่ใช่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเพียงลำพัง เงินทุนเบื้องหลังมาจากโทเคนอื่นที่กลุ่มเดียวกันเคยออกมาก่อนหน้านี้

เรื่องราวเริ่มต้นจาก DRAFT เมื่อหนึ่งสัปดาห์ก่อน ในช่วงเย็นของวันที่ 14 กันยายน กระเป๋าเงิน 98 ใบที่ถือ DRAFT ได้โอน 179.88 ETH ไปยังที่อยู่เดียวกันภายในสามวินาที และเงินจำนวนนี้ถูกโอนต่อไปยังกระเป๋าเงินที่ขึ้นต้นด้วย 0x9d06 ทั้งหมด ซึ่งมันอยู่ที่นั่นเป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์

ในเช้าวันที่ 22 กันยายน เงินจำนวนนี้เริ่มเตรียมการสำหรับการเปิดตัว DEED 0x9d06 โอนออกไป 50 ETH ก่อน และสองนาทีต่อมา 20 ETH จากจำนวนนั้นก็ไปถึงกระเป๋าเงินทุนของ DEED สิบหกวินาทีต่อมา กระเป๋าเงินทุนนี้ได้กระจาย 15.98 ETH ไปยัง 50 ที่อยู่ผ่านการโอนแบบกลุ่ม รวมถึงผู้สร้าง DEED และกระเป๋าเงิน 25 ใบที่ถูกตั้งค่าไว้ล่วงหน้าให้ได้รับการยกเว้นภาษีป้องกันการสไนป์ของแพลตฟอร์ม

สี่สิบนาทีต่อมา DEED ได้เปิดตัว การซื้อครั้งแรกหลังจากการเปิดตัวได้รวมตำแหน่งสำหรับกระเป๋าเงินที่ได้รับการยกเว้นภาษี 25 ใบนี้ เมื่อการซื้อเสร็จสิ้น ผู้สร้างและกระเป๋าเงินกลุ่มนี้ถือครองอุปทานประมาณ 86%

หนึ่งวินาทีต่อมา พวกเขาก็เริ่มขาย และชิปก็ถูกกระจายไปยังกระเป๋าเงินมากขึ้นเพื่อการเทขายอย่างค่อยเป็นค่อยไป เมื่อถึงเวลาที่ Onchain Lens ออกคำเตือน การเก็บเกี่ยวรอบนี้ก็เสร็จสิ้นแล้ว

ความเชื่อมโยงระหว่าง DRAFT และ DEED เป็นเพียงภาพย่อส่วนหนึ่ง Wazz พบว่าจังหวะเดียวกันนี้เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่าตลอดระยะเวลาสองเดือน

ก่อนการออกโทเคนแต่ละครั้ง กลุ่มนี้เตรียมกระเป๋าเงินหลายสิบใบและระบุว่าได้รับการยกเว้นภาษี เมื่อโทเคนเปิดตัว กระเป๋าเงินเหล่านี้จะรับชิปส่วนใหญ่ภายในหนึ่งหรือสองบล็อก เมื่อผู้ซื้อภายนอกเข้าสู่ตลาด พวกเขาจะค่อยๆ ขายออก โดยเงินทุนจะถูกรวบรวมไปยังที่อยู่ไม่กี่แห่ง กลายเป็นทุนเริ่มต้นสำหรับโทเคนถัดไป

Wazz ติดตามการออก 45 ครั้งตามห่วงโซ่เงินทุนนี้ นอกจากนี้ การออกสี่ครั้งมีเงินทุนเริ่มต้นที่ลงนามด้วยคีย์ส่วนตัวเดียวกัน และอีกสี่ครั้งมีรายได้จากการขายรวมอยู่ในที่อยู่รวบรวมเดียวกัน ในที่สุด เขาระบุว่าการออก 53 ครั้งตั้งแต่วันที่ 10 กรกฎาคมถึง 21 กันยายนเป็นของกลุ่มเดียวกัน ซึ่งส่วนใหญ่ออกผ่าน Pons V2

