Soneium от Sony выпускает токен: Layer2 ищет новую историю в индустрии развлечений

Автор: Zen, PANews

Спустя два года после запуска Ethereum Layer2 сеть Soneium от Sony наконец планирует выпустить собственный токен.

26 октября 2026 года Soneium, созданная совместным предприятием Sony Group и Startale Group, объявила о планах выпуска нативного токена SONEIUM. Помимо самого выпуска, не менее важна представленная вместе с ним целая программа экономики развлечений.

Soneium заявила о создании новой бизнес-системы на основе Tokenized IP (токенизации интеллектуальной собственности). Это важная стратегическая корректировка с момента запуска основной сети в январе 2025 года: ранее эта публичная сеть Sony развивала экосистему вокруг игр, аниме, музыки и потребительских Web3-приложений, теперь же в центре внимания оказались интеллектуальная собственность, коммерческие доходы и потребности в финансировании, стоящие за развлекательным контентом.

По замыслу Soneium, эти направления будут связаны с запланированным токеном SONEIUM, образуя экономическую сеть, охватывающую создателей, правообладателей, фанатов, разработчиков и инвесторов. Вместе с этим возникают новые бизнес-возможности и вызовы.

Поиск нового двигателя в условиях ончейн-зимы

Изначально Soneium позиционировалась как блокчейн, соединяющий Web3-приложения с массовыми потребителями. Но в условиях нынешней ончейн-зимы Soneium развернулась в сторону своего самого сильного направления — IP-бизнеса.

Официально представленная в августе 2024 года Soneium управляется совместным предприятием Sony Block Solutions Labs, созданным Sony Group и Startale Group, и открыла основную сеть в январе 2025 года. В тот период Sony Group отмечала, что Web3-технологии по-прежнему сталкиваются с такими проблемами, как сложность использования и отсутствие приложений-убийц, способных привлечь обычных пользователей. Soneium рассчитывала за счёт интеграции блокчейн-инфраструктуры и прикладных сервисов предоставить создателям новые каналы монетизации и укрепить их связь с фанатскими сообществами.

26 декабря 2025 года Soneium опубликовала первый годовой отчёт после запуска основной сети, представив впечатляющие результаты: обработано 455 миллионов транзакций, 5,3 миллиона адресов кошельков, которые когда-либо были активны, развёрнуто более 3,4 миллиона смарт-контрактов, количество экосистемных приложений превысило 250.

Однако с наступлением отраслевой зимы в этом году ончейн-данные стали показывать другую картину.

По состоянию на 26 октября суточное количество транзакций в Soneium составляло лишь около 160 тысяч, а активных адресов — чуть более 4 тысяч. По сравнению с исторически накопленными миллионами адресов кошельков масштаб ежедневного использования относительно ограничен. Согласно данным DefiLlama, DeFi TVL Soneium снизился с исторического максимума около $203 миллионов в мае 2025 года до примерно $9,4 миллиона на 26 октября 2026 года — сокращение более чем на 95%. За тот же период объём стейблкоинов в сети составлял около $6,72 миллиона, а суточный объём торгов на децентрализованных биржах — лишь около $160 тысяч.

О слабом росте экосистемы Soneium свидетельствует и одна небольшая деталь в объявлении: в конце 2025 года Soneium уже заявляла о более чем 250 приложениях, а в последнем стратегическом анонсе от октября 2026 года команда Soneium по-прежнему использует ту же формулировку, не раскрывая более детальных данных об активных приложениях, платящих пользователях или росте доходов экосистемы.

Столкнувшись с трудностями развития, Soneium предлагает сместить фокус бизнеса в сторону токенизации IP, финансирования развлечений и роялти-активов. Продукты, запланированные Soneium, делятся на три категории:

• Первая — IP Token, выпускаемые для отдельных создателей, студий или конкретных произведений; могут принимать форму цифровых предметов коллекционирования или токенов и использоваться для вовлечения фанатов, активностей сообщества и коммерческого развития IP.
• Вторая — IP Vault, ориентированные в основном на инвестиционные возможности в сфере развлечений, такие как фонды музыкальных роялти. Инвесторы получают соответствующие права при внесении средств, а их стоимость связана с показателями базовых роялти или развлекательных активов.
• Третья — IP Bond, то есть токенизированные облигации, обеспеченные развлекательным бизнесом, которые предоставляют новый способ финансирования концертов, музыкальных производств и других развлекательных проектов.

При этом IP Vault уже первыми достигли существенного прогресса. 27 октября Soneium объявила, что на следующий день запустит IP Vault и стейблкоин ipUSD, позволяя пользователям, соответствующим требованиям, участвовать в фонде роялти объёмом $549 миллионов под управлением Partners Group с токенизированной инфраструктурой от Asseto. Базовые активы включают музыкальные произведения The Weeknd, библиотеку телевизионного контента Discovery и более 100 тысяч источников роялти-доходов; ожидаемая годовая доходность составляет от 7% до 9%.

