OpenAI ปัดตก IPO ปี 2026 เหตุงานด้านความปลอดภัย AI ยังไม่เสร็จ

แซม อัลต์แมน ซีอีโอของ OpenAI ปฏิเสธการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ในปี 2026 โดยอ้างถึงงานด้านความปลอดภัยและการจัดแนวที่ยังไม่เสร็จสิ้น ขณะที่บริษัทยังไม่มีวันจดทะเบียนที่แน่นอน

สรุป
• แซม อัลต์แมน ซีอีโอของ OpenAI ปฏิเสธการทำ IPO ในปี 2026 โดยอ้างถึงข้อเรียกร้องด้านความปลอดภัยของ AI
• อัลต์แมนกล่าวว่า OpenAI ไม่รู้สึกกดดันที่จะเข้าจดทะเบียนก่อนที่ธุรกิจและการกำกับดูแลจะพร้อม
• OpenAI ยังไม่ได้ประกาศวัน IPO ที่แน่นอนหรือเปิดเผยเงื่อนไขการเสนอขายต่อนักลงทุนอย่างเป็นทางการ
• ปัจจุบัน มูลนิธิ OpenAI ควบคุม OpenAI Group PBC โดยตรงผ่านสิทธิออกเสียงและการกำกับดูแลแต่เพียงผู้เดียว
• อัลต์แมนสนับสนุนให้ผู้ประเมินอิสระเข้าถึงข้อมูลในระดับเดียวกับพนักงาน แต่กล่าวว่ารายละเอียดการดำเนินงานจะตามมาภายหลังต่อสาธารณะ

Fortune รายงานเมื่อวันที่ 12 ก.ย. ว่าอัลต์แมนเรียกช่วงเวลาปัจจุบันว่าเป็น "ช่วงเวลาที่ไม่สมควร" ในการเข้าจดทะเบียน และกล่าวว่า OpenAI ไม่รู้สึกกดดันที่จะดำเนินการเสนอขายหุ้น

เมื่อถูกถามว่า IPO ได้เลื่อนจากปี 2026 ไปเป็นปี 2027 หรือไม่ อัลต์แมนตอบว่า "ผมคงไม่พูดว่าเป็นปี 2026" เขากล่าวว่า OpenAI ยังมีงานที่ต้องทำอีกมากในด้านความปลอดภัย การจัดแนว และความร่วมมือระหว่างรัฐบาลกับอุตสาหกรรม AI

คำตอบของเขาตัดความเป็นไปได้ในการจดทะเบียนในปีนี้ แต่ไม่ได้ยืนยันการเสนอขายในปี 2027 OpenAI ยังไม่ได้เปิดเผยวันจดทะเบียน ตลาดหลักทรัพย์ สัญลักษณ์หุ้น ช่วงราคา หรือจำนวนหุ้นที่จะเสนอขายต่อสาธารณะ

IPO ของ OpenAI ยังไม่มีวันยืนยันในปี 2027

รายงานบางฉบับระบุว่าปี 2027 เป็นวันแรกสุดที่เป็นไปได้สำหรับ IPO ของ OpenAI อัลต์แมนไม่ได้ยืนยันกรอบเวลาดังกล่าวระหว่างการสัมภาษณ์ เขากล่าวว่าบริษัทจะเข้าจดทะเบียนเมื่อธุรกิจพร้อม และเมื่อเงื่อนไขแวดล้อมของเทคโนโลยีสนับสนุนการตัดสินใจนั้น

ความแตกต่างนี้มีความสำคัญต่อการบันทึกข้อเท็จจริง OpenAI ไม่เคยมีการเสนอขายในปี 2026 ที่ประกาศต่อสาธารณะแล้วเลื่อนออกไปอย่างเป็นทางการ บริษัทยังคงเป็นบริษัทเอกชน และไม่มีเอกสารการจดทะเบียนที่เปิดเผยต่อสาธารณะใดที่ระบุถึงการขายหุ้นของ OpenAI ที่กำลังดำเนินอยู่

รายงานข่าวก่อนหน้านี้ระบุว่าบริษัทอาจเข้าจดทะเบียนด้วยมูลค่าสูงถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ OpenAI ยังไม่ได้ยืนยันตัวเลขประมาณการดังกล่าว มูลค่าใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการเสนอขายในอนาคตจะขึ้นอยู่กับผลประกอบการทางการเงิน ความต้องการของนักลงทุน โครงสร้างเงินทุน และเงื่อนไขที่เปิดเผยในขณะนั้น