เพื่อขยายผลกำไร กลุ่มนี้ยังใช้ชื่อเดียวกันซ้ำๆ ในวันเดียวกับที่ 0x9d06 ให้ทุน DEED มันยังให้ทุนโทเคนอีกตัวที่ชื่อ DEED เช่นกัน PINK, CRUMBS และ DEED แต่ละตัวออกสามครั้งภายในเวลาประมาณหนึ่งวัน Wazz เชื่อว่ากลุ่มนี้ใช้โทเคนที่มีชื่อเดียวกันเพื่อเก็บเกี่ยวปริมาณการเข้าชมที่เกิดจากกระแสความนิยมก่อน แล้วจึงเปิดเผยที่อยู่สัญญาจริง

ตามการประมาณการของ Wazz การออก 53 ครั้งนี้ดึงเงินออกไปประมาณ 18.43 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ตัวเลขนี้คิดเป็นเงินทุนที่กลุ่มนี้นำออกจากตลาด โดยคู่สัญญารวมถึงนักลงทุนรายย่อย เทรดเดอร์รายอื่น และบอท ซึ่งไม่เท่ากับการขาดทุนทั้งหมดของนักลงทุนรายย่อย

จากเบาะแส ขนาดการออก DEED ครั้งเดียวไม่ใหญ่ จำนวนเงินที่ดึงออกสูงสุดมาจาก CRUMBS และ LEGS ประมาณ 3.12 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และ 2.90 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามลำดับ Wazz กล่าวว่าเงินทุนส่วนใหญ่ยังคงอยู่บนเชนในรูปแบบ ETH และไม่สามารถอายัดได้

2. ภาษีป้องกันการสไนป์สกัดบอท แต่ไม่ได้หยุดผู้ที่ได้รับการยกเว้นล่วงหน้า

รายชื่อที่ได้รับการยกเว้นภาษีที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้เป็นกุญแจสำคัญในการเก็บเกี่ยวซ้ำๆ มันมาจากชุดกฎที่ออกแบบโดย Pons เพื่อป้องกันบอทจากการแซงคิว

หลังจากโทเคนใหม่เปิดตัวบน Pons V2 มันจะซื้อขายบนเส้นโค้งร่วมก่อน ซึ่งยิ่งมีคนซื้อมาก ราคาก็ยิ่งสูงขึ้น เมื่อเส้นโค้งถูกขายหมด โทเคนจะจบการศึกษาเข้าสู่พูล Uniswap v4 โดยอัตโนมัติ โดยสภาพคล่องถูกล็อกถาวร เอกสารของ Pons แสดงให้เห็นว่าโทเคนที่จบการศึกษาไม่มีฟังก์ชันการถอนสภาพคล่องเลย

การออกแบบนี้ปิดกั้นเส้นทางเก่าที่ฝ่ายโครงการจะถอนสภาพคล่องและหนีไป แต่ไม่ได้ควบคุมว่าใครสามารถซื้อชิปได้เมื่อเปิดตัว

ในไม่กี่วินาทีแรกหลังจากโทเคนใหม่เปิดตัว มันง่ายที่สุดสำหรับบอทที่ถูกจับตามองมากที่สุดที่จะซื้อก่อน เพื่อตอบโต้สิ่งนี้ Pons V2 ได้ตั้งภาษีป้องกันการสไนป์ ผู้ซื้อหลังจากการเปิดตัวต้องจ่ายภาษีสูงสุดถึง 99% ซึ่งจะลดลงเหลือศูนย์ในเวลาประมาณห้าวินาที โดยอัตราอยู่ที่ประมาณ 25% ที่หนึ่งวินาที และประมาณ 3% ที่สองวินาที

ภาษีนี้เพียงพอที่จะทำให้บอทไม่ทำกำไร แต่กฎก็ทิ้งช่องโหว่ไว้พร้อมกัน ที่อยู่การออกโทเคนและที่อยู่ค่าธรรมเนียมของผู้สร้างได้รับการยกเว้นภาษีโดยอัตโนมัติ และผู้ออกสามารถระบุที่อยู่ที่ได้รับการยกเว้นภาษีเพิ่มเติมได้สูงสุด 32 ที่อยู่เมื่อสร้างโทเคน Pons ให้เหตุผลในเอกสารว่าเพื่ออำนวยความสะดวกให้ทีมกระจายการซื้อเปิดตัวไปยังกระเป๋าเงินหลายใบ

