Бум IPO: почему криптопроекты рвутся на биржу и как это изменит рынок

Крипторынок снова лихорадит — проекты массово подают заявки на IPO. Что стоит за этим ажиотажем и почему традиционные биржи вдруг полюбили цифровые активы?

Главные причины бума:

1. Легализация как пропуск в большую лигу. После признания криптовалют регуляторами, выход на биржу стал символом легитимности — своеобразный «знак качества» для институциональных инвесторов.

2. Ликвидность против волатильности. Публичные размещения позволяют основателям зафиксировать прибыль без обрушения цен — в отличие от классических токенсейлов.

3. Новые игроки — старые правила. Криптопроекты перенимают стратегии традиционных стартапов: сначала VC, потом IPO, и только потом — реальный продукт (шутка, но лишь отчасти).

Риски? Еще какие. Многие проекты идут на IPO с «голым» roadmap’ом и маркетплейсом NFT на 50 пользователей. Но кого это останавливало во времена доткомов?

Финансовый цинизм: если в 2021 году крипто-СЕО покупали яхты за счет розничных инвесторов, то теперь — за счет пенсионных фондов. Прогресс налицо.

Кто уже вышел на биржу или готовится к IPO

В начале июня 2025 года на биржу вышел эмитент стейблкоина USDC — компания Circle. Криптопроект разместил 34 млн акций по цене $31 за штуку на Nasdaq и привлек $1,1 млрд. Это на 20% больше, чем планировали руководители площадки. Капитализация Circle достигла $6,9 млрд, а рыночная стоимость USDC перевалила за $60 млрд. 

Неделей позже на проведение IPO намекнул основатель Tron (TRX) Джастин Сан. Криптопроект заключил сотрудничество с компанией SRM Entertainment, которая уже торгуется на Nasdaq. В рамках сделки SRM купит TRX на $210 млн. На рынке появится новая структура — Tron Inc.

В марте этого года основанная братьями Уинклвоссами Gemini подала конфиденциальную заявку на IPO. Торговая площадка может дебютировать на бирже уже в этом году. То же самое собирается сделать и Kraken. 

Зачем криптопроектам нужны IPO 

По словам основателя инвестиционной компании SharesPro Дениса Астафьева, активность криптопроектов на рынке IPO указывает на зрелость отрасли. Выход на биржу позволит им завоевать доверие институциональных инвесторов и регуляторов. С его мнением согласен управляющий партнер SkyCapital Денис Балашов:

«После листинга на NYSE или Nasdaq проект становится прозрачнее: структура, финансы, комплаенс, аудит — все на виду. Инвесторы из крупных банков, пенсионных фондов и казначейства получают шанс легально вложиться в криптотех, что ранее было невозможно». 

IPO также открывает доступ к значительным финансовым ресурсам. Криптокомпании перестали ориентироваться только на первичное размещение монет (ICO) и венчурные инвестиции. Публичные рынки предоставляют капитал, необходимый для глобальной экспансии, приобретения конкурентов и развития инфраструктуры.

«Особо ярко это видно на случае проектов инфраструктуры: публичный статус позволяет заключать „большие“ контракты с корпорациями и банками», — пояснил Балашов. 

Еще одна причина, по которой растет интерес криптопроектов к IPO, — это регулирование. Регуляторы постоянно ужесточают требования к компаниям, которые работают с криптовалютами. Публичный статус — оптимальное решение для соответствия стандартам KYC/AML.

«Публичные листинги способствуют сближению криптоиндустрии с традиционными финансовыми рынками, включая их инфраструктуру и стандарты регулирования. Это шаг к легализации и институционализации отрасли», — подчеркнул Астафьев. 

Основатель SharesPro предупредил и о рисках массовых IPO. По его словам, в краткосрочной перспективе листинги на традиционных биржах могут «перегреть» рынок и спровоцировать коррекцию. В таких условиях инвесторам стоит быть осторожнее. 

Выводы 

Массовый выход криптопроектов на биржи знаменует новый этап развития индустрии. Как отметили наши собеседники, IPO позволит платформам: 

• привлечь институциональных инвесторов;
• повысить ликвидность;
• укрепить бренд и конкурентные позиции.

Листинг на биржах ускорит слияние крипторынка с традиционными финансами. Это также откроет новые возможности для инвесторов и конечных пользователей. Однако для успешной интеграции отрасли предстоит сохранить баланс между инновациями и требованиями со стороны регуляторов.

Хотите стать частью большого и дружного сообщества BIC? Тогда подписывайтесь на нашу группу в «Телеграме» — там вас ждет общение с криптоэнтузиастами, помощь от наших экспертов и эксклюзивные комментарии опытных аналитиков.