ธนาคารกลางอินเดียชี้ Bitcoin ’ไม่มีมูลค่าที่แท้จริง’ แต่ราคากลับวิ่งตามสภาพคล่องอินเดีย?

ธนาคารกลางอินเดียยิงคำประกาศชัดเจน: Bitcoin ขาด 'มูลค่าที่แท้จริง' แต่ตลาดกลับตอบสนองตรงกันข้าม

### สัญญาณจากตลาดบอกอะไร?

ราคา Bitcoin ดูจะเคลื่อนไหวสวนทางกับคำเตือนของทางการอินเดีย สภาพคล่องและความต้องการในตลาดเกิดใหม่กำลังฉุดราคาขึ้น—ราวกับบอกว่าตลาดมีตรรกะของตัวเองที่ต่างจากคำประกาศของธนาคารกลาง

### ภูมิทัศน์การเงินเปลี่ยนไปแล้ว

สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมอาจมองไม่เห็นมูลค่า แต่ผู้เล่นในตลาดมองเห็นช่องว่างทางการเงินที่ระบบเก่าไม่สามารถเติมได้ Bitcoin และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ กำลังแย่งชิงบทบาทของระบบการชำระเงินแบบเดิม—และชนะในหลายสมรภูมิ

### อนาคตของสภาพคล่อง

เมื่อธนาคารกลางออกนโยบายการเงิน สภาพคล่องส่วนหนึ่งจะรั่วไหลเข้าสู่สินทรัพย์ทางเลือกเสมอ นี่ไม่ใช่แค่การเก็งกำไร แต่เป็นการโหวตด้วยเงินจริงต่ออนาคตของการเงินโลก

สถาบันการเงินอาจพูดถึง 'มูลค่าที่แท้จริง' ในขณะที่พอร์ตการลงทุนของพวกเขาเองก็เริ่มจัดสรรให้สินทรัพย์ดิจิทัล—ความขัดแย้งที่ชัดเจนที่สุดในยุคการเงินดิจิทัล

RBI ย้ำจุดยืน: คริปโตไม่ผ่านนิยามของ “เงิน”

ในการแถลงข่าวที่นครมุมไบ T. Rabi Sankar รองผู้ว่าการ RBI แสดงจุดยืนอย่างชัดเจนว่า Stablecoin และคริปโตเคอร์เรนซียังไม่ผ่านเกณฑ์พื้นฐานของ “เงิน” ตามมุมมองของธนาคารกลาง

🇮🇳RBI Deputy Governor T. Rabi Sankar- Blockchain technology is innovative, but BITCOIN itself was only a tool to showcase the tech, not money.

Bitcoin has no intrinsic value, no issuer, and no promise to pay, which means it cannot be called money. pic.twitter.com/SHdStzQP1z

เขาระบุว่า แตกต่างจากสกุลเงินที่ออกโดยรัฐ Stablecoin ไม่มีหลักประกันการชำระหนี้ที่ชัดเจน ซึ่งถือเป็นองค์ประกอบสำคัญของเงินที่น่าเชื่อถือ พร้อมเตือนว่าประโยชน์ของสินทรัพย์เหล่านี้มักถูกกล่าวเกินจริง ขณะที่ความเสี่ยงกลับเป็นสิ่งที่เกิดขึ้นจริง ทั้งในด้านความผันผวนของราคาและการบ่อนทำลายประสิทธิภาพของนโยบายการเงิน

“นอกเหนือจากการอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมที่ผิดกฎหมายและการหลีกเลี่ยงมาตรการควบคุมเงินทุนแล้ว Stablecoin ยังสร้างความเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางการเงิน นโยบายการคลัง การทำหน้าที่เป็นตัวกลางทางการธนาคาร และความยืดหยุ่นของระบบโดยรวม”

Sankar ยังตั้งคำถามต่อแนวคิดเรื่อง “มูลค่าที่แท้จริง” ของ Bitcoin โดยมองว่ามันเป็นผลลัพธ์ของนวัตกรรมทางเทคโนโลยีมากกว่าสกุลเงินที่แท้จริง และมูลค่าของมันส่วนใหญ่มาจากการเก็งกำไร

ในภาพรวม RBI ยังคงสนับสนุนระบบเงินที่ออกโดยรัฐ และสอดคล้องกับท่าทีขององค์กรระดับโลกอย่าง IMF ที่เน้นเสถียรภาพและการกำกับดูแลจากภาครัฐ

ชุมชนคริปโตอินเดียโต้กลับ: “ความเข้าใจของธนาคารกลางล้าสมัย”

คำให้สัมภาษณ์ดังกล่าวจุดกระแสวิพากษ์ในหมู่ผู้ใช้งานคริปโตบนแพลตฟอร์ม X โดยหลายฝ่ายมองว่า RBI ประเมินบทบาทของ Bitcoin และสเตเบิลคอยน์ต่ำเกินไป

I think there seems to be a lot of gap of knowledge at @RBI about it's understanding about Crypto. It isn't accurate if they are considering $BTC or any of the other volatile Crypto assets pose a threat to the sovereign native currency(ies) like INR.

I just hope @NPCI_NPCI…

ผู้ใช้บางรายโต้แย้งว่า คริปโตแทบไม่ใช่ภัยคุกคามต่อเงินรูปีอินเดีย และความเข้าใจของธนาคารกลางต่อเทคโนโลยีบล็อกเชนยังคงล้าหลังความเป็นจริง

With all due respect to Deputy Gov of RBI!
We haven’t moved an inch towards adopting this innovative technology.
Here are five solid wins of stanlecoins payment rails over fiat money.

1. Remittance fees via traditional channels average around 6–7%, while stablecoin rails can…

ขณะที่อีกส่วนหนึ่งชี้ว่า ชาวอินเดียจำนวนมากใช้ Stablecoin ในการโอนเงินข้ามพรมแดนอยู่แล้ว เนื่องจากรวดเร็วและมีต้นทุนต่ำกว่าระบบการเงินแบบดั้งเดิมอย่างมีนัยสำคัญ

นอกจากนี้ ยังมีความกังวลว่า หากอินเดียชะลอการวางกรอบกำกับดูแลสำหรับ Stablecoin ที่อ้างอิงเงินรูปี อาจเปิดทางให้ Stablecoin ที่อิงดอลลาร์สหรัฐเข้ามาครองตลาดแทน ซึ่งอาจส่งผลเสียต่ออธิปไตยทางการเงินในระยะยาว

ผู้สนับสนุนคริปโตยังมองว่า ระบบการชำระเงินแบบตั้งโปรแกรมได้บนบล็อกเชนสามารถทำงานเสริมกับโครงสร้างพื้นฐานอย่าง UPI ได้ โดยเฉพาะในกรณีการใช้งานข้ามพรมแดน ซึ่งระบบปัจจุบันของอินเดียยังมีข้อจำกัด