Объём торгов превышает объём Pumpfun, недооценён ли «тёмный конь» AgentFi — Bankr?

Автор оригинала: @votesa

Оригинальный перевод: AididiaoJP, Foresight News

27 мая объем торгов токенами, запущенными на платформе Bankr, достиг 74 миллионов долларов, в то время как объем торгов токенами Pumpfun составил 44 миллиона долларов. Объем торгов токенами Bankr составил 52 миллиона долларов, а объем торгов токенами Pumpfun — 1,75 миллиарда долларов.

Несмотря на 32-кратную разницу в рыночной капитализации, токены, запущенные на платформе Bankr, генерируют на 67% больший объем торгов.

Что же такое Bankr?

Большинство останавливаются на "стартовой площадке на базе", что является ловушкой.

Bankr ближе к среде выполнения агентов, охватывающей полный набор технологий DeFi:

• Запуск токена осуществляется с помощью эффекта Доплера.
• Спотовая торговля на Uniswap и Aerodrome.
• Лимитные ордера, стоп-лосс, DCA, TWAP
• Использование кредитного плеча для операций на валютном и товарном рынках через Avantis.
• Гиперликвидные бессрочные и спотовые вейпы
• Позиции полирынка
• NFT (покупка, продажа, создание)
• Шлюз LLM поддерживает более 30 моделей.
• x402 облако для платных API-интерфейсов
• Автоматизация браузера с использованием учетных данных хранилища.
• Песочница кода
• Магазин приложений без кода
• Навыки + каталог MCP

Вся эта система работает на 9 блокчейнах, при этом на 5 из них протокол спонсирует подачу газа.

И всё это интегрировано с X, Telegram, Farcaster, Discord, XMTP, веб-терминалом, CLI и REST API.

Launchpad — лишь одна из функций этого комплекса, однако объем торгов на этом единственном Launchpad за 24 часа уже превышает общий объем торгов всеми токенами, когда-либо запущенными на Pumpfun.

Данные говорят сами за себя.

3 декабря 2024 года: BANKR был честно запущен на Farcaster — без предварительной продажи и сбора средств. Агент разместил токен непосредственно на социальной платформе. Купить мог любой желающий, и команде пришлось покупать токены вместе со всеми остальными.

18 месяцев спустя:

• Совокупный объем торгов на платформе Launchpad: 4,35 миллиарда долларов.
• Пожизненные комиссионные сборы: 26 миллионов долларов (57% достаются создателям, 36,1% — протоколу, остальное — экосистеме и разработчикам).
• Количество кошельков с BNKR: 187 092
• Ноль VC
• 100% предложения находится в полной циркуляции с первого дня.

Наибольшее количество развертываний по общему объему:

• MOLT: 283 миллиона долларов
• DRB: 260 миллионов долларов
• CLAWD: 154 миллиона долларов
• КеллиКлод, Феликс и другие, состояние каждого из которых превышает 40 миллионов долларов.

Это именно те рейтинговые проекты, о которых мечтает любой стартап, предлагающий базовые платформы для запуска проектов.

Что касается подписки: Bankr Club принес 404 500 долларов дохода за все время существования, совершив 12 422 регулярных транзакций по 20 долларов в месяц или 198 долларов в год, оплачиваемых путем конвертации USDC в $BNKR. Это постоянный источник покупательского давления, который никто не учитывает в своих моделях прогнозирования прибыли/убытков.

Сравнение с другими проектами

Четыре проекта в рамках одной и той же концептуальной модели, один из которых не привлек никаких средств, но демонстрирует рост ежедневного объема торгов, а его рыночная капитализация находится в нижней части диапазона.

Pumpfun

Рыночная капитализация в 11 раз меньше, фактическая стоимость запущенных токенов в 32 раза меньше, однако объем ежедневных торгов выпущенными токенами увеличивается на 67%.

Действительно, годовые комиссионные сборы Pumpfun весьма существенны. Компания также привлекла 1 миллиард долларов в рамках раунда финансирования FDMC на сумму 4 миллиарда долларов, что на данный момент на 56% меньше цены входа в публичный раунд, и 29 апреля сожгла 36% своих находящихся в обращении акций.

Сокращение объемов производства снижает давление на поставки, но одновременно отменяет политику обратного выкупа — доля выручки, используемая для выкупа, снизилась со 100% до 50%, фактически вдвое сократив объем производства.

