หยวนพุ่งแรง! รายงานเผยสกุลเงินจีนสะสมบทบาทระดับโลก พร้อมเตือนภัยสเตเบิลคอยน์-ดอลลาร์คุกคามระบบการเงิน

หยวนจีนกำลังยกระดับขึ้นแท่นสกุลเงินสำรองโลกแบบไม่หยุดยั้ง ตามรายงานล่าสุดที่ชี้ให้เห็นการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของเงินสกุลนี้ในระบบการเงินระหว่างประเทศ

แต่ความสำเร็จของหยวนอาจถูกบดบังด้วยภัยคุกคามใหม่ - สเตเบิลคอยน์ที่ผูกมูลค่ากับดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังสร้างความไม่สมดุลให้กับระบบการเงินโลก

ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่าการผูกขาดของดอลลาร์ผ่านสกุลเงินดิจิทัลอาจทำให้ระบบการเงินโลกเสี่ยงต่อการถูกควบคุมโดยกลุ่มอำนาจเดียว - เหมือนกับที่ธนาคารกลางทำมาโดยตลอด แต่คราวนี้มีเทคโนโลยีมาช่วยให้ทำได้ง่ายขึ้น

ผลศึกษาใหม่พบหยวนมีอิทธิพลมากขึ้นและช่วยกำหนดระเบียบการเงินโลกใหม่อย่างค่อยเป็นค่อยไป ขณะที่ความพยายามของวอชิงตันในการผลักดันสเตเบิลคอยน์ที่ผูกกับดอลลาร์เพื่อครอบงำระบบการเงินดิจิทัลอาจนำไปสู่ความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจและการเงินโลก

รายงานของมหาวิทยาลัยเหรินหมินที่เผยแพร่ในงานอินเตอร์เนชันแนล โมเนเทอรี ฟอรัมประจำปี 2025 ที่เหรินหมินร่วมกับมหาวิทยาลัยหนานไคจัดขึ้นเมื่อวันอาทิตย์ (27 ก.ค.) ระบุว่า บทบาทของหยวนในเวทีโลกยังคงเพิ่มขึ้นแม้ไม่สม่ำเสมอ และยังคงมีส่วนร่วมในการปรับปรุงระเบียบการเงินโลกอย่างช้าๆ โดยดัชนีความเป็นสากลของหยวนซึ่งติดตามการใช้สกุลเงินทั่วโลก เพิ่มขึ้นราว 11% เป็น 6.06% ในปีที่ผ่านมา
ส่วนดอลลาร์มีคะแนน 51.13% ลดลงจาก 51.52% ในปี 2023 ขณะที่ยูโรลดลงถึง 3.8% อยู่ที่ 24.07%

หยวนได้คะแนนสูงกว่าทั้งเยนและปอนด์ที่อยู่ที่ 4.47% และ 3.69% ตามลำดับ รายงานฉบับนี้ยังคาดว่า หยวนจะทิ้งห่างสองสกุลนี้มากขึ้น

เซาธ์ ไชน่า มอร์นิง โพสต์รายงานว่า พัฒนาการนี้เป็นผลมาจากการที่จีนสนับสนุนการใช้เงินหยวนทั่วโลกอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งการทุ่มเทความพยายามในการจัดการความเสี่ยงจากการไหลเวียนของเงินทุนข้ามพรมแดน
ผู้จัดทำรายงานระบุว่า ผลกระทบจากปัจจัยทางภูมิเศรษฐศาสตร์ไม่ได้กดดันเฉพาะภาคเศรษฐกิจจริงและตลาดการเงินของจีนเท่านั้น แต่ยังทำให้ระบบการค้าและการลงทุน ห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก และตลาดการเงินระหว่างประเทศสะดุด

“การส่งเสริมความเป็นสากลของหยวนและการใช้ประโยชน์จากการดำเนินการนี้เพื่อผลักดันการปฏิรูประบบการเงินโลกคือกลยุทธ์สำคัญในการลดความเสี่ยงทางภูมิเศรษฐศาสตร์”

รายงานเพิ่มเติมว่า แนวโน้มขาขึ้นของหยวนยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และกำลังขับเคลื่อนการปรับปรุงสภาวะแวดล้อมทางการเงินระหว่างประเทศอย่างค่อยเป็นค่อยไป

อย่างไรก็ตาม ผู้เข้าร่วมประชุมบางคนกังวลว่า อิทธิพลที่เพิ่มมากขึ้นของสเตเบิลคอยน์ที่ผูกกับดอลลาร์อาจส่งเสริมการครอบงำของดอลลาร์มากขึ้นและนำไปสู่ความเสี่ยงใหม่ๆ

เฉิน ยู่หลู อดีตรองผู้ว่าการพีเพิลส์ แบงก์ ออฟ ไชน่าหรือแบงก์ชาติจีน ชี้ว่า ถ้าแนวโน้มนี้ดำเนินต่อไปโดยไม่มีการตรวจสอบและควบคุม อาจสร้างความเสี่ยงเชิงระบบอย่างรุนแรงต่อเศรษฐกิจและการเงินโลก
เฉินที่ปัจจุบันเป็นประธานมหาวิทยาลัยหนานไค เตือนว่า แนวโน้มดังกล่าวอาจทำให้เกิดความเสี่ยงร้ายแรงจากความผันผวนของสินทรัพย์รายการเดียวคือสเตเบิลคอยน์ ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อดอลลาร์และพันธบัตรคลังสหรัฐฯ และลามไปถึงระบบนิเวศคริปโตโดยรวม หรือแม้กระทั่งตลาดการเงินโลก

แม้สเตเบิลคอยน์สามารถผูกกับค่าเงินเฟียตสกุลใดก็ได้ แต่ปัจจุบันสเตเบิลคอยน์กว่า 99% ผูกกับดอลลาร์หรือสินทรัพย์สกุลเงินดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าสัดส่วนของดอลลาร์ในระบบการชำระเงินทั่วโลกที่อยู่ที่ราว 50% และในทุนสำรองเงินตราต่างประเทศทั่วโลกที่ 58%

ต้นเดือนกรกฎาคม สภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ ผ่านร่างกฎหมายสเตเบิลคอยน์ที่ได้รับการลงนามโดยประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์เพื่อบังคับใช้เป็นกฎหมายแล้ว ซึ่งถือเป็นครั้งแรกที่มีการกำหนดกฎระเบียบกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์ที่ผูกกับดอลลาร์

ในงานประชุมดังกล่าว หลี่ หลี่ฮุย อดีตประธานแบงก์ ออฟ ไชน่า กล่าวว่า การเดินเกมของวอชิงตันมีเป้าหมายในการยึดโยงสเตเบิลคอยน์กับดอลลาร์เพื่อรักษาอำนาจครอบงำทางการเงินและการคลังทั่วโลกของอเมริกาในยุคดิจิทัล รวมทั้งเพื่อกระตุ้นความต้องการที่มีต่อพันธบัตรคลังสหรัฐฯ

หลี่เตือนว่า ความเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจทำให้ระบบการเงินดั้งเดิมเสี่ยงได้รับผลกระทบจากตลาดสินทรัพย์คริปโต กล่าวคือหากอเมริกาไม่สามารถจัดการภาวะขาดดุลแฝด ซึ่งหมายถึงการขาดดุลการคลังและการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดพร้อมกันได้ อาจจุดชนวนวิกฤตการเงิน ขณะที่เศรษฐกิจและดอลลาร์ที่ไร้เสถียรภาพของอเมริกาอาจบ่อนทำลายเสถียรภาพของสเตเบิลคอยน์อย่างไม่อาจหลีกเลี่ยงได้