ญี่ปุ่นศึกษาระบบชำระราคาบล็อกเชน 24 ชั่วโมงสำหรับหุ้นและพันธบัตรรัฐบาล

แผนชำระราคาบนบล็อกเชนของญี่ปุ่นมุ่งแก้ปัญหาความล่าช้าเดิม

ปัจจุบันธุรกรรมหุ้นญี่ปุ่นใช้วงจรชำระราคาแบบ T+2 หมายความว่าการชำระเงินสดจะเกิดขึ้นสองวันทำการหลังการซื้อขาย ส่วนธุรกรรมพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นโดยทั่วไปจะชำระราคาในวันทำการถัดไป

โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนที่เสนอจะเชื่อมโยงการโอนหลักทรัพย์และการชำระเงินสดที่เกี่ยวข้องให้ใกล้ชิดยิ่งขึ้น นักลงทุนจะเข้าถึงเงินที่ได้จากการขายได้เร็วขึ้นและอาจนำเงินไปลงทุนต่อได้แทบจะทันที

สำนักงานบริการทางการเงิน กระทรวงการคลัง ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น และสถาบันการเงินที่เข้าร่วม คาดว่าจะจัดตั้งคณะทำงานศึกษาภายในฤดูร้อนปี 2026 โดยคณะทำงานมีเป้าหมายจัดทำแผนพัฒนาเบื้องต้นให้แล้วเสร็จในช่วงต้นปี 2027

เมื่อตรวจสอบเมื่อวันพุธ ยังไม่มีหน่วยงานรัฐทั้งสามแห่งใดเผยแพร่ประกาศอย่างเป็นทางการเพื่อยืนยันรายงานเรื่องคณะทำงานศึกษาดังกล่าว

แผนพัฒนาคาดว่าจะพิจารณาสถาปัตยกรรมบล็อกเชน ความรับผิดชอบที่มอบหมายให้ภาครัฐและเอกชนที่เข้าร่วม และตารางเวลาการนำระบบไปใช้ การโอนเงินระหว่างประเทศอาจกลายเป็นกรณีการใช้งานอีกอย่างหนึ่งในที่สุด

ตามรายงานของ Nikkei โครงสร้างพื้นฐานนี้ "อาจ" เริ่มดำเนินการได้ในช่วงต้นทศวรรษ 2030 หากแผนได้รับอนุมัติอย่างเป็นทางการ ยังไม่มีการประกาศการตัดสินใจขั้นสุดท้ายเรื่องการนำไปใช้

การชำระราคาแบบเรียลไทม์ช่วยลดช่วงเวลาที่คู่สัญญายังคงมีความเสี่ยงต่อกัน อย่างไรก็ตาม การลดความล่าช้าในการชำระราคายังลดเวลาที่มีอยู่ในการจัดหาเงินสดหรือหลักทรัพย์ ทำให้เกิดข้อกำหนดด้านสภาพคล่องและการดำเนินงานใหม่สำหรับผู้ร่วมตลาด

ธนาคารกลางญี่ปุ่นกำลังทดสอบเงินของธนาคารกลางบนบล็อกเชนอยู่แล้ว

โครงการริเริ่มตามรายงานนี้ต่อยอดจากการทดลองที่มีอยู่ของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ผู้ว่าการคาซูโอะ อุเอดะกล่าวเมื่อเดือนมีนาคมว่าธนาคารกลางกำลังทดสอบการชำระราคาโดยใช้เงินฝากบัญชีกระแสรายวันของธนาคารพาณิชย์บนโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน

โครงการแซนด์บ็อกซ์กำลังศึกษาว่าเครือข่ายบล็อกเชนจะเชื่อมต่อกับระบบที่มีอยู่ได้อย่างไร กรณีการใช้งานที่เป็นไปได้รวมถึงการโอนเงินระหว่างธนาคารในประเทศและการชำระราคาหลักทรัพย์

