Cboe совершает прорыв: первые в США бессрочные фьючерсы на BTC и ETH уже здесь

Крупнейшая биржа Cboe взрывает традиционные рынки — запускает бессрочные фьючерсы на биткоин и эфир. Никаких дат экспирации, только чистый крипто-аппетит.

Уолл-стрит наконец-то догоняет DeFi. Или просто пытается на этом заработать?

Американские инвесторы получают долгожданный инструмент — теперь можно спекулировать без ограничений. Готовы ли регуляторы к такому повороту?

Финансовые динозавры в панике: крипторынок снова на шаг впереди. Хотя, кто мы шутим — они просто скопируют это через полгода под своим брендом.

Cboe вводит бессрочные криптовалютные фьючерсы в сферу регулирования США

Новые продукты призваны обеспечить профессиональным инвесторам долгосрочную, эффективную с точки зрения капитала экспозицию на два крупнейших цифровых актива. Они устраняют операционные трения, связанные с пролонгацией фьючерсов с истекающим сроком действия.

Каждый контракт будет иметь 10-летний срок действия и ежедневную корректировку денежных средств. Таким образом, он повторяет механику бессрочных свопов, оставаясь при этом полностью совместимым с американским законодательством о деривативах.

Бессрочные фьючерсы, один из самых торгуемых продуктов криптовалют в мире, исторически процветали на оффшорных площадках. Это связано с регулятивными ограничениями в США.

Cboe предлагает институциональным клиентам привычную, но находящуюся под строгим надзором версию этого инструмента. Она стремится к прозрачности, четким мерам защиты и согласованию с регуляторами.

“Поскольку бессрочные фьючерсы исторически торговались в офшорах, Cboe рада помочь расширить доступ к этим продуктам в регулируемой, прозрачной и удобной для посредников среде США”, – сказал Роб Хокинг, глава глобального отдела деривативов Cboe.

Он добавил, что такая структура позволяет более эффективно управлять портфелем и рисками. В то же время она должна обеспечить инвесторам контролируемый путь к левериджу цифровых активов”.

Непрерывные фьючерсы будут рассчитываться наличными, проходить централизованный клиринг и регулироваться стандартами CFTC через Cboe. Требования к марже в США будут соответствовать стандартному надзору за деривативами.

Трейдеры могут получить преимущества перекрестного маржирования с существующими фьючерсами CFE на биткоин (FBT) и эфир (FET) с финансовыми расчетами.

Предназначены для повышения эффективности капитала и долгосрочной экспирации

Контракты будут отслеживать курсы Cboe Kaiko в режиме реального времени для BTC и ETH. К открытым позициям будет применяться ежедневная “Сумма финансирования”, аналогичная платежам по финансированию, используемым в бессрочных свопах. Это позволит привести ценообразование на фьючерсы в соответствие со спотовыми рынками.

“Появление бессрочных фьючерсов на регулируемых рынках США удовлетворяет реальную потребность институциональных инвесторов, которые ищут эффективные и долгосрочные криптовалюты”, – сказала Анн-Клэр Морис, управляющий директор по производным данным Kaiko.

Она подчеркнула, что данная структура устраняет риски, связанные с перекатом, сохраняя при этом прозрачность и надзор. Это совпадает с недавними высказываниями руководителя отдела продуктов Flipster Янгсуна Шина в интервью BeInCrypto. По словам Шина, управление рисками должно быть встроено в саму инновацию.

Торговля будет доступна 23 часа в сутки, пять дней в неделю, с вечера воскресенья до полудня пятницы (ET). Примечательно, что это совпадает с существующим графиком работы криптовалютных деривативов CFE.

Начало обучения и подготовки рынка

Признавая сложность и новизну этих продуктов, Институт опционов Cboe проведет две публичные образовательные сессии 17 декабря 2025 года и 13 января 2026 года.

Эти курсы помогут трейдерам понять:

• Спецификации контрактов,

• расчеты фондирования и

• Стратегические варианты использования, начиная от хеджирования и торговли волатильностью и заканчивая синтетическим долгосрочным позиционированием.

Поскольку институциональный спрос на регулируемые криптовалюты растет, особенно на фоне расширения рынка ETF, непрерывные фьючерсы Cboe могут стать одним из самых значительных структурных обновлений криптовалютных деривативов в США за последние годы.