Bitcoin อาจทดสอบ $82K และ $76K หลังการตัดสินใจของเฟด: นักวิเคราะห์ Bitfinex

นักวิเคราะห์ของ Bitfinex กล่าวในรายงานตลาด Bitcoin ล่าสุดว่า เลเวอเรจได้สะสมทั้งสองด้านของกรอบราคาที่กินเวลาหนึ่งเดือน ทำให้ Bitcoin เสี่ยงต่อการเคลื่อนไหวรุนแรงหลังจากธนาคารกลางสหรัฐประกาศการตัดสินใจนโยบาย

Bitcoin ซื้อขายใกล้ $79,100 ณ เวลาที่เขียน วางสินทรัพย์ระหว่างพื้นที่ชำระบัญชีหลักที่นักวิเคราะห์ระบุ ผู้ซื้อล้มเหลวซ้ำแล้วซ้ำเล่าในการทะลุเหนือบริเวณต้น $82,000 ขณะที่ผู้ขายไม่สามารถดัน BTC ลงต่ำกว่าขอบล่างของกรอบราคาได้

แม้ความผันผวนของราคาจะแคบลง Bitfinex กล่าวว่าสถานะอนุพันธ์พื้นฐานยังคงเติบโต สถานะขายชอร์ตเหนือ $82,000 เพิ่มขึ้น 43% สร้างกลุ่มคำสั่งชำระบัญชีมูลค่าสูงถึง $1.95 พันล้าน หาก Bitcoin เคลื่อนผ่านเพดานกรอบราคา

เงื่อนไขใต้ตลาดมีความเสี่ยงต่างออกไป สถานะซื้อที่มีเลเวอเรจสะสมระหว่าง $75,000 ถึง $76,000 หมายความว่าการลดลงอย่างต่อเนื่องใต้พื้นกรอบราคาอาจบังคับให้เทรดเดอร์ปิดสถานะและซ้ำเติมการร่วงลง

ราคา Bitcoin อาจทดสอบทั้งสองโซนชำระบัญชี

แทนที่จะคาดว่าด้านใดด้านหนึ่งของกรอบราคาจะไม่ถูกแตะ นักวิเคราะห์ Bitfinex กล่าวว่าการตัดสินใจของเฟดอาจสร้างความผันผวนเพียงพอให้ Bitcoin เข้าใกล้ทั้งสองขอบเขต

“เมื่อพิจารณาการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยที่กำลังจะมาถึงในสัปดาห์นี้ คงไม่น่าแปลกใจที่จะเห็นทั้งสองโซนถูกทดสอบ” นักวิเคราะห์กล่าว

สถานะเหนือและใต้ตลาดไม่ได้มีโครงสร้างเหมือนกัน Bitfinex อธิบายพื้นที่ชำระบัญชีชอร์ตเป็นกลุ่มสถานะจำกัดที่กระจุกใกล้ระดับ $82,000 ทำให้โซนบนเป็นเป้าหมายที่ชัดเจนกว่าระหว่างการพุ่งขึ้นฉับพลัน

ระดับชำระบัญชีของสถานะซื้อกระจายสม่ำเสมอกว่าใต้ตลาด แม้ไม่มีราคาเดียวที่ถือคลัสเตอร์ทั้งหมด แต่สถานะรวมกันเป็นกลุ่มคำสั่งขายแบบบังคับขนาดใหญ่ที่อาจเกิดขึ้นระหว่าง $75,000 ถึง $76,000

พื้นที่ชำระบัญชีมักพัฒนาเมื่อ Bitcoin อยู่ในแถบแคบเป็นเวลานาน ตามที่นักวิเคราะห์กล่าว เทรดเดอร์วางเดิมพันแบบเลเวอเรจรอบกรอบราคาที่คาดไว้ ทำให้สถานะและระดับหยุดรวมตัวกันเลยขอบเขตออกไป

