สัญญาณเตือนครั้งใหญ่สำหรับบิตคอยน์ หลังเงินทุนไหลออกพุ่ง 3.74 พันล้านดอลลาร์ในสี่สัปดาห์
ผลิตภัณฑ์ลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงเผชิญความยากลำบาก เนื่องจากนักลงทุนทยอยถอนเงินออกต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สี่ บริษัท CoinShares รายงานเมื่อวันที่ 16 กุมภาพันธ์ ว่าเงินไหลออกสุทธิรายสัปดาห์อยู่ที่ 173 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ยอดถอนเงินสะสมตลอดสี่สัปดาห์พุ่งแตะ 3.74 พันล้านดอลลาร์
สัปดาห์นี้แสดงให้เห็นความผันผวนทางอารมณ์ของตลาดอย่างชัดเจน โดยเริ่มต้นด้วยกระแสเงินไหลเข้า 575 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นในเชิงบวกบางส่วน อย่างไรก็ตาม สถานการณ์กลับตาลปัตรอย่างรวดเร็วหลังตลาดอ่อนแรงลงต่อเนื่อง ก่อให้เกิดเงินไหลออก 853 ล้านดอลลาร์ ก่อนที่แนวโน้มจะดีขึ้นเล็กน้อยในวันศุกร์ หลังข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ออกมาต่ำกว่าคาด ช่วยดึงดูดเงินไหลเข้า 105 ล้านดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม กิจกรรมการซื้อขายโดยรวมชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ ยอดปริมาณการซื้อขายผ่าน ETP ลดลงเหลือ 27 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่ายอดสถิติ 63 พันล้านดอลลาร์ของสัปดาห์ก่อนอย่างมาก สิ่งนี้เป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงตลาดที่ยังคงระมัดระวัง และนักลงทุนไม่กระตือรือร้นที่จะรับความเสี่ยงมากนัก
ที่มา: CoinShares
การแบ่งแยกตามภูมิภาคชี้ให้เห็นนักลงทุนสหรัฐฯ ขาย ในขณะที่ภูมิภาคอื่นสะสม
กระแสเงินไหลระหว่างภูมิภาคก็มีความแตกต่างกันชัดเจน สหรัฐอเมริกาบันทึกยอดเงินไหลออกสุทธิสูงสุดที่ 403 ล้านดอลลาร์ ในทางตรงกันข้าม ภูมิภาคอื่นๆ รวมกันกลับมีเงินไหลเข้าสุทธิ 230 ล้านดอลลาร์
เยอรมนีมีเงินไหลเข้า 115 ล้านดอลลาร์ ตามมาด้วยแคนาดาที่ 46.3 ล้านดอลลาร์ และสวิตเซอร์แลนด์ที่ 36.8 ล้านดอลลาร์ สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนสถาบันในสหรัฐฯ กำลังลดความเสี่ยงลงอย่างรวดเร็ว ในขณะที่สถาบันในภูมิภาคอื่นๆ มองว่าความอ่อนแอในปัจจุบันเป็นโอกาสในการลงทุน
ที่มา: CoinShares
บิตคอยน์มีแนวโน้มความเชื่อมั่นที่อ่อนแอที่สุด ด้วยเงินไหลออกสุทธิ 133 ล้านดอลลาร์ เป็นที่น่าสังเกตว่า แม้แต่ผลิตภัณฑ์ Short Bitcoin ก็เผชิญกับกระแสเงินไหลออกเช่นกัน คิดเป็น 15.4 ล้านดอลลาร์ ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา
CoinShares ตั้งข้อสังเกตว่าแนวโน้มดังกล่าวมักปรากฏขึ้นในช่วงที่ตลาดอยู่ใกล้จุดต่ำสุด (market troughs) เนื่องจากเทรดเดอร์เริ่มปิดตำแหน่งการลงเดิมพันในทิศทางขาลง แทนที่จะเพิ่มพูนตำแหน่งดังกล่าว
ที่มา: CoinShares
อีเธอเรียมก็อยู่ภายใต้แรงกดดันเช่นกัน โดยมีเงิน 85.1 ล้านดอลลาร์ ถูกถอนออกจากผลิตภัณฑ์ลงทุนที่เกี่ยวข้อง ในขณะที่ Hyperliquid มีเงินไหลออกในระดับที่น้อยกว่าประมาณ 1 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม XRP, Solana และ Chainlink ยังคงเป็นจุดสว่างของตลาด โดย XRP ดึงดูดเงินไหลเข้า 33.4 ล้านดอลลาร์, Solana อยู่ที่ 31 ล้านดอลลาร์ และ Chainlink เพิ่มเข้ามา 1.1 ล้านดอลลาร์
ข้อมูลออนเชนของบิตคอยน์ส่งสัญญาณความกดดันในตลาดหมีที่เพิ่มสูงขึ้น
CryptoQuant ยกระดับความกังวลด้วยการชี้ให้เห็นว่า ค่าดัชนี Adjusted SOPR (Spent Output Profit Ratio) ของบิตคอยน์ได้เคลื่อนกลับเข้าสู่ช่วง 0.92-0.94 อีกครั้ง ช่วงนี้เคยเป็นจุดที่เกิดการปรับตัวลงอย่างรุนแรงทั้งในปี 2019 และ 2023 ซึ่งเหรียญถูกขายออกมาในสภาพขาดทุน
เมื่อ aSOPR อยู่ต่ำกว่า 1 นั่นบ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังขายเหรียญของพวกเขาในสภาพขาดทุน จุดต่ำสุดของวงจรหลายครั้งในอดีตเกิดขึ้นในช่วง 0.92-0.93 ระหว่างวัฏจักรตลาดหมีที่ผ่านมา
ที่มา: CryptoQuant
CryptoQuant ระบุว่าสถานการณ์ในครั้งนี้ไม่เหมือนกับการปรับตัวกลางวงจร (mid-cycle correction) ที่ค่า aSOPR ฟื้นตัวกลับมาอยู่เหนือ 1 ได้อย่างรวดเร็ว หากบิตคอยน์ไม่สามารถพาตัวเองกลับขึ้นไปอยู่เหนือ 1.0 ได้ในเร็ววัน มันอาจบ่งชี้ว่าตลาดกำลังเปลี่ยนผ่านจากการปรับตัว (correction) สู่ตลาดหมี (bear market) ได้
แปลและเรียบเรียงโดย BlockHawk42