Три категории продуктов охватывают IP-активы на разных стадиях и различных типов. По сравнению с прежним бизнесом, строившимся вокруг цифровых предметов коллекционирования, игровых активностей и комьюнити-заданий, новый план делает больший акцент на долгосрочном коммерческом развитии IP и реальных денежных потоках, формируемых роялти и доходами от развлечений.

Путь Soneium к превращению IP в активы

Сможет ли бизнес-модель, построенная вокруг IP, работать, прежде всего зависит от коммерческой ценности самого IP.

Первым проектом IP Token, выбранным Soneium, стал Moriusa (もりうさ) — фиолетовый кролик, созданный японской развлекательной компанией STPR. Ещё в 2023 году Moriusa начал самостоятельное развитие персонажного бизнеса, выпустив стикеры LINE, эмодзи и оригинальную музыку, а затем постепенно расширился на музыкальные видео, мангу и мерчандайзинг.

Благодаря существующим производственным возможностям STPR в сфере развлечений и каналам распространения среди фанатов Moriusa постепенно превратился в IP со зрелой товарной системой. В 2025 году операционная команда начала попытки вывести Moriusa на международный рынок Web3. 24 апреля того же года Moriusa выпустил первую коллекцию NFT в основной сети Ethereum — всего 2 222 штуки по цене 0,05 ETH за штуку, и все они были распроданы в день выпуска.

На вторичном рынке серия поначалу вызвала значительный ажиотаж: на следующий день после выпуска минимальная цена достигла 0,338 ETH. 27 апреля минимальная цена поднялась до 0,44 ETH, что эквивалентно 8,8-кратному росту от первоначальной цены. STPR сообщила, что совокупный объём вторичных торгов NFT Moriusa примерно за месяц превысил 1 400 ETH.

После объявления о сотрудничестве Soneium с Moriusa минимальная цена NFT Moriusa снова заметно выросла. Снимок котировок OpenSea от 27 октября показывает минимальную цену около 0,48 ETH, а рост за 24 часа достигал примерно 43%.

Если Moriusa представляет собой попытку расширения от управления персонажем к ончейн-экономике, то сотрудничество Soneium с корейской развлекательной компанией DayOneDream в этом году ближе к токенизации активов в традиционном финансовом смысле.

28 сентября Soneium установила партнёрство с DayOneDream, которая работает с такими артистами, как BTOB, LEE CHAE YEON, MEMI и 2F, и связанным с ними развлекательным бизнесом, а также владеет платформой токенизации IP WAVIST. Стороны планируют ввести в Soneium доходы, включая роялти, генерируемые концертным бизнесом K-pop, и через такие продукты, как Tokenized IP Bond, предоставить участникам, соответствующим требованиям, возможности инвестирования в развлекательные активы.

Это сотрудничество отражает другую бизнес-логику токенизации развлекательного IP.

Такие активы, как концерты и музыкальные права, могут уже иметь относительно зрелые источники дохода, включая продажу билетов, лицензирование, роялти и коммерческое спонсорство. По сравнению с ранними персонажными IP, зависящими от будущего рыночного ажиотажа, такие активы легче структурировать для финансирования на основе исторических доходов, сроков контрактов и ожидаемых денежных потоков. Для развлекательных компаний это даёт альтернативу традиционным банковским кредитам, акционерному финансированию и предпродаже прав.

Ещё одно заслуживающее внимания изменение — создание единой точки входа в продукты Soneium Portal.

Portal начнёт с первичных продаж IP-активов и постепенно расширится на вовлечение фанатов, распределение доходов и другие инвестиционные сервисы. Приложение Startale App возьмёт на себя более широкую роль управления пользовательскими активами и входа в экосистемные приложения. Такая схема призвана связать обнаружение контента, приобретение финансовых продуктов, управление позициями и распределение доходов, снижая издержки пользователей при переключении между разными приложениями.

Старые проблемы IP на блокчейне: Soneium нужно найти новые решения

В этой стратегической раскладке позиционирование нативного токена экосистемы Soneium — SONEIUM — будет иметь решающее значение.

Согласно официальным заявлениям, этот токен будет использоваться для соединения создателей, держателей IP, разработчиков, фанатов и инвесторов, создавая общую систему экономических стимулов для различных приложений. Однако Soneium не раскрыла общий объём токенов, долю начального обращения, структуру распределения и сроки TGE, а конкретный механизм захвата ценности также не был полностью обнародован. Поэтому строить предположения о полезности токена SONEIUM пока преждевременно и лишено практического смысла.

На самом деле более важный вопрос заключается в том, возможно ли вообще построить блокчейн-экономическую экосистему вокруг IP.

