พุ่งแรง 8%! Tencent เปิดตัวโมเดล AI สร้างภาพ ชูตรรกะไวรัลเทียบ Meta Muse

หุ้น Tencent ในฮ่องกงพุ่งขึ้นเกือบ 8% เนื่องจากกระแสความนิยมของแอปเอเจนต์ 2C อย่าง Muse ของ Meta จุดชนวนตรรกะการเทียบเคียงในตลาด: WeChat ซึ่งมีระบบนิเวศโซเชียลและมินิโปรแกรมขนาดใหญ่ ถูกมองว่าเป็นแพลตฟอร์มที่ได้เปรียบที่สุดสำหรับ "Muse เวอร์ชันจีน" ตลาดมองบวกต่อการใช้มินิโปรแกรมและระบบชำระเงินแบบวงปิดเพื่อลดแรงเสียดทานในการส่งมอบ AI และใช้ข้อได้เปรียบด้านการกระจายและระบบนิเวศเพื่อชิงความได้เปรียบในตลาดเอเจนต์ 2C

หุ้น Tencent Holdings ในฮ่องกงพุ่งขึ้นเกือบ 8% ในวันอังคาร ด้วยมูลค่าการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นเป็น 17.7 หมื่นล้านดอลลาร์ฮ่องกง ตัวเร่งมาจากข่าวสองประเด็นที่สอดคล้องกัน: แอปเอเจนต์ 2C ชื่อ Muse ของ Meta กำลังได้รับความนิยมอย่างรวดเร็วในสหรัฐฯ ขึ้นอันดับหนึ่งในชาร์ตดาวน์โหลดแอป ขณะที่ Tencent เปิดตัวโมเดลสร้างภาพล่าสุด Hy Image 3.5 Preview ในวันเดียวกัน ตลาดจึงเกิดตรรกะการเทียบเคียงที่ชัดเจน—Tencent ซึ่งมีระบบนิเวศโซเชียลขนาดใหญ่และจุดเข้าถึงสถานการณ์ชีวิตประจำวันความถี่สูง ถูกมองว่าเป็นแพลตฟอร์มที่มีเงื่อนไขพร้อมที่สุดสำหรับ "Muse เวอร์ชันจีน"

Muse ของ Meta ขึ้นติดสามอันดับแรกของชาร์ตฟรีใน App Store สหรัฐฯ ภายในหนึ่งวันหลังเปิดตัว และยังคงครองอันดับต้น ๆ ในหมวด productivity อย่างต่อเนื่อง จุดแตกต่างหลักของ Muse คือการก้าวข้ามขอบเขตของแชทบอท: โดยการอ่านความสัมพันธ์ทางโซเชียล เชื่อมต่อ API ต่าง ๆ เช่น อีเมล ปฏิทิน ช้อปปิ้ง สั่งอาหาร และทำงานข้ามแอปที่ซับซ้อนแบบอะซิงโครนัสในเบื้องหลังแทนผู้ใช้

ปรากฏการณ์ไวรัลนี้กระตุ้นให้ตลาดทุนหันมามองบริษัทคู่เทียบในประเทศ และ WeChat ซึ่งมีระบบนิเวศบริการมินิโปรแกรมขนาดใหญ่และระบบชำระเงินแบบวงปิด หากฝังเอเจนต์ 2C อย่างลึกซึ้ง ประสิทธิภาพการใช้งานจริงและศักยภาพในการสร้างรายได้ถูกมองว่าไม่ด้อยกว่า Meta Tencent จึงกลายเป็นบริษัทที่ได้รับความสนใจสูงสุดในวันนั้น

รายงานวิจัยของ CICC ระบุว่า จุดเปลี่ยนของ Muse ได้ย้ายจาก "โมเดลฉลาดพอหรือไม่" ไปสู่ "ผู้ใช้ไว้วางใจให้ส่งมอบงานได้หรือไม่ ผลิตภัณฑ์เชื่อมต่อกับธุรกรรมจริงได้หรือไม่" จุดเน้นการแข่งขันของเอเจนต์ 2C ได้ลดระดับจากด้านเทคนิคไปสู่การกระจายระบบนิเวศและสถาปัตยกรรมความไว้วางใจ Gary Tan ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Allspring Global Investments กล่าวว่า "นักลงทุนบางรายกำลังเปรียบเทียบ Tencent กับ Meta โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาถึงระบบนิเวศโซเชียลที่เป็นเอกลักษณ์ของ WeChat และศักยภาพในการสนับสนุนผู้ช่วย AI ส่วนบุคคลขนาดใหญ่"

