Размышления о Breakpoint 2025: Криптовалюта повзрослела, и мы снова надеваем свои рубашки.

Составил: Тим, PANews

Примечание редактора PANews: Конференция Solana Breakpoint 2025 проходила в Абу-Даби, ОАЭ, с 11 по 13 декабря. Разработчики, проектные команды, розничные инвесторы и другие заинтересованные стороны собрались, чтобы обсудить и обменяться идеями о развитии экосистемы Solana и текущем состоянии отрасли. В этой статье собраны размышления трех профессионалов отрасли, посетивших конференцию, отражающие наблюдения инвесторов и предпринимателей. Некоторые выражают растерянность, другие – оптимизм, и чувства самые разные.

Инвестор Джейсон Чой: Мероприятие было хорошо организовано, но атмосфера была очень гнетущей.

На конференции Breakpoint 2025, пожалуй, царила самая гнетущая атмосфера, которую я когда-либо встречал на криптоконференциях за последнее время. Дело не в том, что мне не понравилось само мероприятие — оно было очень хорошо организовано. Но в моих разговорах с предпринимателями, венчурными капиталистами и трейдерами ощущалось всеобщее чувство усталости.

Старые инвесторы придерживаются пассивного подхода, основанного на принципе невмешательства государства, показатели венчурного капитала низкие, фонды переживают рекордную волну оттока средств, а новые проекты демонстрируют отрицательную чистую стоимость активов. Многие предприниматели держатся на плаву скорее из-за инерции, чем из-за страсти, и вся отрасль погрязла в повсеместной стагнации.

Это не просто вопрос рыночных условий. Даже в периоды вялой рыночной конъюнктуры, такие как 2019, 2022 и начало 2023 года, эти отраслевые конференции оставались яркими и полными энтузиазма. Люди искренне верили, что однажды шифрование займет центральное место, подобно тому как сегодня воспринимается искусственный интеллект.

Такая атмосфера на этот раз довольно редкая. Хотя обсуждения DePIN и DeSci дали некоторые новые идеи, эти области по-прежнему остаются лишь каплей в море на современном рынке.

В целом, оставшийся энтузиазм, похоже, сосредоточен вокруг постоянно развивающихся стейблкоинов и распространения бирж бессрочных контрактов.

Соучредитель Kamino Мариус: Рынок объемом в триллион долларов — это не иллюзия; мы просто снова надели рубашки.

1. Традиционные финансы по-прежнему обладают большой властью. Мне нужно изменить свои привычки, убрать шорты и снова надеть рубашку.

2. Самая практичная конференция на сегодняшний день, где я общался с людьми, которые действительно нуждались в технологии блокчейн и проявляли к ней практический интерес, а масштаб группы был огромным.

3. Напротив, эта конференция была наименее метафизической/нарративной, и создавалось впечатление, что люди просто решили на время приостановить обсуждение этой части криптопространства, как будто им надоела вся эта риторика.

4. По сравнению с тем, что было пять лет назад, эти некогда казавшиеся невероятными фантазии теперь стали реальностью. Мы достигли круглосуточной глобальной токенизированной торговли акциями, облигациями и фондами, работающей бесперебойно на платформе Solana. Я считаю, что нам нужно вместе остановиться, чтобы осмыслить и переосмыслить этот огромный шаг вперед.

5. Рынок оказался намного, намного больше, чем я себе представлял. Оказывается, те, кто предсказывал размер рынка в триллионы долларов, не просто мечтали.

6. Жизнеспособность экосистемы исходит сверху. Если руководство лишено динамизма и проявляет самоуспокоенность, то такой процветающей экосистемы не будет.

7. В то же время мы встретили множество незаметных героев, посвятивших себя разработке инструментов, созданию инфраструктуры, политическим исследованиям, маркетингу и коммуникациям в СМИ, и все они играют важную роль в экосистеме.

8. Это уже пятая конференция Breakpoint, и экосистема Solana наконец-то выпустила настоящих ветеранов. Было здорово увидеть некоторых из них.

9. Организаторы Breakpoint с каждым годом становятся всё лучше и лучше. Они настоящие мастера своего дела.

Всё будет становиться только лучше и лучше.

Главный инвестиционный директор Sigil Fund, Дэдди Фискантес: Криптовалюта трансформируется в финтех 2.0.

1. Криптовалюты находятся в процессе зрелости, и по мере интеграции с более широкой финансовой системой они превратятся в финтех-инфраструктуру, которую сможет использовать любой бизнес.

2. Те, кто пришел за революцией, те, кто ожидал, что криптовалюта свергнет национальные государства, расширит суверенитет личности и воплотит в жизнь идеалы киберпанка, и те, кто пришел в поисках новых и удивительных идей, вероятно, все разочарованы.

3. Многие устраивают шоу на сцене, но постепенно уходят в себя в частной жизни. В частности, венчурным капиталистам на ранних стадиях развития трудно найти высококачественные проекты и основателей с оригинальными продуктами на данном этапе. На текущей стадии доминируют несколько основных направлений (RWA, стейблкоины и платежи, рынки прогнозов, институциональные продукты и т. д.).

4. Первые разработчики постепенно уходят, но приток новых участников не происходит вовремя. Большинство проектов, представленных в настоящее время, работают уже несколько лет, в то время как большинство новых проектов являются результатом трансформации существующих крипто-проектов, а не действительно новыми силами.

5. Следующая волна криптовалютных продуктов будет характеризоваться либо внедрением криптотехнологий существующими предприятиями и учреждениями, либо расширением сферы деятельности хорошо капитализированных криптокомпаний.

6. Те, кто рассматривает криптовалюту как превосходную базовую технологию для потребительского финансирования и рынков капитала, довольны этим. Ожидается, что мероприятие BP в Лондоне в следующем году будет более деловым и формальным, с менее явно выраженной хакерской атмосферой.

7. Процесс токенизации фондового рынка не будет возглавляться группами, занимающимися разработкой смарт-контрактов в гаражах или неуклюже танцующими на сцене.

8. Финансовый мир движется к эре блокчейна, но ваши активы, возможно, не продемонстрируют взрывного роста. Поскольку все больше и больше новых активов токенизируются в различных блокчейнах, создавая новые возможности для ликвидности и арбитража, я очень оптимистично оцениваю нейтральную стратегию для будущего рынка.

9. На уровне инвесторов и трейдеров завоевателей, которые изначально пришли захватить золото, сменяют поселенцы, приходящие обрабатывать и осваивать новые земли. Например, группа, которая когда-то гналась за самыми прибыльными активами, популярными нарративами и быстрым удвоением прибыли, уступает место рациональным инвесторам, ожидающим разумной доходности, и арбитражерам, умело использующим системные неэффективности.

10. Криптовалюта меняет свою концепцию: от идеи быстрого обогащения за счет сотенкратных первоначальных инвестиций к более медленному, но ощутимому повышению эффективности. Ожидается, что рынок подвергнется более широкой консолидации, когда победители заберут все, а проигравшие будут постоянно поглощать друг друга, расширяя свою долю рынка.

11. К числу последних возможностей в криптопространстве, которые потенциально могут принести 100-кратную прибыль, относятся DePIN и DeSCI (некоторые утверждают, что к ним относится и сектор защиты конфиденциальности).