สภาวะตลาดก่อนหน้านี้ยังวาง $82,000 เป็นศูนย์กลางของการเคลื่อนไหวทิศทางถัดไป ในรายงานวันที่ 7 ก.ย. Jeff Ko หัวหน้านักวิเคราะห์ของ CoinEx กล่าวว่า BTC อาจอยู่ต่ำกว่า $82,000 จนถึงการประชุมเฟด โดยมีแนวรับอยู่ราว $78,000 ถึง $79,000

Ko อธิบายพื้นที่ $80,000–$83,000 เป็นโซนอุปทานหลักที่ Bitcoin ต้องการอุปสงค์การลงทุนใหม่เพื่อแทนที่การซื้อคืนเพื่อปิดสถานะขายชอร์ตแบบบังคับที่หนุนการพุ่งขึ้นในเดือนสิงหาคม Bitcoin เพิ่มขึ้นประมาณ 25% ในเดือนนั้นหลังจากฟื้นตัวจากบริเวณต้น $60,000

ผู้ขายที่ลดลงอาจเสริมการทะลุ $82K

ขณะที่สถานะเลเวอเรจสร้างความเสี่ยงทั้งสองทิศทาง Bitfinex พบว่าแรงขายสปอตลดลงใกล้ระดับต่ำสุดในรอบปีที่ผ่านมา การทำกำไรของผู้ถือ Bitcoin ระยะยาวก็ลดลงอย่างรวดเร็วตั้งแต่เดือนสิงหาคม

ยอดขายที่ลดลงจากผู้ถือเดิมอาจทำให้มีเหรียญเหลือน้อยลงรอบบนของกรอบราคา หากผู้ซื้อดัน Bitcoin เหนือ $82,000 การเคลื่อนไหวอาจเจออุปทานสปอตน้อยลงพร้อมกับบังคับให้ผู้ขายชอร์ตซื้อ BTC คืนเพื่อปิดสถานะ

การผสมผสานเช่นนี้อาจเร่งการทะลุช่วงแรก อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ไม่ได้ถือว่าการขายที่ลดลงเป็นหลักฐานว่า Bitcoin ต้องขยับขึ้น เนื่องจากกลุ่มการชำระบัญชีสถานะซื้อใต้ $76,000 ยังใหญ่พอที่จะซ้ำเติมการทะลุลงด้านล่าง

อุปสงค์สถาบันให้แนวรับบางส่วนระหว่างการพักตัวล่าสุด กองทุน ETF Bitcoin สปอตที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ บันทึกกระแสเงินไหลเข้าสุทธิ $986.7 ล้านในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 4 ก.ย. ตามข้อมูล Farside Investors ที่อ้างในรายงาน ETF ล่าสุด

ผลิตภัณฑ์ Bitcoin ของ BlackRock เก็บได้ประมาณ $691.5 ล้านตลอดห้าเซสชัน ขณะที่ ARKB ของ ARK Invest และ 21Shares ได้รับ $137.7 ล้าน FBTC ของ Fidelity เพิ่ม $94.8 ล้าน ทำให้กระแสเงินไหลเข้าสุทธิสะสมของ ETF Bitcoin สปอตสหรัฐฯ อยู่ที่ประมาณ $55.69 พันล้าน

ยอดรวมรายสัปดาห์ตามหลังกระแสเงินไหลเข้า $924.5 ล้านในช่วงก่อนหน้า สามสัปดาห์บวกติดต่อกันทำให้ยอดรวมอยู่ที่ประมาณ $3.8 พันล้าน แม้ Ko กล่าวว่าอุปสงค์ต่อเนื่องอีกหลายสัปดาห์ระหว่างการซื้อขายในกรอบแคบจะให้หลักฐานที่แข็งแกร่งกว่าของการสะสมอย่างยั่งยืน

ประมาณการของเฟดอาจสำคัญกว่าการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ย

ด้วยตลาดที่ให้น้ำหนักสูงต่อการขึ้นดอกเบี้ยแล้ว นักวิเคราะห์ Bitfinex กล่าวว่าประมาณการของธนาคารกลางสหรัฐอาจให้ข้อมูลต่อ Bitcoin มากกว่าการตัดสินใจวันพุธเพียงอย่างเดียว

