ผู้ร่วมก่อตั้ง Bankless: แรงซื้อ Bitcoin ล้นทะลัก ZEC และ NEAR ชิงบทบาทบลูชิป

ผู้เขียน: David Hoffman ผู้ร่วมก่อตั้ง Bankless

เรียบเรียงโดย: Gu Yu, ChainCatcher

ถ้วยรางวัล Bitcoin Bid (แรงซื้อ Bitcoin)

"ทำไม ZEC ถึงพุ่งทะยานขนาดนี้? แรงซื้อไม่รู้จบมาจากไหน? สินทรัพย์จะพุ่งจาก 200 ล้านดอลลาร์เป็น 26,000 ล้านดอลลาร์ได้ยังไงโดยไม่มีการปั่นราคา?"

ในอุตสาหกรรมคริปโต บางครั้งจะมีสินทรัพย์ตัวเดียวที่คว้า "ถ้วยรางวัล Bitcoin Bid" ไปครอง

ผู้ถือ Bitcoin ขึ้นชื่อเรื่องการปกป้อง BTC ของตัวเอง พลังของชุมชน Bitcoin และเรื่องเล่าที่เน้น "มีแต่ BTC เท่านั้น" ได้สร้างจุดโฟกัส (Schelling point) ที่แข็งแกร่งมาก และแนวทางนี้ก็ได้ผล ขนาดของผลกระทบนี้ในปัจจุบันอยู่ที่ 1.7 ล้านล้านดอลลาร์

เส้นแบ่งนี้แทบไม่เคยถูกทำลาย ผู้ถือ Bitcoin ที่ย้ายไปหาสินทรัพย์อื่นต้องเผชิญกับความอับอาย การเยาะเย้ย และการถูกขับออกจากกลุ่ม มีกฎเพียงข้อเดียวสำหรับ Bitcoin: ห้ามแตะ altcoin กฎข้อที่สองคือทุกอย่างที่ไม่ใช่ Bitcoin คือ altcoin

แต่น่าเสียดายที่ผู้ถือ Bitcoin ก็เป็นมนุษย์ พวกเขาไม่รอดพ้นจากสิ่งล่อใจ ความอิจฉา หรือความโลภ ในที่สาธารณะพวกเขาเป็นผู้ถือ Bitcoin แต่ในที่ลับพวกเขาเล่น altcoin

โดยทั่วไปแล้ว ผู้ถือ Bitcoin จะแปรพักตร์ทีละคนโดยไม่มีใครสังเกตและไม่มีใครสนใจ แต่บางครั้งก็มีคนจำนวนมากพอที่หันไปหาสินทรัพย์ตัวเดียวกัน ทำให้การแปรพักตร์แพร่ระบาด

สิ่งนี้เกิดขึ้นกับ ETH ในปี 2021 นี่คือคำอธิบายว่าทำไม ETH ถึงถูกตีราคาใหม่แบบก้าวกระโดด จากจุดต่ำสุดที่ 12,000 ล้านดอลลาร์ ขึ้นไปถึงจุดสูงสุดที่ 554,000 ล้านดอลลาร์

ฟังคำกล่าวที่ยอดเยี่ยมสุดๆ ของ Su Zhu ในเดือนตุลาคม 2021: https://x.com/TrustlessState/status/2102764770256437554?s=20

"ณ จุดนี้ ผมรู้จักบางคนที่บินไปทั่วโลกเพียงเพื่อเอา Bitcoin ออกจาก cold storage มาซื้อ Ether ถ้าภาพลักษณ์ของคุณคือการเป็น Bitcoin maximalist ที่ใหญ่ที่สุดบน Twitter คุณจะยอมแพ้ต่อสาธารณะไม่ได้ เพราะคุณจะเสียผู้ติดตาม แต่ผมมั่นใจว่าคนเหล่านี้หลายคนถือ ETH ไว้เยอะมากแบบเงียบๆ" ------Su Zhu, ตุลาคม 2021

ZEC ในปี 2026 ก็เหมือน ETH ในปี 2021

ZEC ได้สร้างจุดโฟกัส (Schelling point) ที่แข็งแกร่งพอสำหรับ Bitcoin Bid มี BTC มูลค่า 1.7 ล้านล้านดอลลาร์ในตลาด และใช้เพียงผู้ถือ Bitcoin ส่วนน้อยเท่านั้นที่เห็นพ้องว่า ZEC สมเหตุสมผล ไม่ว่าจะด้วยคุณสมบัติของตัวมันเอง (ความเป็นส่วนตัว, ควอนตัม) หรือเพียงเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากสถานะ BTC ของพวกเขา

นี่คือเหตุผลที่ ZEC มีแต่ขึ้นไม่มีลง สินทรัพย์ที่มีมูลค่าตลาด 26,000 ล้านดอลลาร์ยังเป็นเพียงเศษเสี้ยวเมื่อเทียบกับสินทรัพย์มูลค่า 1.7 ล้านล้านดอลลาร์ และตราบใดที่ ZEC สามารถโน้มน้าวผู้ถือ Bitcoin ส่วนน้อยได้ว่าพวกเขาควรถือ ZEC ไว้เล็กน้อย "เผื่อไว้ก่อน" ZEC ก็จะยังคงมีแต่ขึ้นไม่มีลงต่อไป นี่เป็นเหตุผลเดียวกับที่ผู้ถือ Bitcoin ใช้พยายามโน้มน้าวคนทั้งโลกให้ถือ BTC… "เผื่อไว้ก่อน"

