ไฮไลต์รายสัปดาห์ BTCC (25–31 ส.ค.): จุดยืนสายเหยี่ยวของ Warsh เปลี่ยนการคาดการณ์เส้นทางขึ้นดอกเบี้ย ขณะ BTC หลุด 80,000 ดอลลาร์

สัปดาห์สุดท้ายของเดือนสิงหาคมส่งสัญญาณการเปลี่ยนผ่านจากความอยากเสี่ยงที่ขยายตัวไปสู่การพลิกกลับอย่างรวดเร็วของการคาดการณ์นโยบาย ช่วงต้นสัปดาห์ “การเทรดตามแนวคิดค่าเงินอ่อนค่า” ซึ่งได้แรงหนุนจากการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวที่เพิ่มขึ้นของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ยังคงมีโมเมนตัมต่อเนื่อง บิตคอยน์ทะลุเหนือ 80,000 ดอลลาร์ ขณะที่อัลต์คอยน์หลักอย่าง SOL, XRP และ ETH ปรับตัวขึ้นตามกัน ผลประกอบการของ Nvidia ที่แข็งแกร่งเกินคาดยังจุดประกายการเทรดหุ้น AI อีกครั้ง หนุนหุ้นสหรัฐฯ และหุ้นเซมิคอนดักเตอร์เอเชีย

อย่างไรก็ตาม เมื่อถึงวันศุกร์ เควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ส่งสัญญาณสายเหยี่ยวชัดเจนที่สุดนับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่งในการประชุม Jackson Hole ความน่าจะเป็นที่ตลาดคาดการณ์ว่าจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนพุ่งจากราว 35% เป็นเกือบ 60% ดันดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นให้สูงขึ้น ขณะที่บิตคอยน์ ทองคำ และหุ้นเทคฯ ปรับตัวลงพร้อมกัน

เมื่อมองไปยังสัปดาห์แรกของเดือนกันยายน รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เดือนสิงหาคมจะเป็นการทดสอบข้อมูลสำคัญครั้งแรกหลังสุนทรพจน์สายเหยี่ยวของวอร์ช ผลสำรวจของ Reuters ปัจจุบันคาดการณ์การจ้างงานเพิ่มขึ้นราว 45,000 ตำแหน่ง ความอ่อนแอต่อเนื่องของตลาดแรงงานอาจกดการคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ยให้ลดลงอีกครั้ง ขณะที่ข้อมูลแรงงานและเงินเฟ้อที่ยังแข็งแกร่งอาจทำให้การเทรดขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของดอลลาร์ พันธบัตรรัฐบาล และสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก

ไฮไลต์สำคัญ

1. วอร์ชพลิกเป็นสายเหยี่ยวที่ Jackson Hole โอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนเกือบ 60%

เมื่อวันที่ 28 ส.ค. เควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ กล่าวปาฐกถาครั้งแรกในการประชุมสัมมนาธนาคารกลางที่ Jackson Hole นับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่ง เขากล่าวว่าเฟดต้องมั่นใจว่าเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังกลับสู่เป้าหมาย 2% “อย่างชัดเจนและรวดเร็วเพียงพอ” มิฉะนั้นผู้กำหนดนโยบายยัง “มีงานต้องทำ”

วอร์ชยังกล่าวว่ามีหลักฐานน้อยมากที่บ่งชี้ว่าภาวะการเงินปัจจุบันสะท้อนนโยบายการเงินที่เข้มงวดอย่างมีนัยสำคัญ และย้ำชัดว่าเสถียรภาพด้านราคาควรเป็นจุดสนใจหลักของเฟดในระยะนี้

ตลาดตีความสุนทรพจน์ดังกล่าวอย่างรวดเร็วว่าเป็นการพลิกเป็นสายเหยี่ยว ข้อมูลจาก CME แสดงความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนเพิ่มจาก 35.4% ในวันก่อนหน้าเป็นราว 55.7% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีพุ่งขึ้นเกือบ 13 จุดพื้นฐานเป็น 4.36% ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ บวก 0.61% Nasdaq ร่วง 0.52% และบิตคอยน์ดิ่งลงกว่า 3% ในช่วงหนึ่ง

บทวิเคราะห์: คำกล่าวของวอร์ชที่ Jackson Hole เท่ากับความพยายามครั้งใหม่ในการเสริมความน่าเชื่อถือด้านการต่อสู้เงินเฟ้อของเฟด ความเห็นของเขาชี้ว่าภาวะปัจจุบันอาจสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยอีกหนึ่งครั้ง พร้อมทั้งยืนยันชัดเจนว่าอัตราดอกเบี้ยเป็นเครื่องมือหลักของเฟดในการจัดการเงินเฟ้อ