Tencent เปิดตัวโมเดลภาพในวันเดียวกัน เร่งฝีเท้าไล่ตาม

Hy Image 3.5 Preview ที่ Tencent เปิดตัวครั้งนี้ เป็นความเคลื่อนไหวล่าสุดในการแข่งขันโดยตรงในตลาด AI สร้างภาพ Tencent ระบุในแถลงการณ์ว่าโมเดลนี้มีประสิทธิภาพดีขึ้นจากรุ่นก่อนหน้า และปัจจุบันได้รวมเข้ากับ Tencent Yuanbao รวมถึงเครื่องมือตัดต่อวิดีโอและออกแบบ

Tencent ใช้ดีไซเนอร์ภายในหลายร้อยคนเป็นกลุ่มทดสอบ และระบุว่าโมเดลนี้มีประสิทธิภาพทัดเทียมกับ Seedream 5.0 Pro ของ ByteDance ขณะที่เหนือกว่า Nano Banana Pro ของ Google ภายใต้ Alphabet และ Qwen-Image-3.0 Pro ของ Alibaba เล็กน้อย Tencent มีนักออกแบบเกมและศิลปินหลายพันคน ซึ่งน่าจะเป็นกลุ่มผู้ใช้หลักที่ได้ประโยชน์จากเครื่องมือนี้ อย่างไรก็ตาม Tencent ไม่ได้ให้ข้อมูลเชิงปริมาณเกี่ยวกับข้อกล่าวอ้างด้านคุณภาพดังกล่าว

การเปิดตัวครั้งนี้ตรงกับวันที่ Alibaba เริ่มการประชุม AI พอดี การเลือกช่วงเวลาจึงค่อนข้างโดดเด่น นับตั้งแต่จ้าง Shunyu Yao อดีตนักวิจัยของ OpenAI มาเป็นหัวหน้านักวิทยาศาสตร์ AI กลยุทธ์ AI ของ Tencent ก็เปลี่ยนทิศทาง: Shunyu Yao วิจารณ์การฝึกโมเดลเพียงเพื่อคะแนนบนลีดเดอร์บอร์ดอย่างเปิดเผย โดยเน้นการผสานรวมผลิตภัณฑ์และการแก้ปัญหาในโลกจริง Yonglong Tian อดีตนักวิจัย OpenAI และผู้เชี่ยวชาญด้านคอมพิวเตอร์วิทัศน์ ก็เข้าร่วมทีม Hunyuan ของ Tencent ในเดือนกรกฎาคม รับผิดชอบการพัฒนาโมเดลภาษาภาพ

ตรรกะไวรัลของ Muse: การเปลี่ยนกระบวนทัศน์จากแชทสู่การส่งมอบ

หัวใจสำคัญในการทำความเข้าใจการพุ่งขึ้นของ Tencent ครั้งนี้ ต้องทำความเข้าใจว่า Muse ของ Meta เปิดเรื่องเล่าใหม่อะไร