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ตราบใดที่ผู้ออกเขียนกระเป๋าเงินของตัวเองลงในรายชื่อล่วงหน้า พวกเขาก็สามารถสร้างตำแหน่งโดยไม่ต้องเสียภาษีในช่วงไม่กี่วินาทีนั้นเมื่อคนอื่นต้องจ่ายภาษีสูง

ในการออกที่ Wazz ระบุไว้ เก้าครั้งตั้งแต่ปลายเดือนสิงหาคมแสดงรูปแบบเดียวกัน ผู้สร้างยกเว้นกระเป๋าเงิน 15 ถึง 25 ใบจากภาษีป้องกันการสไนป์ จากนั้นธุรกรรมเดียวก็รวมการซื้อให้พวกเขา ซื้อเส้นโค้งจนหมดและผลักโทเคนเข้าสู่พูล Uniswap หลังจากการเปิดตัว อัตราการถือครองของผู้สร้างและกระเป๋าเงินที่ได้รับการยกเว้นภาษีอยู่ระหว่าง 82% ถึง 86%

การซื้อเปิดตัวเก้าครั้งนี้ยังมีจุดร่วมกันคือทั้งหมดผ่านสัญญาที่ไม่ได้รับการยืนยันเดียวกันซึ่งสร้างขึ้นเมื่อวันที่ 28 สิงหาคม Wazz กล่าวว่าสัญญานี้เป็นของเครื่องมือรวมกลุ่มเชิงพาณิชย์ที่มีผู้ใช้ที่ไม่เกี่ยวข้องจำนวนมาก และมันถูกใช้ใน 25 จากการออก 53 ครั้ง

นอกจากนี้ เขาค้นพบกลุ่มการออกโทเคนต่อเนื่องอย่างน้อยสองกลุ่มที่ไม่สามารถเชื่อมโยงโดยตรงกับกรณีนี้ได้

เมื่อวันที่ 28 กันยายน หน่วยงานรักษาความปลอดภัย GoPlus เปิดเผยการค้นพบโรงงาน Meme ฉ้อโกงที่มีความเสี่ยงสูงบน Robinhood Chain โดยมีปริมาณธุรกรรมเกิน 9 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วง 30 วันที่ผ่านมา เกี่ยวข้องกับ Meme ฉ้อโกงหลายร้อยรายการ

โรงงาน Meme นี้ใช้เส้นทางที่แตกต่างออกไป โดยจัดสรรโทเคนให้กับที่อยู่ใหม่จำนวนมากที่มีธุรกรรมเพียง 4 ถึง 11 ครั้ง แล้วขายเป็นส่วนๆ ผ่านสัญญาเสริมของ Pons V2 และเส้นทาง Uniswap สร้างภาพลวงตาของเทรดเดอร์อิสระหลายราย

ในตัวอย่างสิบรายการที่ GoPlus ระบุไว้ แต่ละโทเคนใช้กระเป๋าเงินใหม่เพียง 3 ถึง 8 ใบ โดยโทเคนเดียวสามารถดึงออกได้ 2 ถึง 13 ETH ขนาดรายบุคคลไม่ใหญ่ และรายได้จากการขายก็ถูกรวบรวมไปยังที่อยู่รวบรวมเพื่อเป็นทุนสำหรับรอบถัดไปเช่นกัน

สถิติของ GoPlus แสดงให้เห็นว่าการไหลเข้าและออกทั้งหมดของที่อยู่รวบรวมใน 400 ธุรกรรมล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 3,589 ETH หรือประมาณ 9.49 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแสดงถึงการไหลสองทางและไม่ได้บ่งชี้กำไรสุทธิ GoPlus ชี้ให้เห็นว่าทั้งสองกรณีใช้กระเป๋าเงินจำนวนมากเพื่อซ่อนการกระจุกตัวของการถือครองที่แท้จริง และไม่ได้พึ่งพาการถอนสภาพคล่องหรือการห้ามขาย ปัจจุบันยังไม่มีหลักฐานที่บ่งชี้ว่าทั้งสองเป็นกลุ่มเดียวกัน