คาซูชิเงะ คามิยามะ กรรมการบริหารของธนาคารกลางญี่ปุ่น อธิบายในภายหลังว่างานนี้เป็นการศึกษาการแปลงเงินฝากบัญชีธนาคารกลางให้เป็นโทเคน ซึ่งบางครั้งเรียกว่าสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางสำหรับธุรกรรมขนาดใหญ่ การออกแบบดังกล่าวอาจรองรับการชำระราคาแบบส่งมอบพร้อมชำระเงิน ซึ่งหลักทรัพย์และเงินสดเคลื่อนย้ายพร้อมกัน

งานนี้ยังแยกจากโครงการนำร่องเงินเยนดิจิทัลสำหรับรายย่อยของญี่ปุ่น ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงวิจัยทางเทคนิคเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางสำหรับรายย่อย แต่รัฐบาลยังไม่ได้ตัดสินใจว่าจะออกใช้หรือไม่

หลักทรัพย์โทเคนดำเนินการในญี่ปุ่นแล้ว

ภาคการเงินเอกชนของญี่ปุ่นได้พัฒนาแพลตฟอร์มบล็อกเชนสำหรับหลักทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลแล้ว Progmat เพิ่งย้ายหลักทรัพย์โทเคนภายใต้การจัดการมูลค่า 452,000 ล้านเยนไปยังเครือข่าย Avalanche เฉพาะ

SBI Holdings และ Startale กำลังสร้าง Strium ซึ่งเป็นบล็อกเชนที่ออกแบบมาสำหรับการซื้อขายหลักทรัพย์โทเคนตลอด 24 ชั่วโมง มีแผนเปิดเครือข่ายทดสอบสาธารณะในปี 2026

ระบบเอกชนเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงการออกและโอนสินทรัพย์โทเคน ข้อเสนอของรัฐบาลกว้างกว่าเพราะอาจเกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐานที่รองรับหุ้นญี่ปุ่นกระแสหลัก หนี้รัฐบาล และเงินของธนาคารกลาง

ธนาคารใหญ่สามอันดับแรกของญี่ปุ่นกำลังเตรียมกรอบสเตเบิลคอยน์เยนร่วมกันแยกต่างหาก โครงการนี้ตั้งเป้าทำธุรกรรมจริงภายในเดือนมีนาคม 2027 และต่อยอดจากโครงการนำร่องการชำระเงินขององค์กรที่ได้รับการสนับสนุนจากสำนักงานบริการทางการเงิน

แผนปี 2027 จะกำหนดขอบเขตของโครงการ

คณะทำงานศึกษาที่วางแผนไว้ต้องตัดสินใจว่าญี่ปุ่นจะสร้างบล็อกเชนใหม่ เชื่อมต่อเครือข่ายที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลหลายเครือข่าย หรือเชื่อมโยงบัญชีแยกประเภทแบบกระจายกับระบบตลาดที่มีอยู่

นอกจากนี้ยังต้องจัดการกับธรรมาภิบาล ความปลอดภัยทางไซเบอร์ ความเป็นส่วนตัวของธุรกรรม ความยืดหยุ่นในการดำเนินงาน และขั้นตอนการเพิกถอนธุรกรรมที่ผิดพลาดหรือไม่ได้รับอนุญาต การดำเนินงานตลอด 24 ชั่วโมงจะทำให้สถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแลต้องให้การสนับสนุนนอกเวลาทำการของตลาดปัจจุบัน

หลักหมายถัดไปที่ยืนยันได้คือการประกาศอย่างเป็นทางการที่ระบุชื่อสถาบันที่เข้าร่วมและขอบเขตอำนาจของคณะทำงานศึกษานี้ แผนพัฒนาในช่วงต้นปี 2027 ควรให้ความชัดเจนเกี่ยวกับสถาปัตยกรรมทางเทคนิค เงินทุน ขั้นตอนการทดสอบ และการเปลี่ยนแปลงทางกฎหมายใด ๆ

จนกว่าเอกสารเหล่านั้นจะปรากฏ ตารางเวลาและการเริ่มดำเนินการในช่วงต้นทศวรรษ 2030 ยังคงเป็นเป้าหมายตามรายงาน ไม่ใช่กำหนดเส้นตายที่รัฐบาลอนุมัติ