Кроме того, 12 июля 2026 года (всего через шесть недель) 82,5 миллиарда токенов (8,25% от максимального объема) будут разблокированы одновременно в рамках программы «команда + инвесторы». Команда получит 50 миллиардов, инвесторы — 32,5 миллиарда, после чего произойдет переход на ежемесячное линейное распределение токенов до 2029 года.

@virtuals_io

FDV в 13 раз меньше, рыночная капитализация в обращении в 9 раз меньше.

• Доходы от виртуальных услуг: 66,7 млн долларов.
• Доходы от банковских комиссий: 26 миллионов долларов.
• Совокупная разница в комиссиях составляет 2,5x, тогда как разница в стоимости после продажи составляет 13x.

Кроме того, комиссионные сборы Virtuals имеют тенденцию к снижению: комиссия за 30 дней составляет всего 1,19 миллиона долларов, а показатели на более коротких сроках еще хуже.

Доход держателей на DefiLlama: 0 долларов. Хотя в документации упоминается механизм выкупа и сжигания, нет стандартизированных данных в блокчейне, подтверждающих его фактическое применение. Премия основана исключительно на описании, а не на денежном потоке.

@zora

Ежедневный объем торгов всеми токенами, запущенными на платформе Zora, составляет всего 127 000 долларов, по сравнению с 73,98 миллионами долларов у Bankr — разница в 580 раз, однако их рыночная капитализация примерно одинакова.

В 2022 году компания Zora привлекла 60 миллионов долларов от Haun Ventures при оценке в 600 миллионов долларов. Инвесторы, вложившие средства в рамках раунда финансирования серии А, в настоящее время потеряли 91% своих средств на бумаге, а рыночная капитализация сейчас ниже привлеченной суммы.

@clanker

10 февраля 2026 года Bankr перешёл с Clanker на Doppler, и Clanker был исключён из потока комиссионных сборов. Что произошло в следующем квартале:

• Выручка за 1 квартал 2026 года: 27,58 млн долларов США.
• Частичная выплата за 2 квартал: 1,49 миллиона долларов.

Выручка упала на 95%, что идеально коррелирует с перераспределением комиссионных сборов.

• Рыночная капитализация Bankr: 55 миллионов долларов.
• Рыночная капитализация Clanker: $21 миллион.

После формирования собственной структуры активов рыночная капитализация Bankr теперь в 2,6 раза превышает рыночную капитализацию Clanker.

В этом и заключается разница между «разработкой функции» и «созданием инфраструктуры».

Против кого вы торгуете?

Этот раздел чаще всего опускается в отчетах.

Когда вы совершаете покупку, кто ещё сидит за столом?

• Bankr: Никаких привлечений средств, 100% токенов в обращении с декабря 2024 года, никаких предстоящих разблокировок. Никто не держит дешевые токены, ожидая предоставления ликвидности для выхода.
• Pumpfun: привлекла 1 миллиард долларов в рамках раунда финансирования FDMC на сумму 4 миллиарда долларов, 82,5 миллиарда токенов будут разблокированы за шесть недель (50 миллиардов у команды, 32,5 миллиарда у инвесторов), после чего последует ежемесячное линейное распределение токенов до 2029 года. Уже сейчас их инвестиции снизились на 56% по сравнению с ценой входа в публичный раунд, что свидетельствует о сильной мотивации.
• Zora: Привлечено 60 миллионов долларов при оценке в 600 миллионов долларов, 53% предложения все еще заблокировано. В настоящее время объем финансирования серии А составляет -91%. После получения инвестиций им необходимо выйти из инвестиций с убытком в диапазоне от -50% до -90%, чтобы хотя бы выйти на безубыточность. Любой спотовый покупатель обеспечит им ликвидность для выхода.
• Виртуальные ресурсы: 34% по-прежнему заблокированы, стандартная структура распределения ресурсов и накопления в эпоху ИИ-агентов, та же динамика.

Все участники этого сравнения продали часть своих долей в капитале фондам, которые либо сейчас находятся в убытке, либо ждут возможности разблокировать свои активы.

Банкиры не сталкиваются ни с чем из перечисленного на другой стороне.

А еще есть скрытая ценность, которую никто не оценивает.

Скрытая ценность, которую никто не оценивает: Сокровищница комиссионного кошелька

Bankr не продает токены, полученные в качестве комиссионных.

Политика панели управления FairVC Dune предельно ясна: все комиссии за токены удерживаются.