วอร์ชไม่ได้ผูกมัดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน แต่สารของเขาชัดเจนว่าข้อมูลที่มีอยู่ยังไม่เพียงพอที่จะตัดการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งออกจากการพิจารณา ซึ่งเพิ่มความอ่อนไหวของตลาดต่อรายงานการจ้างงานและเงินเฟ้อที่กำลังจะมาถึง

บทความแนะนำ:
สุนทรพจน์ล่าสุดของวอร์ช: ในยุคของเรา
เมื่อข้อมูลเงินเฟ้อออกมาแล้ว วอร์ชจะยังคงตรึงดอกเบี้ยได้หรือไม่?
ประธานเฟดวอร์ชเปิดตัวที่ Jackson Hole: บททดสอบสามด้านของเงินเฟ้อ หนี้ระยะยาว และความเป็นอิสระ

2. บิตคอยน์ทะลุ 80,000 ดอลลาร์ แต่ยืนไม่อยู่

บิตคอยน์เคลื่อนไหวเหนือ 80,000 ดอลลาร์ชั่วคราวเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แตะราว 81,265 ดอลลาร์ในวันที่ 25 ส.ค. ก่อนจะล้มเหลวซ้ำแล้วซ้ำเล่าในการยืนเหนือระดับแนวต้านจิตวิทยาดังกล่าวอย่างมั่นคง ในวันที่ 28 ส.ค. BTC แตะ 81,455 ดอลลาร์ระหว่างวัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ก่อนจะพลิกกลับอย่างรวดเร็วหลังสุนทรพจน์ของวอร์ช และร่วงลงต่ำกว่า 78,000 ดอลลาร์ชั่วครู่

กองทุน Bitcoin ETF สปอตของสหรัฐฯ มีกระแสเงินไหลเข้าสุทธิติดต่อกัน 8 วันทำการ ดูดซับเงินราว 2.8 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาดังกล่าว ขณะที่ยอดไหลเข้าสุทธิเดือนสิงหาคมรวมทะลุ 3 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม แรงกดดันทางเทคนิคก็เริ่มปรากฏชัดขึ้นเรื่อยๆ ช่วง 80,000–82,000 ดอลลาร์กลายเป็นโซนอุปทานหนาแน่น ขณะที่จุดสูงสุดเดือนพฤษภาคมใกล้ 82,800 ดอลลาร์ยังไม่ถูกทำลาย

คู่เทรดที่เกี่ยวข้อง: BTCUSDT

บทวิเคราะห์: QCP Capital กล่าวว่าส่วนหนึ่งของการปรับขึ้นล่าสุดยังคงขับเคลื่อนโดยการปิดชอร์ตมากกว่าการเปิดสถานะลองแบบมีเลเวอเรจใหม่ทั้งหมด โดยแหล่งอุปสงค์ที่ยั่งยืนกว่ามาจากการซื้อ ETF สปอต ขณะเดียวกัน LMAX Group มองว่าระดับประมาณ 82,820 ดอลลาร์เป็นจุดยืนยันสำคัญสำหรับการเปิดขาขึ้นรอบถัดไป ระดับดังกล่าวอาจช่วยชี้ว่าการเคลื่อนไหวจะพัฒนาเกินกว่าการบีบชอร์ตและการปรับขึ้นที่ขับเคลื่อนด้วยสภาพคล่องไปสู่แนวโน้มที่กว้างขึ้นหรือไม่

บทความแนะนำ:
Bitcoin ETF สปอตมีกระแสเงินไหลเข้า 8 วันติดต่อกัน — แล้วทำไม BTC ถึงยืนเหนือ 80,000 ดอลลาร์ไม่ได้?
กระแสเงินไหลเข้า Bitcoin ETF พุ่ง ขณะ BTC เผชิญบททดสอบเดือนกันยายน
การซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ไม่ใช่แค่ข่าวคริปโต กำลังขับเคลื่อนการปรับขึ้นของบิตคอยน์ในเดือนสิงหาคม

3. Nvidia ชนะคาดการณ์อีกครั้ง

Nvidia รายงานผลประกอบการล่าสุดเมื่อวันที่ 26 ส.ค. โดยรายได้ไตรมาสสองแตะ 96.22 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าจากปีก่อน และสูงกว่าประมาณการตลาดที่ 92.17 พันล้านดอลลาร์ รายได้จากศูนย์ข้อมูลอยู่ที่ 89 พันล้านดอลลาร์ สูงเกินคาดเช่นกัน ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับฐานแตะ 2.22 ดอลลาร์ เทียบกับคาดการณ์ตลาดที่ 2.10 ดอลลาร์

