Как маржинальные ETF обнуляют $100 на волатильном рынке: предупреждение инвесторам о риске коррекции в 10%

Регулятор финансовых рынков (FSA) выпустил экстренное предупреждение: инвесторы, годами удерживающие маржинальные ETF, рискуют полностью потерять капитал при первом же движении рынка вниз на 10%. Эксперты подчеркивают, что эффект сложного процента и ежедневная перебалансировка фондов разрушают стоимость даже при восстановлении котировок, превращая $100 вложений в ноль на фоне высокой волатильности. Аналитики призывают пересмотреть стратегии долгосрочного хранения этих деривативов, поскольку статистика подтверждает: убытки от волатильности необратимы, а прогнозируемая коррекция может стать катализатором массового обнуления позиций.

Почему $100 превращаются в ноль

Вложенные с 2021 года $100 в фонды YINN и YANG упали почти до нуля. Об этом говорится в разборе экспертов. Оба фонда с тройным плечом отслеживают волатильный и колеблющийся в узком диапазоне индекс FTSE China 50: YINN играет на рост, YANG — на падение.

Сам индекс за тот же период почти не изменился. Тем не менее оба фонда обесценились — и тот, что ставит на рост, и тот, что ставит на падение.

Причина — в ежедневной перебалансировке плеча. Каждый день фонд заново перестраивает позицию под трехкратное плечо.

На колеблющемся в узком диапазоне рынке постоянные скачки вверх-вниз порождают «эффект волатильности»: стоимость обеих версий фонда постепенно тает независимо от того, на что поставил инвестор.

Как отмечают исследователи Global Markets Investor, для маржинальных ETF волатильность часто важнее направления — и многие инвесторы упускают это из виду.

Когда плечо, наоборот, умножает прибыль

На устойчиво растущем рынке плечо, напротив, способно резко увеличить прибыль. Здесь все зависит от того, движется ли базовый индекс в одну сторону.

Вложенные с 2021 года $100 в фонд TQQQ с тройным плечом на рост индекса Nasdaq-100 выросли примерно до $400. Те же $100 в фонд SQQQ, играющий на падение с тройным плечом, упали почти до нуля.