Текущая стоимость кошелька для оплаты комиссий составляет приблизительно 1,31 миллиона долларов США, и в него входят более 50 активов.

В число крупнейших активов входят:

• Aeon: 235 000 долларов США
• NOOK: 114 000 долларов США
• Излишек: 104 000 долларов США
• MiroShark: 75 000 долларов
• cyb3rwr3n: 58 000 долларов США

Плюс 47+ более мелких позиций, а также плата за протокол WETH и USDC.

Цифры колеблются в зависимости от цены запущенных токенов, но ключевым моментом является политика.

Другие платформы Launchpad избавляются от заработанных собственных токенов; Bankr же предпочитает их хранить.

Это означает, что на каждый запущенный на платформе Bankr токен приходится на одного продавца меньше в книге ордеров.

Давление, оказываемое на покупателей клубной подписки

Каждая подписка за 20 долларов конвертирует USDC в $BNKR через покупку на DEX. Было совершено 12 422 транзакции, что составляет 1,13% от общего объема предложения.

Ежемесячная подписка, жестко заложенная в продукт. Никто не учитывает это в своих моделях расчета прибыли/убытков.

Институциональное одобрение Допплера (косвенное)

В настоящее время Bankr использует Doppler в качестве активной платформы для запуска своих продуктов. Во втором квартале 2025 года Doppler привлек 9 миллионов долларов от Pantera, Variant, Figment и Coinbase Ventures. Bankr получает доступ к институциональным инвесторам через платформу Doppler без какого-либо размывания доли — другие инвесторы уже оплатили использование платформы.

Банковский фонд

Они начинают задействовать казначейство. Bankr только что объявил о создании фонда для прямых инвестиций в проекты в рамках собственной экосистемы.

Launchpad, который зарабатывает собственные токены при каждом запуске, хранит их и теперь реинвестирует капитал обратно в экосистему агентов, которая его питает.

Сравните это с @virtuals_io (нулевая доходность для держателей) или @zora (единственные ликвидные средства — это инвестиции серии А, пытающиеся выйти из проекта при убытке в -91%).

Bankr — единственный в этой группе, который одновременно обладает следующими характеристиками:

• Казначейство, органически растущее с каждым днем.
• Четкий план по реинвестированию средств казначейства в экосистему, которая его поддерживает.

Следующие шаги

Компания Bankr расширяет свое присутствие в сети ресторанов BNB.

21 мая 2026 года @BNBCHAIN запустил Agent Survival Pack — программу с участием 6 партнеров, призванную позволить ИИ-агентам оплачивать собственные операционные расходы в блокчейне. Bankr стал первым назначенным партнером.

Это Bankr методично открывает новый рынок. Платформа для вывода результатов уже запущена. Команда публично заявила, что как только на BNB Chain появятся подходящие создатели контента, следующим шагом станет запуск токенов.

Стратегия терпеливая и правильная: сначала нужно обслужить агентов, а платформу Launchpad запустить только тогда, когда будет подтвержден спрос.

Это полная противополость тому, как почти все остальные Launchpad подходят к расширению за счет нескольких цепочек — они запускают Launchpad в пустую экосистему и удивляются, почему никто не появляется.

Торговая теория

Если существует категория "multi-chain Agent Runtime + Full DeFi Stack", то Bankr — единственный кандидат на Base, обладающий всеми следующими атрибутами:

• Реальная деятельность, а не повествование.
• Самодостаточная казна
• Циклический механизм покупательского давления
• Активный инвестиционный фонд
• Нет информации о предстоящих разблокировках.

Другие претенденты:

• Виртуальные сделки: Чрезмерная надбавка за описание сделки (разница в 9 раз с рыночной капитализацией, снижение комиссионных сборов)
• Pumpfun: Чрезмерная премия за привлечение венчурных инвестиций (1 миллиард долларов вложено, обвал через шесть недель)
• Зора: Чрезмерная премия за привлечение венчурного капитала, раунд финансирования серии А -91%.
• Clanker: Резкое падение выручки (снижение на 95% с 1-го по 2-й квартал).

Рынок еще не определил цены на товары этой категории.

После этого переоценка будет производиться за счет собственного капитала Bankr, а не за счет фондов, ожидающих возможности сбросить активы.

Как только вы поймете, как работает этот основатель, приведенные выше данные перестанут выглядеть как случайность, а станут результатом совокупного успеха одного из самых недооцененных создателей контента на Base.