การทำ IPO แบบดั้งเดิมในสหรัฐฯ จะต้องมีเอกสารการจดทะเบียนที่ประกอบด้วยข้อมูลธุรกิจ การเงิน การจัดการ และความเสี่ยง คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) ระบุว่าแบบฟอร์ม S-1 เป็นแบบฟอร์มการจดทะเบียนพื้นฐานที่บริษัทสามารถใช้ได้ และต้องมีหนังสือชี้ชวนพร้อมงบการเงินที่ผ่านการตรวจสอบแล้ว

OpenAI ยังไม่ได้ประกาศว่าจะเริ่มกระบวนการดังกล่าวเมื่อใด ความเห็นของอัลต์แมนยังคงเปิดโอกาสให้ปี 2027 เป็นไปได้ แต่การระบุว่าปีนั้นเป็นกำหนดการ IPO ที่ยืนยันแล้วจะเกินเลยคำกล่าวของเขา

งานด้านความปลอดภัยมีความสำคัญเหนือการเตรียมจดทะเบียน

ระหว่างการสัมภาษณ์กับ Fortune อัลต์แมนเชื่อมโยงการตัดสินใจดังกล่าวกับความก้าวหน้าอย่างรวดเร็วของปัญญาประดิษฐ์ และคำถามที่ยังไม่มีคำตอบเกี่ยวกับการควบคุมระบบที่มีความสามารถเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ เขากล่าวว่ามาตรฐานความปลอดภัยยังไม่พร้อม อุตสาหกรรมจึงไม่ควรผลักดันขีดความสามารถให้ก้าวหน้าไปมากกว่านี้โดยไม่มีมาตรการป้องกันเพิ่มเติม

อัลต์แมนกล่าวว่า OpenAI ได้หารือถึงการหยุดชั่วคราวที่ระดับความสามารถบางระดับ เพื่อให้นักวิจัยและสถาบันมีเวลาปรับปรุงมาตรการจัดแนว เขาไม่ได้ระบุการเปิดตัวโมเดล เกณฑ์ความสามารถ หรือโปรโตคอลที่มีผลผูกพันที่จะกระตุ้นให้เกิดการหยุดชั่วคราว

ซีอีโอเรียกร้องให้เกิดความร่วมมือระหว่างผู้พัฒนา AI ที่แข่งขันกันและรัฐบาล ข้อตกลงระหว่างประเทศใด ๆ ยังคงเป็นเพียงแนวโน้ม เนื่องจาก OpenAI ยังไม่ได้เปิดเผยข้อตกลงที่ลงนาม องค์กรที่เข้าร่วม หรือเงื่อนไขการบังคับใช้

อัลต์แมนมองว่าการตัดสินใจเรื่อง IPO สะท้อนถึงความสามารถของ OpenAI ในการให้ความสำคัญกับพันธกิจมากกว่าผลตอบแทนระยะสั้นของผู้ถือหุ้น บริษัทมหาชนจะต้องเผชิญกับหน้าที่ในการรายงานและความคาดหวังของตลาด แม้ว่าเขาไม่ได้อ้างว่าข้อกำหนดเหล่านั้นทำให้การพัฒนา AI อย่างรับผิดชอบเป็นไปไม่ได้

ไม่มีปฏิกิริยาตลาดโดยตรงสำหรับหุ้นของ OpenAI เนื่องจากบริษัทไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ธุรกรรมในตลาดเอกชนและรายงานประมาณการมูลค่าไม่ได้สะท้อนราคาอย่างต่อเนื่องเหมือนหุ้นที่จดทะเบียน

ข้อเสนอผู้ประเมินอิสระรอรายละเอียด

ความเห็นของอัลต์แมนเกิดขึ้นหลังจากข้อเสนอของดาริโอ อโมเด ซีอีโอของ Anthropic ที่เรียกร้องให้ชะลอการพัฒนาระบบ AI ระดับแนวหน้า อโมเดเรียกร้องให้ห้องปฏิบัติการให้ผู้ประเมินอิสระที่มีคุณสมบัติได้รับการเข้าถึงในลักษณะเดียวกับพนักงาน

อัลต์แมนสนับสนุนข้อเสนอเรื่องผู้ประเมินอย่างเปิดเผย และกล่าวว่า OpenAI จะนำมาตรการที่คล้ายกันมาใช้ บริษัทยังไม่ได้เผยแพร่กระบวนการคัดเลือกผู้ประเมิน การเข้าถึงทางเทคนิค กฎการรักษาความลับ หรืออำนาจเหนือการปรับใช้โมเดล