รายงานวิจัยของ CICC ชี้ว่า Muse มีความแตกต่างเชิงสาระสี่ประการจากผลิตภัณฑ์เอเจนต์รุ่นก่อนหน้า: หนึ่ง การทำงานแบบอะซิงโครนัสในเบื้องหลัง เก็บความจำระยะยาวและความชอบของผู้ใช้ข้ามบทสนทนา งานยังคงดำเนินต่อไปได้แม้ผู้ใช้ปิดแอป สอง การเชื่อมต่อบัญชีจริง ผ่านคอนเนกเตอร์ในตัว API สาธารณะ และการทำงานผ่านเบราว์เซอร์ เพื่อเข้าถึงอีเมล ปฏิทิน การชำระเงิน สุขภาพ อีคอมเมิร์ซ สมาร์ทโฮม และสถานการณ์อื่น ๆ สาม การแยกการทำงานและการควบคุมการอนุมัติ ผู้ใช้แต่ละรายมีสภาพแวดล้อมการทำงาน Muse Secure VM แยกกัน และมี Sentinel เอเจนต์ดูแลการดำเนินการภายนอกทั้งหมด โดยให้สถาปัตยกรรมความปลอดภัยเป็นแกนหลักของการออกแบบผลิตภัณฑ์ สี่ ฟีเจอร์ Ideas และ Feed แสดงให้เห็นต้นแบบของเอเจนต์แบบแนะนำ Muse เริ่มเปลี่ยนจากการรอให้ผู้ใช้ถาม มาเป็นการระบุความต้องการเชิงรุกและกำหนดปัญหาล่วงหน้า

รายงานวิจัยของ CICC มองว่า จุดจบของการแข่งขันเอเจนต์ 2C จะเหมือน "การแนะนำ" มากกว่า "การค้นหา"—เอเจนต์ระบุความต้องการเชิงรุกจากบริบทที่เพียงพอ กำหนดและแก้ปัญหาแทนผู้ใช้ แทนที่จะรอคำสั่งอย่างเฉยเมย ข้อได้เปรียบของ Meta อยู่ที่การกระจายและโครงสร้างพื้นฐานความไว้วางใจ: ผู้ใช้รายวัน 3.6 พันล้านคนให้ขนาดการเข้าถึง เธรดสนทนา WhatsApp ลดอุปสรรคการใช้งาน และพฤติกรรมเนื้อหาสะสมระยะยาวบน Instagram และ Facebook สร้างกราฟความต้องการส่วนบุคคลที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้น ซึ่งผลิตภัณฑ์อย่าง ChatGPT ที่พึ่งพาประวัติแชทเพียงอย่างเดียวทำได้ยาก

ในด้านโมเดลธุรกิจ Muse มีชั้นฟรีและการสมัครสมาชิกรายเดือนสองระดับคือ 20 ดอลลาร์และ 100 ดอลลาร์ ระดับสูงสุดมีราคาใกล้เคียงกับซอฟต์แวร์ ToB บางตัว รายงานวิจัยของ CICC มองว่า เมื่อ Muse รับงานช้อปปิ้ง จอง และงานบริโภคอื่น ๆ เส้นทางการสร้างรายได้น่าจะเป็นโมเดลผสม "ค่าสมัครเป็นฐาน + ค่าคอมมิชชันธุรกรรม"

ทำไม Tencent จึงเป็น "Muse เวอร์ชันจีน" ที่ดีที่สุด

การที่ตลาดทุนเทียบ Tencent กับ Muse ของ Meta ไม่ใช่การเปรียบเทียบง่าย ๆ แต่มีตรรกะระบบนิเวศที่ชัดเจนรองรับ

รายงานวิจัยของ CICC ชี้ให้เห็นความแตกต่างของระบบนิเวศเอเจนต์ 2C ระหว่างจีนและสหรัฐฯ ว่า WeChat ได้รวมบัญชี การชำระเงิน และบริการชีวิตไว้ภายในแพลตฟอร์มแล้ว และมีระบบนิเวศมินิโปรแกรมที่เป็นเอกลักษณ์ ซึ่งเอื้อให้เอเจนต์ของตนเองเรียกใช้ความสามารถและทำธุรกรรมได้โดยตรงภายในขอบเขตที่ได้รับอนุญาต ในทางตรงกันข้าม จุดเข้าถึงบริการในต่างประเทศของ Meta ค่อนข้างกระจัดกระจาย เว็บยังเป็นสื่อสำคัญ Muse ต้องอาศัยการทำงานผ่านเบราว์เซอร์เพื่อครอบคลุมบริการหางยาว ต้นทุนการเชื่อมต่อและบำรุงรักษาค่อนข้างสูง และการปรับปรุงหน้าเว็บก็อาจกระทบประสิทธิภาพการทำงาน