การคาดการณ์จะบ่งชี้ว่าผู้กำหนดนโยบายคาดว่าจะขึ้นครั้งเดียวหรือหลายครั้ง แนวทางเช่นนี้อาจกระทบอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล ดอลลาร์ และต้นทุนการถือสินทรัพย์ที่ไม่สร้างรายได้

“ประมาณการที่จะเผยแพร่พร้อมการตัดสินใจวันพุธจะให้ข้อมูลมากกว่าการตัดสินใจเอง” นักวิเคราะห์กล่าว

สำหรับนักลงทุนสหรัฐฯ ที่ถือ Bitcoin โดยตรงหรือผ่าน ETF สปอต Bitfinex ระบุอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงเป็นมาตรวัดนโยบายการเงินหลักที่ต้องติดตาม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีชดเชยเงินเฟ้ออยู่ที่ 2.55% สร้างผลตอบแทนไร้ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นซึ่งสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนต้องแข่งขันด้วย

ตามที่นักวิเคราะห์กล่าว อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงเพิ่มขึ้นก่อนการขึ้นดอกเบี้ยใดๆ และช่วยตรึง Bitcoin ไว้ราวบริเวณปลาย $70,000 การอ่านค่าที่อยู่เหนือ 2.5% ไปจนถึงเดือนตุลาคมอาจจำกัดกำไรของ BTC แม้ปฏิกิริยาแรกต่อเฟดจะดันราคาผ่าน $82,000

มาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดใช้เป็นหลักจะไม่ให้สัญญาณติดตามทันที ข้อมูลค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลเดือนสิงหาคมมีกำหนดวันที่ 30 ก.ย. สองสัปดาห์หลังการลงมตินโยบาย ทำให้เทรดเดอร์ต้องประเมินประมาณการของเฟดและการอ่านเศรษฐกิจอื่นๆ ก่อน

การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยกลายเป็นข้อจำกัดหลักต่อ Bitcoin ก่อนการประชุมแล้ว ณ สิ้นเดือนสิงหาคม นักวิเคราะห์กล่าวว่าอุปสงค์ ETF เจอบททดสอบที่ยากขึ้นหลังจากความเห็นเชิง hawkish ดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลขึ้นและทำให้ดอลลาร์แข็งค่า

ราคาพลังงานอาจทำให้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงสูงต่อเนื่อง

นอกจากเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของเฟด นักวิเคราะห์ Bitfinex ระบุต้นทุนพลังงานเป็นอีกแหล่งแรงกดดันต่อ Bitcoin ภาวะช็อกน้ำมันสามารถเพิ่มการคาดการณ์เงินเฟ้อระยะยาว ลดความสามารถของธนาคารกลางในการมองข้ามการเพิ่มขึ้นชั่วคราวของราคาผู้บริโภค

“อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้สภาพคล่องตึงตัวโดยไม่ฟื้นฟูอุปทานน้ำมันแม้แต่บาร์เรลเดียว ดังนั้นแรงกระแทกและการตอบสนองนโยบายจึงกดไปในทิศทางเดียวกันชั่วขณะ” นักวิเคราะห์กล่าว

ภายใต้เงื่อนไขเช่นนี้ สภาพคล่องที่ตึงตัวอาจกดดัน Bitcoin แม้การขึ้นดอกเบี้ยเองถูกสะท้อนในตลาดการเงินแล้ว ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นจะไม่เพิ่มอุปทานพลังงาน ปล่อยให้แหล่งเงินเฟ้อคงอยู่ขณะที่นโยบายการเงินจำกัดอุปสงค์

Bitfinex ชี้ไปที่ราคาดีเซลขายปลีกรายสัปดาห์ของสำนักงานสารสนเทศพลังงานสหรัฐฯ และน้ำมันดิบเบรนต์เป็นตัวชี้วัดหลักที่ต้องติดตาม ตามที่นักวิเคราะห์กล่าว ราคาปิดของเบรนต์ต่ำกว่า $90 จะลดแรงกดดันต่อการคาดการณ์เงินเฟ้อระยะยาวได้เร็วกว่าแถลงการณ์นโยบายของเฟด