ЦБ РФ наконец-то разрешил квалифицированным инвесторам играть с криптой – готовы к волатильности?

Центробанк снял последние барьеры для профессиональных игроков – теперь и криптоактивы в их портфелях. Риск? Да. Доходность? Возможно. Очередной эксперимент регулятора или долгожданный шаг к цифровому будущему?

Традиционные финансы кусают локти – пока они топчутся в KYC и AML, крипторынок уже давно обогнал их по темпам роста. Но теперь и «квалифицированные» смогут присоединиться к вечеринке. С поправкой на «защиту прав инвесторов», конечно.

Готовы ли институционалы к настоящей децентрализации – или просто хотят урвать кусок нового финансового пирога? Время покажет. А пока – добро пожаловать в эпоху, когда даже ЦБ признаёт: криптовалюты – это не «мыльный пузырь», а новый класс активов.

Что получат профессиональные инвесторы

Банки и другие финансовые организации могут создавать производные инструменты, доходность которых зависит от стоимости криптовалют, и предлагать их квалифицированным инвесторам. Об этом сообщает пресс-служба Банка России. Главное условие —такие инструменты должны быть беспоставочными.

Беспоставочные фьючерсы — это производные финансовые инструменты, которые не предполагают физической передачи базового актива (в данном случае — криптовалют) при исполнении контракта.

Пример: инвестор покупает фьючерс на биткоин по цене $100 000. Если через месяц цена биткоина поднимается до $105 000, инвестор получит прибыль в размере $5000 в фиатной валюте, но не сам биткоин.

У беспоставочных фьючерсов есть несколько преимуществ перед прямой торговлей криптовалютами:

• Не нужно иметь дело с реальными криптовалютами (что соответствует позиции ЦБ).
• Можно зарабатывать на росте/падении криптовалют легально.
• Меньше технических сложностей с хранением и безопасностью.
• Проще регулировать и контролировать риски.

Банки смогут расширить линейку продуктов — предложить клиентам фьючерсы и структурные облигации на криптоактивы. В течение года регулятор планирует ввести жесткие правила для управления рисками, связанными с криптовалютами. Однако уже сейчас ЦБ советует банкам:

• установить максимальную сумму, которую готов вложить в криптоинструменты (ЦБ рекомендует ограничить риски 1% от суммы собственных средств);
• обеспечить полное капитализационное покрытие, то есть зарезервировать собственные деньги в размере 100% от суммы всех криптоинструментов.

«Кредитным организациям рекомендуется консервативно оценивать риски таких инструментов: предусмотреть их полное покрытие капиталом, а также установить для них отдельный лимит», — говорится в документе ЦБ.

Что это означает для рынка

Российские профессиональные инвесторы получат возможность работать с криптовалютами. Центробанк по-прежнему не советует покупать криптовалюты напрямую. Однако новые инструменты станут компромиссом для профессиональных инвесторов, которые хотят заработать на криптовалютном буме.

• У инвесторов будет возможность применять более продвинутые инвестиционные стратегии, зарабатывать на колебаниях курсов и хеджировать риски.
• Финансовые организации, в частности брокеры, смогут расширить свою продуктовую линейку, предлагая такие финансовые инструменты, как фьючерсы и структурные облигации на криптоактивы. Ранее они уже

Такой подход позволяет протестировать новые механизмы на опытных игроках, защитить неподготовленных инвесторов и заложить фундамент для развития криптовалютного регулирования в России.

Ранее в Госдуме рассмотрели законопроект, который откроет доступ к ЦФА для неквалифицированных инвесторов.

Хотите стать частью большого и дружного сообщества BIC? Тогда подписывайтесь на нашу группу в «Телеграме» — там вас ждет общение с криптоэнтузиастами, помощь от наших экспертов и эксклюзивные комментарии опытных аналитиков.