Nvidia คาดการณ์รายได้ไตรมาสสามที่ 108 พันล้านดอลลาร์ บวกลบ 2% และคาดการณ์การเติบโตของรายได้ราว 70% สำหรับปีงบประมาณสิ้นสุดเดือนมกราคม 2028 ซึ่งสูงกว่าประมาณการก่อนหน้าของนักวิเคราะห์ที่ราว 44% อย่างมาก หุ้น Nvidia พุ่งขึ้นหลังการประกาศ หนุนผู้ผลิตชิปและภาค AI ในวงกว้าง

คู่เทรดที่เกี่ยวข้อง: NVDAUSDT, AMDUSDT, MUUSDT

บทวิเคราะห์: Reuters ให้ความเห็นว่าสารที่สำคัญที่สุดจากรายงานนี้คือคำตอบชั่วคราวต่อหนึ่งในคำถามใหญ่ที่สุดของวอลล์สตรีทในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา: การใช้จ่ายด้านทุน AI กำลังใกล้ถึงจุดสูงสุดหรือยังอยู่ในช่วงขยายตัว

การให้คาดการณ์การเติบโตระยะยาวที่ 70% เท่ากับ Nvidia กำลังส่งสัญญาณว่าอุปสงค์พลังประมวลผล AI ยังไม่ถึงจุดสูงสุด แม้จะมีการผูกพันใช้จ่ายด้านทุนมหาศาลจากบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ของโลกก็ตาม

ความเสี่ยงยังคงมีอยู่ Nvidia กล่าวว่าการขาดแคลนหน่วยความจำและส่วนประกอบอื่นๆ จะยังคงจำกัดอุปทาน ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นอาจลดลงมาอยู่ที่ราว 71%–72% รายได้จากตลาดศูนย์ข้อมูลจีนยังคงถูกตัดออกจากคำแนะนำปัจจุบันของบริษัท

บทความแนะนำ:
Nvidia ชนะคาดการณ์กำไร — จะรักษาตลาดกระทิง AI ไว้ได้หรือไม่?
“พลังประมวลผลคือรายได้”: เจาะลึกการพุ่งขึ้นและความเสี่ยงในผลประกอบการล่าสุดของ Nvidia
จินตนาการของวอลล์สตรีทตามความเร็วของ Nvidia ไม่ทัน
บทวิเคราะห์ผลประกอบการ Nvidia: ทำไม Rubin, อัตรากำไร และอุปสงค์ AI ถึงสำคัญต่อ NVDA

4. ฤดูอัลต์คอยน์กำลังมาถึงหรือไม่? SOL, DOGE และ ENA พุ่งแรง

เมื่อบิตคอยน์เข้าใกล้ 80,000 ดอลลาร์ เงินทุนเริ่มหมุนเข้าสู่อัลต์คอยน์หลักอย่างชัดเจนขึ้น ในสัปดาห์จนถึงวันที่ 28 ส.ค. SOL บวกประมาณ 20% ETH และ XRP ต่างปรับขึ้นราว 11% DOGE พุ่งขึ้นราว 16% และ HYPE บวกประมาณ 12% ENA เป็นผู้ทำผลงานโดดเด่นที่สุด บวกประมาณ 45% ในรอบสัปดาห์

SOL ยังกลับมายืนเหนือระดับ 100 ดอลลาร์ ขณะที่เทรดเดอร์คาดการณ์การปฏิรูปการกำกับดูแล Solana ที่อาจลดการออกโทเคนใหม่และเพิ่มขนาดการเผาโทเคน

ในช่วงที่แข็งแกร่งที่สุดของการปรับขึ้น อัลต์คอยน์หลายตัวทำผลงานเหนือบิตคอยน์อย่างมาก กำไร 7 วันของ SOL แตะเกือบ 35% ในช่วงหนึ่ง ETH ปรับขึ้นราว 32% และ XRP พุ่งขึ้นกว่า 50% ชั่วคราว แสดงพฤติกรรมการไล่ตามแบบฉบับของสินทรัพย์ที่มีค่าเบต้าสูง

