ปริมาณคริปโตใน MENA พุ่งสามเท่าแตะประมาณ 3.5 แสนล้านดอลลาร์

ปริมาณธุรกรรมคริปโตออนเชนรายปีในตะวันออกกลางและแอฟริกาเหนือเพิ่มขึ้นจากประมาณ 1 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2022 เป็นประมาณ 3.5 แสนล้านดอลลาร์ในช่วงปี 2025–2026 ตามรายงานของ Bitcoin Policy Institute ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 4 ก.ย.

รายงานของ Bitcoin Policy Institute ระบุว่า MENA ได้กลายเป็นหนึ่งในภูมิภาคสินทรัพย์ดิจิทัลที่เติบโตเร็วที่สุด โดยให้เหตุผลว่าการขยายตัวดังกล่าวมาจากเงินเฟ้อ ค่าเงินอ่อนค่า โครงการเทคโนโลยีที่รัฐบาลสนับสนุน และการมีส่วนร่วมของสถาบันที่มากขึ้น

อย่างไรก็ตาม ตัวเลข 3.5 แสนล้านดอลลาร์เป็นเพียงการประมาณการของสถาบันที่ครอบคลุมช่วงปี 2025–2026 ไม่ใช่ยอดรวมที่ยืนยันแล้วสำหรับปีปฏิทินที่สมบูรณ์หนึ่งปี รายงานไม่ได้ให้ชุดข้อมูลพื้นฐานชุดเดียวหรือระเบียบวิธีโดยละเอียดที่แสดงวิธีคำนวณการเพิ่มขึ้นของภูมิภาคจาก 1 แสนล้านดอลลาร์

ผลการวิจัยอธิบายรูปแบบการยอมรับที่แตกต่างกันสองแบบ ผู้อยู่อาศัยในเศรษฐกิจที่ได้รับผลกระทบจากเงินเฟ้อ การควบคุมเงินทุน การคว่ำบาตร หรือความขัดแย้ง ได้ใช้ Bitcoin และสเตเบิลคอยน์ที่หนุนด้วยดอลลาร์เพื่อรักษามูลค่าหรือโอนเงิน ในขณะเดียวกัน ประเทศในอ่าวเปอร์เซียได้ดึงดูดกระดานเทรด บริษัทเทรดระดับสถาบัน และแพลตฟอร์มโทเคไนเซชันผ่านศูนย์การเงินที่มีการกำกับดูแล

ความแตกต่างนี้มีความสำคัญเพราะปริมาณธุรกรรมไม่ได้วัดกำไรจากการลงทุน จำนวนผู้ใช้ที่ไม่ซ้ำกัน หรือเงินที่ไหลเข้าสู่ภูมิภาค การประมาณการออนเชนอาจรวมถึงการโอนระหว่างวอลเล็ตที่ควบคุมโดยกระดานเทรดและการเคลื่อนย้ายสินทรัพย์เดียวกันซ้ำๆ

ตุรกียังคงเป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุดตามมูลค่าธุรกรรม

ตุรกีมีปริมาณธุรกรรมคริปโตรายปีเกือบ 2 แสนล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของสถาบัน นั่นทำให้ตุรกีเป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุดในภูมิภาค MENA ที่กว้างขึ้นตามการวัดของรายงาน

ความต้องการในตุรกีพัฒนาควบคู่ไปกับเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อและค่าเงินลีราตุรกีที่อ่อนแอ สเตเบิลคอยน์ช่วยให้ผู้อยู่อาศัยเข้าถึงดอลลาร์สหรัฐในรูปแบบดิจิทัล แม้ว่าจะมีความเสี่ยงจากผู้ออก แพลตฟอร์ม และกฎระเบียบที่ไม่มีในเงินสดจริง

อียิปต์ เลบานอน และอิหร่านแสดงรูปแบบการยอมรับที่คล้ายกันแต่มีข้อจำกัดมากกว่า ตามรายงาน ระบุว่าการซื้อขาย Bitcoin แบบเพียร์ทูเพียร์ในอียิปต์เพิ่มขึ้นมากกว่า 300% หลังจากการลดค่าเงินปอนด์อียิปต์หลายครั้ง รายงานไม่ได้ระบุชุดข้อมูลที่สมบูรณ์หรือช่วงเวลาที่วัดสำหรับเปอร์เซ็นต์ดังกล่าว ดังนั้นตัวเลขนี้ควรถือเป็นการประมาณการของรายงาน