ZEC ขึ้นมาเท่าไหร่ในสกุลเงินดอลลาร์ไม่สำคัญ สิ่งที่สำคัญคือขนาดของ ZEC เมื่อเทียบกับ BTC เพราะกำลังซื้อที่หนุนหลัง ZEC มาจากความมั่งคั่งของ BTC

ถ้าผมผิด ช่วยแก้ไขด้วย แต่มีผู้จัดสรรเงินทุนน้อยมากที่จะข้าม BTC, ETH และสินทรัพย์คริปโตอื่นๆ ทั้งหมดเพื่อมาซื้อ ZEC เพียงเพราะคุณสมบัติของตัวมันเอง

NEAR คือจุดโฟกัสใหม่ของสมาร์ทคอนแทรกต์

ผมเชื่อว่าปรากฏการณ์คล้ายกันกำลังเกิดขึ้นกับ NEAR

ผมคิดว่า NEAR คว้า "ถ้วยรางวัล Smart Contract Bid" ประจำปี 2026 ไปแล้ว

https://x.com/mert/status/2102114026922578230?s=20

https://x.com/mert/status/2101227605391274302?s=20

การแข่งขันด้านสมาร์ทคอนแทรกต์ที่ NEAR เข้าร่วมนั้นอ่อนแอกว่า Bitcoin Bid ที่ ZEC ชิงอยู่อย่างชัดเจน ในอุตสาหกรรมคริปโต การเก็บมูลค่ามักถูกจัดลำดับความสำคัญก่อนเสมอ โดยเชนสมาร์ทคอนแทรกต์มาเป็นอันดับสอง

การควบคุมถ้วยรางวัลสมาร์ทคอนแทรกต์ของ ETH นั้นอ่อนแอกว่าการควบคุมถ้วยรางวัล SoV ของ BTC มาโดยตลอด SOL เป็นภัยคุกคามต่อ ETH มากกว่าที่สิ่งใดเคยเป็นต่อ BTC ในอดีต ยิ่งไปกว่านั้น วัฒนธรรมของ Ethereum นั้นหลวมกว่า อดทนกว่า และหลากหลายกว่าที่ Bitcoin maximalists ยอมให้เป็น

ดังนั้น กำลังซื้อของ NEAR น่าจะมาจากกลุ่มผู้เข้าร่วมตลาดที่กระจัดกระจายมากกว่าที่ ZEC ดึงดูดจากผู้ถือ Bitcoin อย่างไรก็ตาม ผลลัพธ์ก็เหมือนกัน

มีคนน้อยลงที่อยากซื้อบลูชิปขนาดใหญ่ และเหตุผลก็ง่ายๆ: ผลตอบแทนมันไม่มา ทั้งคู่แบกภาระทางเทคนิคมากเกินไป และดูเหมือนจะล้าหลังทางเทคนิคในปี 2026

คำสาปบลูชิป

น่าเสียดายที่พลวัตนี้ทิ้งปัญหาให้กับอุตสาหกรรมคริปโต: ยังต้องมีคนมาซื้อบลูชิปเหล่านี้

Bitcoin ต้องวิวัฒนาการจากสกุลเงินดิจิทัลที่ผันผวนสูงไปเป็นทางเลือกที่เติบโตเต็มที่แทนทองคำ ช่วงนี้ BTC ดูเหมือนจะไม่ได้เล่นบทบาทนี้ และแม้จะมีข้อบกพร่องต่างๆ ทองคำก็ยังคงเป็นทองคำ

และหลังจาก Tom Lee แล้ว ใครจะซื้อ ETH? ผมยังไม่เห็นหลักฐานหรือเรื่องเล่าใดๆ ที่จะตีราคามันใหม่ได้สิบเท่า

ถ้าอันดับหนึ่งและอันดับสองไม่สามารถขึ้นไปสิบเท่าจากจุดนี้ได้ อุตสาหกรรมของเราจะก้าวหน้าได้ยังไง? มันจะก้าวหน้าแน่นอน Hyperliquid, Venice, Lighter, Ethena และ Morpho ต่างนำนวัตกรรมที่น่าเหลือเชื่อมาให้ แต่ถ้ามูลค่าตลาดคริปโตรวมไม่ขึ้นจาก 3 ล้านล้านดอลลาร์เป็น 30 ล้านล้านดอลลาร์ มูลค่าที่สตาร์ทอัพเหล่านี้สร้างขึ้นก็มีแนวโน้มจะถูกดูดซับนอกอุตสาหกรรมคริปโต แทนที่จะเป็นบลูชิปพื้นเมืองของเรา

Robinhood, Coinbase, Apollo และโบรกเกอร์แบบดั้งเดิมดูเหมือนจะได้เปรียบกว่าในการเก็บเกี่ยวขาขึ้นของโปรเจกต์ชุดล่าสุดนี้เมื่อเทียบกับ BTC และ ETH ส่วน BTC และ ETH จะสามารถจับมูลค่าที่มีความหมายจากพวกมันได้หรือไม่นั้นยังต้องรอดูกันต่อไป

ถ้าพลวัตนี้ยังดำเนินต่อไป เราอาจได้เห็นผู้ชนะรายใหม่ในที่สุด แต่ขนาดโดยรวมของอุตสาหกรรมจะยังเล็กกว่าที่เราเคยคาดหวังไว้

ผมหวังว่ามันเป็นแค่ความใจร้อนของผม และมูลค่าตลาดคริปโตรวมจะทะลุ 10 ล้านล้านดอลลาร์ในรอบนี้จริงๆ!