За последние несколько лет индустрия уже провела множество раундов исследований — от NFT и токенизации музыкальных роялти до протоколов IPFi. Одним из показательных проектов является Story Protocol. Story предлагала построить интернет-инфраструктуру интеллектуальной собственности, надеясь за счёт ончейн-регистрации, программируемого лицензирования и распределения доходов сделать контент более свободным в использовании и торговле.

Однако эта модель столкнулась с коммерческим сопротивлением при практическом продвижении. В июне этого года Story объявила о переименовании в DATA Foundation, нативный токен IP также был переименован в DATA, а фокус бизнеса сместился с широкого лицензирования IP на инфраструктуру данных для обучения ИИ. В объявлении о трансформации команда проекта прямо признала прежние трудности.

Они заявили, что в ходе бизнес-исследований 2025 года определённый спрос наблюдался в таких областях, как музыка, развлечения, игры и инструменты для создателей. Однако развитие большинства направлений оказалось сложнее, чем ожидалось. Причина в том, что компании, владеющие ценными музыкальными, игровыми и брендовыми IP, часто придают огромное значение контролю над ключевой интеллектуальной собственностью, а концепция открытого, не требующего разрешения лицензирования вступает в противоречие с потребностью предприятий защищать авторские права и коммерческие интересы.

Это вскрывает ключевое противоречие вывода IP на блокчейн. Блокчейн делает акцент на открытости, компонуемости и использовании активов без разрешения, однако коммерческая ценность зрелых развлекательных IP во многом обусловлена строгим управлением со стороны правообладателей объёмом лицензий, имиджем бренда, партнёрами и производными произведениями.

С этой точки зрения в нынешнем исследовании Soneium есть несколько отличий, заслуживающих наблюдения.

Во-первых, она пытается отталкиваться от конкретных развлекательных активов и бизнес-потребностей, а не полностью полагаться на открытые протоколы для привлечения контент-сторон. И Moriusa, и DayOneDream соответствуют реальному развлекательному контенту и коммерческим субъектам, причём последняя также имеет опыт завершения выпуска и погашения IP-облигаций.

Во-вторых, в концептуальном документе Soneium прямо подчёркивает, что право собственности на IP и контроль над творчеством остаются за первоначальными правообладателями, а на блокчейне выпускаются права участия, связанные с будущей экономической ценностью произведений. Такая схема ближе к логике традиционного финансирования авторских прав и секьюритизации прав на доход: правообладатели могут получить средства, продолжая контролировать разработку произведений, лицензирование и использование бренда.

В-третьих, Soneium обладает более тесными связями с индустрией развлечений через акционеров и партнёрскую сеть. Sony Group давно работает в сфере музыки, кино, игр и других направлений, что даёт Soneium определённую основу для доступа к ресурсам индустрии развлечений, понимания бизнес-моделей авторских прав и налаживания корпоративных партнёрств.

Однако связь с Sony и фактическое вхождение IP, принадлежащих Sony, в экосистему Soneium — в конечном счёте разные вещи. Музыкальное, PlayStation и кино-подразделения Sony имеют собственные системы управления бизнесом и авторскими правами и не обязательно откроют эти ключевые активы напрямую для SONEIUM или проектов Tokenized IP.

Что ещё важнее, токенизация развлекательных активов сама по себе по-прежнему сопряжена с коммерческими проблемами, требующими решения.

Для зрелых IP правообладатели обычно уже имеют доступ к таким каналам, как выпуск, лицензирование, кредитование и акционерное финансирование. Чтобы привлечь такие компании, ончейн-финансирование должно создавать реальные преимущества в стоимости капитала, эффективности выпуска, доступе к глобальным инвесторам или расчётах по доходам.

А для инвесторов развлекательные активы сложнее стандартизированных финансовых активов, таких как государственные облигации. Токенизация может улучшить учёт активов и эффективность распределения, но не может устранить различные операционные риски.

В то же время превращение фанатов в инвесторов затрагивает две разные логики участия. Фанаты могут поддерживать произведения из эмоциональной привязанности, тогда как профессиональные инвесторы больше сосредоточены на денежных потоках, оценке и механизмах выхода. То, как будет выстроена разумная граница между культурой сообщества и финансовыми инвестициями, напрямую повлияет на принятие рынком IP Token и IP Bond.

Таким образом, для Soneium план выпуска нативного токена способен привлечь новое внимание рынка, но истинная ценность этого эксперимента в области ончейн-экономики развлечений будет зависеть от того, сможет ли она установить долгосрочную связь между уже существующими коммерческими доходами индустрии развлечений и ончейн-капиталом. Сможет ли этот дифференцированный путь, опирающийся на существующие отраслевые ресурсы и одновременно затрагивающий сложные финансовые структуры, действительно сработать, ещё предстоит проверить рынку.