ความขัดแย้งยังทำให้เกิดพฤติกรรมตลาดที่หลากหลาย Bitcoin ร่วงลงพร้อมกับสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ หลังจากการเผชิญหน้าระหว่างอิสราเอลและอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้นในเดือนมิถุนายน 2025 สถาบันระบุว่าตลาดคริปโตโดยรวมสูญเสียประมาณ 3.7% ขณะที่ Bitcoin ลดลงประมาณ 2.3% และ Ether ร่วงลง 7.5%

นักลงทุนได้ย้ายเงินทุนบางส่วนจากโทเค็นขนาดเล็กไปยัง Bitcoin ในเวลาต่อมา ผลักดันส่วนแบ่งตลาดของ Bitcoin ขึ้นเป็น 64.8% ตามรายงาน รูปแบบนี้สนับสนุนข้ออ้างที่ว่าเทรดเดอร์ใช้ Bitcoin ในเชิงป้องกันเมื่อเทียบกับอัลต์คอยน์ แต่ไม่ได้พิสูจน์ว่า Bitcoin มีพฤติกรรมเหมือนสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมอย่างสม่ำเสมอ ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ปะทุขึ้นใหม่ในเวลาต่อมาได้กดดัน Bitcoin ให้ลดลงในช่วงเหตุการณ์ถัดมา แสดงให้เห็นว่าความเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังสามารถทำให้เกิดการลดความเสี่ยงในวงกว้างได้

ซาอุดีอาระเบียและกาตาร์นำอัตราการเติบโตที่รายงาน

ซาอุดีอาระเบียบันทึกการเติบโตเร็วที่สุดในภูมิภาคที่ 154% เมื่อเทียบปีต่อปี ตามด้วยกาตาร์ที่ 120% สถาบันระบุ เปอร์เซ็นต์เหล่านี้มาจากการศึกษาระดับภูมิภาคของ Chainalysis ที่เผยแพร่ในเดือนกันยายน 2024 ไม่ใช่การเติบโตที่วัดใหม่ในปี 2026

วันที่มีความสำคัญ เปอร์เซ็นต์เหล่านี้อธิบายช่วงการวัดก่อนหน้า และไม่ควรนำเสนอเป็นอัตราการเติบโตปัจจุบันของปี 2026 หากไม่มีข้อมูลเปรียบเทียบที่ใหม่กว่า Bitcoin Policy Institute นำข้อมูลเหล่านี้มาใช้ซ้ำเพื่ออธิบายโมเมนตัมระยะยาวของภูมิภาคอ่าวเปอร์เซีย

Chainalysis เชื่อมโยงการเติบโตของซาอุดีอาระเบียกับความสนใจในระบบบล็อกเชน เทคโนโลยีการเงิน เกม และการวิจัยสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง ประชากรวัยหนุ่มสาวของประเทศและการใช้สมาร์ทโฟนสูงยังเป็นตลาดที่มีศักยภาพขนาดใหญ่สำหรับผลิตภัณฑ์การเงินดิจิทัล

ซาอุดีอาระเบียให้ความสำคัญกับแอปพลิเคชันบล็อกเชนนอกเหนือจากการซื้อขายคริปโตมากขึ้น ราชอาณาจักรเริ่มพัฒนาโครงการโทเคไนเซชันสำหรับพลังงานและอสังหาริมทรัพย์ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของโครงการกระจายความเสี่ยง Vision 2030

การเติบโตที่วัดได้ของกาตาร์เกิดขึ้นหลังจากการแนะนำกรอบสินทรัพย์ดิจิทัลผ่าน Qatar Financial Centre กรอบดังกล่าวกำหนดกฎสำหรับสินทรัพย์โทเคไนซ์และโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้อง แต่ไม่ได้ทำให้กิจกรรมคริปโตทุกรูปแบบถูกกฎหมายทั่วประเทศ

สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์สร้างตลาดสถาบันที่มีการกำกับดูแล

Bitcoin Policy Institute ประมาณการว่าสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ประมวลผลธุรกรรมคริปโตประมาณ 1.5 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2025 โดยอธิบายว่าตลาดมุ่งเน้นสถาบัน โดย Bitcoin คิดเป็น 38% ของกิจกรรม Ether คิดเป็น 22% และสเตเบิลคอยน์ที่หนุนด้วยดอลลาร์คิดเป็น 30%