การเข้าถึงโดยอิสระอาจเกี่ยวข้องกับการเปิดเผยโมเดลภายใน เครื่องมือทดสอบ และข้อมูลที่อ่อนไหวด้านความปลอดภัย OpenAI ยังไม่ได้ระบุว่าจะแยกการตรวจสอบภายนอกออกจากการควบคุมการเข้าถึงที่ปกป้องเทคโนโลยีที่เป็นกรรมสิทธิ์และข้อมูลผู้ใช้อย่างไร

อีลอน มัสก์ สนับสนุนคำเตือนของอโมเดด้วยข้อความสั้น ๆ ว่า "ดาริโอพูดถูกแล้ว" การรับรองของเขาไม่ได้รวมถึงกรอบทางเทคนิคหรือคำมั่นสัญญาที่อธิบายว่า xAI จะนำการควบคุมที่เสนอไปใช้อย่างไร

ข้อตกลงในอุตสาหกรรมยังคงไม่แน่นอน ในการรายงานข่าวที่เกี่ยวข้อง อานาโตลี ยาโคเวนโก ผู้ร่วมก่อตั้ง Solana ตั้งคำถามถึงแรงจูงใจทางการเงินเบื้องหลังข้อเสนอให้ชะลอการพัฒนา AI ระดับแนวหน้า ความเห็นของเขาเป็นการตีความที่แตกต่างออกไป และไม่ได้ให้หลักฐานว่าการตัดสินใจเรื่อง IPO ของ OpenAI มีการประสานงานทางการเงินกับห้องปฏิบัติการอื่น

อัลต์แมนกล่าวว่า OpenAI จะเปิดเผยข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับคำมั่นสัญญาเรื่องผู้ประเมิน ไม่มีวันที่เผยแพร่แนบมากับคำมั่นดังกล่าว

การควบคุมโดยองค์กรไม่แสวงหากำไรของ OpenAI ยังคงเป็นศูนย์กลาง

โครงสร้างปัจจุบันของ OpenAI กำหนดให้ OpenAI Group PBC อยู่ภายใต้การควบคุมของมูลนิธิ OpenAI ซึ่งเป็นองค์กรไม่แสวงหากำไร บริษัทประกาศโครงสร้างดังกล่าวในเดือนตุลาคม 2025 หลังจากการหารือกับอัยการสูงสุดของแคลิฟอร์เนียและเดลาแวร์

สิทธิออกเสียงและการกำกับดูแลพิเศษให้อำนาจมูลนิธิในการแต่งตั้งกรรมการทุกคนของ OpenAI Group และเปลี่ยนกรรมการได้ตลอดเวลา มูลนิธิถือหุ้น 26% ในขณะที่ Microsoft ถือหุ้นประมาณ 27% พนักงานปัจจุบันและอดีต รวมถึงนักลงทุนรายอื่นถือหุ้นที่เหลือ 47%

คณะกรรมการความปลอดภัยและความมั่นคงของมูลนิธิดูแลแนวปฏิบัติด้านความปลอดภัยทั่วทั้งองค์กร รวมถึงกลุ่มที่แสวงหากำไร OpenAI กล่าวว่าบริษัทเพื่อประโยชน์สาธารณะต้องขับเคลื่อนพันธกิจที่ระบุไว้ และต้องพิจารณาผลประโยชน์ของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียหลายฝ่ายควบคู่ไปกับผลประกอบการเชิงพาณิชย์

โครงสร้างของ OpenAI ไม่ได้ขัดขวางการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะในอนาคต แผนการจดทะเบียนใด ๆ จะต้องอธิบายว่าผู้ถือหุ้นสาธารณะจะสอดคล้องกับสิทธิควบคุม อำนาจของคณะกรรมการ และระบบการกำกับดูแลความปลอดภัยของมูลนิธิอย่างไร

อัลต์แมนกล่าวว่าบริษัทยังคงใช้โครงสร้างการกำกับดูแลที่ซับซ้อน เพื่อให้สามารถตัดสินใจที่อาจไม่เป็นประโยชน์ต่อธุรกิจหรือผู้ถือหุ้นในทันที OpenAI ยังไม่ได้ประกาศว่า IPO ในอนาคตจะเปลี่ยนแปลงอำนาจการออกเสียงของมูลนิธิหรือไม่

ขั้นตอนถัดไปที่แน่นอนเกี่ยวข้องกับนโยบายความปลอดภัย ไม่ใช่การออกหลักทรัพย์ อัลต์แมนกล่าวว่ารายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับผู้ประเมินอิสระจะตามมา ในขณะที่ OpenAI ยังไม่ได้กำหนดเส้นตายสำหรับการยื่น IPO หรือการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์