สัปดาห์ FOMC เริ่มต้น: BTC ดีดตัวเมื่อความเสี่ยงการขึ้นดอกเบี้ยถูกตีราคาแล้ว

ในวันที่ 14 กันยายน (วันจันทร์) ตลาดโลกเข้าสู่สัปดาห์ธนาคารกลางรายใหญ่ อัตราเงินเฟ้อสหรัฐที่อยู่ในระดับสูงและราคาน้ำมันได้ผลักดันความคาดหวังของตลาดต่อการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในสัปดาห์นี้เป็น 86% ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยังคงแข็งแกร่ง ทำให้สินทรัพย์เสี่ยงอยู่ภายใต้แรงกดดัน

อย่างไรก็ตาม BTC หลีกเลี่ยงการปรับตัวลงเพิ่มเติมและทรงตัวอยู่ในช่วง 76,000-78,000 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าส่วนหนึ่งของมุมมองเชิงคุมเข้มอาจถูกตีราคาไปแล้ว เมื่อการประชุม FOMC ใกล้เข้ามา ความสนใจของตลาดกำลังเปลี่ยนจาก "Fed จะขึ้นดอกเบี้ยหรือไม่" ไปเป็น "การคุมเข้มจะดำเนินต่อไปหลังการขึ้นดอกเบี้ยหรือไม่"

น้ำมันยังคงปรับตัวขึ้น ขณะที่โอกาสขึ้นดอกเบี้ยพุ่งเป็น 86%

CPI พื้นฐานของสหรัฐเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนสิงหาคม สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ ประกอบกับการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาน้ำมัน ได้ผลักดันความน่าจะเป็นที่ตลาดคาดการณ์ว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ให้สูงกว่า 86% ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีเข้าใกล้ 5% ในขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น 0.3% มาที่ 99.40 เพิ่มแรงกดดันต่อสินทรัพย์เสี่ยง

หุ้นสหรัฐยุติการปรับตัวลงติดต่อกันสี่วันเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 0.98% แนสแด็กเพิ่มขึ้น 0.96% และ S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.86% อย่างไรก็ตาม ดัชนีหลักทั้งสามยังคงปิดลดลงในรอบสัปดาห์ บ่งชี้ว่าความอยากเสี่ยงยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่

ในช่วงการซื้อขายเอเชียวันจันทร์ ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐอ่อนตัวลงอีกครั้ง ฟิวเจอร์ส S&P 500 ลดลง 0.6% ขณะที่ฟิวเจอร์สแนสแด็ก 100 ลดลง 1.5% โดยหุ้นเทคโนโลยีเผชิญแรงกดดันมากขึ้น หุ้นเทคโนโลยีเอเชียก็ปรับตัวลงท่ามกลางความกังวลด้านความปลอดภัยของ AI ที่กลับมาอีกครั้ง ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ปิดลดลง 3% SK Hynix ลดลง 6% และ Samsung Electronics ลดลง 4%

น้ำมันยังคงเป็นตัวแปรเศรษฐกิจมหภาคที่ใหญ่ที่สุด ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นต่อเส้นทางเดินเรือในตะวันออกกลางและโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานผลักดันให้เบรนท์กลับไปใกล้ 107 ดอลลาร์ ขณะที่ WTI ไต่ขึ้นไปประมาณ 103 ดอลลาร์ โดยทั้งคู่เพิ่มขึ้นเกือบ 3% ระหว่างวัน แม้ว่าทรัมป์จะเรียกร้องให้ Fed คงอัตราดอกเบี้ยต่ำอีกครั้ง แต่อัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่และราคาน้ำมันที่สูงกำลังเสริมความจำเป็นในการขึ้นดอกเบี้ย

คำถามสำคัญในสัปดาห์นี้ไม่ใช่เพียงแค่ว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยหรือไม่ แต่เป็นว่า Fed จะส่งสัญญาณว่าอาจมีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมตามมาหรือไม่ หาก Warsh เน้นย้ำถึงอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่และความเสี่ยงด้านราคาพลังงาน ดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอาจยังคงแข็งแกร่ง หากข้อความใกล้เคียงกับ "ขึ้นครั้งเดียวแล้วรอดู" สินทรัพย์เสี่ยงอาจเห็นการฟื้นตัวระยะสั้น

BTC ทรงตัวที่ 77K ขณะที่ตลาดตีราคาความคาดหวังเชิงคุมเข้ม

ในวันที่ 14 กันยายน ข้อมูลตลาด BTCC แสดงให้เห็นว่า BTC ซื้อขายที่ 77,711 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 0.70% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา BTC เคยร่วงลงต่ำกว่า 77,000 ดอลลาร์ชั่วครู่แต่ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว บ่งชี้ว่าส่วนหนึ่งของมุมมองเชิงคุมเข้มถูกตลาดดูดซับไปแล้ว

การวิเคราะห์ออนเชนแสดงให้เห็นว่าสถานะคงค้างของ Bitcoin ลดลง 13.5% จากระดับที่เห็นเมื่อ BTC ทะลุ 81,000 ดอลลาร์ในวันที่ 3 กันยายน ขณะที่ BTC เองปรับตัวลงประมาณ 5% ในช่วงเวลาเดียวกัน สิ่งนี้บ่งชี้ว่าตลาดอาจลดเลเวอเรจก่อนการประชุม FOMC มากกว่าที่จะเป็นการเทขายที่เกิดจากการบังคับปิดสถานะ