เหตุผลที่กระเป๋าเงินใหม่จำนวนมากไม่เด่นชัดเกี่ยวข้องกับระบบนิเวศการออกโทเคนของ Robinhood Chain ตาม Pons Ledger ตั้งแต่วันที่ 13 กรกฎาคมถึง 27 กันยายน Pons เพียงแห่งเดียวออกโทเคนประมาณ 899,000 โทเคนจากที่อยู่ประมาณ 453,000 ที่อยู่ มีเพียงประมาณ 1.5% ของโทเคน V2 ที่ขายเส้นโค้งหมดและจบการศึกษาได้สำเร็จ

ในวันที่มีการออกสูงสุดคือวันที่ 8 กันยายน ในบรรดาที่อยู่ประมาณ 27,000 ที่อยู่ที่เข้าร่วมการออกโทเคน ประมาณ 90% ไม่เคยออกโทเคนมาก่อน ในกระแสโทเคนใหม่และที่อยู่ใหม่หลายหมื่นรายการต่อวัน กระเป๋าเงินใช้ครั้งเดียวหลายสิบใบยากที่ผู้ซื้อทั่วไปจะระบุได้

3. การปลอมตัวเป็นหุ้นและการแบ่งรายได้ผู้สร้างทำให้การออกโทเคนเป็นธุรกิจ

เมื่อมองย้อนกลับไปที่ห้องนิรภัยอพาร์ตเมนต์ของ DEED การบรรจุหีบห่อประเภทนี้ไม่ใช่เรื่องแปลกในโทเคนของกลุ่มนี้

ในบรรดาโทเคนที่ Wazz ระบุไว้ มีชื่ออย่าง Pink Sheets, Stock Miner, Openbell, EQUITY BROKERS เป็นต้น โดย Pink Sheets เป็นคำเก่าสำหรับตลาด OTC ของสหรัฐฯ ส่วน CRUMBS ที่มีจำนวนเงินที่ดึงออกสูงสุดอ้างว่าแปลงใบเสร็จการช้อปปิ้งเป็นรางวัลโทเคนหุ้น

การปลอมตัวชั้นนี้แยกไม่ออกจากการวางตำแหน่งของ Robinhood Chain เอง ซึ่งทำการตลาดหุ้นโทเคนเป็นจุดขาย และ Pons V2 ยังอนุญาตให้ผู้ออกตั้งราคาโทเคนใหม่ด้วยโทเคนหุ้นโดยตรง

GoPlus เคยสแกนบันทึกการออกของ Pons V2 และพบว่าในการออกประมาณ 32.4 ล้านครั้งภายใน 11 วัน 32% ตั้งราคาโดยตรงด้วยโทเคนหุ้นอย่างเป็นทางการ โดยสรุป การรวมกันของเหรียญ Meme กับโทเคนหุ้นกลายเป็นกลยุทธ์ที่พบบ่อย

JINQIAN ได้ผลักดันเปลือกนอกชั้นนี้ไปถึงขีดสุด ในช่วงต้นเดือนกันยายน เหรียญมีมนี้เปิดตัวบน Robinhood Chain ผ่านโรงงานออกโทเคนส่วนตัว โดยมีคู่เทรดใช้รหัสหุ้น FAMI ของ Farmmi Farmmi เป็นซัพพลายเออร์เห็ดที่จดทะเบียนใน NASDAQ และชื่อ JINQIAN มาจากเห็ดเงินที่กล่าวถึงในรายงานประจำปีของบริษัท

ตาม Nansen FAMI นี้ไม่ใช่โทเคนหุ้นอย่างเป็นทางการและไม่เกี่ยวข้องกับหุ้นของ Farmmi อย่างไรก็ตาม ชื่อก็เพียงพอที่จะกระตุ้นความเชื่อมโยงในตลาด เมื่อวันที่ 2 กันยายน ระหว่างการซื้อขายหุ้นสหรัฐฯ ราคาหุ้นของ Farmmi พุ่งขึ้นประมาณ 350% ณ จุดหนึ่ง