เปอร์เซ็นต์เหล่านี้เป็นการประมาณการของรายงาน ไม่ใช่ตัวเลขธุรกรรมอย่างเป็นทางการจากหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ข้อมูลบล็อกเชนสาธารณะสามารถระบุการเคลื่อนย้ายสินทรัพย์ได้ แต่ไม่สามารถระบุได้เสมอว่าผู้ใช้ บริษัท หรือหน่วยงานที่ควบคุมตั้งอยู่ในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์หรือไม่

อย่างไรก็ตาม สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ได้กำหนดเส้นทางการกำกับดูแลอย่างเป็นทางการหลายเส้นทาง Virtual Assets Regulatory Authority ของดูไบดูแลกิจกรรมคริปโตที่มีคุณสมบัติเหมาะสมนอก Dubai International Financial Centre Abu Dhabi Global Market ดำเนินกรอบบริการทางการเงินแยกต่างหาก ขณะที่ธนาคารกลางของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์กำกับดูแลบริการโทเค็นการชำระเงิน

ดูไบขยายตลาดสถาบันในช่วงปี 2026 Flowdesk ได้รับใบอนุญาตโบรกเกอร์-ดีลเลอร์เต็มรูปแบบสำหรับบริการที่มุ่งเป้าไปยังนักลงทุนที่มีคุณสมบัติและนักลงทุนสถาบัน

Kraken ยังได้รับการอนุมัติเบื้องต้นครอบคลุมกิจกรรมโบรกเกอร์-ดีลเลอร์และการลงทุน ข้อเสนอที่วางแผนไว้รวมถึงการเติมเงินด้วยดีแรห์มสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์และบริการสถาบัน แม้ว่ากระดานเทรดยังไม่ได้ประกาศวันเปิดตัวสุดท้ายเมื่อมีการเปิดเผยการอนุมัติจากดูไบ

โครงสร้างพื้นฐานสเตเบิลคอยน์กำลังพัฒนาควบคู่ไปกับการออกใบอนุญาตกระดานเทรด กรอบการแปลงที่มีการกำกับดูแลเปิดตัวระหว่าง AE Coin ที่หนุนด้วยดีแรห์มและ USDU ที่หนุนด้วยดอลลาร์ สร้างเส้นทางการชำระราคาระดับสถาบันที่เชื่อมต่อสเตเบิลคอยน์ดีแรห์มและดอลลาร์ของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์

บาห์เรนเพิ่มกฎสำหรับผู้ออกสเตเบิลคอยน์ที่มีการกำกับดูแล

บาห์เรนใช้เส้นทางการกำกับดูแลที่แยกต่างหาก ธนาคารกลางบาห์เรนแนะนำ Stablecoin Issuance and Offering Module ในเดือนกรกฎาคม 2025 ตามแถลงการณ์อย่างเป็นทางการ

โมดูลนี้ใช้กับบริการเสนอสเตเบิลคอยน์ที่มีการกำกับดูแลซึ่งดำเนินการในหรือจากบาห์เรน โดยกำหนดข้อกำหนดครอบคลุมเงินสำรอง การไถ่ถอน การกำกับดูแล การเปิดเผยข้อมูล และการตรวจสอบ

บาห์เรนยังสนับสนุนโครงสร้างพื้นฐานสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีการกำกับดูแลผ่านสถาบันการเงินที่ได้รับใบอนุญาต Singapore Gulf Bank ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติของบาห์เรนและ Whampoa Group ร่วมมือกับ Fireblocks เพื่อขยายบริการรับฝากคริปโตและสเตเบิลคอยน์

Bitcoin Policy Institute คาดว่าตลาดอ่าวเปอร์เซียที่มีการกำกับดูแลและการยอมรับในประเทศที่มีข้อจำกัดทางเศรษฐกิจจะยังคงพัฒนาตามเส้นทางที่แยกจากกัน นั่นเป็นการคาดการณ์ ไม่ใช่ผลลัพธ์ที่ยืนยันแล้ว การเติบโตในอนาคตจะขึ้นอยู่กับกฎระเบียบ การเข้าถึงธนาคาร สภาวะตลาด และว่าสถาบันต่างๆ จะย้ายโครงการนำร่องไปสู่การใช้งานเชิงพาณิชย์หรือไม่