Nvidia (NVDA) рискует повторить ошибки пузыря доткомов, предупреждает ветеран-аналитик технологического сектора

Акции гиганта полупроводниковой отрасли Nvidia (NVDA) сегодня снижались после заявления ведущего технологического инвестора о том, что недавняя сделка компании с OpenAI напомнила ему пузырь доткомов начала 2000-х годов.

Тревожный шаг

Британец Джеймс Андерсон, ранее поддержавший производителя электромобилей Tesla (TSLA), e-commerce группу Amazon (AMZN) и китайскую Tencent (TCEHY), заявил, что его беспокоит недавние инвестиции Nvidia в OpenAI на сумму до 100 миллиардов долларов.

Согласно условиям сделки, OpenAI будет платить Nvidia наличными за чипы, а Nvidia инвестирует в OpenAI за неконтролирующие доли.

Некоторые комментарии по поводу сделки провели параллели с вендорным финансированием, когда компания предоставляет финансовую поддержку клиенту, покупающему её продукцию.

Андерсон, ныне управляющий партнер итальянской инвестиционной компании Lingotto, заявил, что эта сделка дает больше причин для беспокойства по поводу Nvidia, чем когда-либо прежде.

Ссылаясь на практику, распространенную во времена пузыря доткомов, когда производители телекоммуникационного оборудования одалживали деньги клиентам, он сказал: «Должен сказать, что слова «вендорное финансирование» вызывают не самые приятные воспоминания у человека моего возраста. Это не совсем то, чем занимались многие телеком-поставщики в 1999-2000 годах, но здесь есть определенные параллели. С этой точки зрения мне не совсем комфортно».

Признаки пузыря

В целом Андерсон охарактеризовал взлетевшие оценки компаний в сфере ИИ как «тревожные». «До последних нескольких месяцев... что меня удивило, так это отсутствие явных признаков пузыря [в ИИ]», — рассказал он Financial Times.

Ситуация изменилась, когда появились сообщения о том, что OpenAI ведет переговоры о продаже акций, которые ОЦЕНЯТ компанию в 500 миллиардов долларов по сравнению с 300 миллиардами в апреле.

Конкурент Anthropic почти утроил свою оценку за последнее время, поднявшись с 60 млрд долларов в марте до 170 млрд долларов в прошлом месяце. Рыночная стоимость Nvidia на этой неделе ненадолго достигла 4,5 триллиона долларов.

«Думаю, нужно честно признать, что эти внезапные скачки [в оценке], которые люди были готовы назначить OpenAI, Anthropic и подобным компаниям, вызывают беспокойство», — сказал Андерсон. «Масштаб скачка и скорость, с которой это произошло, меня действительно настораживают».

Являются ли акции NVDA хорошей покупкой сейчас?

На TipRanks у NVDA консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 36 рекомендациях «Покупать», 2 «Держать» и 1 «Продавать». Максимальный целевой показатель цены составляет 250 долларов. Консенсусный целевой показатель цены акций NVDA — 213,35 доллара, что подразумевает потенциал роста на 14,35%.

Перевод: SatoshiZ9