ก่อนหน้านี้ GoPlus ได้เผยแพร่รายงานความเสี่ยงของ Robinhood Chain ซึ่งแสดงให้เห็นว่าอุปทานทั้งหมดของโทเคน FAMI นี้ถือครองโดยผู้ดำเนินการ JINQIAN สามารถเทรดได้เฉพาะคู่กับ FAMI และนักลงทุนรายย่อยต้องซื้อ FAMI จากผู้ดำเนินการก่อนทุกครั้งที่ซื้อ JINQIAN หลังจากกระแสความนิยมลดลง ผู้ดำเนินการถอนเงิน stablecoin ออกไปประมาณ 2.06 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

การบรรจุหีบห่อมีหน้าที่นำผู้ซื้อเข้ามา ในขณะที่ส่วนแบ่งของผู้สร้างช่วยให้ธุรกิจนี้ดำเนินต่อไปเป็นรอบๆ

บน Pons ค่าธรรมเนียมธุรกรรมส่วนใหญ่จากการเทรดแต่ละครั้งจะถูกกระจายให้กับผู้สร้างโทเคน ตาม pons ledger ณ วันที่ 27 กันยายน Pons มีค่าธรรมเนียมธุรกรรมสะสมประมาณ 180 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งประมาณ 147 ล้านดอลลาร์สหรัฐไหลไปยังผู้สร้าง

สำหรับกลุ่มที่ออกโทเคนอย่างต่อเนื่อง นี่เป็นแหล่งรายได้อีกทางหนึ่งนอกเหนือจากการขายชิป ในตัวอย่างที่ GoPlus ระบุไว้ มีโทเคนสองตัวที่รายได้มาจากการเก็บค่าธรรมเนียมผู้สร้างหลายครั้ง ต้นทุนการออกโทเคนต่ำมาก และเมื่อโทเคนได้รับความนิยม รายได้จากการขายและค่าธรรมเนียมผู้สร้างก็เพียงพอที่จะครอบคลุมต้นทุนของความพยายามก่อนหน้านี้หลายครั้ง

บทสรุป

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าความคลั่งไคล้ในการออกโทเคนกำลังลดลง ตาม pons ledger การออกโทเคนรายวันบน Pons ลดลงจากประมาณ 36,000 รายการในวันที่ 8 กันยายนเหลือประมาณ 5,400 รายการในวันที่ 27 กันยายน รายได้และค่าใช้จ่ายก็ลดลงอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน

ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า Robinhood Chain อาจเข้าสู่ช่วงทดสอบ ในวันที่ 29 กันยายน เงินอุดหนุนก๊าซที่ Robinhood Wallet มอบให้สำหรับการแลกเปลี่ยนออนเชนจะหมดอายุ หากการรักษาผู้ใช้และปริมาณการเทรดสามารถคงอยู่ได้หลังจากเงินอุดหนุนสิ้นสุดลง ข้อมูลเหล่านี้ก็จะมีความหมายอย่างแท้จริง

ในวันที่ 30 กันยายน การประชุมประจำปีของ Robinhood อย่าง HOOD Summit จะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ที่มุ่งเป้าไปที่เทรดเดอร์ที่มีความเคลื่อนไหวสูง สำหรับ Pons ตลาดก็กำลังรอการเปิดตัวเวอร์ชันถัดไป ตลาดคาดว่าเวอร์ชันใหม่น่าจะปรับกลไกการออกโทเคน ค่าธรรมเนียม และกฎการจบการศึกษาตาม V2

โดยรวมแล้ว ความตั้งใจเดิมของ Robinhood Chain คือการนำหุ้นขึ้นสู่บล็อกเชน วิธีการออกโทเคนอย่างต่อเนื่องและการควบคุมตำแหน่งเปิดอย่างเข้มข้นไม่ใช่เรื่องแปลกในเชนต่างๆ แต่ที่นี่ พวกมันสวมหน้ากากของหุ้นและอสังหาริมทรัพย์ เมื่อนักลงทุนทั่วไปติดตามโทเคนหุ้นมายังเชนนี้มากขึ้น มันก็อาจยังเผชิญกับปัญหาเก่าๆ เหล่านั้น