США на пороге второй волны ICO-лихорадки: что это значит для инвесторов в 2025 году?

Американский рынок криптовалют готовится к новому буму первичных размещений монет. Регуляторы смягчают хватку, инвесторы наращивают аппетиты — классический рецепт для финансового бума, который обычно заканчивается так же предсказуемо, как и начинается.

Почему именно сейчас?

Изменения в регулировании открывают двери для проектов, которые годами ждали своего часа. Комиссия по ценным бумагам и биржам США постепенно адаптирует правила, создавая более четкие рамки для легитимных ICO. Это не возврат к хаосу 2017-го — это попытка систематизировать то, что раньше существовало в серой зоне.

Технологический фундамент стал прочнее.

Современные блокчейн-проекты предлагают не просто идеи, а работающие продукты. Децентрализованные финансы, NFT-инфраструктура, решения для Web3 — у сегодняшних стартапов есть что показать помимо белой книги. Инвесторы стали требовательнее, но и возможности для реальной прибыли выросли.

Риски остаются прежними.

Даже в более регулируемой среде сохраняются классические опасности: проекты-пустышки, мошеннические схемы, банальная некомпетентность команд. Финансовый цинизм подсказывает — где появляются большие деньги, там всегда найдутся те, кто хочет их быстро заработать без создания реальной ценности.

Что это значит для рынка?

Новая волна ICO может привлечь в криптосферу свежий капитал и таланты. Успешные проекты укрепят всю экосистему, неудачные — обеспечат работу регуляторов и юристов на годы вперед. Баланс между инновациями и защитой инвесторов — вот главный вызов второй волны.

Готовы ли вы снова рискнуть?

Позиция SEC по ICO

Пол Аткинс считает, что экономика рынка токенов состоит из четырех категорий. Три из них — сетевые токены, цифровые коллекционные активы и цифровые инструменты — не являются ценными бумагами. Если токен относится к одной из этих групп, то продажа такого актива в рамках ICO не подпадает под законодательство о ценных бумагах.

SEC намерена фокусироваться только на токенизированных ценных бумагах. Остальные ICO формально переходят в юрисдикцию CFTC. Для отрасли, много лет живущей под давлением регуляторных исков, это серьезный разворот.

Китайский журналист и аналитик Колин Ву отметил, что новая структура распределения полномочий создает условия для перезапуска рынка ICO в модифицированной и менее конфликтной форме.

Феномен ICO

ICO — Initial Coin Offering, первичное предложение монет. Проект выпускает токен и продает его инвесторам для привлечения финансирования. В основе лежит простая система порогов: soft cap и hard cap. Soft cap — минимальный объем инвестиций, который должен быть собран, чтобы проект считался успешным. Hard cap — максимальный объем, после достижения которого продажи прекращаются.

Проекты также устанавливают цену токена, правила его распределения и условия участия. Затем проводится продажа, после чего команда публикует отчет о результатах. Такой формат стал криптоэквивалентом ранней публичной эмиссии, но с гораздо меньшим количеством формальных требований.

Ethereum долгое время оставался основной платформой для запуска ICO. В меньшем объеме использовались Waves и Stellar. Многие команды проводили размещения через собственные смарт-контракты или платформы вроде Binance Launchpad.

Бум 2017 года

Пик ICO пришелся на 2017 год. Рост цен на цифровые активы создал высокий спрос на новые токены, а сам формат позволял стартапам быстро привлекать капитал. В этот период появились рекордные размещения: EOS собрал около $4 197 956 135, TON — $1 700 000 000.

США стали лидером по количеству кампаний: 717 размещений и около $7,3 млрд инвестиций. Масштаб можно объяснить сочетанием высокой рыночной активности, доступности технологий и отсутствием жесткого регулирования на раннем этапе.

Что сейчас происходит на рынке ICO

Рынок первичных размещений токенов, вопреки мнениям критиков, жив. Он не так активен, как в 2017 году, но продолжает существовать.

По данным foundico, пик ICO активности в 2025 году пришелся на июль.

По подсчетам команды foundico, США остается лидером на рынке ICO. При этом самой популярной платформой для проведения первичных предложений токенов, как и в далеком 2017 году, остался Ethereum.

Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, получайте доступ торговым сигналам и новостям рынка, общайтесь с нашим аналитиком. Будьте на шаг впереди рынка каждый день!