คู่เทรดที่เกี่ยวข้อง: ETHUSDT, SOLUSDT, XRPUSDT, DOGEUSDT, ENAUSDT, HYPEUSDT

บทวิเคราะห์: ข้อมูลปัจจุบันสนับสนุนข้อสรุปว่าการหมุนเข้าอัลต์คอยน์กำลังเกิดขึ้นแล้ว แต่ยังไม่เพียงพอที่จะยืนยัน Altseason เต็มรูปแบบ ข้อมูลตลาดของ CoinDesk แสดงการกระจายตัวของกระแสเงินทุนที่ชัดเจนขึ้น แต่บิตคอยน์เองก็ยังแข็งแกร่ง ขณะที่เงินทุนสถาบันใหม่ส่วนใหญ่ยังคงเข้าสู่ตลาดผ่าน ETF สปอต BTC และ ETH

คุณลักษณะเด่นอีกประการของการปรับขึ้นครั้งนี้คืออัลต์คอยน์ไม่ได้ปรับขึ้นแบบไม่เลือกหน้า กำไรของ ENA เกิดขึ้นพร้อมกับการซื้อคืนจากรายได้ของโปรโตคอลและการปรับแผนปลดล็อก VC ขณะที่ SOL ได้แรงหนุนจากปัจจัยด้านการกำกับดูแลและอุปทาน สิ่งนี้ชี้ว่าตลาดให้รางวัลแก่โปรเจกต์ที่มีเรื่องเล่าพื้นฐานที่ชัดเจนมากขึ้นเรื่อยๆ

บทความแนะนำ:
SOL พุ่งเกือบ 47% ในหนึ่งเดือน: อะไรขับเคลื่อนการดีดกลับที่แข็งแกร่ง?
ปริมาณเทรดพุ่ง 10 เท่าในหนึ่งเดือน — ใครอยู่เบื้องหลังการปรับขึ้นของ UNI?
ENA พุ่งกว่า 130% ใน 10 วัน: ระงับการปลดล็อก VC ขณะที่ 95% ของรายได้โปรโตคอลนำไปซื้อคืน
LIT ทำจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ต่อเนื่อง — Lighter ทำอะไรถูกต้อง?

5. Bessent ยังคงหนุนพันธบัตรรัฐบาล ขณะวอลล์สตรีทถกเถียง “เสถียรภาพตลาด” กับ “การกดทับทางการเงิน”

สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ยังคงปกป้องโครงการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวที่ขยายเพิ่มของกระทรวงการคลังในสัปดาห์นี้ ก่อนหน้านี้กระทรวงตัดสินใจเพิ่มขนาดการซื้อคืนรายครั้งสำหรับพันธบัตรอายุ 10–30 ปีเป็นอย่างน้อยสองเท่าเป็น 4 พันล้านดอลลาร์ โดยมีกำหนดเริ่มดำเนินการในวันที่ 10 ก.ย.

เบสเซนต์ยังย้ำว่ากระทรวงการคลังจะไม่ลดการออกพันธบัตรระยะยาวตามปกติ และแผนการประมูลที่มีอยู่จะดำเนินต่อไป

ในการให้สัมภาษณ์กับ Reuters เมื่อวันที่ 30 ส.ค. เบสเซนต์ปฏิเสธแนวคิดที่ว่าตลาดพันธบัตรรัฐบาลอยู่ในภาวะวิกฤตอีกครั้ง โดยให้เหตุผลว่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงมีผลงานแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลกในปีนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปียังคงอยู่ที่ราว 4.7% ขณะที่อัตราผลตอบแทนอายุ 30 ปียังสูงกว่า 5%

บทวิเคราะห์: ความพยายามของเบสเซนต์ในการวางฐานรองรับตลาดพันธบัตรรัฐบาลกำลังเข้าสู่ระยะที่สอง ระยะแรกคือการจัดการกับความตึงเครียดด้านสภาพคล่องและความตื่นตระหนกระยะสั้น บททดสอบต่อไปคือการซื้อคืนจะสามารถควบคุมต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาลสหรัฐฯ ได้อย่างยั่งยืนหรือไม่ ขณะที่การขาดดุลการคลังยังคงอยู่ในระดับสูง

