Metaplanet ($MPJPY) ระดมทุน 255 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อ Bitcoin เพิ่มด้วยกลยุทธ์ ’ครั้งแรกของโลก’

บริษัทจัดสรรเงินทุน Bitcoin ที่ก้าวร้าวที่สุดของญี่ปุ่น เพิ่งเพิ่มความก้าวร้าวขึ้นไปอีก

ซีอีโอ Simon Gerovich ของ Metaplanet ประกาศว่าบริษัทที่จดทะเบียนในโตเกียวได้ระดมทุนประมาณ 255 ล้านดอลลาร์จากนักลงทุนสถาบันทั่วโลก ผ่านการจัดสรรหุ้นใหม่ในราคาพรีเมียม 2% คู่กับใบสำคัญแสดงสิทธิแบบราคาใช้สิทธิคงที่ในราคาพรีเมียม 10% หากใบสำคัญแสดงสิทธิดังกล่าวถูกใช้สิทธิทั้งหมด จะปลดล็อกเงินทุนเพิ่มสูงสุดถึง 276 ล้านดอลลาร์ ทำให้พลังซื้อรวมอยู่ที่ประมาณ 531 ล้านดอลลาร์ ซึ่งทั้งหมดมุ่งสู่เป้าหมายการสะสม Bitcoin ให้ได้ 210,000 BTC

ตัวเลขมีความสำคัญ แต่โครงสร้างต่างหากที่ทำให้เรื่องนี้แตกต่าง

ข้อกำหนดน่าสนใจที่คุณควรรู้

ควบคู่ไปกับการระดมทุน Metaplanet ได้ออกใบสำคัญแสดงสิทธิแบบราคาใช้สิทธิปรับตามตลาด (Moving Strike Warrants) จำนวน 100 ล้านหน่วย พร้อมสิ่งที่ Gerovich เรียกว่า ข้อกำหนด mNAV แบบแรกของโลก การใช้สิทธิจะได้รับอนุญาตก็ต่อเมื่อราคาหุ้นซื้อขายสูงกว่า 1.01 เท่าของ mNAV เท่านั้น

mNAV หรือ อัตราส่วนราคาตลาดต่อมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ วัดราคาหุ้นของบริษัทเทียบกับมูลค่าการถือ Bitcoin ของบริษัท ด้วยการกำหนดให้ราคาหุ้นต้องซื้อขายสูงกว่าเกณฑ์นั้นก่อนที่ใบสำคัญแสดงสิทธิใดๆ จะถูกใช้ได้ Metaplanet ได้รับประกันทางคณิตศาสตร์แล้วว่าหุ้นทุกหุ้นที่ออกจะเพิ่มสัดส่วน Bitcoin ต่อหุ้น ไม่ใช่ทำให้เจือจางลง

Gerovich กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า โครงสร้างนี้ "ทำให้บริษัทสามารถระดมทุนเพิ่มได้ประมาณ 234 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อ BTC โดยเงินทุนจะถูกปลดล็อกก็ต่อเมื่อมันส่งผลเพิ่มพูนต่อสัดส่วน BTC ต่อหุ้น"

Dylan LeClair หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ Bitcoin ของ Metaplanet ได้แชร์ประกาศนี้อีกครั้ง สิ่งที่ควรสังเกตคือ mNAV ของ Metaplanet อยู่ในระดับ 1.21x ในวันนี้ ซึ่งหมายความว่าใบสำคัญแสดงสิทธิอยู่ในขอบเขตที่สามารถใช้สิทธิได้แล้ว

ตำแหน่งของ Metaplanet เทียบกับ MicroStrategy

ปัจจุบัน Metaplanet ถือ Bitcoin จำนวน 35,102 BTC ที่ได้มาด้วยต้นทุนเฉลี่ย 107,607 ดอลลาร์ต่อเหรียญ ด้วยราคา Bitcoin ซื้อขายที่ 73,177 ดอลลาร์ในวันนี้ การถือครองเหล่านั้นจึงอยู่ใต้ต้นทุน เป้าหมาย 210,000 BTC ยังคงเป็นหนทางอีกยาวไกล

MicroStrategy ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับทุกบริษัทที่จัดสรรเงินทุน Bitcoin ถือ BTC จำนวน 738,731 BTC แต่ซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าการถือ Bitcoin ของบริษัท ซึ่งหมายความว่าการออกหุ้นใหม่ที่นั่นจะทำให้ผู้ถือหุ้นเดิมถูกเจือจาง ส่วน mNAV ที่เป็นพรีเมียมของ Metaplanet กลับพลิกพลักดังกล่าวทั้งหมดโดยสิ้นเชิง และโครงสร้างใบสำคัญแสดงสิทธิใหม่นี้ถูกออกแบบมาเพื่อปกป้องพรีเมียมนั้น

การระดมทุนครั้งนี้ส่งสัญญาณความอยากได้ของสถาบันที่ยังคงมีต่อกลยุทธ์การสะสม Bitcoin แบบองค์กร

แปลโดย BlockHawk42