ในทางเทคนิค 76,500-77,000 ดอลลาร์ยังคงเป็นโซนแนวรับสำคัญ ตราบใดที่บริเวณนี้ยังอยู่ BTC ยังมีพื้นที่สำหรับการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป แนวต้านอยู่ที่ 78,500-79,000 ดอลลาร์ การเคลื่อนไหวกลับเหนือช่วงนี้จำเป็นก่อนที่ BTC จะทดสอบ 80,000 ดอลลาร์ได้อีกครั้ง หาก 76,500 ดอลลาร์ถูกทำลาย ตลาดอาจต้องจับตาการย่อตัวไปที่ 75,000 ดอลลาร์

โดยรวมแล้ว การเคลื่อนไหวในปัจจุบันดูเหมือนการทรงตัวหลังความคาดหวังเชิงคุมเข้มถูกตีราคาอย่างหนักมากกว่าการกลับตัวของแนวโน้ม ก่อนการตัดสินใจของ FOMC BTC มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวในกรอบ หากมีการขึ้นดอกเบี้ย ความผันผวนของคริปโตอาจเพิ่มขึ้นในระยะสั้น หากถ้อยแถลงของ Fed มีความคุมเข้มน้อยกว่าที่คาด BTC อาจเห็นช่วงการฟื้นตัว

กระแสเงิน ETF เข้าสู่ช่วงแยกทิศทาง

กระแสเงิน ETF เริ่มแยกทิศทาง กองทุน Bitcoin ETF สปอตของสหรัฐบันทึกการไหลออกสุทธิประมาณ 463 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว ยุติการไหลเข้าสุทธิสามสัปดาห์ติดต่อกัน และส่งสัญญาณว่าความต้องการ BTC จากสถาบันอ่อนแอลง

ในทางตรงกันข้าม กองทุน ETH ETF สปอตยังคงบันทึกการไหลเข้าสุทธิประมาณ 197 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน ขยายสถิติการไหลเข้าเป็นสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกัน การเปลี่ยนกระแสเงินจาก BTC ไปยัง ETH เป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ ETH ค่อนข้างแข็งแกร่ง

ปัจจุบัน ETH กำลังพักตัวอยู่ที่ประมาณ 2,500 ดอลลาร์ แนวต้านอยู่ที่ 2,550-2,600 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับอยู่ที่ 2,480 ดอลลาร์และช่วง 2,400-2,450 ดอลลาร์ ตราบใดที่การไหลเข้าของ ETF ยังคงดำเนินต่อไป ETH อาจยังคงแข็งแกร่งกว่า BTC เมื่อเทียบกัน

สัปดาห์สำคัญของธนาคารกลางจับตา FOMC

ตลาดโลกเข้าสู่สัปดาห์ธนาคารกลางรายใหญ่ ธนาคารกลางสหรัฐจะจัดการประชุมนโยบายในวันที่ 15-16 กันยายน และประกาศการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยในเวลา 14.00 น. ของวันพุธที่ 16 กันยายน จากนั้นประธาน Warsh จะแถลงข่าวนโยบายการเงิน

ธนาคารกลางอังกฤษและธนาคารกลางญี่ปุ่นจะประกาศการตัดสินใจนโยบายในวันพฤหัสบดีและวันศุกร์ตามลำดับ นอกจากนี้ วุฒิสภาสหรัฐจะลงมติเชิงกระบวนการที่สำคัญเกี่ยวกับกฎหมาย CLARITY ในวันอังคารตามเวลาท้องถิ่น ขณะที่ ก.ล.ต. จะจัดการประชุมโต๊ะกลมเกี่ยวกับการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงในวันเดียวกัน พัฒนาการด้านกฎระเบียบอาจกลายเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญอีกประการหนึ่งสำหรับตลาดคริปโตในสัปดาห์นี้

ข้อควรระวังในการซื้อขาย

ตลาดในปัจจุบันดูเหมือนการทรงตัวในเชิงป้องกันก่อนการประชุม FOMC มากกว่าการกลับตัวของแนวโน้ม ด้วยความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยที่สูงอยู่แล้ว แนวทางของ Fed ต่อเส้นทางนโยบายในอนาคตน่าจะกำหนดการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ครั้งต่อไป

หาก Fed ยังคงมีท่าทีเชิงคุมเข้ม ดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอาจยังคงแข็งแกร่ง กดดันสินทรัพย์เสี่ยงต่อไป หากข้อความอ่อนกว่าที่ตลาดคาด BTC อาจเห็นการฟื้นตัวระยะสั้น

คำเตือนความเสี่ยง: มุมมองบางส่วนในบทความนี้นำมาจากแหล่งสื่อสาธารณะและมีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนหรือคำแนะนำในการซื้อขายใดๆ ตลาดมีความเสี่ยง และการซื้อขายควรดำเนินการด้วยความระมัดระวัง โปรดตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณมีมาตรการควบคุมความเสี่ยงที่เหมาะสม