เบสเซนต์ยืนยันว่าการซื้อคืนพันธบัตรเป็นเครื่องมือรักษาเสถียรภาพตลาดที่ออกแบบมาเพื่อจัดการกับสภาพคล่องที่จำกัดในเดือนสิงหาคม ไม่ใช่รูปแบบหนึ่งของการควบคุมอัตราผลตอบแทน มุมมองดังกล่าวไม่ได้รับการยอมรับเป็นเอกฉันท์ Citadel Securities ระบุว่าความพยายามกดต้นทุนการกู้ยืมระยะยาวมีลักษณะของ “การกดทับทางการเงิน” โดยให้เหตุผลว่ามาตรการดังกล่าวอาจลดอัตราดอกเบี้ยตลาดชั่วคราว แต่ไม่สามารถแก้ไขปัญหาเชิงโครงสร้าง เช่น หนี้สาธารณะราว 40 ล้านล้านดอลลาร์ และการขาดดุลการคลังที่ต่อเนื่องได้

บทความแนะนำ:
Bessent เดินหน้าหนุนพันธบัตรรัฐบาล แต่อดีตที่ปรึกษาของเขาเรียกมันว่า “ความผิดพลาด”
Bessent พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และบิตคอยน์
วัฏจักรหนี้โลกกำลังเข้าสู่ยุค “ลบหนี้ให้หายไปจากอากาศ” หรือไม่?
วอลล์สตรีทสงสัย: ก้าวต่อไปของ Bessent ในการ “กอบกู้” พันธบัตรรัฐบาลคืออะไร?

หัวข้อร้อนอื่นๆ

Hyperliquid เปิดตัวแผนซื้อคืน AQAv2 ขณะ HYPE ใกล้จุดสูงสุดตลอดกาล
เงินฝาก Aave V4 พุ่ง 30% ในหนึ่งสัปดาห์สู่สถิติ 806 ล้านดอลลาร์
การสืบสวนของ Reuters: แผน “AI ทุกหนแห่ง” ของ Zuckerberg สะดุด เมื่อวิกฤตโค้ดบีบให้แผนปลดพนักงานต้องชะงัก
OpenAI และ Anthropic ลงนามจดหมายร่วมเตือนการโจมตีทางไซเบอร์ด้วย AI ขนาดใหญ่กำลังใกล้เข้ามา
รายงาน: ธุรกิจคริปโตของ Trump ทำนักลงทุนสูญ 4.7 พันล้านดอลลาร์
อิหร่านเตรียมเงื่อนไขเปิดช่องแคบฮอร์มุซเต็มรูปแบบ โดยให้การยุติสงครามตะวันออกกลางเป็นข้อเรียกร้องสูงสุด
ปริมาณเทรดคริปโตของรัสเซียอาจแตะ 46 พันล้านดอลลาร์ในปีแรก
เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ ส่งสัญญาณก่อน G20: Bessent อาจเตือนประเทศต่างๆ ให้สนับสนุนมาตรการคว่ำบาตรอิหร่าน มิฉะนั้นเสี่ยงสูญเสียการเข้าถึงการชำระเงินดอลลาร์

งานวิจัยสถาบัน เสียงชั้นนำ และกลยุทธ์เทรด: บทความแนะนำประจำสัปดาห์

DeFi ไม่ได้ถูกสร้างมาเพื่อคุณ — มันถูกสร้างมาเพื่อ AI
Grayscale: ความสัมพันธ์บิตคอยน์-ทองคำทะลุ 50% เมื่อความกังวลหนี้กลับมา
CZ ตอบ 15 คำถามในฮ่องกง: Binance วัฏจักร Web3 และคำแนะนำสำหรับผู้ประกอบการรุ่นใหม่
ผู้บริหาร Strive: ทบทวนวงล้อราคาบิตคอยน์ใหม่
OpenAI เผยแพร่รายงานฉบับเต็มฉบับแรกเกี่ยวกับการโจมตีด้วย AI-Agent ต่อ Hugging Face
บทสัมภาษณ์ Tom Lee: สี่ตัวเร่งขับเคลื่อน ETH ให้สูงขึ้นในปีนี้
UBS: สินค้าคงคลังผู้จัดจำหน่าย MLCC ลดลงสู่ระดับต่ำใหม่ ขณะราคาต่อหน่วยปรับขึ้นอีกครั้ง
Bill Gates เตือนในบทความยาว: ยุคแห่งการพลิกผันด้วย AI มาถึงแล้ว — ครั้งนี้แตกต่างจริงๆ
IOSG: พันธบัตรรัฐบาล AI และเงินเฟ้อ ชนะพร้อมกันไม่ได้ — BTC เดิมพันข้างไหน?

โปรโมชันล่าสุด

BTCC ยังคงแคมเปญ “Copy Trade ครั้งแรก ชดเชยผลขาดทุน” มอบความคุ้มครองเพิ่มเติมสำหรับผู้ใช้ที่ทำ Copy Trade ครั้งแรก

เข้าร่วมแคมเปญ