Приток капитала в биткоин в текущем цикле достиг $732 млрд, что превышает сумму всех предыдущих циклов

Новый отчет показал, что в текущем цикле в биткоин поступило $732 млрд капитала — больше, чем за все предыдущие циклы вместе взятые.

Биткоин продемонстрировал исторический рост реализованной капитализации в текущем цикле

Аналитическая компания Glassnode совместно с криптоинвестиционной фирмой Fasanara Digital опубликовала отчет по цифровым активам за четвертый квартал 2025 года, в котором раскрывается, как развивалась ситуация на рынке в последнем квартале 2025 года.

Одна из тем, затронутых в отчете, — это динамика реализованной капитализации биткоина. Эта модель расчета капитализации определяет общую стоимость криптовалюты, предполагая, что стоимость каждой отдельной монеты равна цене, по которой она в последний раз переводилась в блокчейне.

Последняя транзакция любой монеты, скорее всего, отражает момент последней смены владельца, поэтому цена на тот момент может рассматриваться как её текущая себестоимость. Таким образом, реализованная капитализация представляет собой сумму затрат на приобретение всех монет в обращении. Другими словами, модель отражает общий объем капитала, который инвесторы использовали для покупки предложения актива. Учитывая это, изменения показателя естественным образом соответствуют чистому притоку капитала.

Ниже приведен график, показывающий, как изменялась реализованная капитализация биткоина за последние несколько лет.

Как видно на графике, месячное изменение реализованной капитализации биткоина оставалось положительным в течение последних двух лет, что указывает на устойчивое расширение капитала, хранящегося в сети.

Однако скорость притока средств значительно варьировалась на протяжении цикла, ускоряясь до высоких уровней во время ралли и замедляясь в периоды бокового движения или медвежьей динамики. Совсем недавно, в октябре, месячный прирост показателя достиг максимума в $39,8 млрд, но медвежья динамика, наблюдавшаяся с тех пор, привела к охлаждению до $15 млрд.

В результате продолжающегося роста реализованная капитализация достигла нового исторического максимума в $1,1 трлн. В отчете отмечается, что это «историческая веха, подчеркивающая продолжающуюся эволюцию биткоина как глобально владеемого высоколиквидного актива».

Очевидно, что реализованная капитализация продемонстрировала значительный рост в текущем цикле. Но как это соотносится с притоком капитала в прошлых циклах? Вот еще один график, на этот раз сравнивающий совокупное изменение реализованной капитализации для каждого цикла:

В общей сложности текущий цикл привлек более $732 млрд капитала. В прошлом цикле приток составил $388 млрд, а в двух циклах до этого — около $90 млрд вместе взятых. Таким образом, последний цикл не только превзошел каждый из прошлых циклов, но и продемонстрировал больший прирост реализованной капитализации, чем все они вместе взятые.

Цена BTC

Последнее восстановление биткоина пока сохраняется: его цена торгуется около $92 800.

Перевод: EtherWulf