กล่าวอีกนัยหนึ่ง หาก Tencent ฝังเอเจนต์ 2C ลงในระบบนิเวศ WeChat อย่างลึกซึ้ง วงปิดมินิโปรแกรมและระบบชำระเงินตามธรรมชาติจะทำให้มีแรงเสียดทานในการทำงานต่ำกว่า Meta วิสัยทัศน์ที่ Tencent มุ่งมั่น—การสร้าง AI ที่ทำงานต่าง ๆ ให้ผู้ใช้ WeChat กว่า 1 พันล้านคน—สอดคล้องกับทิศทางผลิตภัณฑ์ของ Muse อย่างมาก นี่คือตรรกะหลักที่ตลาดให้ราคา Tencent สูงเกินปกติในวันนั้น

จังหวะเวลากำหนดความเร็ว: สองเส้นทางและสี่ระยะ

รายงานวิจัยของ CICC นำกรอบวงจรนวัตกรรมผลิตภัณฑ์มาแบ่งการพัฒนาของเอเจนต์ 2C เป็นสี่ระยะ: ระยะสำรวจ (ประสิทธิภาพและต้นทุนยังไม่ถึงเกณฑ์) ระยะนวัตกรรมเปลี่ยนผ่าน (ประสิทธิภาพถึงเกณฑ์แต่ต้นทุนยังสูง) ระยะนวัตกรรมรอบด้าน (ทั้งประสิทธิภาพและต้นทุนทะลุเกณฑ์) และระยะผู้แข็งแกร่งได้เปรียบ (เส้นโค้งเทคโนโลยีเริ่มคงที่)

รายงานอ้างอิงเส้นทางประวัติศาสตร์ของ BlackBerry และ iPhone: ระยะนวัตกรรมเปลี่ยนผ่านสอดคล้องกับแนวทางของ BlackBerry ที่เน้นอีเมลองค์กรและตัดฟีเจอร์ที่ไม่ใช่แกนหลัก รายได้ของ BlackBerry เพิ่มจาก 600 ล้านดอลลาร์ในปี 2004 เป็นจุดสูงสุด 2 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2011 ส่วนระยะนวัตกรรมรอบด้านสอดคล้องกับการรวมทุกอย่างในเครื่องเดียวของ iPhone ซึ่งครอบงำเชิงระบบนิเวศต่อผลิตภัณฑ์เปลี่ยนผ่าน

รายงานวิจัยของ CICC มองว่า ความสามารถของโมเดล AI ที่พัฒนาต่อเนื่องและต้นทุนการประมวลผล Token ที่ลดลง เป็นปัจจัยที่มีความแน่นอนสูงในปัจจุบัน สิ่งที่คาดเดายากกว่าคืออัตราการยอมรับข้อผิดพลาดของผู้ใช้ต่องานที่เอเจนต์แก้ ความเต็มใจที่จะเปลี่ยนจากพฤติกรรมเดิม และเกณฑ์ต้นทุนที่ผู้ใช้ยอมรับได้ จากนี้ เอเจนต์ 2C มีสถานการณ์การพัฒนาสองแบบ: หนึ่ง ผ่านระยะนวัตกรรมเปลี่ยนผ่านก่อน เริ่มจากความต้องการจำเป็นด้านงานสำนักงานทั่วไปแล้วค่อยขยายสู่สถานการณ์ครอบคลุม สอง เส้นโค้งเทคโนโลยีและต้นทุนลดลงอย่างรวดเร็วพร้อมกัน ข้ามระยะเปลี่ยนผ่านเข้าสู่ระยะนวัตกรรมรอบด้านโดยตรง—ในกรณีนั้น ยักษ์ใหญ่อย่าง Meta และ Tencent ที่มีข้อได้เปรียบด้านการกระจายและความลึกของระบบนิเวศจะได้ประโยชน์ก่อน รายงานวิจัยของ CICC เน้นว่า ยิ่งช่วงเวลาจากระยะเปลี่ยนผ่านถึงระยะรอบด้านสั้นเท่าใด ยักษ์ใหญ่อินเทอร์เน็ตยิ่งได้เปรียบ ในทางกลับกัน สตาร์ทอัปจะมีเวลามากขึ้นในการสร้างกำแพง