Pump.fun ставит $4 млрд на PUMP: золотая возможность или высокорискованная авантюра?

• Быстрый рост Pump.fun и $700 млн дохода протокола подчеркивают его сильные фундаментальные показатели.
• Могут ли розничные инвесторы действительно извлечь выгоду из PUMP?

Pump.fun, платформа для запуска мемкоинов, запущенная в начале 2024 года, быстро выросла, упростив создание и торговлю токенами без необходимости технических знаний.

Теперь команда планирует продать собственный токен PUMP с оценкой в $4 млрд, стремясь привлечь $1 млрд. Этот амбициозный шаг вызвал неоднозначную реакцию.

Критики утверждают, что высокая цена ограничивает значительную прибыль, особенно для розничных инвесторов, которые входят на пике оценки. Так представляет ли запуск PUMP высокорискованную авантюру, где розничные инвесторы становятся «ликвидационной подушкой»?

Кто действительно выигрывает?

Pump.fun начал с простой идеи — бросить вызов крупным DeFi-платформам, которые зарабатывают на стейкинг-пулах. Обычно пользователи блокируют свои токены в этих пулах и со временем получают доход.

Но Pump.fun выбрал другой путь. Он позволяет любому создавать и торговать мемкоинами мгновенно. Каждый раз, когда кто-то покупает или продает, платформа получает небольшую комиссию. И результаты говорят сами за себя.

Всего за несколько месяцев Pump.fun обеспечил запуск более 11 миллионов токенов и сгенерировал почти $700 млн дохода протокола, войдя в топ-5 криптопротоколов по доходам за 30 дней.

Источник: Dune

Это действительно бычий аргумент в пользу PUMP.

Если Pump.fun реализует механизм распределения доходов, где 25% дохода протокола будет использоваться для регулярного выкупа токена PUMP, это может создать устойчивый покупательский спрос.

Проще говоря, каждый раз, когда кто-то запускает или торгует монетой, небольшая часть комиссии может идти на поддержку PUMP. Таким образом, если Pump.fun продолжает зарабатывать, токен PUMP может расти вместе с ним.

Но это не значит, что все будет гладко. Те, кто вошел на ранних этапах, могут получить большую часть вознаграждений, в то время как мелкие розничные инвесторы останутся с меньшей долей.

Пока Pump.fun растет, розничные инвесторы рискуют остаться позади

Токеномика PUMP выявляет потенциальные риски.

Общее предложение установлено на уровне 1 триллион токенов, из которых 10% (100 млрд) выделено на аирдроп, вероятно, для ранних пользователей. Еще 25% (250 млрд) зарезервировано для публичной продажи токенов с целью привлечения $1 млрд при оценке в $4 млрд.

Но загвоздка в том, что все 25% от продажи будут разблокированы в первый же день. Никакого вестинга, никакого клиффа. Это отлично для ранних покупателей, которые хотят мгновенной ликвидности.

Однако это также открывает дверь для серьезного давления продаж сразу после запуска. Если все будут стремиться к быстрой прибыли, цена может быстро взлететь, а затем так же быстро упасть.

Именно поэтому некоторые называют токен переоцененным и предупреждают, что такая схема может в конечном итоге навредить розничным инвесторам.

Автор перевода: F0rk