Протоколы ФРС ставят под вопрос декабрьское снижение ставок - биткоин рухнул ниже $89 000

Федеральная резервная система демонстрирует неожиданную жесткость - протоколы последнего заседания показывают, что декабрьское снижение процентной ставки висит на волоске.

Рынки отреагировали мгновенно

Криптовалютный сектор получил удар первым. Биткоин, который еще вчера казался непоколебимым, обвалился ниже психологически важной отметки в $89 000. Традиционные активы тоже дрогнули, но цифровое золото показало наибольшую волатильность.

Что скрывается за цифрами

Инвесторы, привыкшие к щедрой денежной политике, столкнулись с суровой реальностью. ФРС, похоже, решила, что борьба с инфляцией важнее поддержки спекулятивных активов. Ирония в том, что те же регуляторы, которые годами печатали деньги, теперь внезапно озабочились финансовой стабильностью.

Будущее цифровых активов под вопросом

Если ФРС действительно отложит смягчение монетарной политики, крипторынку предстоит пережить серьезную проверку на прочность. Впрочем, опытные трейдеры знают - за каждой крупной коррекцией скрываются новые возможности. Главное - не поддаваться панике и помнить, что даже самые строгие регуляторы в конечном счете всегда возвращаются к печатному станку.

Протоколы заседания ФРС показывают, что узкое большинство против снижения ставки в декабре

ФРС описала, что “многие” чиновники считают декабрьское снижение ставки “скорее всего, нецелесообразным”, в то время как “некоторые” заявили, что снижение ставки “вполне может быть целесообразным”.

На языке наблюдателей за ФРС иерархия имеет значение. “Некоторые” > “нескольких”, а “многие” перевешивают обоих. Это указывает на то, что на момент заседания узкое большинство выступало против снижения ставок в декабре.

💥BREAKING:

FOMC MINUTES:

– MANY SAW DECEMBER RATE CUT AS LIKELY NOT APPROPRIATE

– SEVERAL SAID DECEMBER CUT 'COULD WELL BE' APPROPRIATE pic.twitter.com/nAVD0RFUEc

Протоколы также указывают на появление новых точек напряжения на денежных рынках:

• Волатильность репо,
• снижение использования ON RRP, и
• дрейф резервов в сторону дефицита.

Такая комбинация исторически предшествует окончанию количественного ужесточения (QT). Таким образом, настроения таковы, что ФРС, возможно, ближе, чем ожидалось, к завершению сокращения баланса.

В преддверии выхода этой публикации рынки уже начали снижать риск, а цена биткоина опустилась ниже 89 000 долларов, достигнув 7-месячного минимума. Эти настроения распространились на криптоакции и индексы TradFi.

Макротрейдеры говорят, что реальная история – это тонкий как бритва раскол в ФРС. Протоколы заседаний свидетельствуют об отсутствии твердого консенсуса, что говорит о том, что декабрь станет одним из самых жестких в политике с тех пор, как ФРС начала борьбу с инфляцией.

Одни чиновники подчеркивали все еще повышенные инфляционные риски, другие указывали на охлаждение условий труда и угасание спроса. Поскольку обе стороны вооружились данными, полученными после заседания, включая более низкий индекс потребительских цен, стабильные заявки на пособие по безработице и охлаждение розничной активности, декабрь может измениться в зависимости от следующих двух данных.

На данный момент рынок перестраивается на сценарий, при котором ликвидность ужесточается, политическая неопределенность растет, а биткоин находится в структурно уязвимой зоне, пока покупатели не вернут себе инициативу.

Если ФРС решит придерживать ставки в декабре, рынки могут ожидать более длительного, чем ожидалось, плато и большей волатильности.